II. Phân tích bảng cân đối kế toán và lưu chuyển tiền tệ
1. Phân tích các chỉ số tài chính 6 tháng và so sánh các năm
Chỉ tiêu Khả năng thanh toán ngắn hạn ROA ROE Hệ số lưu kho Tỷ trọng nợ D/A ổ à ả
Khả năng thanh toán ngắn hạn : Khả năng thanh toán ngắn hạn là công cụ đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, biểu thị cho sự cân bằng giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn. Khả năng thanh toán này cho biết: tại một
20
thời điểm nhất định, ứng với 1 đồng nợ ngắn hạn thì công ty có khả năng huy động bao nhiêu đồng từ tài sản ngắn hạn để trả nợ.
Chỉ số này của năm 2021 lẫn 2020 đều ở mức >1 cho thấy việc dự trữ tài sản ngắn hạn của công ty vẫn dư thừa để trang trải cho các khoản nợ ngắn hạn khi đến hạn trả, cụ thể ở năm 2021 là 1,69 và năm 2020 là 1,63. Điều này thể hiện rằng,1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 1,69 đồng tài sản ngắn hạn vào 2021 và bằng 1,63 đồng tài ngắn ngắn hạn vào năm 2020. Khả năng thanh toán ngắn hạn của năm 2021 so với năm 2020 tăng 0,06 lần . Nguyên nhân của sự tăng này là do tổng tài sản ngắn hạn của năm 2021 tăng 29,73% so với năm
2020 là cao hơn tổng nợ ngắn hạn của năm 2021 so với năm 2020 là 24,94%. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA): Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng tài sản. Tỷ số này cho biết 100 đồng nguồn vốn đem đầu tư cho tài sản sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
ROA năm 2020 là 0,41%, điều này thể hiện rằng cứ 100 đồng nguồn vốn đem đầu tư cho tài sản sẽ tạo ra 0,41 đồng lợi nhuận sau thuế. Bên cạnh đó, ROA của năm 2021 là 2,52% nghĩa là cứ 100 đồng nguồn vốn đem đầu tư cho tài sản sẽ tạo ra 2,52 đồng lợi nhuận sau thuế. Chúng ta dễ dàng nhận ra chỉ số ROA của năm 2021 tăng tương đối nhiều so với năm 2020 cụ thể là tăng
2,11%. Điều này có được là do tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế của năm 2021 so với 2020 là tương đối đáng kể với 586,42% - một con số vô cùng đáng nể . Đồng thời con số này cũng lớn hơn nhiều so với tỉ lệ gia tăng tổng tài sản với chỉ 12,93%. Chỉ số ROA tăng rõ rệt chứng tỏ trong 1 năm hoạt động vừa qua , công ty đã có những bước phát triển vượt qua trong kinh doanh, hiệu quả trong việc sử dụng tài sản để tạo ra doanh thu thuần ngày càng tăng.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE): ROE cho biết trong 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra công ty sẽ thu về được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Đây là chỉ tiêu quan trọng nhất với các cổ đông và nhà đầu tư
Năm 2020, ROE là 0,64% , trong khi đó năm 2021, chỉ số kể trên là 4.36%,điều này cho thấy cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra đầu tư sẽ mang lại lần lượt 0,64 và 4,36 đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ số ROE cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty đang có mức tăng trưởng vô cùng đáng kể với mức tăng 3.72% so với năm cùng kì trước đó. Nguyên nhân của sự tăng trưởng vượt bậc này nằm ở tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế của năm 2021 so với năm 2020 là ở mốc 586,42% . Con số này cao hơn rất nhiều so với sự tăng của vốn chủ sở hữu cụ thể của năm 2021 so với 2020 – cụ thể là 0,52% - con số vô cùng khiêm tốn. Qua đó thấy rõ công ty hoạt động vô cùng hiệu quả, lợi nhuận ròng thu được từ việc đầu tư vốn chủ sở hữu tăng tương đối cao.
Tỷ số nợ (D/A): Tỷ số nợ thể hiện rằng trong 100 đồng nợ được tài trợ bằng bao nhiêu đồng của tổng nguồn vốn hay trên tổng tài sản.
21
Tỷ số nợ của năm 2020 là 35,07% thể hiện rằng cứ 100 đồng cho tài sản , công ty phải huy động 35,07 đồng từ nguồn nợ. Tỷ số nợ năm 2021 là 42,2% thể hiện rằng cứ 100 đồng cho tài sản, công ty phải huy động 42,2 đồng từ nguồn nợ.
Qua hai con số kể trên, nhìn chung phần lớn tài sản của công ty vẫn đang được huy động từ nguồn vốn chủ sỡ hữu, cụ thể là tỷ số nợ của hai năm 2020 và 2021 vẫn chưa vượt ngưỡng quá 50%. Tỷ trọng này lớn sẽ gây ảnh hưởng không tốt đến tài chính của công ty. Cụ thể, tỷ số nợ của công ty tăng nguyên nhân là do công ty tăng 35,9% số nợ phải trả so với cùng kì năm ngoái. Đồng thời con số này cũng lớn hơn so với sự gia tăng của tổng tài sản (12,93%).
