Kinh nghiệm quốc tế và bài học cho các ngân hàng Việt Nam

1.3 .3Hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng trên thế giới

1.3.4. Kinh nghiệm quốc tế và bài học cho các ngân hàng Việt Nam

Từ những trƣờng số liệu và trƣờng hợp trên có thể thấy tầm quan trọng của M&A trong việc mở rộng phạm vi hoạt động các ngân hàng lớn trên thế giới. Tiết kiệm chi phí nhờ tăng quy mô là một mục tiêu tiên quyết mà các ngân hàng hƣớng tới khi thực hiện thƣơng vụ M&A, bên cạnh đólà những mục tiêu nhƣ giành thị phần, đa dạng hóa danh mục snar phẩm và phân tán rủi ro. Các ngân hàng cần xác định rằng việc M&A không phải vì mục tiêu trƣớc mắt là tăng lợi nhuận hay gia nhập nhanh chóng vào lĩnh vực kinh doanh mới. Mà M&A đem lại hiệu quả tốt nhất khi đó là một phần của một quy trình kinh doanh thƣờng xuyên, lâu dài và ổn định chứ không phải những thỏa thuận làm tăng lợi nhuận ngắn hạn.

Khi thâm nhập vào thị trƣờng, các ngân hàng cần lƣờng trƣớc những rủi ro đó là những rào cản tự nhiên nhƣ sự khác biệt về văn hóa, thói quen của ngƣời tiêu dùng. Trong nhiều trƣờng hợp, các cuộc sáp nhập có thể thất bại vì hai đối tác không đồng ý những điều khoản sáp nhập. Ngoài ra, những vụ sáp nhập cũng có thể gặp phải những vấn đề rắc rối về luật lệ.

CHƢƠNG II: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ THIẾT KẾ LUẬN VĂN 2.1. QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU

Trả lời các câu hỏi nghiên cứu

ĐẦU VÀO PHÂN TÍCH

Xác định vấn đề nghiên cứu

Tổng hợp tài liệu nghiên cứu

Định giá ngân hàng theo phƣơng pháp truyền thống Định giá ngân hàng theo phƣơng pháp thị trƣờng Tổng hợp các kết quả đạt đƣợc Thu thập dữ liệu, thông tin Xây dựng đề cƣơng nghiên

cứu

Hình 2.1. Sơ đồ quy trình nghiên cứu

MÔ TẢ QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU Bƣớc 1: Thu thập dữ liệu đầu vào

-Xác định vấn đề cần nghiên cứu

Trƣớc khi lựa chọn đề tài nghiên cứu, tác giả đã có thời gian tìm hiểu nghiến cứu về định giá trong ngân hàng để phục vụ hoạt động M&A với phƣơng pháp định giá truyền thống và các phƣơng pháp định giá dựa trên cách tiếp cận thị trƣờng, qua đó, có thể rút ra đƣợc các hiểu biết, đóng góp và bài học từ nghiên cứu của mình, đồng thời cũng đảm bảo là phải thu thập đƣợc các thông tin, dữ liệu cần thiết để tiến hành đề tài. Vì vậy, tác gải chọn đề tài “ Định giá ngân hàng phục vụ hoạt động mua bán và sáp nhập một số ngân hàng thƣơng mại Việt Nam” là đề tài cần thiết và có rất ít các tác giả nghiên cứu.

-Tổng thuật tài liệu nghiên cứu

Sử dụng những lý thuyết thật sự liên quan và phù hợp với đề tài nghiên cứu. Qua đó, phân tích, đánh giá và rút ra bài học kinh nghiệm về các phƣơng pháp nghiên cứu từ những nghiên cứu trƣớc đây về đề tài liên quan nhằm xây dựng đƣợc phƣơng pháp nghiên cứu phù hợp.

-Xây dựng đề cương nghiên cứu

Trong bƣớc này, tác giả đƣa ra một bản kế hoạch đƣợc thực hiện nghiên cứu, đây là nền tảng để xem xét, đánh giá, phê duyệt nghiên cứu. Đề cƣơng trình bày các nội dung:

Tên đề tài: Tên đề tài phải thể hiện đƣợc toàn bộ nội dung nghiên cứu của đề tài.

