cho đến khi đáo hạn được bán với giá $98,000. Lợi suất từng
kỳ của tín phiếu này là bao nhiêu?
Áp dụng công thức trên, ta có:
HPY= ($ 100,000 - $ 98,000) / $ 98,000 = $ 2,000 / $ 98,000 = 2,0408%. 2,0408%.
Ví dụ
• Các dòng tiền khác có tính chất rủi ro tương tự như rủi ro của tín phiếu kho bạc thì phương pháp này là thích hợp.
• Nếu các dòng tiền khác rủi ro hơn so với T-bill, thì chúng ta có thể sử dụng tỷ suất lợi tức của T-bill như là một tỷ lệ cơ bản sau đó chúng ta sẽ thêm một phí bảo hiểm rủi ro. Công thức lợi suất từng kỳ thì giống nhau bất kể mệnh giá của đồng tiền.
• Các dòng tiền khác có tính chất rủi ro tương tự như rủi ro của tín phiếu kho bạc thì phương pháp này là thích hợp.
• Nếu các dòng tiền khác rủi ro hơn so với T-bill, thì chúng ta có thể sử dụng tỷ suất lợi tức của T-bill như là một tỷ lệ cơ bản sau đó chúng ta sẽ thêm một phí bảo hiểm rủi ro. Công thức lợi suất từng kỳ thì giống nhau bất kể mệnh giá của đồng tiền.
Chú ý
Trong đó:
HPY là l i su t t ng kìợ ấ ừ
t là s ngày th c t gi l i cho đ n khi đáo h nố ự ế ữ ạ ế ạ
Giả sử một tín phiếu kho bạc mệnh giá $100,000 và 150 ngày cho đến khi đáo hạn được bán với giá $98,000. Lợi suất hiệu quả hàng năm của tín phiếu này là bao nhiêu?
Ta có: HPY = 2,0408% ( ví dụ trên) Áp dụng công thức tính EAY, ta có:
Ví dụ