2.4.1. Đẳng thức Dupont thứ nhất.
ROA=
= ROS * Sức sản xuất của tổng tài sản Bảng ROS.
ℎ ℎ
ổ à ả
20
Bảng Sứ c sản xuất củ a tổ ng tài sản. Doanh thu thuần/ Tổng tài sản bình quân Doanh thu thuần Tổng tài sản bình quân Bảng ROA.
Lợi nhuận trước thuế/Tổng tài sản (ROA) 2.25% 1.51% 2.18% 1.32%
Để tăng tỷ suất sinh lời của tổng tài sản (ROA) có 2 cách:
- Tăng doanh lợi doanh thu sau thuế: điều này có thể thực hiện bằng cách tiết kiệm chi phí và tăng giá bán. - Tăng sức sản xuất của tổng tài sản: thực hiện bằng phương
án khai thác triệt để tài sản hiện có hoặc tăng giá bán. Đối với tập đoàn Vingroup, tỷ suất sinh lời của tổng tài sản tại năm 2020 giảm mạnh ( chỉ bằng 60,55% so với năm trước đó). Xét với trường hợp tất cả các yếu tố khác không thay đổi thì nguyên nhân giảm này là do sự giảm đồng thời của tỷ suất doanh lợi doanh thu và sức sản xuất của tổng tài sản tại năm này. Và như đã phân tích rõ ở từng chỉ số , thì đây là dấu hiệu xấu cho thấy tình hình kinh doanh của doanh nghiệp đang đi xuống hay cũng như thấy được khả năng quản lý tài sản tại doanh nghiệp còn nhiều yếu kém.
2.4.2. Đẳng thức Dupont thứ hai.
ROE= = ROA*
Bảng ROA:
Lợi nhuận trước thuế/Tổng tài sản (ROA) 2.25% 1.51% 2.18% 1.32%
Bảng Chỉ số nợ: Tổng nợ/ Tổng tài sản Tổng nợ Tổng tài sản Bảng ROE: 2017
Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu (ROE) 8.85%
Để tăng tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu:
- Tăng tỷ suất sinh lời của tổng tài sản: thực hiện như đẳng thức Dupont thứ nhất.
- Tăng tỷ lệ
ổ à ả
thực hiện bằng cách vay nợ thêm vốn để đầu tư.
Tại tập đoàn Vingroup, tại năm 2020, ta cũng thấy việc giảm xuống của tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE). Nguyên nhân, là do giảm đồng thời của 2 chỉ số tỷ suất sinh lời của tổng tài sản và chỉ số nợ. Điều này thấy thêm được so với phân tích của đẳng thức Dupont thứ nhất thì ở đây tập đoàn vẫn chưa sử dụng hiệu quả đòn bẩy tài chính.
Phần 3: Đánh giá chung và phương hướng cải thiện tình hình tài chính.
3.1. Đánh giá và nhận xét chung về tình hình tài chính của doanh nghiệp.Báo cáo tại đại hội, Vingroup cho biết, năm 2020, Vingroup đạt doanh thu Báo cáo tại đại hội, Vingroup cho biết, năm 2020, Vingroup đạt doanh thu thuần 110.490 tỷ đồng, gồm 72.167 tỷ đồng doanh thu chuyển nhượng bất động sản, 17.415 tỷ đồng doanh thu hoạt động sản xuất, 6.662 tỷ đồng doanh thu cho thuê bất động sản thương mại và 4.869 tỷ đồng doanh thu dịch vụ khách sạn du lịch, vui chơi giải trí.
22
So với năm 2019, doanh thu thuần của tập đoàn giảm tương đương 15%, chủ yếu do tập đoàn không còn ghi nhận doanh thu từ hoạt động bán lẻ trong năm 2020. Các mảng chuyển nhượng bất động sản và sản xuất đều tăng trưởng, trong đó doanh thu sản xuất tăng mạnh 89% so với năm 2019 nhờ các mẫu xe và điện thoại thông minh được thị trường đón nhận nồng nhiệt.
