Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable.
4.2 FDI và các biến độc lập
Dựa vào kết quả, tác giả đưa ra một số nhân xét về tác động của các biến định tính/thể chế như sau:
50
Chi phí lao động – Labor cost
Bảng 4.4 Kết quả đưa biến chi phí lao động (Labor Cost) vào mơ hình:
Chi phí lao động có tương quan âm với lượng vốn FDI đúng như kỳ vọng cho thấy quốc gia nào có chi phí lao động thấp sẽ thu hút được lượng vốn FDI nhiều hơn và ngược lại chi phí lao động cao sẽ khơng khuyến khích nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, về mặt ý nghĩa thống kê, kết quả khơng có ý nghĩa. Điều này lý giải như sau: nhà đầu tư nước ngồi khi tìm kiếm thị
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: (Robust, but weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(168) = 18.12 Prob > chi2 = 1.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Sargan test of overid. restrictions: chi2(168) = 192.32 Prob > chi2 = 0.096 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 1.63 Pr > z = 0.104 Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.46 Pr > z = 0.014 DL2.(fdi gdpgrowth openess extdebt inflation lnREER fdistock gdp)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) labor
Standard
Instruments for levels equation
L3.(fdi gdpgrowth openess extdebt inflation lnREER fdistock gdp)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.labor
Standard
Instruments for first differences equation
Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable.
labor -.0220186 .0312974 -0.70 0.488 -.0864769 .0424396 gdp 6.47e-12 4.10e-13 15.76 0.000 5.62e-12 7.31e-12 fdistock .0231035 .0054035 4.28 0.000 .0119748 .0342321 lnREER -.4312654 .0621133 -6.94 0.000 -.5591902 -.3033407 inflation .0323304 .0181929 1.78 0.088 -.0051386 .0697995 extdebt -3.81e-11 2.62e-12 -14.53 0.000 -4.35e-11 -3.27e-11 openess .0092184 .0031207 2.95 0.007 .0027912 .0156457 gdpgrowth .2112679 .0256096 8.25 0.000 .1585239 .2640119 L1. .9678285 .0461852 20.96 0.000 .8727083 1.062949 fdi fdi Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval] Prob > F = 0.000 max = 13 F(9, 25) = 1525.95 avg = 13.00 Number of instruments = 177 Obs per group: min = 13 Time variable : year Number of groups = 25 Group variable: country Number of obs = 325 Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM
Difference (null H = exogenous): chi2(1) = -0.00 Prob > chi2 = 1.000 Hansen test excluding group: chi2(167) = 18.12 Prob > chi2 = 1.000 iv(labor)
Difference (null H = exogenous): chi2(88) = 1.98 Prob > chi2 = 1.000 Hansen test excluding group: chi2(80) = 16.14 Prob > chi2 = 1.000 GMM instruments for levels
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: (Robust, but weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(168) = 18.12 Prob > chi2 = 1.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Sargan test of overid. restrictions: chi2(168) = 192.32 Prob > chi2 = 0.096 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 1.63 Pr > z = 0.104 Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.46 Pr > z = 0.014 DL2.(fdi gdpgrowth openess extdebt inflation lnREER fdistock gdp)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) labor
Standard
Instruments for levels equation
L3.(fdi gdpgrowth openess extdebt inflation lnREER fdistock gdp)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.labor
Standard
Instruments for first differences equation
Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable.
