CHƯƠNG 5 : KẾT LUẬN
5.3. Hạn chế của bài nghiên cứu
Trong quá trình thực hiện nghiên cứu, mặc dù đã có nhiều nỗ lực song bài nghiên cứu vẫn còn một số hạn chế. Về đặc điểm doanh nghiệp, thực tế cho thấy tính chất sở hữu của doanh nghiệp và tính chất ngành nghề hoạt động của doanh nghiệp là các yếu tố thể hiện sự đặc thù của doanh nghiệp. Các yếu tố này có thể sẽ có nhiều ảnh hưởng đến việc sử dụng tín dụng ngắn hạn của các doanh nghiệp cũng như có nhiều ảnh hưởng khác nhau đến tín dụng thương mại. Tác giả cũng đã nhận thấy điều này nhưng do có nhiều khó khăn trong việc tổng hợp số liệu nên tác giả không thể thực hiện được phân tích này. Do đó, trong hướng nghiên cứu tiếp theo, tác giả kỳ vọng sẽ khắc
phục được hạn chế này bằng cách phân tích thêm các yếu tố này trong chủ đề nghiên cứu trên.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Các tài liệu tiếng Việt
Hạ Thị Thiều Dao. (2013). Tác động của khủng hoảng kinh tế tồn cầu đến kinh tế vĩ mơ Việt Nam. Tạp chí Cơng nghệ Ngân hàng, Trường Đại học Ngân
hàng TP. HCM.
Thư viện học liệu mở Việt Nam, voer.edu.vn
Thông tư 21/2017/TT-NHNN của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ngày 29/12/2017 về việc ban hành quy chế cho vay của tổ chức tín dụng đối với khách hàng
Các tài liệu tiếng Anh
Andrieu, G, Stagliano, R, Zwan, P. (2015). Bank Debt and Trade Credit for
SMEs: International Evidence. Available at SSRN: http://sci-
hub.la/https://ssrn.com/abstract=2494213.
Carbo, S ,Iguez, V and Udell, F. (2016). Trade Credit, the Financial Crisis, and SME Access to Finance. Journal of Money, Credit and Banking, Volume 48, Issue 1, Pages 113–143.
Chou, T-T and Lin, J-H. (2014). Trade credit and bank loan: Evidence from Chinese firms. International Review of Economics and Finance, REVECO-00994; No of Pages 13.
Demirguc-Kunt, A. , and Maksimovic, V. (2011). Firms as Financial
Intermediaries: Evidence from Trade Credit Data. Working paper. The
World Banks.
Gujarati,D. & Porter, D. (2009). Basic Econometrics, Fifth Edition. New York: McGraw-Hill/ Irwin.
Hausman, J. A. (1978). Specification Tests in Econometrics. Econometrica, 46, 1251-1271.
Love, I, Preve, L, and Allende, V. (2007). Trade credit and bank loan: Evidence from recent financial crises. Trade credit and bank loan: Evidence from
recent financial crises. Journal of Financial Economics, 83(2), 453– 469.TradJournal of Financial Economics, 83(2), 453–469.
Nilsen, J. (2002). Trade credit and the bank lending channel. Journal of Money,
Credit and Banking, 34(1), 226–253.
Yang, X. (2011). The role of trade credit in the recent subprime financial crisis.
1. Mô hình hồi quy tổng thểmẫu số liệu
1.1. Mơ hình hồi quy tổng thể với biến phụ thuộc là các khoản phải thu 1.1.1.Mơ hình hồi quy ban đầuvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu
1.1.1.1. Kết quả hồi quy mơ hình ban đầuvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu
1.1.1.2. Kết quả kiểm định đa cộng tuyến của mơ hình hồi quy ban đầu
1.1.2. Kết quả hồi quy mơ hình điều chỉnhvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu 1.1.2.1. Kết quả mơ hình điều chỉnh theo phương pháp Pooled OLSvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu
Kết quả kiểm định tự tương quan
1.1.2.2. Kết quả mơ hình các nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM)với biến phụ thuộclà các khoản phải thu
Kết quả hồi quy mơ hình FEMvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu
khoản phải thu
Kết quả mơ hình hồi quy REMvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu
Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình REM và mơ hình FEM
1.2. Mơ hình hồi quy tổng thể với biến phụ thuộc là các khoản phải trả
1.2.1. Kết quả mơ hình điều chỉnh theo phương pháp Pooled OLSvới biến phụ thuộc khoản phải trả
1.2.1.3. Kết quả kiểm định phương sai thay đổi
1.2.1.4. Kết quả kiểm định đa cộng tuyến
1.2.2. Kết quả mơ hình các nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM)với biến phụ thuộc là các khoản phải trả
1.2.2.2. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình FEM và mơ hình Pooled OLS
1.2.3. Mơ hình các nhân tố ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)với biến phụ thuộc là các khoản phải trả
1.2.3.3. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình REM và mơ hình FEM
1.3. Mơ hình hồi quy tổng thể với biến phụ thuộc là tín dụng thương mại rịng
1.3.1. Kết quả mơ hình điều chỉnh theo phương pháp Pooled OLSvới biến phụ thuộc là tín dụng thương mại rịng
1.3.1.3. Kết quả kiểm định phương sai thay đổi
