Đối tượng phân tích:
ROE= ROE2011-ROE2010=28,65%-28,09%=-0,56% Xét các nhân tố ảnh hưởng:
- Ảnh hưởng của FLM
ROEFLM = FLM.TAT0.ROS0 = -2,28% - Ảnh hưởng của TAT
ROETAT = FLM1.TAT.ROS0 = 0,08% - Ảnh hưởng của ROS:
ROEROS = FLM1.TAT1. ROS = 1,64% Tổng hợp ảnh hưởng của các nhân tố:
ROE = -2.28% + 0,08% + 1,64% = -0,56%
Như vậy so với nâm 2010 tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sỡ hữu giảm 0,56%. Nguyên nhân là do:
- Ảnh hưởng của thừa số đòn bẩy nợ làm cho ROE giảm 2,28% đây là nhân tố ảnh hưởng lớn nhất đến sự giảm xuống của ROE. Nguyên nhân do vốn chủ sỡ hữu chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn chiếm 60,61% tăng 3,65% so với năm 2010. Tăng VCSH có thể giúp doanh nghiệp tự chủ về mặt tài chính nhưng lại giảm tỷ suất sinh lời. Doanh nghiệp nên có các chính sách cân đối giữa huy động nợ và huy động VCSH để có thể có sự tăng trưởng về tỷ suất sinh lời trên VCSH trong những năm tới. Có thể công ty nên giảm VCSH hoặc tăng vay nợ.
- Ảnh hưởng của hệ số vòng quay tổng tài sản làm cho ROE năm 2011 tăng 0,08%. Nhân tố này ảnh hưởng tích cực nhưng không đáng kể đến ROE.
- Ảnh hưởng của tỷ lệ lãi ròng làm ROE năm 2011 tăng 1,64% so với năm 2010 đây là nhân tố ảnh hưởng tích cực. Nhưng sự tăng này không đủ bù đắp cho sự giảm của ROE do tác động của thừa số đòn bẩy nợ gây nên. Để có thể góp phần cải thiện nhiều hơn tỷ lệ lãi ròng thì công ty có thể thay đổi các chính sách bán chịu để có thể tăng doanh thu, lợi nhuận từ đó làm tang ROE của công ty.