Lợi nhuận sau thuế tập đoàn đạt 4.546 tỷ đồng.
Về tình hình tài chính của tập đoàn, tài sản ngắn hạn giảm 31.379 tỷ đồng, tương đương 16% so với 31/12/2019, ảnh hưởng chủ yếu bởi bie n đong ơ chỉ tiêu hàng tồn kho do trong năm bàn giao nhiều tại ba Đại dự án Vinhomes và ghi nhận doanh thu bàn giao xe VinFast tốt.
Tài sản dài hạn ghi nhận mức tăng 24% so với năm 2019, đạt 256.490 tỷ đồng tại ngày 31/12/2020, chủ yếu nhờ gia tăng các tài sản liên quan tới bất động sản, tài sản phục vụ sản xuất công nghiệp, giáo dục...
Vốn chủ sở hữu của Vingroup cũng tăng 13% từ 120.589 tỷ đồng lên 135.853 tỷ đồng cuối năm 2020 chu ye u do tăng phần vốn góp từ cổ đông không kiểm soát.
Qua phân tích tổng quan báo cáo tài chính, phân tích các chỉ số tài chính, dễ thấy năm 2020 không phải là một năm thành công đối với tập đoàn Vingroup nhưng với sự ảm đạm của thời kì Covid-19, tại năm này thì những con số được khái quát ở phần này thấy được tại năm 2020, tập đoàn vẫn có lãi và mức tăng trưởng kì vọng tại năm 2021 cao. ( Năm 2021, Vingroup sẽ trình cổ đông phương án kinh doanh với doanh thu dự kiến năm nay đạt 170.000 tỷ đồng, tăng 54% so với năm 2020.).
3.2. Phương hướng cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Tại ĐHĐCĐ thường niên 2021, HĐQT VIC dự kiến trình kế hoạch kinh doanh với mục tiêu doanh thu thuần đạt 170.000 tỷ đồng - tăng 54% (110.490 tỷ đồng) và lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 4.500 tỷ đồng giảm nhẹ so năm 2020 (4.546 tỷ đồng).
Trong năm 2021, Tập đoàn định hướng phát triển theo 3 trụ cột chính là Công nghệ - Công nghiệp - Thương mại Dịch vụ.
23
Trong lĩnh vực công nghiệp – công nghệ, VinFast dự kiến ra mắt 5 mẫu xe
máy điện và 3 mẫu xe ô tô thông minh (VF e34, VF35 và VF36), nhằm giữ
vững thị trường nội địa và đồng thời đưa VinFast bước ra thị trường quốc tế.
Đo i vơ i ma ng thiết bị oth ng minh: VinSmart sẽ tập trung phát triển các sản
phẩm IoT và tính năng Infotainment cho ô tô VinFast và hệ sinh thái thông minh gồm ba mũi nhọn: thành phố thông minh, nhà thông minh và dịch vụ thông minh.
Trong lĩnh vực Bất động sản nhà ở, Vinhomes tiếp tục triển khai và bàn giao các dự án Đại đô thị, đẩy mạnh triển khai mô hình bán hàng đa kênh kết hợp giữa trực tuyến và truyền thống, đồng thời ra mắt hoạt động kinh doanh thứ cấp, hỗ trợ người mua nhà.
Trong lĩnh vực Ba t đo ng sản ba n lẻ, Vincom Retail tip tụce cung cấp ra thị trường gần 100 nghìn m2 diện tích sàn bán lẻ, nâng tổng diện tích mặt sàn bán lẻ trên toàn hệ thống lên 1,8 triệu m2, giư vư ng vi the so mo t ve so lượng TTTM, thị phần và cha t lượng.
Trong lĩnh vực Du lịch - Vui chơi giải trí, Vinpearl duy trì và phát triển thị trường nội địa trên đà phát triển của năm 2020 với mũi nhọn là kênh bán hàng trực tuyến và kênh doanh nghiệp, đồng thời phát triển, mở rộng các thị trường trọng điểm nước ngoài thông qua việc triển khai hoạt động marketing, truyền thông mạnh mẽ để chuẩn bị đón đầu cơ hội ngay khi mở lại các đường bay quốc tế.
