I. Tiền 449814 1329089 7621517
1. Tiền mặt tại quỹ 70524 230028 12699
2. Tiền gửi ngân hàng 379290 899061 7248813 II. Khoản phải thu 8019642 17108692 16948219
1.phải thu khách hàng 6451096 12064826 10941775 2. Trả trước người bán 498 299432 1545267
4. Phải thu nội bộ 1864196 1196566 5. Phải thu khác 1055828 2158989 2395421 III. Hàng tồn kho 38840324 49104185 71717261 1. Nguyên vật liệu 9952314 13052213 15497730 2. Cơng cụ dụng cụ 305994 377337 372529 3. CPXDCB dở dang 1587021 22239389 4368529 4. Thành phẩm hàng tồn kho 12704995 13404021 12141821 5. Hàng gởi đi bán 31225 22254 IV. TSLĐ khác 571479 2946026 2398192 V. chi phí sự nghiệp 427 227 B. TSCĐ và ĐTDH 67495301 98020321 97673142 I. TSCĐ 53043595 55786070 90519546 II. Đầu tư chứng khốn dài hạn 75000 75000
III. CPXDCB dở dang 14451706 22159161 7078596 TỔNG TÀI SẢN 115376560 168508223 195998760 NGUỒN VỐN 2001 2002 2003 A. NỢ PHẢI TRẢ 104497722 152121082 176382634 I. Nợ ngăn hạn 63185111 85582011 87719133 1. Vay ngắn hạn 48416821 64754979 69011541 2. Phải trả người bán 9247757 10147334 9890030 3. Khách hàng trả trước 107628 6913689 594662
5. Phải trả cán bộ cơng nhân viên 5052647 3435876 2988720 II. Vay dài hạn 41282835 65751090 87675192
III. Nợ khác 29776 787981 987308
IV. Nguồn vốn chủ sở hữu 10878838 16387141 19626125 1. Nguồn vốn quỹ 11537460 167343227 19626125
2. Nguồn vốn kinh doanh 11537460 167343227 20125119 3. Chênh lệch đánh giá 636224 636224 636421 4. Chênh lệch tỷ giá 28496 107144 406
5. Quỹ khen thưởng 6295 175017
6. Nguồn vốn đầu tư XDCB 1826 87237
TỔNG NGUỒN VỐN 115376560 168508223 195998760
* Về phần tài sản :Marketing nhìn chung qua bảng cân đối kế tốn ta thấy tổng tài sản tăng liên tục qua 3 năm. Năm 2003 tăng so với năm 2001 là 44%, đến năm 2002 tăng lên . Điều này cho thấy quy mơ của Cơng ty ngày càng tăng lên. Sở dĩ cĩ sự tăng như vậy là do TSLĐ và ĐTNH cũng tăng lên liên tục qua 3 năm. Đặc biệt năm 2003 tăng mạnh hơn năm 2002 so với năm 2001, bên cạnh đĩ TSCĐ và ĐTNH 2003 giảm so với 2002 nhưng chỉ với một tỷ lệ rất nhỏ, chẳng hạn năm 2003 so với 2002 Cơng ty tăng lượng vốn đầu tư XDCB lên 21,443 tỷ đồng.
Khoản tiền mặt năm 2002 tăng rất mạnh so với 2001 đây là một tín hiệu khơng tốt nhưng bước vào năm 2003 Cơng ty đã cĩ những chính sách thích hợp làm lượng tiền mặt giảm xuống thấp hơn cả mức năm 2001. năm 2002 tăng 359,504 triệu đồng so với năm 2001. Cơng ty khơng nên giữ tiền mặt quá nhiều và để tồn đọng, tiền gửi ngân hàng lớn mà phải cĩ biện pháp đưa nĩ vào hoạt động sản xuất kinh doanh.
