c. Nguồn vốnđầu tư
22.4119.785 12.247 14.791 24.407 9.Dòng tiền hang năm
9.Dòng tiền hang năm
của dự án ( =8 +3+5 )
9.645 24.115 25.737 27.306 35.381
Nguồn : Phòng kinh doanh Cty Matexim
Do đây là dự án khai thác nên trong năm đầu doanh nghiệp phải xây dựng và trang bị thiết bị phục vụ cho công tác khai thác do đó chi phí lớn và dự án mới được đưa vào thực hiện nên chưa thu được lợi nhuận. Sang các năm tiếp theo dự án đều thu được lợi nhuận > 0 .
* Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời của dự án : + Thu nhập thuần của dự án :
NPV = -71.000 + = 16.345 > 0 + Tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR:
- Với r = 15% có NPV = 5.746 > 0
- Với r= 18% có NPV= - 293 < 0
* Nhóm chỉ tiêu về khả năng trả nợ :
Thời gian hoàn vốn đầu tư ( theo phương pháp trừ dần ): Bảng 13 : nguồn trả nợ
Đơn vị : triệu đồng
TT Khoản mục Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5
1 Tổng vốn đầu tư 56.655 68.795 48.739 26.221 979 2 Nguồn trả nợ - 12.140 20.056 22.518 25.242 34.678 Khấu hao 10.271 10.271 10.271 10.271 10.271 LNST -22.411 9.785 12.247 14.971 24.047 Nguồn bổ sung khác 0 0 0 0 0
3 Giá trị đầu tư phải thu hồi (1 -2 ) 68.795 48.739 26.221 979 33.699 4 Thời gian hoàn vốn đầu tư 4 năm 1 tháng
Nguồn : Phòng kinh doanh Cty Matexim
Như vậy nguồn trả nợ của dự án là khấu hao cơ bản và lợi nhuận sau thuế giữ lại. Từ bảng ta có thời gian thu hồi vốn đầu tư là :
4 + = 4 năm 1 tháng * Độ nhạy của dự án
Đây là dự án đầu tư khai thác và chế biến nên lợi nhuận của dự án phụ thuộc vào sản lượng quặng, giá thành và chi phí để khai thác – chế biến. Do sự biến động của thị trường nên tính khả thi của dự án phụ thuộc vào doanh thu và chi phí.Xét sự thay đổi của doanh thu và chi phí :
Khi doanh thu giảm 3% : NPV = 3.188; IRR = 12% Khi chi phí tăng 3% : NPV =5.131 ; IRR = 13 %
Như vậy trong trường hợp doanh thu giảm hoặc chi phí tăng 3% thì lợi nhuận thuần thu được vẫn dương.
Kết luận :
Về phương diện tài chính dự án có tính khả thi , khả năng thu hồi vốn tốt, đảm bảo đủ khả năng trả nợ và lãi vay.
1.4.Đánh giá thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn trung hạn trong lĩnh vực khai thác quặng tại BIDV Thăng Long.