CHƯƠNG 5 : KẾT LUẬN
5.2. Hạn chế của luận văn
Hạn chế của nghiên cứu ở việc thực hiện sai phân hoặc làm trệch pha dữ liệu ở chỗ sẽ gây ra hai vấn đề: đầu tiên, những tranh luận hiện nay quanh việc duy trì dữ liệu gốc hay khơng vẫn chưa có câu trả lời (Stock, 1990; Cochrana, 1991) về việc sử dụng kiểm định nghiệm đơn vị chưa đủ sức thuyết phục trong việc phân biệt giữa dữ liệu có nghiệm đơn vị và gần nghiệm đơn vị; thứ hai, việc thực hiện sai phân sẽ không tránh khỏi làm mất thông tin và nếu các giả định của dữ liệu gốc khơng đúng, lạm dụng sai phân có thể khiến kết quả ước lượng khơng hiệu quả.
Hạn chế của mơ hình ARIMA: cần phải có số lượng dữ liệu ban đầu đủ lớn. Khi sử dụng mơ hình ARIMA, với dữ liệu khơng có tính mùa vụ cần phải có khơng ít hơn 40 quan sát. Khi xây dựng mơ hình ARIMA cho dữ liệu có tính mùa vụ cần phải có số quan sát vào khoảng 6 – 10 năm, phụ thuộc vào số thời
đoạn của mùa vụ. Ngồi ra, khơng tồn tại một phương pháp đơn giản nảo để điều chỉnh các tham số của mơ hình ARIMA (như trong một số phương pháp san bằng số mũ) khi cập nhật dữ liệu mới. Mơ hình buộc phải xây dựng lại hồn tồn theo định kỳ, đơi khi phải chọn mơ hình mới hồn thiện hơn. Đồng thời, việc xây dựng mơ hình này thường mất rất nhiều thời gian và chi phí. Do nghiên cứu này chủ yếu tập trung vào các nhân tố vĩ mô quyết định lạm phát và bỏ qua vai trò của các nhân tố vi mơ như cấu trúc thị trường, vị trí địa lý, loại hàng hóa… là những nhân tố có thể giúp giải thích sự biến động mạnh cũng như tình trạng kéo dài của lạm phát. Đây sẽ là những mở rộng từ mơ hình.
Tài liệu tiếng Việt
1. Nguyễn Thị Liên Hoa và Trần Đặng Dũng, 2013. Nghiên cứu lạm phát
tại Việt Nam theo phương pháp SVAR. Trường Đại học Kinh tế Thành
phố Hồ Chí Minh.
2. Nguyễn Thị Thu Hằng và Nguyễn Đức Thành, 2010. Các nhân tố vĩ mô
quyết định lạm phát ở Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010: các bằng
chứng và thảo luận. VERP, Trường Đại học Kinh tế, Đại học Quốc
gia Hà Nội.
3. Phạm Thế Anh, 2008. Mơ hình ước lượng các nhân tố quyết định lạm
phát ở Việt Nam.
4. Trương Văn Phước và Chu Hoàng Long, 2005. Chỉ số giá tiêu dùng Việt Nam và các yếu tố tác động: Phương pháp tiếp cận định lượng.
Tài liệu tiếng Anh
1. Carolina Osorio and D. Filiz Unsal, 2011. Inflation Dynamics in Asia:
Causes, Changes, and Spillovers from China. IMF Working Paper
11/257.
2. Bankim Chadha, Paul Masson and Guy Meredith, 1991. Models of Inflation and the Costs of Disinflation. IMF Working Paper 91/97.
3. Calvo, Guillermo A., 1983. Staggered Contracts in a Utility-
Maximizing Framework. Journal of Monetary Economics, 12, pp 383-
398.
4. Camen, U., 2005. Monetary Policy in Vietnam: The Case of a
Transition Country. BIS Working Paper No. 31. Bank for
6. Chao, Hsiang-Ke, 2001. Professor Hendry’s Economietric Methodology Reconsidered: Congruence and Structural Empiricism.
University of Amsterdam Working Paper. 7. Consensus Economics, Various issues.
8. David T. Coe and C. John McDermott, 1996. Does the Gap Model Work in Asia? IMF Working Paper 96/69.
9. Diwa Guinigundo, 2012, Jun LL Kim and Jungick Lee, 2012. How
important are inflation expectations in driving Asian inflation? BIS
Papers No. 70.