Dự trữ hàng tồn kho tăng cao, năm 2002 tăng 26,4% so với năm 2001, và tăng 46% năm 2003 so với năm 2002. Lượng hàng tồn kho của Cơng ty chủ yếu là thành phẩm dệt, mang chiếm tỷ trọng cao, rất dễ lỗi thời nên ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Cơng ty. Lý do này cĩ thể làd do chính sách dự trữ hàng hĩa của Cơng ty hay do số thành phẩm bán ra khơng nhiều nên lượng tồn kho lớn. Điều này khơng hẵn là Cơng ty chưa đạt được mục tiêu hàng bán ra hay làm ăn cĩ hiệu quả mà cĩ thể do việc mở rộng quy mơ sản xuất của Cơng ty. Các yếu tố TSCĐ và ĐTDH tăng lên chiếm khoảng 50% tổng gía trị tài sản. Tổng tài sản tăng lên chủ yếu là do TSCĐ và đầu tư dài hạn thể hiện rõ qua CĐXCB dỡ dang năm 2002 so với năm 2001 tăng lên 2,9 lần và TSCĐ cũng tăng mạnh trong năm 2003 (năm 2003 so với năm 2002 tăng 34,733 tỷ đồng) điều này là do Cơng ty đầu tư xây dựng, mửo rộng quy mơ sản xuất, sửa chữa TSCĐ để tăng khả năng cạnh tranh, của Cơng ty trong thời gian tới. Đồng thời năm 2002 và 2003 Cơng ty tham gia và đầu tư chứng khống dài hạn làm choi tài sản tăng thêm 75 triệu đồng
Tình hình tài sản của Cơng ty trong năm vừa qua cĩ thể nĩi cĩ nhiều biến đổi. Sự thay đổi đĩ cĩ thể thực hiện được với sự tài trợ của nguồn vốn cung ứng. Vì vậy để hiểu rõ hơn tình hình tài chính trong 3 năm vừa qua chúng ta cịn xem xét sự thay đổi trong nguồn vốn
* Sự biến động của nguồn vốn
Tổng nguồn vốn tăng lên năm 2002/2001 tổng nguồn vốn tăng lên 44,7% trong đĩ các khoản nợ ngân hàng, tăng lên 45% các khoản nợ dài hạn cũng tăng. Năm 2003 so với 2002 tổng nguồn vốn tăng 16,3%. Tổng nợ năm 2002 so với năm 200 tăng 46870 triệu đồng, khoảng 45%. Cịn năm 2003 lại tăng 24251 triệu đồng. Mặc khác
nguồn vốn tăng là từ nguồn chiếm dụng của khách hàng. Do đĩ tình hình nợ nầng của Cơng ty ngày càng tăng, lý do là các khoản nợ ngắn hạn cũng như nơ dài hạn tăng, chiếm tỷ trọng tương đối đối lớn khoảng 85% trong tổng nguồn vốn.
Nguồn vốn chủ sở hữu của cơng ty tiếp tục tăng nhờ vào sự tăng lên của nguồn vốn quỹ chủ yếu là nguồn vốn kinh doanh tăng 3402 triệu đồng năm 2003 sơ với năm 2002 và nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản tăng từ 1,226 triệu đồng lên 87,237 triệu đồng. Tuy nhiên tỷ trọng của nguồn vốn chủ sở hữu cịn chiếm mức nhỏ (10% năm 2003) so với tổng nguồn vốn. Điều này cần phải được cải thiện trong những năm tới. BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
CHỈ TIÊU 2001 2002 2003
tổng doanh thu 104986480 111506641 130369000 các khỏan giảm trừ 19484 9263 850982
doanh thu thuần 104966999 111497378 129174172 giá vốn hàng bán 92520694 98729571 108777591 lợi nhuận gộp 12446302 12767807 20396580
chi phí bán hàng 1627111 2607981 3802682
chi phí quản lý doanh nghiệp 4112676 5488764 6306473 lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 6706916 4671062 155757 thu nhập hoạt động tài chính 10006916 996377 1146482 chi phí hoạt động tài chính 7380088 5622642 11278149 lợi tức hoạt động tài chính 6373172 4626265
thu nhập bất thường 683870 215353 49587 chi phí bất thường 836408 85133 272
tổng lợi tức trước thuế 180811 175017 205071 thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp 750899 56005 65622 lợi tức sau thuế 122952 119012 139448
lợi tức bất thường 152532 130220 49341
Tổng lợi nhuận trước thuế năm 2002 giảm so với năm 2001 chỉ cịn 96,8% nhưng lại tăng mạnh năm 2003 lên tới 205,071 triệu đồng trong khi 2003 chỉ cĩ 175017 triệu đồng ( tăng thêm 17% so với năm 2002). Mặt khác lợi nhuận trong năm 2002 so với năm 2001 lại giảm đến 54,1% và tiếp tục giảm 3,3% năm 2003. Trong khi đĩ chi phí bán hàngvà chi phí quản lý doanh nghiệp tăng cao tương ứng 45,8 và 14,9%.
