danh m c đ u t …ụ ầ ư
Ví d : S n ph m c a Vinamilk r t đa d ng và phong phú v ch ng lo i v i trênụ ả ẩ ủ ấ ạ ề ủ ạ ớ 200 m t hàng s a và các s n ph m t s a: s a đ c, s a b t, b t dinh dặ ữ ả ẩ ừ ữ ữ ặ ữ ộ ộ ưỡng, s aữ tươi, kem, s a chua, phô – mai. Và các s n ph m khác nh : s a đ u nành, nữ ả ẩ ư ữ ậ ước ép trái cây, bánh, cà phê hòa tan, nước u ng đóng chai, trà, chocolate hòa tan. V iố ớ nhi u ch ng lo i s n ph m, Vinamilk đã đáp ng đ y đ nhu c u tiêu dùng c aề ủ ạ ả ẩ ứ ầ ủ ầ ủ khác hàng và góp ph n phân tán r i ro cho công tyầ ủ
Câu 8. N i dung và bi n pháp tài tr r i ro? Liên hộ ệ ợ ủ ệ
Tài tr r i roợ ủ là các gi i pháp chu n b các ngu n l c (tài chính, phả ẩ ị ồ ự ương ti n,…) cho DN trệ ước nh ng t n th t x y ra, b ng cách s d ng các ngu nữ ổ ấ ẩ ằ ử ụ ồ l c t bên trong hay bên ngoàiự ừ
Ho t đ ng tài tr r i ro ạ ộ ợ ủ ph thu cụ ộ vào m t s y u t : ộ ố ế ố 1. Ngu n TC c a DN ồ ủ
2. Lo i hình KD c a DN ạ ủ
3. Lo i nguy c r i ro c a DN và kinh nghi m đ i phó vs nh ng r i roạ ơ ủ ủ ệ ố ữ ủ tương t trong quá kh ự ứ
4. DN là người nh n r i ro hay chuy n giao r i ro ậ ủ ể ủ
Các bi n phápệ
1. Tài tr t n th t t bên trong :ợ ổ ấ ừ Là k thu t theo đó DN d a và ngu n TCỹ ậ ự ồ n i b đ bù đ p cho các t n th t c a mình ộ ộ ể ắ ổ ấ ủ
X y ra khi: ả
Các h u qu TC c a các r i ro không đáng k vì t n su t r i roậ ả ủ ủ ể ầ ấ ủ th pấ
T n th t đổ ấ ược d đoán vs đ chính xác cao, r i ro x y ra vs t nự ộ ủ ả ầ su t h p lý đ đấ ợ ể ược xem nh 1 lo i chi phí trong KD ư ạ
Chi phí chuy n giao r i ro quá cao (vd: phí b o hi m ph i tr choể ủ ả ể ả ả cty b o hi m quá l n) hay khi không có các l a ch n chuy n giaoả ể ớ ự ọ ể r i ro kh thi (vd: không có b o hi m r i ro h y b sp đ i vs cácủ ả ả ể ủ ủ ỏ ố nhà ch t o xe h i) ế ạ ơ
Do nh ng sai sót trong nh n di n r i ro c a DN ữ ậ ệ ủ ủ
Là nhân t khuy n khích các n l c qu n lý r i ro c a DN t t h n, giúp DN linhố ế ỗ ự ả ủ ủ ố ơ đ ng h n trong qu n lý các ngu n TC khi th c hi n t tài tr ộ ơ ả ồ ự ệ ự ợ
Các phương pháp:
L u gi r i ro ngoài k ho ch: x y ra khi nhà QT r i ro không nh n d ngư ữ ủ ế ạ ả ủ ậ ạ được nh ng r i ro này, do đó không có k ho ch phòng ng a, x lý. DNữ ủ ế ạ ừ ử huy đ ng các ngu n tài tr m t cách b đ ng, n u không đ có th b pháộ ồ ợ ộ ị ộ ế ủ ể ị s n ả
L u gi r i ro có k ho ch: nhà QT r i ro nghiên c u các phư ữ ủ ế ạ ủ ứ ương pháp xử lý r i ro khác nhau và ra QĐ l u gi các t n th t ti m năng, thủ ư ữ ổ ấ ề ường t ngổ t n th t đổ ấ ượ ước c tính là ch p nh n đấ ậ ược (nh ho c v a) ỏ ặ ừ
M t s l u ý: ộ ố ư
S lố ượng r i ro thu n túy h p lý đ t ng t n th t m c ch p nh nủ ầ ợ ể ổ ổ ấ ở ứ ấ ậ được
Ngu n TC ph i v ng m nh đ có th bù đ p các t n th t khi r i ro xu tồ ả ữ ạ ể ể ắ ổ ấ ủ ấ hi nệ
C n chú tr ng qu n lý danh m c t b o hi m c a DN ầ ọ ả ụ ự ả ể ủ
Ví d : ụ
2. Tài tr t n th t t bên ngoài doanh nghi pợ ổ ấ ừ ệ :Là bi n pháp chuy n giao,ệ ể chia s t n th t cho các t ch c khác cùng gánh ch u. Các t ch c khác sẻ ổ ấ ổ ứ ị ổ ứ ẽ chi tr cho t n th t x y ra vs DN vs nh ng ràng bu c và m c phí nh t đ nh ả ổ ấ ả ữ ộ ứ ấ ị Các hình th c: ứ