Nghiên cứu và thảo luận

Lý do chọn đề tài: Đƣa ra câu hỏi vì sao chọn đề tài: “Định giá ngân hàng phục vụ hoạt động mua bán và sáp nhập một số ngân hàng thƣơng mại Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu.

Mục đích nghiên cứu: Đề tài nghiên cứu đƣợc đƣa ra nhằm mục đích gì, có ý nghĩa nhƣ thế nào trong hoạt động M&A của Ngân hàng.

Nhiệm vụ nghiên cứu: Trong khuôn khổ nghiên cứu của đề tài, tác gải phải nghiên cứu những vấn đề gì, làm đƣợc những gì và đƣa ra kết luận nhƣ thế nào.

Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu: Tác giả phải đƣa ra đƣợc bản chất của vấn đề cần đƣợc xem xét và làm rõ trong nhiệm vụ nghiên cứu, đồng thời xác định giới hạn nghiên cứu về không gian là tại Ngân hàng TMCP Á Châu ( ACB) thời gian từ năm 2014 đến 31/3/2017.

Phƣơng pháp nghiên cứu: Tác giả đã sử dụng các phƣơng pháp nghiên cứu và cách tiến hành nghiên cứu nhƣ thế nào để hoàn thành đề tài nghiên cứu của mình.

-Thu thập dữ liệu, thông tin

Nguồn dữ liệu tác giả thu thập đƣợc là dữ liệu thứ cấp.

Dữ liệu thứ cấp là dữ liệu đƣợc thu thập từ các nguồn báo cáo tài chính, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, báo cáo lƣu chuyển tiền tệ, đây là nguồn thông tin có tính khả dụng cao , có giá trị, phục vụ trực tiếp cho quá trình nghiên cứu.

Đầu tiên, tác giả xác định các thông tin cần thiết phải thu thập để phục vụ cho việc nghiên cứ, từ đó, xem xét các tài liệu, văn bản nào thì có các thông tin cần thiết này.

Ngoài ra, tác giả còn sử dụng các thông tin thu thập từ sách, báo, tạp chí, truyền hình, Internet và các thông tin đại chúng khác. Các bài viết nghiên cứu về các phƣơng pháp định giá định giá doanh nghiệp qua đó, áp dụng vào ngân hàng cụ thể .

Trong quá trình thu thập các dữ liệu, thông tin từ sách, báo , thông tin đại chúng, để đảm bảo đƣợc tính chính xác của thông tin, tác giả đã cố gắng sử dụng những thông tin có kiểm toán đƣợc nhà nƣớc thừa nhận và cho phép sử dụng. Khai thác và tuyệt đối không bóp méo, xuyên tạc nội dung của tài liệu.

tin thu thập đƣợc có thực sự liên quan, hữu ích và cần thiết cho quá trình nghiên cứu không để tiếp tục tiến hành phân tích và xử lý thông tin nhằm đánh giá đƣa ra những ƣu, nhƣợc điểm và các giải pháp, kiến nghị phu hợp để áp dụng phƣơng pháp định trong ngân hàng tại Việt Nam hiện nay.

Bƣớc 2: Phân tích dữ liệu

Thông tin thu thập đƣợc có từ nhiều nguồn khác nhau vì vậy, việc xử lý thông tin là rất cần thiết

Từ các thông tin dữ liệu thứ cấp, tác giả thực hiện phân tích Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) dựa trên các phƣơng pháp định giá giá khác nhau.

Định giá Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) dựa trên phƣơng pháp truyền thống hiện đang đƣợc sử dụng phổ biến nhất hiện nay là phƣơng pháp dòng tiền chiết khấu.

Định giá Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) dựa trên cách tiếp cận thị trƣờng là phƣơng pháp so sánh doanh nghiệp tƣơng đƣơng và phƣơng pháp so sánh các giao dịch mua bán tƣơng đƣơng.

