Tỷ số 2007 2006 2005
Tỷ số nợ trên vốn cổ phần 153,13 % 185,79 % 183,37 % Tỷ số nợ dài hạn trên vốn cổ phần 134,78 % 169,31 % 163,8 % Tỷ số tổng tài sản trên vốn cổ phần 253,13 % 285,79 % 283,37 % Tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần 21,55% 26,39% 0,65% Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản 8,51% 9,23% 0,19%
Nguồn : www.vndirect.vn
Qua tỷ số nợ trên tài sản, cho thấy trên 60% tài sản của DN được tài trợ bằng nợ vay và tỷ số nợ trên tài sản của PPC cao hơn mức bình quân ngành. Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản năm 2005 (0,19%), năm 2006 tăng lên đạt (9,23%), năm 2005(8,51%) cho phép DN sử dụng nợ vay. Với tính chất là ngành sản xuất khơng có yếu tố cạnh tranh trong thời điểm hiện nay, với cấu trúc vốn qua 3 năm 2005 đến 2007 cho thấy DN đã sử dụng cấu trúc thâm dụng nợ mà chủ yếu là nợ dài hạn là phù hợp với đặc điểm ngành. Đối với tỷ số nợ dài hạn trên vốn cổ phần có xu hướng nhỏ hơn hơn tỷ số nợ trên vốn cổ phần cho thấy DN đang có sự gia tăng sử dụng nợ ngắn hạn. Do xác định sản xuất chính của DN hiện nay và những năm tiếp theo là sản xuất điện và sản phẩm là điện năng, nên DN chưa đặt ra chiến lược nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới. Với hai nhà máy đang hoạt động, một nhà máy đưa vào hoạt động từ năm 1983 hiện đã khấu hao hết và một nhà máy mới đưa vào sử dụng năm 2001, DN có nguồn vốn khấu hao khá lớn (1.000tỷ/năm). DN đã xây dựng chính sách phân phối cổ tức : 90% lợi nhuận sau thuế để chia cổ tức và 10% lợi nhuận sau thuế cho quỹ dự phịng tài chính, đầu tư phát triển và khen thưởng, phúc lợi.
Nhận xét : Với lợi thế độc quyền và nhu cầu về sản phẩm điện năng là rất lớn trong sự phát triển của nền kinh tế, nhưng DN đã không tận dụng hết tất cả các khả năng về sử dụng nợ, đặc biệt là nợ dài hạn do đặc điểm ngành. Với
nguồn vốn khấu hao, nguồn lợi nhuận đạt được khá lớn, đủ khả năng thanh toán lãi vay, nhưng DN đã không nghiên cứu để triển khai các dự án đầu tư để mở rộng quy mơ, khai thác tối đa lợi ích từ tấm chắn thuế để gia tăng giá trị DN và lợi ích cho cổ đơng, điều đáng ngại là DN đang sử dụng nguồn lực tài chính q giá của mình vào lĩnh vực đầu tư tài chính, là một lĩnh vực mới mẻ, không phù hợp với đặc điểm ngành và chiến lược kinh doanh lâu dài của DN.
- Công ty cổ phần bê tông 620 Châu Thới (BT6): Là DN khá lớn và có
thương hiệu trong sản xuất các sản phẩm bê tông và xây dựng công nghiệp.