Chuy n nhể ượng h p đ ngợ ồ : là cách đ n gi n chuy n giao r i ro cho m t cáơ ả ể ủ ộ nhân, t ch c khác chia s và gánh ch u t n th t vs DN, các đi u kho n quyổ ứ ẻ ị ổ ấ ề ả đ nh khi x y ra các s c thì bên nào ph i ch u trách nhi m b i thị ả ự ố ả ị ệ ồ ường
Mua các công c phái sinhụ :
H p đ ng k h nợ ồ ỳ ạ : là 1 th a thu n trong đó 1 ngỏ ậ ười mua và 1 người bán ch p thu n th c hi n 1 giao d ch hàng hóa vs kh i lấ ậ ự ệ ị ố ượng xác đ nh, t i1 th i đi m xác đ nh trong tị ạ ờ ể ị ương lai vs 1 m c giá đứ ượ ấc n đ nh hi n t i. Giá c a hàng hóa đó trên th trị ở ệ ạ ủ ị ường th i đi m giaoở ờ ể nh n có th tăng lên ho c gi m xu ng so vs m c giá đã ký k t. Khiậ ể ặ ả ố ứ ế đó 1 trong 2 bên s ch u thi t. Nh v y, b ng vi c tham gia h p đ ngẽ ị ệ ư ậ ằ ệ ợ ồ k h n, c 2 bên đ u gi i h n đỳ ạ ả ề ớ ạ ượ ủc r i ro ti m năng cũng nh h nề ư ạ ch l i nhu n ti m năng c a mình ế ợ ậ ề ủ
H p đ ng tợ ồ ương lai: là lo i h p đ ng trong đó có s th a thu nạ ợ ồ ự ỏ ậ gi a các bên v nh ng nghĩa v mua bán ph i th c hi n theo m c giáữ ề ữ ụ ả ự ệ ứ đã được xác đ nh cho tị ương lai mà không ph thu c giá c thi trụ ộ ả ường t i th i đi m tạ ờ ể ương lai đó
Các quy n ch n (quy n ch n bán, quy n ch n mua):ề ọ ề ọ ề ọ là lo i h pạ ợ đ ng gi a 2 ngồ ữ ười theo đó 1 người cho phép người kia mua, bán 1 tài s n nh t đ nh vs 1 m c giá nh t đ nh trong 1 kho ng th i gian nh tả ấ ị ứ ấ ị ả ờ ấ đ nh. Ngị ười mua quy n ch n tr m t kho n phí quy n ch n choề ọ ả ộ ả ề ọ người bán
H p đ ng hoán đ i (swaps):ợ ồ ổ là m t công c phái sinh d a trên sộ ụ ự ự trao đ i và th c hi n h p đ ng trong lĩnh v c lãi su t và ti n t , trongổ ự ệ ợ ồ ự ấ ề ệ đó bên này trao đ i 1 dòng ti n này l y 1 dòng ti n khác c a bên kia,ổ ề ấ ề ủ thường được dùng đ phòng ng a các lo i r i ro TC nh r i ro v lãiể ừ ạ ủ ư ủ ề su t thay đ i, t giá, giá c phi u… ấ ổ ỷ ổ ế
Mua các h p đ ng b o hi mợ ồ ả ể : ngườ ải b o hi m ch p nh n gánh vác ph nể ấ ậ ầ t n th t TC khi có r i ro x y ra. B o hi m có ch c năng cung c p ngu nổ ấ ủ ả ả ể ứ ấ ồ TC đ tài tr tái đ u t và làm n đ nh dòng thu nh p c a DN, đ c bi tể ợ ầ ư ổ ị ậ ủ ặ ệ quan tr ng trong vi c QT các r i ro có m c đ t n th t cao, n m ngoài khọ ệ ủ ứ ộ ổ ấ ằ ả năng gánh ch u c a DN –ị ủ
Vi c tài tr t n th t t bên ngoài không ph i lúc nào cũng là l a ch n t i u vì chiệ ợ ổ ấ ừ ả ự ọ ố ư phí cho các ho t đ ng này cũng cao tạ ộ ương ng vs m c đ r i ro. DN c n cân nh cứ ứ ộ ủ ầ ắ nh ng r i ro nào nên chuy n giao hay gi l i ữ ủ ể ữ ạ
Vi c tài tr t n th t t bên ngoài ch là nh m đ a m c đ r i ro mà DN ph i đ iệ ợ ổ ấ ừ ỉ ằ ư ứ ộ ủ ả ố m t v m c đ r i ro mà DN ch p nh n đặ ề ứ ộ ủ ấ ậ ược ch không ph i là tri t tiêu r i roứ ả ệ ủ Khi áp d ng các bi n pháp tài tr t n th t t bên trong hay bên ngoài DN c n cânụ ệ ợ ổ ấ ừ ầ nh c l i ích và chi phí c a t ng bi n pháp ắ ợ ủ ừ ệ