Từ những thuận lợi và khó khăn của mình, các DNBH muốn đẩy mạnh và nâng cao hiệu quả đầu t tài chính của mình cần xây dựng chiến lợc đâù t thích hợp; đồng thời cần phải tiến hành nhiều giải pháp , hoàn thiện cả qui trình từ kinh doanh thu hút phí bảo hiểm đến việc xác định nguồn,lựa chọn danh mục đầu t , phân tích đánh gía rủi ro và hiệu quả của từng lĩnh vực đầu t.
Trớc hết, việc đầu t của DNBH cần phải tuân thủ theo các nguyên tắc cơ bản nh : an toàn, sinh lời, đảm bảo khả năng thanh toán thờng xuyên cũng nh phải đa dạng hóa các danh mục đầu t để phân tán rủi ro.
Do đó các DNBH có thể xem xét thực hiện một số giải pháp sau : Thứ nhất: Cần xây dựng chiến lợc đầu t phù hợp.
Chiến lợc đầu t đóng một vai trò hết sức quan trọng đối với hoạt động đầu t trong điều kiện các thị trờng vốn, thị trờng tài chính luôn luôn vận động và thay đổi. Điều này có ý nghĩa đặc biệt đối với việc đầu t nguồn vốn nhàn rỗi trong dự phòng nghiệp vụ trong DNBH nhân thọ. Một chiến lợc đầu t đúng đắn sẽ có tác dụng làm tăng khả năng mang lại lợi nhuận của đồng vốn bỏ ra, góp phần tăng khả năng chi trả cho ngời đợc bảo hiểm, nâng cao phúc lợi cho xã hội.
Các doanh nghiệp bảo hiểm cần phải xây dựng các chiến lợc đầu t tài chính trong mỗi giai đoạn, cho từng loại tài sản đầu t, đồng thời thực hiện
chuyển dịch đầu t một cách linh hoạt giữa các tài sản đầu t cho phù hợp với hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp; phù hợp với sự phát triển kinh tế và s phát triển của thị trờng vốn trong mỗi giai đoạn.
Thứ hai, các DNBH nhà nớc cần tiếp tục thực hiện đa dạng hoá danh mục đầu t , mở rộng và tăng cờng đầu t vào các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng. Đồng thời phải có chiến lợc đầu t linh hoạt, chắc chắn trên thị trờng chứng khoán và coi đây là chiến lợc cơ bản, lâu dài. Theo kinh nghiệm của những công ty bảo hiểm ở các nớc phát triển thì đầu t vào chứng khoán là danh mục đầu t phù hợp nhất với các công ty bảo hiểm . Có thể thấy điều này qua một vài số liệu về vấn đề đầu t của các công ty bảo hiểm Châu Âu năm 1997 nh sau:
Bảng 5 : Cơ cấu đầu t vốn của các công ty bảo hiểm nhân thọ châu Âu ( Đơn vị: %) Các nớc Cổ phiếu Trái phiếu Bất động sản Gửi tiền vào các tổ chức tín dụng Đầu t khác Tổng nguồn vốn đầu t CHLB Đức Bỉ Đan Mạch Pháp Anh Thụy Điển Thụy Sỹ 4,1 3,4 2,5 5,7 5,6 4,7 10,2 27,1 22,4 34,1 16,0 51,2 48,3 24,6 67,6 70,1 58,2 73,9 33,6 46,2 58,4 1,1 2,9 0,5 1,8 1,9 0,5 3,6 0,1 1,2 4,7 2,6 7,7 0,3 3,2 100 100 100 100 100 100 100
( Nguồn:Tạp chí nghiên cứu kinh tế số 276)Thứ ba: Chú trọng đến việc đầu t chứng khoán. Thứ ba: Chú trọng đến việc đầu t chứng khoán.
Để thâm nhập vào thị trờng chứng khoán, các doanh nghiệp bảo hiểm cần phải thực hiện chuyên môn hóa đầu t vốn nh mô hình đầu t mà Bảo Việt đã tiến hành- tức là thành lập công ty quản lý đầu t vốn hay còn gọi là công ty quản lý tài sản có. Các công ty quản lý này không thể thiếu đối với các tập đoàn bảo hiểm trong nền kinh tế thị trờng.
Trong việc mua bán chứng khoán, các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ nên tập trung chủ yếu vào các loại chứng khoán nhà nớc nh trái phiếu, kỳ phiếu kho bạc nhà nớc, công trái nhà nớc... Đây là các chứng khoán lãi suất không thấp mà đợc coi là có rủi ro thấp nhất.