10. Freidman, M., 1960. The role of Monetary Policy. American Economic Review, 58, pp 1-17.
11. Frisch, H., 1983. Theories of Inflation. Cambridge University Press. 12. Gali, J. and M. Gerler, 1999. Inflation Dynamics: A Structural
Econometric Analysis. Journal of Monetary Economics, No. 44, pp
195-222.
13. Ho, C. and R.N. McCauley, 2003. Living with Flexible Exchange Rates:
Issues and Recent Experience in Inflation Targeting Emerging Market Economies. BIS Working Papers, No. 130.
14. IMF, 2003. Vietnam: Statistical Appendix. IMF Country Report No. 03/382, International Monetary Fund.
15. IMF, 2006. Vietnam: Statistical Appendix. IMF Country Report No. 06/52, International Monetary Fund.
16. IMF, 2009. Vietnam: 2008 Article IV Consultation – Staff Report; Staff Supplement and Statement; Public Information Notice on the Executive Board Discussion; and Statement by the Executive Director for
17. IMF, 2013. World Economic Outlook April 2013. World Economic and Financial Surgveys.
18. Ito and Sato, 2006. Exchange Rate Changes and Inflation in Post- Crisis Asian Economies: VAR Analysis of the Exchange Rate Pass- Through. NBER Working Papers 12395.
19. James Riedel and Pham Thi Thu Tra, 2013. Expectations and the cost of Disinflation in Vietnam. Journal of the Asia Pacific Economy, 2013
20. Jeffrey C. Fuhrer, 1995. The (Un)Importance of Forward-Looking
Behavior in Price Specifications. Journal of Money, Credit and
Banking, 29, pp 338-350.
21. Jose Dorich, 2009. Forward-looking versus backward-looking behavior
in inflation dynamics: a new test. Bank of Canada.
22. Jun II Kim and Jungick Lee, 2012. How important are inflation expectations in driving Asian inflation? BIS Papers No.70, pp 41-63.
23. Kapur, M. and Patra, M. D., 2000. The Price of Low Inflation. Reserve Bank of India Occasional Papers, Vol. 21, No. 2 and 3, pp 191-233. 24. Klarizze Anne M. Puzon, 2009. The Inflation Dynamics of the ASEAN-
4: A Case Study of the Phillips Curve Relationship. Marsland Press,
Journal of American Science 2009: 5(1), pp 55-57.
25. Le Viet Hung and W. Pfau, 2008. VAR Analysis of the Monetary Transmission Mechanism in Vietnam. http://ssrn.com/abstract=1257854
26. Meylar, Aidan, Geoff Kenny and Terry Quinn, 1998, Forecasting Irish
Inflation Using ARIMA Models. Munich Personal RePEs Archive
Paper 10/84.
28. Minshkin, Frederic S., 2007, Inflation Dynamics. International Finance,
Vol. 10, Issue 3, pp 317-334.
29. Mohanty, M. S. and Klau M., 2001. What Determines Inflation in
Emerging Market Countries? BIS Papers, No. 8, Modeling Aspects of
the Inflation Process and Monetary Transmission Mechanism in Emerging Market Countries.
30. Nguyen Thi Thuy Vinh and S. Fujita, 2007. The Impact of Real Exchange Rate on Output and Inflation in Vietnam: A VAR Approach.
Discussion Paper No. 0625.
31. Pami Dua and Upasna Gaur, 2009. Determination of Inflation in an Open Economy Phillips Curve Frameword: The case of Developed and Developing Asian Countries. NBER Working Paper No. 178.
32. Phelps, E., 1967. Phillips Curves, Expectation of Inflation, and Optimal Inflation over Time. Economica, 135, pp 254-281.
33. Phillips, A., 1958. The Relation between Unemployment and the Rate of Change of Money Wage Rates in the United Kingdom, 1861-1857.
Economica, 25, pp 283-299.
34. Pindyck R.S., D.L. Rubinfeld, 1991. Econometric Models and Economic Forecasts, Mc Graw- Hill, Inc., New York.
35. Razzak, W. A., 2002. Monetary policy and forecasting inflation with
and without the output gap. Discuss Paper 2002/03, Reserve Bank of
New Zealand.
