•Xác định giá phát hành:
-Tình hình thị trường
-Tình hình tài chính công ty -Giá nhà bảo lãnh đề nghị •Quyền mua cổ phần
-Phát hành cho cổ đông hiện hữu
Giá trị lý thuyết quyền mua = Po - P1 Po: giá cp trước phát hành bổ sung P1: giá cp sau phát hành bổ sung
P1=(Giá trị cp trƣớc + Giá trị cp bổ sung)/Tổng số cp = (N.Po + n. p) / (N+n)
Tỷ lệ quyền mua = N/n
Công ty ABC:
Số cổ phiếu hiện có: Không biết
Dự kiến phát hành bổ sung với tỷ lệ quyền mua 5:1 với giá phát hành ghi trong quyền mua là 15.000
Giá trước phát hành bổ sung: 21.000
=> Tính giá trị lý thuyết quyền mua và cho biết ý nghĩa của nó ?
•Giá trị lý thuyết quyền mua= P0- P1 = 21.000-20.000 = 1.000 •Po = 21.000 •Tính P1 (N x 21.000 + N/5 x 15.000) P1 = --- = 20.000 N + N/5 Bài giải
B
A+B
Sáp nhập
A
Thủ tục:
• Dự thảo điều lệ mới công ty nhận sáp nhập
• Hợp đồng sáp nhập:
-Thông tin về 2 công ty
-Thủ tục, điều kiện sáp nhập
-Phương án sử dụng lao động, vốn
-Thủ tục điều kiện chuyển đổi tài sản, cổ phần… • Các cổ đông thông qua dự thảo, điều lệ
=>Trường hợp công ty phải mua lại cổ phiếu cổ đông hiện hữu ?
Chuyển đổi tài sản, cổ phần :
-Định giá
-Phương án quy đổi vốn cổ phần hợp lý -Phát hành
Vốn điều lệ Lợi nhuận tích lũy Thặng dƣ vốn cp Quỹ khác Quỹ đt phát triển 3.Tăng vốn từ quỹ dự trữ
Thủ tục:
-Phương án trích quỹ
-Đại hội cổ đông thông qua
-Các cơ quan có thẩm quyền thông qua
-Phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu -Sửa đổi vốn điều lệ
Ngân hàng ACB, năm 2008
-25/6 Công văn số 1035/NHNN-HCM 02, chấp thuận
ACB tăng vốn điều lệ từ quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ 1,471 tỷ và từ thặng dư vốn cổ phần 2007 số tiền
1.704,196 tỷ
-13/8 Công văn số 1400/NHNN-HCM 02 ngày tăng vốn điều lệ từ TP chuyển đổi 550,023 tỷ đồng
Ngân hàng Nhà nƣớc chấp thuận
Ủy ban chứng khoán cho ý kiến thông qua
Tiến hành tăng vốn, phát hành cổ phiếu
• Thời hạn chuyển đổi
• Tỷ lệ chuyển đổi
• Giá chuyển đổi phụ thuộc những yếu tố: -Giá thời điểm phát hành
-Xu hướng tt -Triển vọng
-Lãi công ty trả
-Thời gian đáo hạn
=> Lợi ích đối với tổ chức phát hành:
-Tăng vốn, mở rộng quy mô đầu tư
-Tăng thanh khoản cho cổ phiếu do tăng lượng cổ phiếu lưu hành
Cổ tức
Tiền
Cổ phiếu
Quy trình:
• Xác định lượng cổ phiếu tương đương cổ tức • Đại hội cổ đông thông qua phương án
• Cơ quan có thẩm quyền, Ủy ban CK thông qua • Phát hành cho cổ đông hiện hữu
• Sửa vốn điều lệ
• Khi nào thì công ty phải tiến hành mua lại cổ phiếu của cổ đông trong quá trình tăng vốn của các trường hợp trên ?
• Còn những cơ quan nhà nước nào có thẩm quyền trong việc chấp nhận việc phát hành cổ phiếu tăng vốn?
• Trong thực tế tại Việt Nam đã có những hình thức trả cổ tức kết hợp cổ phiếu và tiền mặt như thế nào ?
• Mục đích phát hành trái phiếu chuyển đổi thời gian qua, thực trạng ?
Phát hành trong nước • Trái phiếu công ty • Trái phiếu chính phủ
• Trái phiếu chính quyền địa phương
Phát hành quốc tế • Trái phiếu công ty • Trái phiếu chính phủ
Phần 5