3.3.3 Phân tích mơ phỏng Monter Carlo:
3.3.3.5 nghĩa đồ thị dự báo trong phân tích rủi ro:
Dựa vào đồ thị dự báo ta có thể xác định mức độ chắc chắn của các biến dự án với các biến giả thuyết thay đổi trong khỏang cho trước, từ đó chúng ta có
thể xác định khỏang giá trị nào là dự án có rủi ro và mức độ rủi ro của dự án là bao nhiêu phần trăm so với tổng thể.
Hình 3.2: Xác định tỷ lệ chắc chắn dòng ngân lưu ròng của dự án
Xét đồ thị dự báo của biến dòng ngân lưu ròng của dự án, ta thấy giá trị của biến này thay đổi từ -102.456 triệu đồng đến 254.129 triệu đồng, giá trị trung bình của biến 75.836 triệu đồng. Nếu ta lọai trừ các giá trị âm của biến này thì có 87,51% là giá trị NPV của dự án >0, nghĩa là chỉ có 12,49% là dự án này bị lỗ mất khả năng thu hồi vốn đầu tư ban đầu, tuy nhiên xác suất để NPV =0 rất thấp khỏang 1,2% và có khỏang 235 lần NPV =0 trong 20.000 lần thử.
Hình 3.3: Xác định tỷ lệ chắc chắn tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) của dự án
Xét đồ thị dự báo của biến IRR của dự án, ta thấy giá trị của biến này thay đổi từ -11,79% đến 121,65%, giá trị trung bình của biến 54,93%. Nếu ta lọai trừ các giá trị của biến nhỏ hơn tỷ suất chiết khấu của dự án hay chi phí sử
là có 88,79% khả năng là biến IRR của dự án lớn hơn chi phí sử dụng vốn bình qn hay chỉ có 11,21% khả năng là dự án cho IRR < chi phí sử dụng vốn bình quân tức là dự án bị lỗ.
Từ kết quả phân tích trên ta có thể kết luận là dự án có rủi ro thấp. Chúng ta đánh giá mức độ rủi ro của dự án bằng đồ thị phân phối tích lũy
Hình 3.4: Đồ thị phân phối tích lũy dịng ngân lưu rịng dự án
Hình 2.4 biểu diễn đồ thị dự báo NPV dự án theo phân phối tích lũy, để tạo ra được đồ thị này các tần suất thường được cộng dồn từ một đầu của khoảng này đến đầu của khoảng khác và được thành đường cong của phân phối tích lũy. Nhìn vào hình trên ta thấy có 12,5% cơ hội là NPV dự án <0 và khỏang 87,5% khả năng là NPV >0, kết quả của đồ thị cũng tương tự như đồ thị phân phối tần suất nhưng đồ thị này ta dễ dàng quan sát hơn. Tương tự ta xét đồ thị dự báo IRR có khoảng hơn 11% cơ hội là IRR dự án > 23,62%