Với u thế về thông tin, các DNBH nhà nớc cần tìm mua đợc các loại cổ phiếu, trái phiếu công nghệ cao. Theo kinh nghiệm của các nhà đầu t chứng khoán ở các nớc thì việc đầu t vào chứng khoán công nghệ cao là chiến lợc đầu t hiệu quả cao. Tuy nhiên cần xác định nguồn vốn đầu t vào các loại chứng khoán này phải là nguồn vốn dài hạn.
Thứ t : Các DNBH cần mạnh dạn nghiên cứu chiến lợc đầu t vào lĩnh vực bất động sản. Mặc dù trong những năm gần đây,thị trờng bất động sản có những biến động không lờng, nhất là đất đai. Nhng trong làn sóng di dân và tốc độ đô thị hóa nh hiện nay, đầu t vào lĩnh vực này cũng là một hớng đầu t hiệu quả. Đầu t bất động sản không chỉ mang lại hiệu quả kinh tế trực tiếp mà còn mang lại những lợi ích về quảng cáo rất quan trọng.
Đầu t bất động sản luôn chiếm tỷ lệ lớn trong danh mục đầu t của các công ty bảo hiểm trên thế giới. Nhng với điều kiện Việt Nam khi mà Nhà nớc không công nhận quyền sở hữu về đất, thủ tục chuyển nhợng rất phức tạp thì đầu t vào lĩnh vực này sẽ gặp rất nhiều khó khăn. Để tham gia vào lĩnh vực này thì các công ty bảo hiểm có thể liên doanh với một công ty có kinh nghiệm, có t cách pháp nhân về xây dựng và kinh doanh bất động sản.
ở những nớc có thị trờng bảo hiểm phát triển,các doanh nghiệp bảo hiểm luôn luôn có tên trong các đô thị lớn. Đây là sự quảng cáo tốt nhất cho hình ảnh và sức mạnh tài chính của công ty bảo hiểm .Đồng thời, đầu t vào lĩnh vực bất động sản cũng là một lĩnh vực đầu t cho phép các công ty bảo hiểm chống lại rủi ro một cách hiệu quả nhất .
Thứ năm: Mở rộng hình thức cho vay đối với các chủ hợp đồng bảo hiểm nhân thọ. Trong kỹ thuật bảo hiểm nhân thọ , hợp đồng bảo hiểm sau một thời gian nhất định nộp phí bảo hiểm sẽ có dự phòng toán học - khoản tiền trên là thuộc sở hữu của chủ hợp đồng. Nếu DNBH cho chủ hợp đồng vay thì khoản tiền dự phòng đợc coi là tài sản thế chấp. Nh vậy sẽ rất hiệu quả , vừa đảm bảo cho DNBH thu lãi cao hơn lãi kỹ thuật, vừa giúp các chủ hợp đồng vay đợc vốn trong thời gian khó khăn. Điều này sẽ tăng khả năng duy trì hợp đồng bảo hiểm nhân thọ.
Thứ sáu : Các DNBH cần nâng cao tính chuyên nghiệp và hiệu quả đầu t thông qua các công ty quản lý tài sản có theo mô hình đợc xem xét nh sau:
hội đồng quản lý quỹ s1 hội đồng quản lý quỹ s2 hội đồng quản lý quỹ s3 Sơ đồ 2: Mô hình đầu t giả định của các DNBH.
Hợp đồng Hợp đồng Hợp đồng
Mô hình quỹ này có thể vừa đảm bảo yêu cầu về hoà hợp giữa tài sản nợ và tài sản có, vừa nâng cao tính chuyên nghiệp của hoạt động đầu t và tiếp thu kỹ năng tiên tiến về đầu t.
Bên cạnh đó nâng cao tính chuyên nghiệp trong đầu t bằng cách đào tạo và phát triển đội ngũ cán bộ chuyên nghiệp giỏi, am hiểu về thị trờng tài chính và đầu t tài chính để thực hiện các hoạt động đầu t là rất cần thiết. Nó góp phần đảm bảo thực hiện các hoạt động đầu t an toàn và hiệu quả hơn trong xu hớng phát triển mạnh mẽ của thị trờng tài chính trong và ngoài nớc nh hiện nay.
Thứ bảy : Phát triển mạnh các loại hình bảo hiểm nhân thọ để thu hút vốn đầu t dài hạn. Hiện nay trên thị trờng bảo hiểm nhân thọ, ngoài Bảo Việt còn có 4 công ty bảo hiểm liên doanh và 100% vốn nớc ngoài. Sự cạnh tranh diễn ra hết sức gay gắt. Các công ty bảo hiểm nớc ngoài đã mang đến những thay đổi cơ bản về phơng thức kinh doanh bảo hiểm nhân thọ. Để đứng vững trong cạnh tranh, các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ nhà nớc, một mặt phải thay đổi những chính sách về thơng mại đặc biệt là chính sách về Marketing, làm cho sản phẩm bảo hiểm hấp dẫn hơn. Mặt khác cần phải đa dạng hoá sản phẩm bảo hiểm để đáp ứng nhu cầu phong phú của khách hàng. Thành công trong thu hút phí bảo hiểm sẽ là bớc khởi đầu quan trọng cho chiến lợc đầu t của DNBH nhà nớc.
