- Tính phương sai và độ lệch tiêu chuẩn của thu nhập cổ phiếu A.
4. Vấn đề kiểm soát công ty 5.Cơ cấu tài sản
5. Cơ cấu tài sản
6. Thuếsuất
Tài chính doanh nghiệp 7-1 Chương 7: Quản lý vốn lưu động 7-2 Nội dung
Đánh giá tính hiệu quảsửdụng tài sản lưu động.
Quản lý tiền mặt hằng ngày.
Đánh giá hoạt động quản lý các khoản phải thu, hàng tồn kho và các khoản phải trả.
Nguồn tài trợtài sản lưu động.
Tài chính doanh nghiệp
7-4
Tỷ lệ khả năng hoạt động Hệsốvòng quay các khoản phải thu
=Doanh thu/Các khoản phải thu
Kỳthu tiền bình quân (Sốngày bình quân để
thu tiền bán hàng):
= Các khoản phải thu/Doanh thu bình quân ngày
= Các khoản phải thu/Doanh thu/365 = 365/Hệsốvòng quay các khoản phải thu
7-5
Tỷ lệ khả năng hoạt động Vòng quay hàng tồn kho:
= Giá vốn hàng bán/Hàng tồn kho
Sốngày tồn kho bình quân:
= Hàng tồn kho/Giá vốn hàng bán bình quân ngày
= Hàng tồn kho/Giá vốn hàng bán/365 = 365/Hệsốvòng quay hàng tồn kho
Tài chính doanh nghiệp
7-7
Chu kỳ hoạt động và chu kỳ
vận động của tiền mặt
Chu kỳhoạt động (operating cycle): là thời gian để
chuyển hoá từnguyên liệu đầu vào thành tiền mặt do bán sản phẩm cuối cùng:
= Sốngày tồn kho bình quân+Kỳthu tiền bình quân
Chu kỳhoạt động ròng (chu kỳvận động của tiền mặt): là độdài thời gian đểchuyển hoá từtiền đầu tư vào nguyên liệu đầu vào thành tiền mặt do bán sản phẩm cuối cùng
= Sốngày tồn kho bình quân+Kỳthu tiền bình quân - Thời gian chậm trảbình quân Ví dụ: SGK trang 157-159 7-8 Dự báo dòng tiền Mục đích: Đảm bảo đủkhả năng thanh khoản Tận dụng các cơ hội kinh doanh Phân loại:
Dựbáo ngắn hạn: dựbáo dòng tiền vào/ra hàng ngày và hàng tuần.
Dựbáo trung hạn: dựbáo dòng tiền các tháng tới bằng cách sửdụng mô hình căn cứvào xu hướng dòng tiền trong quá khứ.
Dựbáo dài hạn: sửdụng mô hình thống kê đểxây dựng báo cáo tài chính dựbáo cho các năm tới.
Tài chính doanh nghiệp
7-10
Quản lý tiền mặt hàng ngày
Cần xây dựng chính sách đầu tư, bao gồm: mục đích quản lý tiền mặt, người được phân quyền, loại chứng khoán, tỷlệđầu tư… Chứng khoán ngắn hạn Mua chứng khoán ngắn hạn khoán ngBán chắứn hng ạn Tiền mặt Dòng tiền vào Dòng tiền ra 7-11 Quản lý tiền mặt hàng ngày Lợi suất của các chứng khoán ngắn hạn được tính
theo lợi suất tương đương trái phiếu (bond equivalent yield):
F: Mệnh giáP0: Giá mua