1.3.2. Kết quả mơ hình các nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM)với biến phụ thuộc là tín dụng thương mại ròng
1.3.2.2. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình FEM và mơ hình Pooled OLS
1.3.3. Mơ hình các nhân tố ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)với biến phụ thuộc là tín dụng thương mại rịng
1.3.3.3. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình REM và mơ hình FEM
2. Mơ hình hồi quy mẫu các cơng ty lớn
2.1. Mơ hình hồi quy mẫu các cơng ty lớn với biến phụ thuộc là các khoản phải thu 2.1.1. Kết quả hồi quy mơ hình mẫu các cơng ty lớn với biến phụ thuộc là các khoản phải thu
2.1.1.1. Kết quả mơ hình mẫu các cơng ty lớn theo phương pháp Pooled OLSvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu
2.1.1.3. Kết quả kiểm định phương sai thay đổi
2.1.1.4. Kết quả kiểm định đa cộng tuyến
2.1.2. Kết quả mơ hình các nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM)mẫu các công ty lớn với biến phụ thuộclà các khoản phải thu
2.1.2.1. Kết quả hồi quy mơ hình FEMmẫu các cơng ty lớnvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu
2.1.2.2. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình FEM và mơ hình Pooled OLS
2.1.3. Mơ hình các nhân tố ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)mẫu các công ty lớnvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu
2.1.3.1.Kết quả mơ hình hồi quy REMmẫu các cơng ty lớnvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu
2.1.3.2. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình REM và mơ hình Pooled OLS
2.2. Mơ hình hồi quy tổng thể với biến phụ thuộc là các khoản phải trả
2.2.1. Kết quả mơ hình điều chỉnh theo phương pháp Pooled OLSvới biến phụ thuộc khoản phải trả
2.2.1.3. Kết quả kiểm định phương sai thay đổi
2.2.1.4. Kết quả kiểm định đa cộng tuyến
2.2.2. Kết quả mơ hình các nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM)với biến phụ thuộc là các khoản phải trả
2.2.2.2. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình FEM và mơ hình Pooled OLS
2.2.3. Mơ hình các nhân tố ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)với biến phụ thuộc là các khoản phải trả
2.2.3.3. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình REM và mơ hình FEM
2.3. Mơ hình hồi quy tổng thể với biến phụ thuộc là tín dụng thương mại rịng
2.3.1. Kết quả mơ hình điều chỉnh theo phương pháp Pooled OLSvới biến phụ thuộc là tín dụng thương mại rịng
2.3.1.3. Kết quả kiểm định phương sai thay đổi
2.3.1.4. Kiểm định đa cộng tuyến
2.3.2. Kết quả mơ hình các nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM)với biến phụ thuộc là tín dụng thương mại ròng
2.3.2.2. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình FEM và mơ hình Pooled OLS
2.3.3. Mơ hình các nhân tố ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)với biến phụ thuộc là tín dụng thương mại rịng
2.3.3.3. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình REM và mơ hình FEM
3. Mơ hình hồi quy mẫu các cơng ty nhỏ
3.1. Mơ hình hồi quy mẫu các công ty nhỏ với biến phụ thuộc là các khoản phải thu 3.1.1. Kết quả hồi quy mơ hình mẫu các công ty nhỏ với biến phụ thuộc là các khoản phải thu
3.1.1.1. Kết quả mơ hình mẫu các cơng ty nhỏtheo phương pháp Pooled OLSvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu
3.1.1.3. Kết quả kiểm định phương sai thay đổi
3.1.1.4. Kết quả kiểm định đa cộng tuyến
3.1.2. Kết quả mơ hình các nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM)mẫu các công ty nhỏ với biến phụ thuộclà các khoản phải thu
3.1.2.1. Kết quả hồi quy mơ hình FEMmẫu các cơng ty nhỏvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu
3.1.2.2. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình FEM và mơ hình Pooled OLS
3.1.3. Mơ hình các nhân tố ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)mẫu các công ty nhỏvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu
3.1.3.1. Kết quả mơ hình hồi quy REMmẫu các cơng ty nhỏvới biến phụ thuộc là các khoản phải thu
3.1.3.3. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình REM và mơ hình FEM
3.2. Mơ hình hồi quy tổng thể với biến phụ thuộc là các khoản phải trả
3.2.1. Kết quả mơ hình điều chỉnh theo phương pháp Pooled OLSvới biến phụ thuộc khoản phải trả
3.2.1.3. Kết quả kiểm định phương sai thay đổi
3.2.1.4. Kết quả kiểm định đa cộng tuyến
3.2.2. Kết quả mơ hình các nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM)với biến phụ thuộc là các khoản phải trả
3.2.2.2. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình FEM và mơ hình Pooled OLS
3.2.3. Mơ hình các nhân tố ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)với biến phụ thuộc là các khoản phải trả
