PHẦN 6 : NỀN TẢNG DỊCH VỤ
5. QUẢN TRỊ RỦI RO
Năm 2018, dù khởi đầu khá thuận lợi khi VN-Index đạt mốc cao kỷ lục 1.204,33 điểm vào ngày 09/04/2018, nhưng đóng cửa ngày 31/12/2018 chỉ đạt 892,54 điểm, giảm 9,3% so với cuối năm 2017, nhưng giảm tới 34,93% so với mốc cao nhất. Biến động của thị trường năm 2018 làm nổi bật các rủi ro mà TVSI phải đương đầu:
Rủi ro thị trường mang tính hệ thống
Kết hợp các rủi ro lãi suất, tỷ giá, địa chính trị đã tạo nên rủi ro thị trường mang tính hệ thống, hầu như tồn bộ các cổ phiếu đều giảm giá bất chấp thông tin vĩ mô trong nước tốt lên và kết quả hoạt động của doanh nghiệp tích cực hơn. Mặc dù rủi ro hệ thống xảy ra nhưng hoạt động
đầu tư – tự doanh cổ phiếu chịu ảnh hưởng không nhiều nhờ danh mục tự doanh đã giảm tỷ trọng mạnh mẽ trong tháng 03 và 04/2018 trước khi đợt sụt giảm diễn ra. Có thể nhận thấy:
- Chiến lược đầu tư – tự doanh dựa trên cơ sở kết hợp hài hòa nguồn vốn giữa hai hoạt động bổ trợ nhau là đầu tư và cho vay margin đang có hiệu quả;
- Đảm bảo thanh khoản hoạt động và duy trì tỷ trọng nợ/tổng tài sản hợp lý là nền tảng cho các quyết định phân bổ tài sản phù hợp với diễn biến thị trường.
Rủi ro thị trường mang tính hệ thống cũng đặt ra yêu cầu:
- Bổ sung hạng mục đầu tư thu nhập cố định để giảm bớt tác động tiêu cực của khoản mục đầu tư cổ phiếu niêm yết;
- Duy trì một tỷ lệ ký quỹ hài hòa để giảm thiểu mức độ tổn thất của nhà đầu tư và rủi ro mất vốn trong hoạt động cho vay margin của TVSI.
Rủi ro hoạt động
Thị trường cổ phiếu cơ sở giảm điểm mạnh lại là lúc thị trường phái sinh hợp đồng tương lai chỉ số phát triển mạnh mẽ. Tuy vậy, TVSI chưa đủ điều kiện tham gia hoạt động phái sinh nên doanh thu hoạt động môi giới bị ảnh hưởng tiêu cực do thiếu mảng môi giới phái sinh vốn là hoạt động bổ trợ cho môi giới cổ phiếu cơ sở.
Rủi ro này sẽ được xử lý trong năm 2019, khi TVSI đã đáp ứng đầy đủ điều kiện và đang quyết liệt triển khai dự án tham gia thị trường chứng khoán phái sinh.
Rủi ro pháp lý
Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước quyết liệt xử phạt hành chính về thao túng giá, một số vụ việc có yếu tố hình sự đã được chuyển sang bên an ninh tiếp tục điều tra. Với tâm thế đề cao sự chính trực và tính minh bạch, TVSI sẵn sàng phối hợp cùng Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, cơ quan an ninh để cung cấp các thông tin theo yêu cầu liên quan đến các hoạt động mà các cơ quan nhà nước có nghi ngờ thao túng giá với mong muốn góp phần làm lành mạnh thị trường và tạo dựng niềm tin của các nhà đầu tư chân chính.
Rủi ro tuân thủ
Sự giám sát mạnh mẽ của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cũng đặt ra yêu cầu cho TVSI phải tăng mức độ tuân thủ trong toàn bộ các hoạt động và tồn bộ các cấp của cơng ty. Trong năm 2019, Quản trị rủi ro và Kiểm tra nội bộ TVSI sẽ cùng phối hợp tiếp tục ban hành đồng bộ các quy chế, quy định, quy trình đồng thời kết hợp kiểm tra, giám sát để tăng tính tuân thủ trong các hoạt động kinh doanh, hoạt động nghiệp vụ của công ty.
Rủi ro nhân sự
Sự mở rộng mạnh mẽ của TVSI cũng đặt ra yêu cầu lớn về chất lượng nhân sự. Với đặc thù ngành cần có chứng chỉ hành nghề và người hành nghề chứng khốn cần khơng ngừng trau dồi đạo đức nghề nghiệp, kiến thức chuyên môn, thông tin thị trường, hoạt động quản trị nhân sự phải đưa yêu cầu về chứng chỉ hành nghề, đạo đức nghề nghiệp trở thành một yêu cầu bắt buộc chứ không chỉ là khuyến khích như trước đây.