Từ các phƣơng pháp này, tác giả hệ thống hóa những vấn đề, xác định rõ những ƣu điểm và nhƣợc điểm của từng phƣơng pháp và đƣa ra các kiến nghị, giải pháp nhằm hoàn thiện hệ thống định giá ngân hàng phục vụ hoạt động Mua bán và Sáp nhập trong các ngân hàng Việt Nam.

Bƣớc 3: Dữ liệu đầu ra

Tổng hợp các kết quả đã đạt đƣợc qua quá trình phân tích và đƣa ra nhận xét khi sử dụng các phƣơng pháp định giá, qua đó đề xuất các kiến nghị và giải pháp.

2.2.CÁC PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ĐƢỢC SỬ DỤNG

Để thực hiện mực đích nghiên cứu, luận văn đã kết hợp các phƣơng pháp phổ biến trong nghiên cứu kinh tế nhƣ: Phƣơng pháp thống kê mô tả, phƣơng pháp phân tích – tổng hợp, phƣơng pháp thu thập số liệu và xử lý số liệu, phƣơng pháp nghiên cứu tài lieu, phƣơng pháp so sánh….Cụ thể nhƣ sau.

tạo điều kiện cho việc xử lý và phân tích thông tin hiệu quả hơn. Qua đó đƣa ra đƣợc những đánh giá chính xác về thực trạng vấn đề nghiên cứu và giải pháp có tính xác thực cao, đạt đƣợc mục tiêu nghiên cứu đã đềra. Luận văn sử dụng phƣơng pháp nghiên cứu chính là:

- Thu thập số liệu thứ cấp: Đây là một sản phẩm nghiên cứu mang tính nghiên cứu dựa trên sự tổng hợp của các nguồn số liệu công bố. Cách tiếp cận luận văn là dựa vào số liệu thứ cấp và không sử dụng số liệu sơ cấp.

- Thu thập từ bảng báo cáo tài chính hợp nhất đƣợc kiểm toán của các ngân hàng bao gồm: Ngân hàng TMCP Quốc dân, Ngân Hàng TMCP Á Châu, Ngân hàng TMCP xuất nhập khẩu,Ngân hàng TMCP Phƣơng Nam, Ngân hàng TMCP Quân đội, Ngân hàng TMCP Sài Gòn- Hà Nội, Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam.

- Trang thông tin điện tử nhƣ: Finance. Vietsock. Vn , sbv.ogv.vn. ... - Các tài liệu tham khảo nhƣ sách báo, giáo trình, tạp chí chuyên ngành. - Nghiên cứu tài liệu

Phƣơng pháp nghiên cứu tài liệu, điều tra thu thập số liệu đƣợc sử dụng để thu thập thông tin về cơ sở lý luận, các công trình nghiên cứu trƣớc đây, qua đó lựa chọn những tài liệu phù hợp với vấn đề nghiên cứu, kế thừa những công trình nghiên cứu phù hợp đối tƣợng nghiên cứu đã đặt ra.

2.2.2. Phƣơng pháp xử lý số liệu, dữ liệu

2.2.2.1. Phương pháp mô tả

Thống kê, mô tả (Descriptibve statistics) : là các phƣơng pháp liên quan đến việc thu thập số liệu, tóm tắt, trình bày, tính toán và mô tả các đặc trƣng khác nhau để phản ánh một cách tổng quát đối tƣợng nghiên cứu.

Nhiệm vụ của thống kê là thu thập, phân tích, suy luận hoặc giải thích và biểu diễn các số liệu. Trên cơ sở này, thống kê đƣa ra những dự báo từ việc phân tích số liệu.

Trong luận văn, phƣơng pháp này đƣợc sử dụng để thu thập số liệu về:Tình hình hoạt động của ngân hàng TMCP Á Châu

Kết quả báo cáo thông qua những báo cáo thƣờng niên của ngân hàng có kiểm toán.

Sau khi thu thập số liệu, các số liệu này đƣợc hệ thống hóa dƣới dạng các bảng biểu.

Nguồn số liệu đƣợc lấy từ các báo cáo hàng năm, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo lƣu chuyển tiền tệ hàng năm của ngân hàng TMCP Á Châu từ năm 2014 – 31/3/2017.

