1.3 .Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
1.3.2. Phân tích khả năng thanh toán và khả năng chi trả thực tế:
Sức mạnh tài chính của doanh nghiệp thể hiện ở khả năng chi trả các khoản cần phải thanh toán, các đối tƣợng có liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp luôn đặt ra câu hỏi: liệu doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các món nợ tới hạn hay không? Mối quan hệ giữa kết quả kinh doanh với khả năng chi trả ra sao? Tình hình thanh toán của doanh nghiệp nhƣ thế nào? Vì vậy, khả năng thanh toán và khả năng chi trả thực tế là nhóm các chỉ tiêu đƣợc quan tâm khá nhiều của các đối tƣợng liên quan đến doanh nghiệp.
Khả năng thanh toán của công ty đƣợc đánh giá dựa trên quy mô và khả năng luận chuyển của tài sản ngắn hạn, là những tài sản có khả năng thanh khoản tốt phù hợp với thời hạn thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Nhƣ vậy, khả năng thanh toán đƣợc đánh giá dựa trên cơ sở quan hệ giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn. Các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán gồm:
+ Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn: chỉ tiêu này cho biết với tổng giá trị thuần của TS ngắn hạn hiện có DN có đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn không. Chỉ tiêu này cao chứng tỏ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của DN là tốt và ngƣợc lại. Một số giáo trình đề cập đến chỉ tiêu này với tên gọi là hệ số thanh toán hiện hành, hệ số thanh toán hiện thời.
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn =
Tổng TSNH
[1.3] Tổng nợ ngắn hạn
+ Hệ số khả năng thanh toán nhanh:
Hệ số khả năng thanh toán nhanh: chỉ tiêu này cho biết với giá trị còn lại của TS ngắn hạn DN có đủ khả năng trang trải toàn bộ nợ ngắn hạn hay không. Về mặt lý thuyết, khi trị số của chỉ tiêu hệ số của khả năng thanh toán nhanh ≥ 1, DN đảm bảo thừa khả năng thanh toán nhanh và ngƣợc lại khi trị số của chỉ tiêu nhỏ hơn 1, DN không đảm bảo khả năng thanh toán nhanh.
Hệ số khả năng
thanh toán nhanh =
Tổng TSNH – Hàng tồn kho
[1.4] Tổng nợ ngắn hạn
+ Hệ số khả năng thanh toán tức thời:
Hệ số này cho biết với lƣợng tiền và tƣơng đƣơng tiền hiện có, DN có đủ khả năng trang trải các khoản nợ ngắn hạn hay không.
Hệ số khả năng
thanh toán tức thời =
Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền
[1.5] Tổng nợ ngắn hạn
Hệ số khả năng
thanh toán lãi vay =
Lợi nhuận trƣớc thuế và lãi vay
[1.6] Chi phí lãi vay
Chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán lãi vay thể hiện khả năng thanh toán các khoản lãi vay trong kỳ bằng lợi nhuận do sử dụng tiền vay. Nếu hệ số này thấp thì rủi ro tài chính của doanh nghiệp càng cao và ngƣợc lại.
b. Phân tích khả năng chi trả thực tế:
Trong thực tế, các chủ nợ, ngƣời cho vay, những nhà đầu tƣ thƣờng sử dụng các hệ số thanh toán dựa vào lƣợng tiền thuần nhiều hơn bởi nó cho thấy bức tranh sinh động về các nguồn mà doanh nghiệp có thể huy động để trả các khoản nợ khi đến hạn, hay là thể hiện khả năng chi trả thực tế của doanh nghiệp. Các chỉ tiêu phân tích khả năng chi trả thực tế đƣợc sử dụng gồm:
+ Hệ số trả nợ ngắn hạn:
Hệ số trả nợ ngắn hạn = Lƣợng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh
[1.7] Tổng nợ ngắn hạn
Hệ số này chỉ ra doanh nghiệp có đủ khả năng trả nợ hay không từ lƣợng tiền thu đƣợc của hoạt động sản xuất kinh doanh. Hệ số càng cao, khả năng trả nợ càng cao. + Hệ số trả lãi:
Hệ số trả lãi = Lƣợng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh
[1.8] Các khoản tiền lãi
Hệ số này cho thấy tình hình thực tế doanh nghiệp có khả năng trả lãi vay hay không? Nếu doanh nghiệp có vốn vay nhiều thì hệ số này có giá trị thấp và ngƣợc lại.