3.423.587 3.977.912 3.973.013 4.198.006 4.540. 030 2.013 2.014 2.015 2.016 2 .017 EPS(đ) 4,520 4,180 4,018 5,408 6,856 +Phảitrảngắnhạn 91.727 107.225 132.130 123.485 145.369 EBITDA 687,560 871,760 922,777 1,043,503 1,178,058 +Vayvànợngắnhạn 534.613 839.816 836.777 970.708 743.917 khác 126.787 0 0 0 0
Tăngtrưởngdoanh 783.164 974.820 995.609 1.131.047 936. 003
TăngtrưởngLNTT 20.3% -7.5% -3.9% 38.0% 26.8% +Vayvànợdàihạn 1.264.030 1.537.500 1.383.198 1.199.406 1.481.811
TăngtrưởngEBIT 27.4% 11.7% 7.9% 23.0% 12.6% +Phảitrảdàihạn 0 0 0
0 0
TăngtrưởngEPS 0.2% -7.5% -3.9% 34.6% 26.8% Nợdàihạn 1.264.030 1.537.500 1.383.198 1.199.406 1.481.811
Chỉsốkhảnăng 2.047.195 2.512.320 2.378.807 2.330.453 2.417. 815
Tỷsuấtlợinhuậngộp 25,7% 22,4% 21,2% 23,1% 23,2% +Vốnđiềulệ
830.738 830.738 830.738851.788 851.788 851.788 851.788
TỷsuấtLNST 12,9% 9,3% 7,7% 9,5% 10,7% +LNchưaphânphối
478.810 572.319 703.087935.223 1.170.273 935.223 1.170.273
vàlãivay 583,124 651,408 702,926 864,657 973,335 +Khấuhaolũykế
+
số 0 0 0 0 0 TổngTàisản
Mẹ 375,477 347,234 333,776 460,670 583,962 Nợ&VốnCSH
Khấuhao -104,435 -220,352 -219,851 -178,846 -204,723 +Phảitrảngắnhạn
thuthuần 1.2% 29.1% 17.1% 11.2% 13.2% Nợngắnhạn
ROEDuPont 29,5% 24,5% 21,8% 26,7% 29,3% Vốnchủsởhữu 1.375.409 1.463.320 1.591.880 1.865.151 2.120.236
ROADuPont 12,7% 9,4% 8,4% 11,3% 13,4% Tổngcộngnguồnvốn 3.423.587 3.977.912 3.973.013 4.198.006 4.540.030 TỷsuấtEBIT 20,0% 17,5% 16,2% 17,9% 17,8% LNTT/LNST 75,0% 78,0% 78,0% 80,0% 80,0% Lưu chuyển đồng) tệ 2013 2014 2015 2016 2 017
LNTT/EBIT 85,9% 68,3% 60,9% 66,6% 75,0% Tiềnđầunăm 75.548 128.822 51.175 56.282 312.764
VòngquaytổngTS 1,0 1,0 1,1 1,2 1,2 Lợinhuậnsauthuế 375.477 347.234 333.776 460.670 583.962
Đònbẩytàichính 2,3 2,6 2,6 2,4 2,2 +Khấuhaolũykế 104.435 220.352 219.851 178.846 204.723
ROIC 16,7% 14,5% 14,3% 17,6% 18,6% +Điềuchỉnh 0 0 0
0 0
Chỉ số hiệu quả vận -127.347 -384.514 -184.735 -155.773 - 114.859
Sốngàyphảithu 27,1 25,7 26,9 27,4 25,3 TiềntừHĐKD 374.668 212.031 400.634 514.815 699.088
Sốngàytồnkho 128,7 109,4 111,9 116,9 114,6 +ThanhlýTSCĐ 0 0 0
0 0
Sốngàyphảitrả 23,7 12,9 13,1 12,9 12,0 +ChimuasắmTSCĐ -911.376 -581.530 -205 -70.728 -634.757
Thờigianluânchuyển 0 0 0 0
0
khác 0 0 0
0 0
Chỉ số TK/đòn bẩy
CSthanhtoánhiện
-905.332 -578.954 1.074 -69.321 -626.938 626.938
-138.449 -168.965 -121.532 -116.822 -207.301 207.301
CSthanhtoánnhanh 0,45 0,37 0,39 0,62 0,41 +Tăng(giảm)vốn 138.449 0 0
21.050 0
CSthanhtoántiền 229.391 269.531 -39.291 202.263 - 442.507
Nợ/Tàisản 53% 60% 56% 52% 49% +Thayđổinợdàihạn 492.996 273.470 -154.302 -183.792 282.405 khác 0 0 0 0 0 Nợ/VốnCSH 131% 162% 139% 116% 105% TiềntừHĐTC 583.938 374.036 -315.125 -77.300 -367.403 Nợngắnhạn/Vốn 53.274 7.113 86.583 368.194 - 295.253