Quỹ đầu t của Công ty (Fund famuly)
công ty quản lý quỹ(trực tiếp hoặc
Thứ tám: Xu thế hiện nay lãi suất ngân hàng ngày càng giảm, so với cùng thời điểm này năm 1995, lãi suất tiền gửi có kỳ hạn đã giảm khoảng 30%. Đây chính là định hớng của Nhà nớc nhằm thúc đẩy đầu t, kích thích sản xuất. Trong thời gian tới, theo chủ trơng của Nhà nớc, lãi suất sẽ đợc giảm thấp hơn nữa. Với xu thế nh vậy, đầu t vào tiền gửi ngân hàng sẽ đợc h- ởng lãi suất thấp hơn các lĩnh vực đầu t khác.
Cùng với tiền gửi, lãi suất đầu t vào các trái phiếu của Chính phủ cũng sẽ giảm thấp. Thực tế trong thời gian qua, nguồn mua trái phiếu kho bạc trực tiếp từ kho bạc đã bị dừng lại. Nguồn trái phiếu kho bạc hiện nay chỉ qua đấu thầu tại NHNN, các NHTM do bị hạn chế nợ nên họ tập trung nguồn đấu thầu tại thị trờng này để giải quyết nguồn vốn đã huy động của họ. Điều đó dẫn đến lãi suất trúng thầu giảm liên tục và xuống tới mức10,65% trong những đợt đầu thầu gần đây so với năm 1995 là 17%.
Trớc tình hình đó việc chuyển hớng đầu t của các DNBH nhân thọ vào dài hạn là cần thiết. Nhng các doanh nghiệp phải xác định đợc tỷ lệ đầu t nh thế nào cho phù hợp. Tuy nhiên dù có hiệu quả hơn cũng không thể dồn toàn bộ vốn vào đầu t dài hạn mà cần phải đa dạng hoá các danh mục đầu t. Nên chăng các DNBH cần phải đồng thời giữa cho vay, gửi có kỳ hạn tại các ngân hàng, mua trái phiếu Chính phủ , mua cổ phần của các Công ty, góp vốn liên doanh với các công ty khác ; trong đó việc đầu t vào liên doanh và cổ phần nên đợc đẩy mạnh, nhất là đối với các DNBH nhà nớc.
Tuy nhiên,việc gửi tiền tại các ngân hàng vẫn là hạng mục đầu t cần thiết để đảm bảo khả năng thanh toán thờng xuyên của các công ty bảo hiểm khi có nhu cầu về thanh toán. Ngoài ra các trái phiếu Chính phủ cũng không thể thiếu trong danh mục đầu t. Hoạt động cho vay các DNBH có thể xem xét tăng các khoản cho vay trung và dài hạn; cũng có thể xem xét việc cho vay bằng ngoại tệ đối với các tổ chức trong nớc.
Kinh nghiệm của các công ty bảo hiểm các nớc thì để đa dạng hoá đầu t họ đầu t vào cho vay khoảng 20%, bất động sản khoảng 25%, đầu t chứng khoán khoảng 30% và còn lại là các lĩnh vực khác.
Thứ chín: Những chính sách kiểm soát rủi ro lãi suất cho DNBHNT : Nh đã nghiên cứu ở trên rủi ro lãi suất có tác động rất lớn đối với việc nâng cao hiệu quả đầu t của DNBHNT . Do đó các DNBHNT phải có những chính sách hợp lí để kiểm soát những rủi ro này.
+ Định phí bảo hiểm an toàn và thơng mại hoá tối đa sản phẩm bảo hiểm . Lãi suất và phí bảo hiểm tơng quan nghịch :
Lãi suất kỹ thuật đợc giả định cao sẽ làm phí bảo hiểm thấp, trờng hợp này DNBHNT sẽ gặp nguy cơ lãi suất thị trờng giảm.
Ngợc lại lãi suất kỹ thuật đợc giả định thấp sẽ làm phí bảo hiểm cao, điều này làm giảm tính hấp dẫn của sản phẩm bảo hiểm . Nh vậy lãi suất kỹ thuật bao nhiêu thì hợp lý? Đó là một câu hỏi không dễ có thể trả lời.
DNBHNT có thể sử dụng một số phơng pháp khác nhau để dự kiến lãi suất kỹ thuật . Theo kinh nghiệm của nhiều công ty bảo hiểm , lãi suất đợc xác định bằng cách phổ biến sau:
• ấn định lãi suất kỹ thuật bằng tỷ lệ sinh lời bình quân của danh mục đầu t hiện tại đây là cách mà các công ty bảo hiểm nhân thọ Mỹ sử dụng để tính phí bảo hiểm cho các sản phẩm mới .