36. Rudd J. and K. Whelan, 2005. Modelling Inflation Dynamics: A
37. Scheibe J. and Vines D., 2005. A Phillips curve for China. Centre for Economic Policy Research Paper.
38. Sophocles N.Brissimis và Nicholas S. Magginas, 2008. Inflation Forecasts and the New Keynesian Phillips Curve. Economic Research
Department, Bank of Greece và Strategy và Economic Research Division, National Bank of Greece.
39. Taylor, J., 1979. Staggered Wage Setting in a Macro Model.
American Economic Review, Papers and Proceedings, Vol. 69, pp 108- 133.
40. Vo Tri Thanh, Dinh Hien Minh, Do Xuan Truong, Hoang Van Thanh and Pham Chi Quang, 2000. Exchange Rate Arrangement in
Vietnam: Information Content and Policy Options. East Asian
Development Network (EADN), Individual Research Project.
41. Woodford, M., 2000. Pifalls of forward looking monetary policy.
Phụ lục 1: Diễn biến lạm phát thực tế và lạm phát kỳ vọng ở các quốc gia
Hình 1. Lạm phát thực tế và lạm phát kỳ vọng ở Hàn Quốc
ADF PP
Test
Statistic Valuep- StatisticTest Valuep- -------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------- MacKinnon approximate p-value for Z(t)
*** Mức ý nghĩa tại 1%, ** Mức ý nghiã tại 5%, * Mức ý nghĩa tại 10% Number of obs=87
ADF PP
Test
Statistic Valuep- StatisticTest Valuep- -------------------------------------------------------
------------------------------------------------------- MacKinnon approximate p-value for Z(t)
*** Mức ý nghĩa tại 1%, ** Mức ý nghiã tại 5%, * Mức ý nghĩa tại 10%
D.LINF_SA Z(t) -17.330*** 0.0000 -15.451*** 0.0000 D.LRGDP_SA Z(t) -14.499*** 0.0000 -15.700*** 0.0000 D.LRM2_SA Z(t) -6.988*** 0.0000 -6.740*** 0.0000 D.LRIR_SA Z(t) -8.113*** 0.0000 -8.098*** 0.0000 D.LRER_SA Z(t) -6.559*** 0.0000 -6.483*** 0.0000 D.LGFOOD_SA Z(t) -5.542*** 0.0000 -5.486*** 0.0000 D.LFOOD_SA Z(t) -13.576*** 0.0000 -12.997*** 0.0000 D.LOIL_SA Z(t) -8.578*** 0.0000 -8.549*** 0.0000
Bảng 2. Kiểm định ADF và PP đối với dữ liệu Singapore
D.LINF_SA Z(t) 9.575*** 0.0000 9.762*** 0.0000 D.LRGDP_SA Z(t) 9.124*** 0.0000 9.179*** 0.0000 D.LRM2_SA Z(t) 9.172*** 0.0000 9.358*** 0.0000 D.LRIR_SA Z(t) 6.181*** 0.0000 6.126*** 0.0000 D.LRER_SA Z(t) 7.315*** 0.0000 7.358*** 0.0000 D.LGFOOD_SA Z(t) 5.542*** 0.0000 5.486*** 0.0000 D.LFOOD_SA Z(t) 0.0000 0.0000 D.LOIL_SA Z(t) 8.578*** 0.0000 8.549*** 0.0000
ADF PP
Test
Statistic Valuep- StatisticTest Valuep- ---------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------- MacKinnon approximate p-value for Z(t)
*** Mức ý nghĩa tại 1%, ** Mức ý nghiã tại 5%, * Mức ý nghĩa tại 10% Number of obs =87
ADF PP
Test
Statistic Valuep- StatisticTest Valuep- ---------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------- MacKinnon approximate p-value for Z(t)