Nợdàihạn/VốnCSH 37% 39% 35% 29% 33% Tiềncuốinăm 128.822 51.175 56.282 312.764 17.511
KhảnăngTTlãivay 18,64 4,65 3,52 4,13 5,95
ww w.fpts.com.vn
Mã cổphiếu: DRC phiếu: DRC
DIỄNGIẢIKHUYẾNNGHỊ
Diễngiảivềmứckhuyếnnghịđầutư
hành 2013 2014 2015 2016 2017 +Thayđổivốnlưuđộng
tiền 132,1 122,2 125,7 131,5 128,0 +Tăng(giảm)đầutư
COGS/Hàngtồnkho 2,8 3,3 3,3 3,1 3,2 +Cáchoạtđộngđầutư
TC 2013 2014 2015 2016 2017 TiềntừHĐĐT
hành 1,40 1,32 1,51 1,69 1,87 +Cổtứcđãtrả
mặt 0,16 0,05 0,06 0,28 0,02 +Thayđổinợngắnhạn
Nợ/Vốnsửdụng 57% 62% 58% 54% 51% +CáchoạtđộngTC
Mứckhuyếnnghịtrêndựavàoviệcxácđịnhmứcchênhlệchgiữagiátrịtiềmnăngsovớigiátrịthịtrườ nghiệntạicủamỗi
cổphiếunhằmcungcấpthôngtinhữuíchchonhàđầutưcógiátrịtrongvòng12thángkểtừngàyđưar akhuyếnnghị.
Mức kỳvọng 18%được xác địnhdựa trên mức lãi suấttrái phiếu Chính phủ12tháng cộng vớimức phần bùrủi ro thị
trườngcổphiếutạiViệtNam.
Khuyếnnghị Diễngiải
Kỳvọng12tháng
Mua Nếugiámụctiêucaohơngiáthịtrườngtrên18%
Thêm Nếugiámụctiêucaohơngiáthịtrườngtrongkhoảng7% đến18%
Theodõi Nếugiámụctiêusovớigiáthịtrườngtừ-7%đến7%
Giảm Nếugiámụctiêuthấphơngiáthịtrườngtrongkhoảng-7% đến-18%
Bán Nếugiámụctiêuthấphơngiáthịtrườngtrên-18%
Tuyênbốmiễntráchnhiệm
Các thông tin và nhận định trong báo cáo này được cung cấp bởi FPTS dựa vào các nguồn thông tin mà FPTS c oi là đáng tin cậy. có
sẵn và mang tính hợp pháp. Tuy nhiên. chúng tôi không đảm bảo tính chính xác hay đầy đủ của các thông tin này. Nhà đầu tư sử dụng báo cáo này cần lưu ý rằng các nhận định trong báo cáo này mang tính chất chủ quan của chuyên viên phân tích
FPTS. Nhà đầu tư sử dụng báo cáo này tự chịu trách nhiệm về quyết định của mình.
FPTS có thể dựa vào các thông tin trong báo cáo này và các thông tin khác để ra quyết định đầu tư của mình m à không bị phụ thuộc
vào bất kỳ ràng buộc nào về mặt pháp lý đối với các thông tin đưa ra.
Tại thời điểm thực hiện báo cáo phân tích, FPTS nắm 16 cổ phiếu DRC và chuyên viên phân tích không nắm gi ữ bất kỳ cổ phiếu
nào của doanh nghiệp này.
Cácthôngtincóliênquanđếnchứng khoánkháchoặccácthôngtinchitiếtliênquanđếncốphiếunàycóth ể đượcxemtại
https://ezsearch.fpts.com.vn hoặcsẽđượccungcấpkhicóyêucầuchínhthức
Bản quyền © 2010 Công ty chứng khoán FPT
CôngtyCổphầnChứngkhoánFPT
Trụsởchính
Tầng 2 - Tòa nhà 71 Nguyễn Chí Tha nh,
Quận Đống Đa, Hà Nội, Việt Nam ĐT: (84.4) 3 773 7070 / 271 7171 Fax: (84.4) 3 773 9058
CôngtyCổphầnChứngkhoánFPT
ChinhánhTp.HồChíMinh
29-31 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, Tp.Hồ Chí Minh, Việt Nam ĐT: (84.8) 6 290 8686 Fax: (84.8) 6 291 0607
CôngtyCổphầnChứngkhoánFPT
ChinhánhTp.ĐàNẵng
100 Quang Trung, Quận Hải Châu,Tp.Đà Nẵng, Việt Nam Tp.Đà Nẵng, Việt Nam
ĐT: (84.511) 3553 666Fax: (84.511) 3553 888 Fax: (84.511) 3553 888