Ve nguo n vo n va đa u tư: VIC trien khai nhie u hình thư c huy đong vo n trong va
ngoa i nươ c thông qua nhiều công cụ tài chính, kie m soa t hi eu qua vi ea u ctưđ
mơ mơ i v at i oưu ho a hi eu sua t sư dụng nguovo n đe phục vụ chiến lược kinh
doanh nga n, trung v daa i hạn uc a T a pađon.
Về cổ tức, HĐQT Vingroup trình phương án chi trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 12,5% (1.000 cổ phiếu được nhận 125 cổ phiếu mới). Với hơn 3,38 tỷ cổ phiếu đang lưu hành, VIC dự liến phát hành 422,8 triệu cổ phiếu mới. Qua đó, vốn điều lệ dự kiến tăng hơn 38.052 tỷ đồng.
Nguồn vốn thực hiện dự kiến lấy từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đến 31/12/2020 và theo BCTC hợp nhất năm 2020 của Vingroup thì lợi nhuận sau
thuế của VIC đạt 4.360 tỷ đồng. Thời gian thực hiện dự kiến trong quý 3-
4/2021.
24
Được biết, năm 2020, VinFast đã bán ra 31,5 nghìn ô tô và 45,4 nghìn xe máy điện, đứng đầu về doanh số xe trong tất cả các phân khúc đang hiện diện. Điện thoại thông minh Vsmart đạt doanh số bán lên tới gần 2 triệu sản phẩm.
Tuy nhiên, Tập đoàn Vingroup đã thông báo về việc VinSmart sẽ dừng sản xuất tivi và điện thoại di động để tập trung nguồn lực phát triển các sản phẩm cho ôtô VinFast.
Cụ thể, theo quyết định mới, VinSmart sẽ tập trung phát triển các tính năng
thông tin - giải trí - dịch vụ (Infotainment) cho ôtô VinFast. Bên cạnh đó,
VinSmart sẽ nghiên cứu, thiết kế và sản xuất các linh kiện điện tử, các tế bào pin điện, các hệ thống pin điện hoàn chỉnh và động cơ điện các loại, nhằm tăng tỉ lệ nội địa hóa và đảm bảo nguồn cung chất lượng cao cho VinFast.
Thấy được, tại năm 2021, tập đoàn sẽ tập trung chủ yếu vào các ngành mũi nhọn, đem lại lợi nhuận cao cho tâp đoàn. Đồng thời, có phương án tăng vốn điều lệ để đầu tư vào các ngành mũi nhọn là Công nghệ - Công nghiệp -Thương mại Dịch vụ.
Đối với cá nhân, với tình hình tài chính của doanh nghiệp tại năm 2020, phương án tại năm 2021 là đẩy mạnh việc bán hàng, giảm hàng tồn kho bất động sản từ đó gia tăng nguồn vốn để tiếp tục tái đầu tư đồng thời đẩy nhanh quy mô để hoàn thiện các bất động sản dở dang.
Tập đoàn cần hạn chế bớt các công ty con, cần thu hồi vốn tại các công ty kém phát triển để tập trung vốn vào các công ty có mức tăng trưởng mạnh từ đó giúp tăng lợi nhuận, dễ dàng hơn trong việc quản lý và theo dõi hiệu quả nguồn vốn của mình.
Và cuối cùng như đã nêu rõ ở các số liệu trên, công ty cần bố trí, tập trung vào lĩnh vực mũi nhọn của mình nhằm đạt hiệu quả cao hơn là dàn trải ra quá nhiều lĩnh vực khiến cho tình hình tài chính của doanh nghiệp giảm sút và thể hiện rõ điều này là tài sản của tập đoàn vẫn liên tục đi lên nhưng trong khi đó lợi nhuận lại có sự giảm sút rõ rệt. Việc tập trung này là khó khăn nhưng doanh nghiệp cũng đang từng bước cố gắng thể hiện ở việc nhượng quyền lĩnh vực bán lẻ như đã nêu rõ ở trên.