2.2.2.2. Phương pháp tổng hợp, phân tích số liệu

Phƣơng pháp phân tích và tổng hợp số liệu đƣợc sử dụng chính và xuyên suốt cho toàn bộ quá trình thực hiện luận văn.

Khi phân tích một vấn đề, nghĩa là chia tổng thể của đối tƣợng nghiên cứu thành những mặt cấu thành nhỏ, giản đơn hơn để phát hiện ra thuộc tính của đối tƣợng, bản chất của từng yếu tố đó. Từ đó giúp ta hiểu đƣợc đối tƣợng nghiên cứu một cách mạch lạc và rõ ràng hơn. Tổng hợp ngƣợc với phân tích nhƣng hỗ trợ quá trình phân tích để tìm ra cái chung, khái quát của đối tƣợng.

Tổng hợp tất cả những số liệu thu thập đƣợc, tiến hành đánh giá, phân tích các số liệu của một số ngân hàng thƣơng mại Việt Nam. Đƣa ra kết luận về hoạt động định giá doanh nghiệp trong quá trình M&A tại một số ngân hàng thƣơng mại.

2.2.2.3. Phương pháp so sánh

Phƣơng pháp so sánh đƣợc sử dụng để xác định xu hƣớng, mức độ biến động của các chỉ tiêu phân tích. Khi sử dụng các phƣơng pháp này ít cần chú ý:

 Cần tồn tại ít nhất hai đại lựng hoặc chỉ tiêu so sánh.

 Các đại lƣợng, chỉ tiêu phải thống nhất về nội dung và phƣơng pháp tính toán, thống nhất về thời gian và đơn vị đo lƣờng.

 Để xác định xu hƣớng cũng nhƣ tốc độ phát triển, biến động cần tiến hành so sánh giữa số liệu thực tế kỳ này với thực tế kỳ trƣớc.

hàng này với các ngân hàng khác trong cùng khu vực.

Các phƣơng pháp phân tích so sánh thƣờng đƣợc sử dụng:

So sánh về số tuyê ̣t đối : là việc xác định chênh lệch giữa trị số của chỉ tiêu kỳ phân tích với trị số của chỉ tiêu kỳ gốc . Kết quả so sánh cho thấy sƣ̣ biến đô ̣ng về số tuyê ̣t đối của hiê ̣n tƣợng đang nghiên cƣ́u.

- So sánh bằng số tƣơng đối: là xác định số % tăng giảm giƣ̃a thƣ̣c tế so với kỳ gốc của chỉ tiêu phân tích . Qua đó thấy đƣợc sự biến động của các chỉ tiêu trong kỳ phân tích. (So sánh các chỉ số thu nhập và chi phí)

- So sánh theo chiều ngang: là việc so sánh, đối chiếu tình hình biến động cả về số tuyệt đối và số tƣơng đối trên từng chỉ tiêu, trên từng báo cáo tài chính.

- So sánh theo chiều dọc: là việc sử dụng các tỷ lệ, các hệ số thể hiện mối tƣơng quan giữa các chỉ tiêu trong từng báo cáo tài chính, giữa các báo cáo tài chính của doanh nghiệp.

- So sánh với số trung bình: là việc so sánh của một đơn vị cụ thể so với bình quân chung của tổng thể hoặc của một ngành, khu vực, để xác định vị trí hiện tại của đơn vị.

CHƢƠNG III: PHÂN TÍCH TÌNH HUỐNG ĐỊNH GIÁ NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM

3.1. LỰA CHỌN TÌNH HUỐNG NGÂN HÀNG TMCP Á CHÂU

Các ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam đều có đặc điểm kinh doanh khá giống nhau do đó, tác giả lấy một ngân hàng cụ thể để định giá giá trị của ngân hàng qua việc ứng dụng các phƣơng phƣơng pháp định giá khác nhau.

