6. PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN VÀ VCSH
6.2. Sức sinh lời của tổng tài sản và vốn chủ sở hữu
Sức sinh lời của tổng tài sản/vốn chủ sở hữu cho biết với mỗi (1) đồng tổng tài sản/vốn chủ sở hữu bình quân sau một kỳ kinh doanh đem lại được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế/lợi nhuận trước thuế.
Sức sinh lợi của tổng tài sản (ROA) =
Sức sinh lợi của VCSH (ROE) =
Bảng 6.3: Bảng tính ROA và ROE của DOHACO giai đoạn 2016-2020 Chỉ tiêu
Lợi nhuận sau thuế (1) Tổng tài sản bình quân (2) Vốn chủ sỡ hữu bình quân (3) ROA (lần) (4 = 1/2) ROE (lần) (5 = 1/3) 23
Biểu đồ 6.2: Chỉ số ROA và ROE của DOHACO trong giai đoạn 2016-2020 (đơn vị: lần) 0.5 0.45 0.45 0.4 0.35 0.3 0.26 0.25 0.21 0.2 0.15 0.1 0.05 0 Năm 2016
Bảng 6.4: Nhịp điệu tăng trưởng (liên hoàn) của ROA và ROE tại DOHACO giai đoạn 2016 -2020
Chỉ tiêu
ROA
ROE
Nhịp điệu tăng trưởng của ROA và ROE trong Năm... so với Năm...
Năm 2017 so với Năm 2016
[(0,16 - 0,21)/0,21]
[(0,25 - 0,26)/0,25] * 100 = -4%
Dựa vào các bảng phân tích và biểu đồ trên, ta có nhận xét sau:
Khả năng sinh lời của tổng tài sản công ty trong vòng 5 năm từ 2016 đến 2020 có những biến động như sau:
Năm 2017 so với năm 2016, khả năng sinh lời của TS giảm 0,05 lần, tỷ lệ giảm là 23,8%.
Năm 2018 so với năm 2017, khả năng sinh lời của TS tiếp tục giảm 0,02 lần, tỷ lệ giảm là 12,5%.Điều này cho thấy doanh nghiệp chưa khai thác các tài sản của mình một cách hiệu quả hoặc tần suất sử dụng tài sản quá thấp, chưa tương xứng với tiềm năng sinh lợi mà doanh nghiệp có. Tuy nhiên, năm 2019 so với năm 2018 đã có sự khởi sắc khi khả năng sinh lời của TS đã tăng 0,01 lần, tỷ lệ tăng 7,14%.
Năm 2020 so với năm 2019 ghi nhận con số khả năng sinh lời tăng mạnh nhất trong giai đoạn 0,11 lần, tỷ lệ tăng là 73,33%. Xu hướng này cho thấy doanh nghiệp đã có các phương pháp cái thiện việc sử dụng tài sản một cách hiệu quả, qua đó nhận được sự đánh giá và tín nhiệm cao hơn trong thị trường.
Khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu của CTCP Đông Hải Bến Tre ở năm2017 so với năm 2016 giảm 0,01 lần, tỷ lệ giảm là -4%. Năm 2018 so với năm 2017, khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu đã tăng 0,02 lần, tỷ lệ tăng là 8%. Sang đến năm 2019, ROE của công ty đã tăng 0,03 lần, tỷ lệ tăng là 11,11% so với năm 2018. Khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu của công ty đạt đỉnh trong năm 2020 so với năm 2019 khi tăng đến 0,15 lần với tỷ lệ tăng 50%. Đây là một dấu hiệu tốt cho thấy việc sử dụng vốn của công ty vẫn đang đạt hiệu quả. ROE của doanh nghiệp đạt trên mức tối thiểu (15%) cho thấy doanh nghiệp đã có đủ năng lực tài chính, là chi tiết quan trọng khi lựa chọn đầu tư.
25
KẾT LUẬN
Bằng việc vận dụng các kiến thức Chương 5 “Phân tích Báo cáo tài chính” thuộc Bộ môn Phân tích kinh doanh, nhóm ba đã tiến hành phân tích BCTC của CTCP Đông Hải Bến Tre trong giai đoạn 2016-2020. Từ kết quả phân tích huy động vốn cho thấy tổng giá trị VCSH của Công ty có xu hướng tăng liên tục qua các năm nhưng với nhịp điệu tăng trưởng không ổn định. Trong đó, tổng giá trị nợ tài sản của Công ty tăng, giảm giữa các năm. Kết quả phân tích cơ cấu nguồn vốn chỉ ra rằng cơ cấu nguồn vốn của Công ty có sự thay đổi khá lớn khi tăng vào cuối năm 2017 và giảm sâu cho tới cuối năm 2020.
Bên cạnh đó, Công ty có xu hướng tăng trưởng tổng giá trị tài sản trong giai đoạn 2016-2020 luôn tăng lên và tăng với tốc độ cao. Tuy nhiên, nhịp điệu tăng trưởng của tổng tài sản còn bấp bênh. Thêm vào đó, kết quả phân tích cho thấy cơ cấu tài sản DN đang có xu hướng giảm tài sản ngắn hạn và tăng ở khoản mục tài sản dài hạn trong giai đoạn này. Kết quả tính toán các hệ số khả năng thanh toán cho thấy các hệ số này đang có xu hướng giảm dần với nhịp điệu không ổn định. Các chỉ số TAT, ET qua các năm có nhịp điệu tăng trưởng bấp bênh. Tuy nhiên, từ năm 2019 đến năm 2020, trong thời điểm dịch bệnh COVID-19 diễn biến phức tạp, kết quả vẫn chỉ ra rằng chỉ số TAT và ET tiếp tục tăng. Không những thế, các chỉ số ROE và ROA năm 2020 vẫn ghi nhận kết quả tăng so với năm 2019. Đây là tín hiệu đáng mừng cho DN vì điều này chứng tỏ những nỗ lực và việc hoạt động hiệu quả của DN trong thời kỳ dịch bệnh khó khăn.
26