*** Mức ý nghĩa tại 1%, ** Mức ý nghiã tại 5%, * Mức ý nghĩa tại 10%
D.LINF_SA Z(t) -14.543*** 0.0000 -13.461*** 0.0000 D.LRGDP_SA Z(t) -14.704*** 0.0000 -22.485*** 0.0000 D.LRM2_SA Z(t) -10.639*** 0.0000 -19.769*** 0.0000 D.LRIR_SA Z(t) -9.114*** 0.0000 -9.241*** 0.0000 D.LRER_SA Z(t) -7.083*** 0.0000 -7.120*** 0.0000 D.LGFOOD_SA Z(t) -4.767*** 0.0001 -4.769*** 0.0001 D.LFOOD_SA Z(t) 0.0000 0.0000 D.LOIL_SA Z(t) -7.437*** 0.0000 -7.404*** 0.0000
Bảng 4. Kiểm định ADF và PP đối với dữ liệu Malaysia
D.LINF_SA Z(t) -13.740*** 0.0000 -13.293*** 0.0000 D.LRGDP_SA Z(t) -11.823*** 0.0000 -12.155*** 0.0000 D.LRM2_SA Z(t) -8.973*** 0.0000 -9.367*** 0.0000 D.LRIR_SA Z(t) -5.984*** 0.0000 -5.971*** 0.0000 D.LRER_SA Z(t) -5.971*** 0.0000 -5.983*** 0.0000 D.LGFOOD_SA Z(t) -5.542*** 0.0001 -5.486*** 0.0001 D.LFOOD_SA Z(t) 0.0000 0.0000 D.LOIL_SA Z(t) -8.578*** 0.0000 -8.549*** 0.0000
ADF PP
Test
Statistic Valuep- StatisticTest Valuep- ---------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------- MacKinnon approximate p-value for Z(t)
*** Mức ý nghĩa tại 1%, ** Mức ý nghiã tại 5%, * Mức ý nghĩa tại 10% Number of obs=87
MacKinnon approximate p-value for Z(t)
*** Mức ý nghĩa tại 1%, ** Mức ý nghiã tại 5%, * Mức ý nghĩa tại 10%
D.LINF_SA Z(t) -6.143*** 0.0000 -6.322*** 0.0000 D.LRGDP_SA Z(t) -8.970*** 0.0000 -9.043*** 0.0000 D.LRM2_SA Z(t) -12.891*** 0.0000 -11.950*** 0.0000 D.LRIR_SA Z(t) -5.814*** 0.0000 -5.871*** 0.0000 D.LRER_SA Z(t) -5.567*** 0.0000 -5.568*** 0.0000 D.LGFOOD_SA Z(t) -4.490*** 0.0002 -4.466*** 0.0002 D.LFOOD_SA Z(t) 0.0000 0.0000 D.LOIL_SA Z(t) -7.235*** 0.0000 -7.208*** 0.0000
Bảng 6. Kiểm định ADF và PP đối với dữ liệu Philippine
ADF Test Statistic p- Value PP Test Statistic p- Value --------------------------------------------------------- D.LINF_SA Z(t) -16.164*** 0.0000 -14.376*** 0.0000 D.LRGDP_SA Z(t) -10.690*** 0.0000 -13,819*** 0.0000 D.LRM2_SA Z(t) -9.000*** 0.0000 -9.299*** 0.0000 D.LRIR_SA Z(t) -10.312*** 0.0000 -10.480*** 0.0000 D.LRER_SA Z(t) -6.894*** 0.0000 -6.818*** 0.0000 D.LGFOOD_SA Z(t) -5.542*** 0.0002 -5.486*** 0.0001 D.LFOOD_SA Z(t) 0.0000 0.0000 D.LOIL_SA Z(t) -8.578*** 0.0000 -8.549*** 0.0000 ---------------------------------------------------------
ADF PP
Test
Statistic Valuep- StatisticTest Valuep- ---------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------- MacKinnon approximate p-value for Z(t)
*** Mức ý nghĩa tại 1%, ** Mức ý nghiã tại 5%, * Mức ý nghĩa tại 10%
D.LINF_SA Z(t) -11.181*** 0.0000 -10.920*** 0.0000 D.LRGDP_SA Z(t) -9.815*** 0.0000 -9.987*** 0.0000 D.LRM2_SA Z(t) -9.268*** 0.0000 -9.262*** 0.0000 D.LRIR_SA Z(t) -5.522*** 0.0000 -5.551*** 0.0000 D.LRER_SA Z(t) -6.119*** 0.0000 -6.081*** 0.0000 D.LGFOOD_SA Z(t) -5.222*** 0.0002 -5.161*** 0.0000 D.LFOOD_SA Z(t) -9.913*** 0.0000 -11.621*** 0.0000 D.LOIL_SA Z(t) -8.140*** 0.0000 -8.113*** 0.0000
1990q1 1995q1 2000q1
timevar 2005q1 2010q1 2015q1 1990q1 1995q1 2000q1timevar 2005q1 2010q1 2015q1 1990q1 1995q1 2000q1timevar 2005q1 2010q1 2015q1 1990q1 1995q1 2000q1timevar 2005q1 2010q1 2015q1