Chuỗi dữ liệu của giá vàng và chỉ số VN-Index sau khi thu thập được xử lý bằng phần mềm Excel để tiếp tục sắp xếp và xác định giá trị của hai biến quan sát GoldPriceReturn và VNIndexReturn làm dữ liệu đầu vào cho mơ hình kinh tế lượng VAR-GARCH, CCC-GARCH và DCC-GARCH.
Trên đây là phương pháp nghiên cứu của đề tài được làm rõ cho từng nội dung liên
quan đến mơ hình thực nghiệm, mơ tả các biến quan sát của mơ hình, nguồn dữ liệu và
gian GARCH đa biến VAR-GARCH, CCC-GARCH và DCC-GARCH đã từng được
các tác giả Arouri, Lahiani và Nguyen – (2013) sử dụng và xác nhận tính phù hợp. Các biến quan sát của mơ hình bao gồm VNIndexReturn đại diện cho suất sinh lợi của chỉ số thị trường chứng khoán Việt Nam và GoldPriceReturn đại diện cho suất sinh lợi của giá vàng thế giới. Dữ liệu của các biến là điểm VN-Index cuối mỗi ngày giao dịch và giá vàng niêm yết hằng ngày trên thị trường Lon Don cung cấp bởi trang web
www.kitco.com. Thao tác xử lý dữ liệu được thực hiện bằng phần mềm Eview 6.0 và Excel.
CHƯƠNG 4: KIỂM ĐỊNH TÁC ĐỘNG CỦA VÀNG ĐẾN HIỆU
QUẢ ĐẦU TƯ TRONG CHIẾN LƯỢC ĐA DẠNG HÓA VÀ PHÒNG NGỪA RỦI RO TRÊN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM
Trong nội dung chương 4 của luận văn tác giả sẽ phân tích các kết quả ước lượng ma trận phương sai-hiệp phương sai có điều kiện từ mơ hình VAR-GARCH, CCC- GARCH và DCC-GARCH và kết quả xác định tỷ trọng danh mục và tỷ số phòng ngừa
để từ đó kiểm định liệu vàng có thật sự đem lại lợi ích cho danh mục chứng khốn hay
không.
4.1. Thống kê mô tả và các kiểm định liên quan 4.1.1. Thống kê mô tả 4.1.1. Thống kê mơ tả
Hình 4.1 và Hình 4.2 lần lượt là kết quả tính tốn các chỉ số thống kê mô tả của hai biến GoldPriceReturn và VNIndexReturn bằng phần mềm Eviews 6.0: