2.2.6.1. Đánh giá tình hình hiệu suất và hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty thông qua nhóm tỷ số hiệu suất sử dụng vốn.
Nhóm tỷ số này sẽ cho chúng ta biết hiệu quả quản trị tài sản của công ty như thế nào. Trên cơ sở tính toán các tỷ số này, chúng ta có thể đánh giá các số liệu về các loại tài sản trong bảng cân đối kế toán là cao hay thấp so với hiện tại cũng như mức độ hoạt động trong tương lai.
BẢNG 2.13. NHÓM TỶ SỐ HIỆU SUẤT SỬ DỤNG VỐN.
Chỉ tiêu Đvt Năm 2020 Năm 2019 Chênh lệch Trung bình ngành 1. Số vòng quay HTK = GV/HTKbq Vòng 3,43 4,3 (0,87) 4,4 2. Số ngày một vòng quay HTK = 360/(1) Ngày 104,96 83,72 21,24 82
3. Số vòng quay nợ phải thu =
DTBH/PThubq
Vòng 3,5 2,3 1,2 2,06
4. Kỳ thu tiền trung bình = 360/(3) Ngày 102,86 156,52 (53,66) 175 5. Số vòng quay VLĐ = DTT/ VLĐbq Vòng 1,4 1,32 0,08 1,56 6. Kỳ luân chuyển VLĐ = 360/ (4) Ngày 257,14 272,73 (15,59) 231 7. Hiệu suất sử dụng VCĐ và vốn dài hạn khác = DTT/ VCĐ và vốn dài hạn khác bq trong kỳ Lần 0,9688 0,9712 (0,0024) 0,95 8. Số vòng quay VKD = DTT/ TTSbq Vòng 0,57 0,56 0,01 0,59 9. Kỳ luân chuyển VKD = 360/ (8) Ngày 631,58 642,86 (11,28) 610
Nguồn: Bảng cân đối kế toán và KQHĐKD của công ty Cổ phần Nhiệt Lạnh PDF năm 2019-2020
-Số vòng quay hàng tồn kho.
Số vòng quay hàng tồn kho năm 2019 là 4,3 vòng, mỗi vòng tương ứng 83,72 ngày. Đến năm 2020 số vòng quay hàng tồn kho đã giảm còn 3,43 vòng nên kỳ luân chuyển hàng tồn kho tăng lên thành 104,96 ngày. Vòng quay hàng tồn kho của công ty thấp hơn so với trung bình ngành và chưa có xu hướng cải thiện. Số vòng quay hàng tồn kho giảm nguyên nhân là do tỷ lệ giá vốn giảm mạnh và hàng tồn kho tăng lên.
Từ phân tích trên cho thấy tình hình bán hàng của công ty không được tốt lắm, và lượng hàng tồn kho dự trữ trong kho chưa thật sự hợp lý, tuy hàng tồn kho có giảm đi so với năm 2019, tưởng chừng giảm được một khoản chi
phí quản lý, nhưng thực chất lại làm tăng chi phí quản lý. Công ty cần tính toán lại lượng hàng tồn kho cho phù hợp nhằm giảm những chi phí không cần thiết phát sinh liên quan đến hàng tồn kho, tạo điều kiện giải phóng dự trữ để xoay vòng vốn nhanh hơn, góp phần nâng cao lợi nhuận.
- Số vòng quay khoản phải thu.
Số vòng quay các khoản phải thu năm 2020 đã tăng lên so với năm 2019 cụ thể số vòng quay các khoản phải thu năm 2019 và năm 2020 lần lượt là 2,3 và 3,5 từ đó mà kỳ thu tiền bình quân của Công ty trong năm 2020 còn 102,86 ngày đã giảm đi 53,66 ngày so với năm 2019. Cả 2 năm 2019 và 2020 đều có số vòng quay khoản phải thu lớn hơn trung bình ngành điều này cho thấy so với các công ty cùng ngành thì tình hình thu hồi nợ của công ty tốt hơn.
Như vậy qua phân tích trên, ta thấy được Công ty đang cố gắng giải quyết và cải thiện công nợ phải thu với khách hàng. Một nguyên nhân khác giúp cho kỳ thu tiền bình quân của doanh nghiệp giảm đi chính là khách hàng của doanh nghiệp cũng có khả năng thanh toán tốt, ít khách hàng chậm trả nợ, ngoài ra Công ty cũng có đội ngũ nhân viên kinh doanh, nhân viên giải quyết công nợ có trách nhiệm với công việc cao.
- Số vòng quay vốn lưu động.
Số vòng quay vốn lưu động năm 2020 tăng lên so với năm 2019 cụ thể: Năm 2019 số vòng quay vốn lưu động bình quân là 1,32 vòng, thời gian một vòng quay vốn lưu động là 272,73 ngày. Cho thấy cứ 1 đồng vốn lưu động thì công ty sẽ thu về 1,32 đồng doanh thu, và để tạo ra 1,32 đồng doanh thu công ty phải mất 272,73 ngày.
Năm 2020 một đồng vốn lưu động sẽ tạo ra được 1,4 đồng doanh thu và để tạo ra được 1,4 đồng doanh thu cần 257,14 ngày. Số ngày này đã giảm với số ngày của năm 2019 là khoảng 15 ngày. Nguyên nhân làm tăng vòng quay vốn lưu động trong năm 2020 là do hoạt động kinh doanh của Công ty trong
năm là hiệu quả hơn so với 2019, đồng thời lượng vốn lưu động cần thiết để tạo ra một đồng doanh thu giảm.
- Hiệu suất sử dụng VCĐ và vốn dài hạn khác.
Ta thấy hiệu suất sử dụng vốn cố định và vốn dài hạn khác năm 2020 là 0,9688 lần nghĩa là với một đồng vốn tài sản cố định tạo ra được 0,9688 đồng doanh thu. Chỉ tiêu này đã giảm so với năm 2019. Nguyên nhân chủ yếu là do doanh thu thuần của công ty trong năm đã giảm đi nhanh hơn so với sự giảm đi của tài sản cố định của công ty trong năm. Như vậy cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản cố định của công ty vào năm 2020 đã có chút giảm đi. Công ty cần nâng cao doanh thu hơn nữa nhằm khai thác tối đa năng suất tài sản cố định, tránh tình trạng lãng phí.
-Số vòng quay vốn.
Số vòng quay vốn cho chúng ta biết hiệu quả sử dụng toàn bộ nguồn vốn bao gồm vốn lưu động và vốn cố định.
Ta thấy trong năm 2019 số vòng quay vốn của công ty là 0,56 vòng, thời gian quay 1 vòng vốn là 642,86 ngày, tức là với 1 đồng tài sản sẽ tạo ra được 0,56 đồng lợi nhuận, và để có được 0,56 đồng lợi nhuận tạo ra mất 642,86 ngày.
Năm 2020 số vòng quay vốn là 0,57 vòng đã tăng so với năm 2019, làm cho thời gian của một vòng quay vốn giảm 11 ngày. Như vậy năm 2020 với 1 đồng vốn của công ty chỉ tạo ra 0,57 đồng, và để có được 0,57 đồng lợi nhuận tạo ra mất 631,58 ngày.
Qua phân tích ta thấy vòng quay vốn tăng, nguyên nhân là do Công ty doanh thu năm 2020 có tốc độ giảm chậm hơn tốc độ giảm của tài sản. Như vậy có thể đánh giá trong năm 2020 hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn của Công ty khá tốt.
Nhận xét:
ty khá hiệu quả, khi tất các hệ số vòng quay vốn năm 2020 đều tăng so với năm 2019. Như vậy Công ty đang quản lý và sử dụng khá tốt mức độ hoạt động của các tài sản và vốn hiện có của doanh nghiệp.
2.2.6.2. Đánh giá tình hình hiệu suất và hiệu quả hoạt động của Công ty thông qua nhóm hệ số hiệu quả hoạt động. thông qua nhóm hệ số hiệu quả hoạt động.
Lợi nhuận là mục đích cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh, nếu chỉ phân tích sự tăng giảm giá trị của lợi nhuận qua các năm ta sẽ không thấy được mức độ hợp lý của sự tăng giảm đó. Chính vì thế ta phải thông qua nhóm tỉ số về hệ số sinh lời để đánh giá mức độ biến động của nó có phù hợp hay không.
BẢNG 2.14. NHÓM HỆ SỐ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG.
Chỉ tiêu Đvt Năm 2020 Năm 2019 Chênh
lệch
Trung bình ngành
1. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS) = LNST/DTT
% 0,59 0,5 0,09 0,08
2. Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (BEP) = EBIT/VKDbq
% 0,42 0,35 0,07 0,13
3. Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn kinh doanh = LNTT/VKDbq
% 0,42 0,35 0,07 0,11
4. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh (ROA) = LNST/VKDbq
% 0,34 0,28 0,06 0,16
5. Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) = LNST/VCSHbq
% 0,47 0,41 0,06 0,2
-Tỉ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS).
Đây là mối quan hệ lợi nhuận với doanh thu, hai yếu tố này có mối quan hệ mật thiết, doanh thu chỉ ra vai trò, vị trí của doanh nghiệp trên thương trường và
lợi nhuận cho biết chất lượng, hiệu quả cuối cùng của doanh nghiệp.
Năm 2019, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên danh thu là 0,5 cho ta biết cứ 1 đồng doanh thu sẽ tạo ra được 0,5 đồng lợi nhuận sau thuế.
Năm 2020, tỷ suất này tăng lên thành 0,59 tăng 0,09 cho thấy tình hình lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2020 là tốt, nguyên nhân là do các khoản chi phí giảm đi với tốc độ nhanh hơn tốc độ giảm của doanh thu. So với trung bình ngành thì tỉ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu của công ty cao hơn rất nhiều, công ty đã đạt được hiệu quả tốt trong quản trị chi phí.
-Tỉ suất sinh lời kinh tế của tài sản (BEP).
Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của tài sản hay vốn kinh doanh không tính đến ảnh hưởng của nguồn gốc của vốn và thuế thu nhập doanh nghiệp. Chỉ tiêu này có tác dụng trong việc xem xét mối quan hệ giữa lãi suất vay vốn để đánh giá việc sử dụng vốn vay có tác động tích cực hay tiêu cực đối với khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu.
Năm 2019, tỷ suất này là 0,35 nhưng sang năm 2020 tăng lên 0,42 (tăng 0,07). Điều này cho thấy khả năng sinh lời của tài sản Công ty đang tăng, đánh giá được tình hình tài chính của doanh nghiệp ngày càng cải thiện.
- Lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh (ROA)
Năm 2019, chỉ số này có giá trị là 0,28 thể hiện trong năm 1 đồng vốn kinh doanh của Công ty sẽ tạo ra được 0,28 đồng lợi nhuận sau thuế, nhưng đến năm 2020 hệ số này tăng lên thành 0,34 (tăng 0,06), như vậy 1 đồng vốn kinh doanh sẽ tạo ra nhiều hơn đồng lợi nhuận sau thuế của năm 2019 là 0,06 đồng. Cho thấy hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty đang tăng lên.
- Tỷ suất lợi nhuận kinh tế trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu sẽ cho chúng ta biết khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu bỏ ra. Nhìn chung khả năng sinh lời này cũng tăng trong năm 2020. Cụ thể:
Năm 2019, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 0,41 cho thấy cứ một đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra công ty sẽ thu được 0,41 đồng lợi nhuận sau thuế.
Năm 2020, tỷ suất này là 0,47 tăng lên 0,06 so với năm 2019 chứng tỏ khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu đang tăng nguyên nhân là do Vốn chủ sở hữu năm 2020 và 2019 là không đổi, bên cạnh đó lợi nhuận năm 2020 lại tăng so với 2019.
Nhận xét:
Về hiệu quả hoạt động qua phân tích các hệ số trong nhóm hiệu quả hoạt động của Công ty đều tăng. Các hệ số sinh lời này đều khá nhỏ do đặc thù Công ty kinh doanh có doanh thu, tài sản, nguồn vốn trung bình. Năm 2020 cho dù doanh nghiệp hoạt động có lãi nhưng hiệu suất hoạt động lại không cao. Để cải thiện tình hình tài chính của Công ty, cần phải xem xét phân tích kỹ nguyên nhân và tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp để đưa ra các giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
2.2.6.3. Phân tích Dupont. ROA Năm 2020: 0,34% Năm 2019: 0,28% Hệ số vốn trên VCSH Năm 2020: 1,37 Năm 2019: 1,45 ROS Năm 2020: 0,59% Năm 2019: 0,5% Vòng quay toàn bộ vốn Năm 2020: 0,57 Năm 2019: 0,56 EBT Năm 2020: 0,085 tỷ Năm 2019: 0,073 tỷ DTT Năm 2020: 14,4 tỷ Năm 2019: 14,8 tỷ DTT Năm 2020: 14,4 tỷ Năm 2019: 14,8 tỷ Tổng tài sản Năm 2020: 25,25 tỷ Năm 2019: 26,48 tỷ Thuế TNDN Năm 2020: 0,021 tỷ Năm 2019: 0,018 tỷ
Chi phí lãi vay Năm 2020: 0,362 tỷ Năm 2019: 0,428 tỷ TSCĐ Năm 2020: 14,91 tỷ Năm 2019: 15,24 tỷ TSLĐ Năm 2020: 10,34 tỷ Năm 2019: 11,24 tỷ Tổng giá thành toàn bộ: Năm 2020: 13,96 tỷ Năm 2019: 16,5 tỷ DTT Năm 2020: 14,4 tỷ Năm 2019: 14,8 tỷ Nhân với Nhân với Chia Chia Trừ đi Cộng ROE Năm 2020: 0,47% Năm 2019: 0,41%
Nhìn vào sơ dồ Dupont ta sẽ thấy các nhân tố ảnh hưởng tới nhóm tỷ số về hiệu quả hoạt động. Nhìn vào sơ đồ ta thấy:
ROE = ROA x Hệ số vốn trên vốn chủ sở hữu
ROE trong năm 2020 đã tăng từ 0,41% lên 0,47% nguyên nhân trực tiếp là do cả ROA và hệ số vốn trên vốn chủ sở hữu giảm. Vì vậy muốn tăng ROE thì chúng ta sẽ phải tăng ROA hoặc tăng hệ số vốn trên vốn chủ sở hữu. Hệ số vốn trên vốn chủ sở hữu giảm cho thấy trình độ quản trị tổ chức nguồn vốn cho hoạt động của doanh nghiệp đang chưa thực sự tốt và giảm đi so với năm 2019. Doanh nghiệp cần phải tận dụng hơn nữa nguồn tài sản của mình, để tăng hệ số này doanh nghiệp cần tăng hệ số nợ lên ngưỡng phù hợp hơn, doanh nghiệp có thể cân nhắc sử dụng thêm nguồn vốn từ vốn vay, vốn nợ.
