CHƢƠNG 2 : CƠ SỞ LÝ THUYẾT
3.2. Giả thuyết nghiên cứu
Trên nên tảng về các lý thuyết có liên quan đến các yếu tố tài chính quyết định việc nắm giữ tiền mặt của công ty, cùng với kết quả đạt được của các nghiên cứu trước đây, bài nghiên cứu được thực hiện với những kỳ vọng sau:
Bảng 3.1:Kỳ vọng mối quan hệ giữa các yếu tố tài chính và tỷ lệ nắm giữ tiền mặt
Biến Ký hiệu biến Kỳ vọng
Biến phụ thuộc
Tỷ lệ nắm giữ tiền mặt CASH
Các biến giải thích
Địn bẩy( Tỷ lệ vốn vay) LEV -
Tỷ lệ chi trả cổ tức DPO -
Tỷ suất sinh lời trên vốn
chủ sở hữu ROE +
Tỷ lệ thanh khoản LIQ -
Quy mô công ty SIZE +/-
Các biến quốc gia
Quốc gia là Mỹ D1
Quốc gia là Anh D2
Quốc gia là Thái Lan D3 Quốc gia là Pakistan D4 Quốc gia là Việt Nam D5 Theo đó, các giả thuyết của mơ hình được phát biển như sau:
Giả thuyết H1: Địn bẩy (Tỷ lệ vốn vay) (LEV) tăng sẽ có tác động làm giảm
việc nắm giữ tiền mặt của công ty (CASH)
Giả thuyết H2: Tỷ lệ Chi trả cổ tức (DPO) tăng sẽ có tác động làm giảm việc
nắm giữ tiền mặt của công ty (CASH)
Giả thuyết H3: Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) tăng sẽ có tác động
làm tăng việc nắm giữ tiền mặt của công ty (CASH)
Giả thuyết H4: Tỷ lệ thanh khoản (LIQ) tăng sẽ có tác động làm giảm việc
nắm giữ tiền mặt của công ty (CASH)
Giả thuyết H5: Quy mô công ty (SIZE) tăng sẽ có tác động làm giảm hoặc
tăng việc nắm giữ tiền mặt của công ty (CASH)
Giả thuyết H6: Việc nắm giữ tiền mặt của công ty (CASH) ở các quốc gia là
khác nhau