Con số này tăng chứng tỏ trong một năm vừa qua công ty đã sử dụng thành công đòn bẩy nợ, từ đó gia tăng khả năng sinh lợi hơn cho công ty. Việc kiểm soát con số này không vượt quá ngưỡng 50% chứng tỏ công ty vẫn đang quản lý vô cùng chặt chẽ, sử dụng các khoản vay sao cho hợp lý.
Hệ số lưu kho: hệ số này cho biết trong một năm kho của danh nghiệp quay bao nhiêu vòng (tốc độ luân chuyển kho).
Hệ số lưu kho của 6 tháng đầu năm 2020 là ở mốc 3,14 nghĩa là trong vòng 1 năm doanh nghiệp có tốc độ luân chuyển kho là 3,14 vòng. Hệ số lưu kho của năm 2021 có giảm nhẹ ở mốc 2,86 nghĩa là trong vòng 1 năm doanh nghiệp có tốc đô luân chuyển kho là 2,86 vòng. Hệ số của 6 tháng đầu năm 2020 và 2021 đầu ở mức tương đối an toàn khi số ngày của 1 vòng quay ở mức xấp xỉ từ 3-4 tháng. Chỉ số này cho thấy doanh nghiệp bán hàng tương đối nhanh, hiệu quả, hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều. Chỉ số không ở mức quá cao, khó có thể dẫn đến tình trạng khan hiếm hàng do nhu cầu tăng mua đột ngột. Hệ số của năm 2021 có giảm một phần nhỏ so với năm 2020 (0,28 vòng ) nguyên nhân là do lượng tăng của giá vốn hàng bán ( 37,2%) ít hơn so với lượng tăng của hàng tồn kho (50,57%). Các yếu tố tác động đến hai thành phần trên là do nhu cầu mua của khách hàng – đây là một trong những yếu tố ảnh hưởng nhiều nhất. Nếu không có chiến lược bán hàng hiệu quả, lượng hàng tồn kho sẽ có khả năng tăng cao. Tiếp đến là xu hướng mua hàng, với một doanh nghiệp về các sản phẩm bánh ngọt như Kinh Đô thì sẽ bán hàng rất tốt trong các dịp lễ tết, nhưng cũng có thể sẽ bán được rất ít vào các ngày thường.
2. Nhận xét chung
Nhìn chung, KIDO là một công ty an toàn, có khả năng cao trong thanh toán nợ ngắn hạn với chỉ số về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn luôn duy trì >1, chỉ số D/A luôn ở mức nhỏ hơn 50%. Tuy nhiên, hệ số về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn năm 2021 có mức tăng so với năm trước đó là 0.06, trong đó, lượng hàng tồn kho tăng 50% so với cùng kì. Theo đó, hệ số lưu kho giảm mặc dù giá vốn hàng bán tăng.
22
Hệ số D/A năm 2020 là 35.07%, đây là mức quản lý nợ an toàn với tổng nợ < 50% tổng tài sản. Công ty sử dụng nguồn vốn chủ yếu từ vốn chủ sở hữu và không bị phụ thuộc quá nhiều vào vốn vay. Hệ số này tuy có tăng vào năm 2021
(42,2%) nhưng không gây nguy hiểm cho doanh nghiệp. Thậm chí đây còn là một con số tốt khi mức lợi nhuận tăng 163% so với cùng kì năm ngoái. Điều này cho thấy công ty đã sử dụng đòn bẩy nợ rất hiệu quả, đáp ứng kì vọng của các nhà đầu tư.
Các chỉ số ROE, ROA đều tăng đến khảng 6 lần so với năm trước cho thấy công ty đang sử dụng tài sản, nguồn vốn ngày càng hiệu quả, tối ưu được các nguồn lực sẵn có, khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu ngày càng tăng. Cụ thể, ROA vào năm 2020 là 0.41%, sang năm 2021 tăng lên 2.52%, ROE năm 2020 là 0.64%, đến năm 2021 đạt mức 4.36%.
23
Tài liệu tham khảo
1. Báo cáo tài chính 2021: TẬP ĐOÀN KIDO › Báo cáo tài chính (kdc.vn)
KDC | Báo cáo tài chính | Bảng cân đối kế toán, kết quả kinh doanh, lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp (stockbiz.vn)
2.Tìm hiểu về báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Đọc hiểu Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - YouTube
3.Tình hình kinh doanh ngành dầu ăn: Phân tích thị trường dầu ăn trong nước - Bizfood
Giá dầu thực vật ở vùng đỉnh 9 năm, doanh nghiệp dầu ăn báo lãi gấp nhiều lần quý I - Tin tức sự kiện - Cổng TTĐT (hochiminhcity.gov.vn)
4.Tình hình kinh doanh ngành kem tại Việt Nam: Thị phần ngành kem Việt Nam: Cuộc chơi của Kido, Unilever và Vinamilk - Kinh tế - Việt Giải Trí (vietgiaitri.com)