Tác giả đã lựa chọn Ngân hàng TMCP Á Châu. (ACB)

Ngân hàng TMCP Á Châu. ACBcung cấp các sản phẩm ngân hàng khác nhau và các dịch vụ cho các tổ chức, cá nhân tại Việt Nam. Các sản phẩm chính nhƣ: Huy động vốn (nhận tiền gửi của khách hàng) bằng đồng Việt Nam, ngoại tệ và vàng. Sử dụng vốn (cung cấp tín dụng, đầu tƣ, hùn vốn liên doanh) bằng đồng Việt Nam, ngoại tệ và vàng. Các dịch vụ trung gian (thực hiện thanh toán trong và ngoài nƣớc, thực hiện dịch vụ ngân quỹ, chuyển tiền kiều hối và chuyển tiền nhanh, bảo hiểm nhân thọ qua ngân hàng. Kinh doanh ngoại tệ và vàng. Phát hành và thanh toán thẻ tín dụng, thẻ ghi nợ.

Các sản phẩm tiền gửi của công ty bao gồm tài khoản tiết kiệm, không kỳ hạn và có kỳ hạn, và các dịch vụ chuyển tiền trong nƣớc và quốc tế. Danh mục cho vay bao gồm các khoản vay không có bảo đảm, nhƣ cho vay thấu chi cá nhân; và cho vay có bảo đảm, bao gồm hộ kinh doanh, vốn lƣu động, nhà riêng và xe hơi, và cho vay du học nƣớc ngoài, cũng nhƣ các khoản vay cá nhân để xây dựng và sửa chữa nhà, cho vay có bảo đảm bằng giấy tờ có giá, cho vay trả góp cá nhân với tài sản đảm bảo, cho vay hợp vốn, trung bình hoặc dài vay để đầu tƣ vào tài sản cố định hoặc dự án kinh doanh, và thẻ thanh toán và tín dụng. Ngân hàng cũng cung cấp bảo hiểm dành cho phụ nữ và các sản phẩm bảo hiểm chăm sóc y tế,cũng nhƣ quản lý tiền mặt, thanh toán quốc tế, tài trợ thƣơng mại, ngoại hối, bảo lãnh, Internet và mobile banking, SMS banking, và các dịch vụ thƣơng mại điện tử.

Mạng lƣới phân phối của Ngân hàng gồm: 280 chi nhánh và phòng giao dịch tại những vùng kinh tế phát triển trên toàn quốc: Tại TP Hồ Chí Minh: 1 Sở giao dịch, 30 chi nhánh và 103 phòng giao dịch Tại khu vực phía Bắc (Hà Nội, Hải

Phòng, Thanh Hóa, Hƣng Yên, Bắc Ninh, Quảng Ninh, Vĩnh Phúc): 15 chi nhánh và 58 phòng giao dịch Tại khu vực miền Trung (Thanh Hóa, Đà Nẵng, Daklak, Gia Lai, Khánh Hòa, Ninh Thuận, Hội An, Huế, Nghệ An, Lâm Đồng): 11 chi nhánh và 21 phòng giao dịch Tại khu vực miền Tây (Long An, Tiền Giang, Vĩnh Long, Cần Thơ, Đồng Tháp, An Giang, Kiên Giang, Bến Tre và Cà Mau): 9 chi nhánh, 9 phòng giao dịch (Ninh Kiều, Thốt Nốt, An Thới) Tại khu vực miền Đông (Đồng Nai, Tây Ninh, Bình Dƣơng, Vũng Tàu): 4 chi nhánh và 20 phòng giao dịch. Trên 2.000 đại lý chấp nhận thanh toán thẻ của Trung tâm thẻ ACB đang hoạt động 812 đại lý chi trả của Trung tâm chuyển tiền nhanh ACB-Western Union.

3.2. XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN Á CHÂU BẰNG PHƢƠNG PHÁP DÒNG TIỀN CHIẾT KHẤU BẰNG PHƢƠNG PHÁP DÒNG TIỀN CHIẾT KHẤU

3.2.1. Phân tích số liệu tài chính trong quá khứ

Để nắm bắt đƣợc tình hình kết quả hoạt động kinh doanh cũng nhƣ đƣa ra các