3.2.3.3. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình REM và mơ hình FEM
3.3. Mơ hình hồi quy tổng thể với biến phụ thuộc là tín dụng thương mại rịng
3.3.1. Kết quả mơ hình điều chỉnh theo phương pháp Pooled OLSvới biến phụ thuộc là tín dụng thương mại rịng
3.3.1.1. Kết quả hồi quy mơ hìnhvới biến phụ thuộc là tín dụng thương mại ròng
3.3.1.4. Kiểm định đa cộng tuyến
3.3.2. Kết quả mơ hình các nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM)với biến phụ thuộc là tín dụng thương mại rịng
3.3.2.2. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình FEM và mơ hình Pooled OLS
3.3.3. Mơ hình các nhân tố ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)với biến phụ thuộc là tín dụng thương mại rịng
3.3.3.3. Kiểm định so sánh kết quả hồi quy mơ hình REM và mơ hình FEM
3.4 Danh mục mẫu dữ liệu thống kê:
MÃ CK TÊN CÔNG TY SÀN Column
ABT Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản Bến Tre HSX 1670
ACL Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản Cửu Long An Giang HSX 1661
AGF Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản An Giang HSX 1652
AGM Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu An Giang HSX 1643
ANV Công ty Cổ phần Nam Việt HSX 1634
ASM Cơng ty Cổ phần Tập đồn Sao Mai HSX 1625
ASP Cơng ty Cổ phần Tập đồn Dầu khí An Pha HSX 1616
BCE Công ty Cổ phần Xây dựng và Giao thơng Bình Dương HSX 1607
BCI Cơng ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Bình Chánh HSX 1598
BHS Cơng ty Cổ phần Đường Biên Hồ HSX 1589
BMP Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh HSX 1580
BRC Công ty Cổ phần Cao su Bến Thành HSX 1571
BTP Công ty Cổ phần Nhiệt điện Bà Rịa HSX 1553
CCL Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Đơ thị Dầu khí Cửu Long HSX 1544
CDC Công ty Cổ phần Chương Dương HSX 1535
CIG Công ty Cổ phần COMA18 HSX 1526
CMX Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất nhập khẩu Thuỷ sản Cà Mau HSX 1472
CNG Công ty cổ phần CNG Việt Nam HSX 1463
CSM Công ty Cổ phần Công nghiệp Cao su Miền Nam HSX 1454
CTI Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Cường Thuận IDICO HSX 1445
CYC Công ty Cổ phần Gạch men Chang Yih HSX 1436
DAG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Nhựa Đơng Á HSX 1427
DCL Công ty Cổ phần Dược phẩm Cửu Long HSX 1418
DHC Công ty Cổ phần Đông Hải Bến Tre HSX 1409
DHG Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang HSX 1400
DIC Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại DIC HSX 1391
DIG Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng HSX 1382
DLG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Đức Long Gia Lai HSX 1373
DPM Tổng Cơng ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí-CTCP HSX 1364
DPR Cơng ty Cổ phần Cao su Đồng Phú HSX 1355
DQC Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Điện Quang HSX 1346
DRC Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng HSX 1337
DTA Công ty Cổ phần Đệ Tam HSX 1328
DTL Công ty Cổ phần Đại Thiên Lộc HSX 1319
DTT Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành HSX 1310
DVP Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Cảng Đình Vũ HSX 1301
DXG Cơng ty Cổ phần Dịch vụ và Xây dựng Địa ốc Đất Xanh HSX 1292
DXV Công ty Cổ phần VICEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng HSX 1283
ELC Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghệ Điện tử Viễn thông HSX 1274
EMC Công ty cổ phần Cơ điện Thủ Đức HSX 1265
EVE Công ty cổ phần Everpia Việt Nam HSX 1256
FCN Công ty cổ phần FECON HSX 1247
FDC
Công ty Cổ phần Ngoại thương và Phát triển Đầu tư Thành phố Hồ
Chí Minh HSX 1238
FMC Công ty Cổ phần Thực phẩm Sao Ta HSX 1229
FPT Công ty Cổ phần FPT HSX 1220
GAS Tổng Cơng ty Khí Việt Nam-CTCP HSX 1211
GDT Công ty Cổ phần Chế biến Gỗ Đức Thành HSX 1202
GIL Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh HSX 1193
GMC Công ty Cổ phần Sản xuất Thương mại May Sài Gòn HSX 1184
GMD Công ty Cổ phần Gemadept HSX 1175
HAG Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai HSX 1166
HAI Công ty Cổ phần Nông dược H.A.I HSX 1157
HAP Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hapaco HSX 1148
HDG Công ty Cổ phần Tập đồn Hà Đơ HSX 1103
HLG Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoàng Long HSX 1094
HMC Cơng ty Cổ phần Kim khí Thành phố Hồ Chí Minh - Vnsteel HSX 1085
HPG Cơng ty cổ phần Tập đồn Hòa Phát HSX 1076
HQC Công ty cổ phần Tư vấn-Thương mại-Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân HSX 1067
HSG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hoa Sen HSX 1058
HT1 Công ty Cổ phần Xi Măng Hà Tiên 1 HSX 1049