Loại Chứng Khoán Thông Dụng
17
hững thị trường tài chính (financial markets) thường được phân ra làm hai nhánh và được gọi một cách quen thuộc là thị trường tiền tệ (money market) và thị trường tư bản (capital market).
Thị trường tiền tệ chuyên về những hoạt động vay mượn và cho vay mượn (borrowing and lending) vốn ngắn hạn với chiều dài thời gian không hơn một năm. Thị trường tiền tệ vận dụng nhiều công cụ tài chính trong đó có những công cụ của thị trường tín dụng ngắn hạn (short-term credit market instruments), những công cụ của thị trường hàm phiếu (derivative market instruments) và cửa hàng cho vay của Ngân Hàng Trung Ương (Fed- eral Reserve’s discount window).
Những công cụ thông dụng của thị trường tín dụng ngắn hạn bao gồm tín phiếu ký thác (CDs), tín phiếu giao đối (RPs, MSPs), tín phiếu thương mãi (CPs) và tín phiếu ngân hàng bảo nhận (BAs), tín dụng thư (L/C),
CỔ PHIẾU & THỊ TRƯỜNG: TẬP 1
trái phiếu ngắn hạn do chính quyền liên bang phát hành (treasury bills), trái phiếu ngắn hạn do chính quyền địa phương phát hành (short-term municipal bonds), trái phiếu ngắn hạn do những cơ quan được chính quyền liên bang bảo trợ phát hành (GSEs short- term notes).
Những công cụ thông dụng của thị trường hàm phiếu vận dụng trong thị trường tiền tệ có hàm phiếu toàn chế ký sinh vào lãi suất (money market futures) và hàm phiếu độc chế ký sinh vào hàm khế lãi suất (money market futures options).
Và những công cụ của Ngân Hàng Trung Ương vận dụng trong thị trường tiền tệ bao gồm lãi suất dự trữ (fed fund rate) và lãi suất NHTƯ (discount rate).
Thị trường tư bản chuyên về những hoạt động huy động vốn dài hạn nhờ vào những công cụ hùn vốn (equity instruments) và công cụ vay mượn (debt instru- ments). Công cụ hùn vốn thông dụng gồm có cổ phiếu thường đẳng (common stocks) và cổ phiếu ưu đẳng (pre- ferred stocks). Công cụ vay mượn thông dụng gồm có trái phiếu do công ty phát hành (corporate bonds), trái phiếu do chính quyền phát hành (government bonds), và trái phiếu do những cơ quan được chính quyền liên bang bảo trợ phát hành (GSEs long-term debentures). Ngoài ra còn có hàm phiếu độc chế ký sinh vào cổ phiếu (stock options) và hàm phiếu quyền (warrants) là những công cụ ít phổ thông hơn được vận dụng trong thị trường tư bản.
rong những thị trường tài chính, danh từ chứng khoán (securities) thường được sử dụng thường xuyên. Một chứng khoán (a security) là một công cụ đầu tư (an in- vestment instrument) đồng thời là bằng chứng cụ thể của hùn hạp (equity) hoặc bằng chứng cụ thể của vay
19
Tìm Hiểu Một Vài Loại Chứng Khoán Thông Dụng
mượn (debt) do một công ty (a corporation) hoặc một chính quyền (a government) hoặc một tổ chức (an orga- nization) phát hành, ngoại trừ hợp đồng bảo hiểm và hợp đồng chi trả cố định và liên tục lợi tức thường niên (other than insurance policy and fixed annuity) do những công ty bảo hiểm cung cấp.
Với định nghĩa này chứng khoán bao gồm các loại cổ phiếu (common stock, preferred stock, treasury stock), các loại trái phiếu (note, bond, debenture, treasury bill), các loại tín phiếu (certificate of agreement, certificate of deposit, certificate of participation, certificate of subscrip- tion, trust certificate, commercial paper, banker accep- tance, L/C) và các loại hàm phiếu (option, future, warrant).1a
21
ất cả công ty (corporations) đều phát hành cổ phiếu