25
KẾT LUẬN
Với định hướng phát triển của tập đoàn Vingroup trở thành một Tập đoàn Công nghệ - Công nghiệp - Thương mại Dịch vụ hàng đầu khu vực, không ngừng đổi mới, sáng tạo để kiến tạo hệ sinh thái các sản phẩm dịch vụ đẳng cấp, góp phần nâng cao chất lượng cuộc sống của người Việt và nâng tầm vị thế của thương hiệu Việt trên trường quốc tế.
Tập đoàn đã và đang đi theo định hướng phát triển mà chính mình đề ra thể hiện rõ ở những phương hướng phát triển đề ra tại năm 2021 tới. Đồng thời, tại năm 2021, dự là ta sẽ thấy được sự tăng trưởng trái ngược với kết quả kinh doanh ảm đạm của năm 2020 được thẻ hiện ở trên.
26
Mục lục
Phần 1: Khái quát về tập đoàn Vingroup...2
1.1. Quá trình hình thành và phát triển của doanh nghiệp...2
1.2. Chức năng, nhiệm vụ của doanh nghiệp...3
1.3 Cơ cấu bộ máy quản lý của doanh nghiệp...4
Phần 2: Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp...5
2.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính qua các báo cáo tài chính...5
2.1.1. Phân tích bảng cân đối kế toán...5
2.1.2. Phân tích Báo cáo kết quả kinh doanh...7
2.1.3. Phân tích báo cáo Lưu chuyển tiền tệ...10
2.2. Phân tích hiệu quả tài chính...11
2.2.1. Khả năng sinh lời...11
2.2.2. Các chỉ số khả năng quản lý tài sản...15
2.3. Phân tích rủi ro tài chính...18
2.3.1. Chỉ số Khả năng thanh toán...18
2.3.2. Các chỉ số khả năng quản lý vốn vay...20
2.4. Phân tích hiệu phối hợp giữa hiệu quả và rủi ro...20
2.4.1. Đẳng thức Dupont thứ nhất...20
2.4.2. Đẳng thức Dupont thứ hai...21
Phần 3: Đánh giá chung và phương hướng cải thiện tình hình tài chính...22
3.1. Đánh giá và nhận xét chung về tình hình tài chính của doanh nghiệp.22 3.2. Phương hướng cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp...23
27
Nguồn:
Báo cáo tài chính hợp nhất, Tập đoàn Vingroup- Công ty CP (31/12/2017). Báo cáo tài chính hợp nhất, Tập đoàn Vingroup- Công ty CP (31/12/2018). Báo cáo tài chính hợp nhất, Tập đoàn Vingroup- Công ty CP (31/12/2019). Báo cáo tài chính hợp nhất, Tập đoàn Vingroup- Công ty CP (31/12/2020). Năm 2018, chi phí thuế tăng thêm, http://baochinhphu.vn/Chinh-sach- va-cuoc-song/Nam-2018-chi-phi-thue-tang-them/327921.vgp.
Hà Anh, Năm 2021, Vingroup ước lãi 4.500 tỷ và định hướng theo ba trụcột chính: Công nghệ - Công nghiệp - Thương mại Dịch vụ truy cập từ
https://vneconomy.vn/nam-2021-vingroup-uoc-lai-4-500-ty-va-dinh-huong- theo-ba-tru-cot-chinh-cong-nghe-cong-nghiep-thuong-mai-dich-vu.htm, tại này 10/1/2021.
Trang web chính thức của tập đoàn Vingroup:
https://vingroup.net/gioi-thieu/tam-nhin-su-menh-va-gia-tri-cot-loi. Cổ phiếu 68 truy cập từ https://www.cophieu68.vn/financial.php?id=nlg.
28