Nhìn chung tổng doanh thu qua các năm đều tăng trong đĩ doanh thu xuất khẩu chiếm 80% tổng doanh thu. Điều này cho thấy cơng ty chưa khai thác tốt thị trường nội địa. Thị trường nước ta là một thị trường rộng lớn với số dân 80 triệu người. Nhu cầu tiêu thụ sản phẩm dệt may rất cao , cĩ thể gĩp phần khơng nhỏ trong việc tăng lợi nhuận cho cơng ty. Vì vậy trong thời gian đến doanh nghiệp vừa phải hướng ra thị trường xuất khẩu vừa phải chú trọng phát triển thị trường trong nước. Điều nãy sẽ làm tăng lợi thế cạnh tranh quy mơ tăng lên. Tuy vậy doanh thu thuần tăng 15,8% trong khi đĩ giá vốn hàng bán lại tăng 10% làm cho lãi gộp tăng chậm.
Lợi tức từ hoạt động tài chính qua 2 năm đều âm. Tuy vậy đến năm 2003 là bằng khơng. Điều này cho thấy cơng ty tham gia vào hoạt động tài chính ngày càng cĩ hiệu quả.
2. phân tích các hệ số tài chính đặc trưng 2.1 Hệ số về khả năng thanh tốn
Hệ số thanh tốn TQ 1,104 1,097 1,11
Hệ số thanh tốn nợ ngắn hạn 0,76 0,83 1,12 Hệ số thanh tốn nợ dài hạn 9,6 10,32 10,56 Hệ số thanh tốn nhanh 0,14 0,25 0,3
Hệ số thanh nợ phải thu/nợ phải trả 13 8,89 10,4
Hệ số TTTQ tại cơng ty qua 3 năm đều lớn hơn 1, đây là một biểu hiện tốt . chứng tỏ các khoản huy động bên gnồi đều cĩ tài sản đảm bảo. Hệ số này ở năm 2003 cao hơn năm 2002. lý do là cơng ty đã huy động tăng lên là (176372634 - 152121082 ) = 24251552 (ngàn).
- Hệ số thanh tốn ngắn hạn trong hai năm (2001 và 2002) đều nhỏ hơn 1 nhưng hệ số này tăng nhanh (lớn hơn 1) ở năm 2003. chứng tỏ chuyển đổi tài sản lưu động thành tiền đã cải thiện đáng kể , khả năng thanh tốn của cơng ty này càng cao. Ở năm 2002 mức độ đảm bảo TSLĐ chỉ đạt 83% so với nợ ngăn hạn thì sang năm 2003 cơng ty đã cố gắng tăng mức chi tiêu này lên 112%. Tuy nhiên cơng ty khơng nên duy trì tỷ lệ này quá lớn thìlúc đĩ sẽ cĩ một lượng TSLĐ tồn trữ, cho thấy việc sử dụng tài sản khơng hiệu quả, bộ phận tài sản đĩ khơng vận động sinh lời.
- Khả năng thanh tốn nhanh tăng mạnh ở năm 2002 nhưng lại giảm mạnh ở năm 2003 cho thấy tình hình thanh tốn cơng nợ ở cơng ty gặp khĩ khăn vì các khoản tiền đặc biệt tiền mặt giảm ở năm 2003.
- Ngược lại khả năng thanh tốn nợ dài hạn rất tốt, thể hiện ở việc qua 3 năm hệ số thanh tốn này đều lớn hơn 1. do đĩ khả năng thanh tốn các khoản nợ dài hạn luơn ở trạng thái tích cực.
- Hệ số nợ phải trả/ hẹ số nợ phải thu cao chứng tỏ phần lớn vốn chiếm dụng của cơng ty khá cao.
