IV. NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.3. Kết quả hồi quy
4.3.1. Kết quả hồi quy bằng phương pháp OLS
Tác giả sử dụng phương pháp OLS lần lượt cho 5 mơ hình:
- Mơ hình 1 gồm 9 biến độc lập: LEV, ROA, SIZE, FAMI, STATE, INSTIT, STOCK, INSD, FOREIN. Tác giả chọn mức ý nghĩa cơ sở là 10%, dựa vào các giả thuyết ban đầu và kết quả hồi quy của mơ hình 1: nếu giá trị
DYLD LEV ROA SIZE FAMI STATE INSTIT STOCK INSD FOREIN DYLD 1 LEV 0.0314 1 ROA 0.2583 -0.5182 1 SIZE 0.1752 0.3501 0.2700 1 FAMI -0.1143 -0.0520 -0.0534 -0.1043 1 STATE 0.2295 -0.0608 0.2001 0.2021 -0.2114 1 INSTIT -0.0668 -0.0745 0.3014 0.3978 -0.1548 0.01652 1 STOCK -0.0217 0.1708 -0.0846 0.4063 0.0851 0.2422 0.1068 1 INSD -0.1873 0.0951 -0.1102 -0.0268 -0.0628 -0.5852 -0.0647 -0.2869 1 FOREIN -0.1111 -0.2237 0.3950 0.3382 -0.1279 0.1866 0.4742 0.2878 -0.0115 1
p-value của biến độc lập tìm được lớn hơn 10% thì tác giả chấp nhận giả thuyết H0, bác bỏ giả thuyết H1 có nghĩa là biến độc lập khơng ảnh hưởng đến biến phụ thuộc. Trên cơ sở đó, tác giả tiến hành loại bỏ tuần tự từng biến độc lập ít ảnh hưởng đến biến phụ thuộc (DYLD) tương ứng với giá trị p- value từ cao xuống thấp.
- Mơ hình 2: Tác giả loại bỏ biến STOCK ra khỏi mơ hình, lúc này mơ hình 2 gồm 8 biến độc lập: LEV, ROA, SIZE, FAMI, STATE, INSTIT, INSD, FOREIN.
- Mơ hình 3: tương tự như trên, từ kết quả mơ hình 2, tác giả tiếp tục loại bỏ biến STATE ra khỏi phương trình hồi quy, như vậy mơ hình 3 sẽ gồm 7 biến độc lập: LEV, ROA, SIZE, FAMI, INSTIT, INSD, FOREIN.
- Mơ hình 4: là mơ hình 3 sau khi loại bỏ biến LEV, lúc này mơ hình chỉ cịn 6 biến độc lập: ROA, SIZE, FAMI, INSTIT, INSD, FOREIN.
Để đánh giá tính phù hợp của việc loại bỏ 3 biến độc lập STOCK, STATE và LEV, tác giả dùng kiểm định Wald. Cuối cùng là kiểm định phần dư của mơ hình có theo phân phối chuẩn hay không.