ROA = ROS x Vòng quay toàn bộ vốn
ROA năm 2020 cũng đã tăng lên so với năm 2019 nguyên nhân cũng do bởi 2 nhân tố là ROS và vòng quay toàn bộ vốn tăng lên. Điều này cho thấy trong năm 2020 trình độ khai thác và sử dụng tài sản của doanh nghiệp khá tốt, bên cạnh đó trình độ quản trị doanh thu và trình độ quản lý chi phí của doanh nghiệp cũng đang được thắt chặt, hiệu quả hơn. Điều đó dẫn đến ROA tăng, từ đó ROE cũng tăng theo.
Như vậy việc cố gắng quản trị tốt chi phí, doanh thu, gia tăng các hệ số ROS, vòng quay vốn sẽ giúp gia tăng ROA, kéo theo gia tăng hệ số ROE.
ROS của doanh nghiệp tăng lên nguyên nhân do DTT của doanh nghiệp đang giảm trong khi EBT đang tăng. Như vậy muốn tăng ROS, doanh nghiệp cần có những biện pháp tăng thêm EBT; để tăng được EBT thì cần phải quản lý và giảm thiểu được các chi phí liên quan về giá thành,…
Nhận xét:
Như vậy dựa vào bảng phân tích theo phương trình Dupont ta sẽ thấy được các mối liên hệ của các hệ số. Việc ROE tăng lên, nguyên nhân trực tiếp
là do các yếu tố cấu thành nên nó đều tăng. ROA tăng, ROS tăng, vòng quay toàn bộ vốn tăng, hệ số vốn trên vốn chủ sở hữu giảm,… Vì vậy muốn tăng được ROE ta phải thông qua các biện pháp khác để tăng ROA cũng như là tăng ROS,… của doanh nghiệp lên mức hợp lý.
2.2.7. Tình hình phân phối lợi nhuận của doanh nghiệp.
Trong các năm vừa qua công ty Cổ phần Nhiệt Lạnh PDF hoạt động tương đối hiệu quả nên không bị thua lỗ, năm nào hoạt động cũng có lãi và công ty đã thực hiện tốt việc thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước về thuế thu nhập doanh nghiệp. Cả 2 năm 2019 và 2020 đều tính thuế thu nhập doanh nghiệp đúng quy định về lợi nhuân thực hiện, và tiến hành nộp thuế đúng thời hạn quy định. Hầu hết phần lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp được công ty Cổ Phần Nhiệt Lạnh PDF đưa vào phần lợi nhuận để lại tái đầu tư.
Bên cạnh đó công ty có trích lập dự phòng các quỹ như quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng tài chính, quỹ khen thưởng phúc lợi… điều này có tác động không nhỏ tới tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Như ta được biết quỹ đầu tư phát triển là quỹ được sử dụng vào việc đầu tư mở rộng sản xuất, phát triển kinh doanh, đổi mới thay thế dây truyền công nghệ, mục đích của quỹ là nhằm đầu tư phát triển trong tương lai và hy vọng sẽ tạo ra sự gia tăng về thu nhập cho chủ sở hữu gia tăng về giá trị doanh nghiệp. Công ty chú trọng trích lập quỹ này cho thấy về lâu dài doanh nghiệp có hướng đi thật chính xác.
Quỹ dự phòng tài chính của sẽ giúp doanh nghiệp bù đắp những thiệt hại về tài sản.
Quỹ khen thưởng phúc lợi là các quỹ dùng để xây dựng sửa chữa phúc