2.2. Các hệ số phản ánh cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sản * Cơ cấu nguồn vốn
HỆ SỐ NỢ 2001 2002 2003
Hệ số vốn chủ sở hữu 0,1 0,1 0,1
Tỷ suất đầu thư tài sản dài hạn 0,59 0,58 0,50 Tỷ suất đầu thư tài sản ngắn hạn 0,41 0,42 0,50 Cơ cấu tài sản 0,70 0,72 1,006
Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ 0,16 0,15 0,2
Qua bảng hệ số cơ cấu nguồn vốn ta thấy 10 đồng vốn kinh doanh, cĩ đến 9 đồng là vốn vay và chỉ 1 đồng là vốn chủ sở hữu. Điều này cơng ty phụ thuộc rất nhiều vào các chủ nợ. Vì vậy hệ số nguồn vốn chủ sở hữu thấp ( ở mắc 0,1 qua 3 năm) . Do đĩ cơng ty chịu phải chịu sức ép rất lớn về các khoản nợ. Nhất là đốivới cơng ty dệt may phần TSCĐ chiếm tỷ trọng rất lớn, về lâu dài điều đĩ đây là điều bất lơi cho cơng ty
Tuy nhiên cơng ty cĩ được một số lợi ích, đĩ là sử dụng một lượng tài sản lớn mà chủ đâu tư bỏ vào, các nhà tài chính sử dụng nĩ để gia tăng thuận lợi.
* Cơ cấu tài sản
- 2002/2003 tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn giảm từ 58%-50% tương ứng tỷ suất đầu tư vào tài sản ngắn hạn tăng từ 42% lên mức 50%, lý do là Cơng ty giảm đầu tư vào TSCĐ. Mặc khác Cơng ty tăng các khoản đầu tư ngắn hạn như Nguyên vật liệu tồn kho thấp hơn. Tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn giảm. Vì đầu tư dài hạn giảm
xấp xỉ 35 tỷ đồng, nhưng tổng tài sản cũng tăng lên. Mặc khác cĩ sự gia tăngt về hàng tơm kho (hơn 22 tỷ đồng) qua tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn ta thấy doanh nghiệp đã chú trọng vào đầu tư TSNH, nhưng giảm được chi phí đầu tư vào TSDH như máy mĩc thếit bị, cơ sở vật chất kỹ thuật, nhưng vẫn tăng được năng suất lao động.
- Trong cơ cấu tài sản của doanh nghiệp TSLĐ và đầu tư ngắn hạn chiếm trên 70% trong khi hệ số nợ là 90% mức nợ ngắn hạn chiếm xấp xỉ 70% tổng nợ. Cơng ty là doanh nghiệp sản xuất chứng tỏ cĩ một bộ phận vốn vay ngắn hạn đầu tư vào TSLĐ và đầu tư ngắn hạn để tăng sản xuất.
2.3 Các hệ số về phản ánh khả năng hoạt động Bảng các hệ số khả năng hoạt động
CHỈ TIÊU 2001 2002 2003
Số vịng quay hàng tồn kho (lần) 2,38 2,01 1,51 Vịng quay các khoản phải thu 13,08 6,52 7,62 Hiệu suất sử dụng TSCĐ 197,8 199,8 142,7 Hiệu suất sử dụng tổng TS % 90 66 66
- Số vịng quay hàng tồn kho năm 2003 giảm so với 2002, cho thấy hoạt động kinh doanh ở Cơng ty trong năm vừa rồi cĩ gặp khĩ khăn , doanh số chưa cao nên số ngày vịng quay hàng tồn kho cịn lớn và tăng cao, hàng hĩa tồn đọng trong kho lâu hơn, do đĩ lợi tức mang lại cũng thấp hơn.
