5. KẾT LUẬN
5.2 Các hàm ý từ kết quả nghiên cứu
5.2.1 Đối với hoạch định chính sách
Đang lúc thị trường chứng khoán Việt Nam gặp nhiều khó khăn vì
dịng tiền cạn kiệt thì động thái của Ủy ban Chứng khoán Nhà Nước về việc xúc tiến nâng tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài (nới room ngoại) được nhiều tổ chức và nhà đầu tư ủng hộ với hi vọng đó là một trong những biện pháp giúp phục hồi thị trường chứng khoán đang yếu ớt của Việt Nam. Nhiều
người đã ủng hộ quyết định nới room này vì cho rằng tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài tăng tại doanh nghiệp niêm yết sẽ giúp tăng thanh khoản cổ
phiếu, tăng huy động vốn cho thị trường, thay đổi cơ cấu sở hữu của doanh nghiệp theo hướng gia tăng nhà đầu tư tổ chức, tích dịng vốn nước ngồi từ các cổ đơng nước ngồi, từ đó cải thiện hơn quản trị và hiệu quả doanh nghiệp. Xét về khía cạnh thanh khoản, việc gia tăng tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư
nước ngoài có thể làm gia tăng thanh khoản của thị trường chứng khoán Việt
Nam trong thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, nếu tỷ lệ nới room này quá lớn có thể lại gây tác hại đến thanh khoản trong lâu dài. Nguyên nhân, khi sở hữu
nhà đầu tư nước ngồi q cao có thể dẫn đến thông tin bất đối xứng giữa nhà đầu tư trong nước và nhà đầu tư nước ngoài. Thứ hai, các nhà đầu tư nước
ngồi có thể thực hiện chiến lược mua và nắm giữ lâu dài, họ thiếu hoạt động giao dịch, cùng với lợi thế thơng tin có được sẽ làm giảm khả năng thanh khoản của cổ phiếu.Thứ ba, nhà đầu tư nước ngoài là thương nhân lớn trong các thị trường mới nổi. Sự hiện diện của các thương nhân lớn này có thể dẫn
đến cạnh tranh khơng hồn hảo. Từ đó gây ra tác động tiêu cực đến thanh
5.2.2 Đối với đầu tư cổ phiếu
Đối với các nhà đầu tư cá nhân, kết quả của bài nghiên cứu này có thể được dùng tham khảo để đưa vào sử dụng khi phân tích các yếu tố tác động đến thanh khoản nhằm có quyết định đầu tư đúng đắn hơn.