• ấn định lãi suất kỹ thuật theo lãi suất tín dụng nhà nớc. Đây là phơng pháp của các công ty BHNT Pháp . Các công ty này ấn định lãI suất kỹ thuật băng 60% lãI suất bình quân các khoản tín dụng Nhà nớc .
Trong điều kiện đầu t môI trờng Việt Nam , cách xác định lãi suất kỹ thuật thứ hai tỏ ra phù hợp hơn vì lãi suất này không quá thấp và DNBH có thể lựa chọn đầu t ít rủi ro nhất , nhỏ hơn các trái phiếu chính phủ .Tuy nhiên cũng không cần quá thận trọng . Lãi suất kỹ thuật bằng lãi suất trái phiếu chính phủ khi đảm bảo sự an toàn cho các DNBHNT.
Định phí với lãI suất kỹ thuật an toàn sẽ cho phép DNBHNT phòng ngừa đợc rủ ro lãi suất giảm, nhng lại làm cho tính hấp dẫn của sản phẩm mất đi do phí bảo hiểm cao.
Để đảm bảo tính hấp dẫn của sản phẩm BHNT, doanh nghiệp BHNT phải đa ra các cơ chế : chia lãi chỉ số hoá số tiền bảo hiểm , lãi suất bảo đảm , tuy nhiên những cơ chế này là khó hiểu đối với NĐBH vì vậy DNBHNT phải thực hiện tốt các chính sách thơng mại quan trọng nhất là chính sách marketing để t vấn tốt nhất cho khách hàng . Bằng những chính sách này DNBHNT có thể thu hút NĐBH bằng những khía cạnh khác của sản phẩm BHNT ngoài yếu tố giá cả .
Tóm lại, để có thể thực hiện tốt các chiến lợc, giải pháp đầu t, DNBH cần phải xây dựng chiến lợc đầu t thích hợp; đa dạng hoá các hạng mục đầu t ; chú trọng đến đầu t chứng khoán và mạnh dạn nghiên cứu chiến lợc đầu t bất động sản. Đồng thời cần có sự đầu t nhất định vào việc đào tạo đội ngũ nhân viên đầu t ; phát triển mạnh các loại hình bảo hiểm nhân thọ, đa dạng hoá sản phẩm để đáp ứng nhu cầu khách hàng, tăng doanh thu phí, tạo nguồn vốn đầu t . Đầu t chỉ có thể có hiệu quả khi có những ngời đầu t sáng tạo, kinh nghiệm và bản lĩnh, hệ thống sản phẩm đa dạng. Bên cạnh đó, việc
hiện đại hoá cơ sở vật chất, hiện đại hóa công nghệ thông tin trong lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm cũng là điều kiện không thể thiếu cho việc nâng cao khả năng đầu t của doanh nghiệp bảo hiểm trong môi trờng cạnh tranh ngày càng gay gắt hiện nay.
Xu thế hội nhập và tiến trình toàn cầu hóa về kinh tế cũng khiến các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Việt Nam phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các công ty bảo hiểm nớc ngoài có tiềm lực tài chính mạnh hơn nhiều với trình độ nghiệp vụ cao và kinh nghiệm kinh doanh đợc tích luỹ lâu đời hơn thông qua hoạt động trên thị trờng quốc tế và khu vực. áp lực cạnh tranh thể hiện trên nhiều mặt nh chất lợng phục vụ, sản phẩm bảo hiểm, giá cả dịch vụ, sản phẩm bảo hiểm...Hoạt động bảo hiểm nhân thọ còn phải chịu sự cạnh tranh từ các hình thức dịch vụ khác nh ngân hàng, chứng khoán. Các hình thức tiết kiệm ngân hàng, đầu t chứng khoán... đang tỏ ra chiếm u thế và hấp dẫn các nhà đầu t hơn. Do đó việc quan tâm và nâng cao hiệu quả đầu t của doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ là hết sức cần thiết để đứng vững trong cạnh tranh trên thị trờng.
Kết luận
Qua một số phân tích và thực trạng trên cho thấy đầu t tài chính trong doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ là hết sức quan trọng. Đó là vấn đề đặt ra không những cho doanh nghiệp bảo hiểm mà còn cho các cơ quan nhà nớc có liên quan nhằm có chiến lợc và biện pháp thích hợp trong quản lý hoạt động đầu t của các DNBH nhân thọ.
Hoạt động đầu t của DNBH nhân thọ chịu tác động của nhiều nhân tố và cũng bị chi phối bởi chiến lợc kinh doanh của doanh nghiệp trên thị trờng.