ETR_1 ETR_2 SIZE LEV CAP INV RD ROA MB INS OWN BOARD NON ETR_1 1 ETR_2 0.28 1 SIZE -0.04 0.04 1 LEV -0.15 -0.08 0.25 1 CAP 0.06 0.10 -0.32 -0.52 1 INV 0.01 -0.04 0.05 -0.02 -0.31 1 RD -0.04 0.05 0.02 -0.03 0.18 0.00 1 ROA 0.01 0.12 -0.03 -0.21 0.35 -0.18 0.02 1 MB -0.11 0.06 0.11 -0.06 0.11 -0.08 0.00 0.47 1 INS -0.06 0.00 -0.01 0.04 -0.02 -0.04 -0.03 0.07 0.12 1 OWN 0.06 0.06 0.10 -0.05 0.01 0.08 0.05 -0.07 -0.11 -0.57 1 BOARD 0.06 0.06 0.25 -0.01 0.01 -0.09 -0.05 -0.01 0.00 -0.16 0.18 1 NON -0.11 -0.06 0.21 0.00 -0.07 -0.04 -0.07 -0.02 -0.02 -0.07 0.12 0.64 1
Nguồn : Kết quả từ phần mềm Eviews 8.1
Kết quả kiểm định mối tương quan cho thấy các biến độc lập đều có tác động đến biến phụ thuộc. Cụ thể, kết quả cho thấy có 3 cặp biến có khả năng đa cộng
tuyến, cặp biến thứ nhất là quy mô vốn chủ sở hữu và địn bẩy tài chính với hệ số tương quan là -0.52 cho thấy có mối tương quan khá mạnh giữa hai biến này, điều này phù hợp với thực tế khi công ty gia tăng sử dụng vốn chủ sở hữu sẽ giảm sử dụng nợ và từ đó làm giảm địn bẩy tài chính. Cặp biến thứ hai là tập trung sở hữu có tương quan ngược chiều với sở hữu của cổ đông lớn với hệ số tương quan là - 0.57. Cuối cùng, số thành viến Hội đồng Quản trị có mối tương quan mạnh với số thành viên Hội đồng Quản trị không điều hành công ty. Vậy để xem xét sự tương quan mạnh này có gây ra hiện tượng đa cộng tuyến hay cộng tác giả sẽ đi phân tích nhân tử phóng đại.
4.1.3. Kết quả hồi quy và các kiểm định