- Bên cạnh đĩ sĩ vịng quay các khoản phải thu cũng giảm mạnh ở năm 2002. hay nĩi cách khác tốc độ chuyển đổi các khỏan phải thu thành tiền mặt ngày càng chậm lại dẫn dến kỳ thu tiền trung bình tăng lên. Cơng ty phải bỏ ra chi phí lớn cho các
khoản phải thu này. Do ảnh hưởng bởi tình hình ứ đọng hàng tồn kho và các khoản phải thu nên vịng quay vốn lưu động của Cơng ty ngày càng giảm. Hiệu suất sử dụng vốn cố định cũng như hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn chưa cazo, 1 đồng vốn bỏ ra chỉ thu được 1,42 đồng doanh thu, chưa kể các khoản lãi suất và chi phí khác. 2.4 Các hệ số khả năng sinh lời
CHỈ TIÊU 2001 2002 2003
tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu 0,17 0,16 0,16 tỷ suất sinh lời 1,13 0,72 0,71
tỷ lệ LN/TS 1 0,7 0,7
tỷ suất lợi nhuận thước thuế/NVKD 1,56 1,04 1,01
Bình quân trên 100 dồng doanh thu ở năm 2001 cĩ 17 đồng lợi nhuận trước thuế, năm 2002 cứ 100 đồng doanh thu thì cĩ 16 đồng lợi nhuận trước thuế , chỉ tiêu này vẫn duy trì vào năm 2003. Như vậy đối với ngân sách Nhà nước , Cơng ty đã thực hiện nghĩa vụ đĩng thuế đầy đủ với mức khá cao, tương ứng năm 2002 là: 56005 đồng và tăng lên 65622000 đồng
Mức sinh lời trên vốn kinh doanh vẫn duy trì tốt ở mức 0,07% tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm nhẹ 1,13% năm 2001 giảm xuống 0,7% năm 2002 và 2003 cho thấy hoạt động sử dụng vốn của Cơng ty trong thời gian qua vẫn chưa tốt. Nhìn chung trong năm qua, khả năng thanh tốn của cơng ty cĩ biểu hiện tốt. Mặt dù khả năng thanh tốn nhanh chưa đạt yêu cầu. Các chỉ tiêu về mặt kết cấu tài chính cho thấy cơng ty đang tập trung vào cho đầu tư ngắn hạn. Vì vậy trong thời gian này tình hình kinh doanh của cơng ty chưa đạt ở mức cao. Tuy vậy khả năng sinh lợi lại hy vọng một tương lai tươi đẹp của cơng ty trong thời gian đến
3. Phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn trong năm 2002 .
BẢNG KÊ DIỄN BI ẾN NGUỒN TÀI TRỢ VÀ SỬ DỤNG NGUỒN TÀI TRỢ NĂM 2002
Vay thêm ngắn hạn 16.338.188 Tăng tiền 879.275
Chiếm dụng thêm người bán 899.577 Cấp tín dụng cho khách hàng 9.089.050
Chiếm dụng khách hàng 6.806.055 Dự trù tồn kho 10.263.801 Vai thêm dài hạn 24.468.255 Đầu tư TSLĐ khác 2.374.547
Vay khác 758.205 Trả lương 986.215
Tăng vốn chủ sở hữu 5.508.303 thuế 330.124 Chi sự nghiệp 427
Đầu tư TSCĐ 2.742.472 Đầu tư chứng khống 75.000 Đầu tư XDCB 27.707.455
Tổng cộng 54.778.553 Tổng cộng 54.778.553
Bản kê diển biến nguồn tài trợ và sử dụng vốn tài trợ năm 2002 qua bản trên tà thấy trong năm 2002 cơng ty huy đơng vốn chủ yếu là vốn dài hạn : 24.268. 285 ngán đồng, chiếm 44,7% ; vay thêm ngân hàng 116337188 ngàm đồng chiếm 29,8% tăng nguồn vốn CSH 5508,303 triệu đồng. Tổng vốn huy động là 54.778,553triệu đồng. Cơng ty đã đầu tư và tài sản, XDCB là 27.707,455 triệu đồng, chiếm 50,5 %, cấp tín dụng cho khách hàng 9089,080 triệu đồng chiếm 16,5 %, đầu tư TSCĐ, nộp ngân sách nhà nước, trả lương cho cán bộ cơng nhân viên ...
Thơng qua bảng kê diễn biến quyền tài trợ và sử dụng nguồn tài trợ ta cịn thấy trong năm 2002 cĩ 3 nguồn chính là vay Ngân hàng , chiếm dụng thêm của người bán, chiếm dụng khách hàng tổng cộng là 30.734,763 triệu đồng, cĩ thể dùng để đầu tư dài hạn.
Trong phần sử dụng tài trợ cho thấy đầu tư ngắn hạn trong năm là