labor -.0220186 .0312974 -0.70 0.488 -.0864769 .0424396 gdp 6.47e-12 4.10e-13 15.76 0.000 5.62e-12 7.31e-12 fdistock .0231035 .0054035 4.28 0.000 .0119748 .0342321 lnREER -.4312654 .0621133 -6.94 0.000 -.5591902 -.3033407 inflation .0323304 .0181929 1.78 0.088 -.0051386 .0697995 extdebt -3.81e-11 2.62e-12 -14.53 0.000 -4.35e-11 -3.27e-11 openess .0092184 .0031207 2.95 0.007 .0027912 .0156457 gdpgrowth .2112679 .0256096 8.25 0.000 .1585239 .2640119 L1. .9678285 .0461852 20.96 0.000 .8727083 1.062949 fdi fdi Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval] Prob > F = 0.000 max = 13 F(9, 25) = 1525.95 avg = 13.00 Number of instruments = 177 Obs per group: min = 13 Time variable : year Number of groups = 25
trường đầu tư ngồi nguồn nhân cơng rẻ cịn xem xét đến yếu tố chất lượng nguồn nhân lực, đặc biệt là đối với những ngành cơng nghệ cao, địi hỏi về lao động chất lượng tốt để có thể tiếp nhận được kinh nghiệm quản lý và công nghệ của nước đi đầu tư. Thêm vào đó, một phần nguyên nhân của kết quả có thể do sự khác biệt tương đối nhỏ về chi phí lao động giữa nước đi đầu tư và nước tiếp nhận đầu tư (Ab Quyoom Khachoo and Mohd Imran Khan (2012)).
Tài nguyên thiên nhiên – Nat resourses
Bảng 4.5 Kết quả đưa biến tài ngun thiên nhiên (Natresourses) vào mơ hình:
GMM instruments for levels
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: (Robust, but weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(168) = 18.68 Prob > chi2 = 1.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Sargan test of overid. restrictions: chi2(168) = 191.54 Prob > chi2 = 0.103 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 1.60 Pr > z = 0.110 Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.41 Pr > z = 0.016 DL2.(fdi gdpgrowth openess extdebt inflation lnREER fdistock gdp)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) natresourses
Standard
Instruments for levels equation
L3.(fdi gdpgrowth openess extdebt inflation lnREER fdistock gdp)
GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.natresourses
Standard
Instruments for first differences equation
Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable.
natresourses .0383281 .0122679 3.12 0.004 .0130618 .0635944 gdp 5.78e-12 5.69e-13 10.15 0.000 4.60e-12 6.95e-12 fdistock .0229247 .0045594 5.03 0.000 .0135346 .0323149 lnREER -.3899005 .0205743 -18.95 0.000 -.4322741 -.3475269 inflation .0298237 .0220344 1.35 0.188 -.0155569 .0752043 extdebt -3.39e-11 2.85e-12 -11.90 0.000 -3.98e-11 -2.80e-11 openess .0018324 .0044372 0.41 0.683 -.0073061 .0109709 gdpgrowth .2122624 .0278524 7.62 0.000 .1548994 .2696255 L1. .9325601 .0335761 27.77 0.000 .8634088 1.001711 fdi fdi Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval] Prob > F = 0.000 max = 13 F(9, 25) = 2279.22 avg = 13.00 Number of instruments = 177 Obs per group: min = 13 Time variable : year Number of groups = 25 Group variable: country Number of obs = 325 Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM
52
Các nước đang phát triển khu vực châu Á là điểm đến hấp dẫn với nhà đầu tư FDI nhằm tìm kiếm nguồn lực - Resource-seeking. Kết quả của nghiên cứu một lần nữa khẳng định quan điểm trên với kết quả Nat resourses có tương quan dương với FDI và kết quả này có ý nghĩa thống kê đúng như kết quả của các bài nghiên cứu trước đây (Campos và Kinoshita (2003, 2008)).
Chất lượng cơ sở hạ tầng – Infrac
Bảng 4.6 Kết quả đưa biến Chất lượng cơ sở hạ tầng (Infrac) vào mơ hình:
Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 Hansen test excluding group: chi2(167) = 18.68 Prob > chi2 = 1.000 Hansen test excluding group: chi2(167) = 18.68 Prob > chi2 = 1.000 iv(natresourses)
Difference (null H = exogenous): chi2(88) = 1.73 Prob > chi2 = 1.000 Hansen test excluding group: chi2(80) = 16.95 Prob > chi2 = 1.000 Hansen test excluding group: chi2(80) = 16.95 Prob > chi2 = 1.000 GMM instruments for levels
Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: (Robust, but weakened by many instruments.) (Robust, but weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(168) = 18.68 Prob > chi2 = 1.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.) (Not robust, but not weakened by many instruments.)