Lạm phát
Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng lạm phát là một trong những nhân tố vĩ mơ có ảnh hưởng tới hoạt động cho vay của NHTM Tuy nhiên, giữa các kết quả nghiên cứu có sự khơng đồng nhất về chiều tác động của lạm phát đối với tín dụng ngân hàng Một số nghiên cứu chỉ ra rằng lạm phát có tác động ngược chiều tới hoạt động cho vay của NHTM Có nghĩa là lạm phát tăng sẽ làm giảm khối lượng cho vay của các
NHTM Kết quả này được báo cáo trong các nghiên cứu của Boyd và cộng sự (2001), Huybens và Smith (1999), Võ Xuân Vinh (2018) Cụ thể Boyd và cộng sự (2001) khẳng định rằng lạm phát có tác động bất lợi đối với hoạt động cho vay dài hạn và sự biến động của lãi suất trên thị trường mở được truyền dẫn đầy đủ và nhanh chóng sang các khoản NHTM cho vay khách hàng Tác giả cho rằng lượng cho vay của ngân hàng giảm theo lạm phát Huybens và Smith (1999) bằng các bằng chứng thực chứng cũng
đã phát hiện và chứng minh được ảnh hưởng xấu của lạm phát đến hoạt động của thị trường tín dụng với những tác động tiêu cực đến hoạt động của các ngân hàng thương mại Điều này có thể được lý giải thông qua mối quan hệ giữa lạm phát và lãi suất cho vay của NHTM Khi tỷ lệ lạm phát tăng lên, lãi suất cho vay thực tế bị giảm xuống, điều này khiến cho tỷ lệ sinh lời thực tế các NHTM nhận được sẽ giảm xuống, làm giảm cung các khoản cho vay (Mishkin, 2007) Hơn thế nữa, tác động của lạm phát tới khối lượng cho vay của NHTM cũng có độ trễ Nghiên cứu của Chowdhury (2012) cho thấy mối quan hệ giữa lãi suất cho vay hiện tại và tỷ lệ lạm phát trong quá khứ Nếu lãi suất cho vay thương mại không được điều chỉnh theo sự thay đổi của lạm phát thì tỷ lệ hồn vốn thực tế sẽ giảm Tuy nhiên, cũng có nghiên cứu chỉ ra rằng lạm phát cao sẽ làm tăng khối lượng cho vay danh nghĩa của NHTM (quan hệ thuận chiều), nhưng lại gây bất lợi cho tăng trưởng tín dụng thực tế (Stepanyan và Guo, 2011)
Tăng trưởng kinh tế
Sharma và Gounder (2012), Võ Xuân Vinh (2018) cho rằng tồn tại mối quan hệ giữa tăng trưởng và hoạt động cho vay nói chung của các NHTM Các chu kỳ kinh doanh có ảnh hưởng lớn đến sự sẵn có của các khoản tín dụng Việc cung cấp tài chính có xu hướng giảm dần trong giai đoạn chính sách tiền tệ bị thắt rất chặt Điều này đã được Barajas và Stein (2002) lý giải rằng chính bản thân các ngân hàng có ít nguồn tài chính hơn và các nguồn tài chính cũng chỉ được cung ứng ngắn hơn (Barajas và Stein, 2002) Chính sách tiền tệ khơng chỉ ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn, mà nó cịn tạo ra những thay đổi trong dự trữ và tiền gửi ngân hàng và do đó ảnh hưởng tới sự sẵn có của các khoản tín dụng và chi phí tín dụng Các ngân hàng có xu hướng giảm nguồn cung tín dụng của họ trong thời kỳ bất ổn kinh tế vĩ mơ vì rủi ro lớn hơn Ở các quốc gia chịu thời gian bất ổn kéo dài hoặc rất dễ bị tổn thương bởi các cú sốc kinh tế, tín dụng cho khu vực kinh doanh có xu hướng hạn chế hơn và lãi suất có xu hướng cao hơn Do các DNSN có đặc điểm là nhóm doanh nghiệp chịu ảnh hưởng rất lớn bởi những sự thay đổi của nền kinh tế, do đó luận án kỳ vọng rằng hoạt động cho vay DNSN sẽ mở rộng khi nền kinh tế tăng trưởng và ngược lại
Lãi suất
Lãi suất cũng là một trong những nhân tố ảnh hưởng tới rủi ro tín dụng Asari và cộng sự (2011) nghiên cứu về ngân hàng thương mại ở Malaysia trong giai đoạn 2006 đến 2010 Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra mối quan hệ của lạm phát và lãi suất cho vay với khối lượng cho vay của ngân hàng thương mại Theo đó, giữa lãi suất cho vay có tác động tới khối lượng cho vay của ngân hàng thương mại trong dài hạn Trong khi đó, trong ngắn hạn cả lạm phát và lãi suất cho vay không thể ảnh hưởng đến khối
lượng cho vay của ngân hàng thương mại Lãi suất đại diện cho nhu cầu tín dụng của nền kinh tế và chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương Lãi suất thực tăng có thể tạo động lực cho các ngân hàng gia tăng các hoạt động cho vay và ngược lại Tuy nhiên, lãi suất tăng lại khiến cho chi phí vay vốn của các doanh nghiệp tăng lên, từ đó hạn chế việc vay vốn của doanh nghiệp Một số nghiên cứu đã xem xét chiều hướng tác động của lãi suất đối với hoạt động cho vay của NHTM như Hoffman (2004), Calza và cộng sự (2003) và McKinnon (2009) Nhìn chung kết quả nghiên cứu đều chỉ ra mối quan hệ nghịch chiều của lãi suất tới hoạt động cho vay của NHTM Cụ thể, nghiên cứu của Hoffman (2004) đã tìm hiểu những nhân tố ảnh hưởng tới tín dụng ngân hàng dành cho khu vực kinh tế tư nhân phi tài chính tại 16 quốc gia công nghiệp Kết quả nghiên cứu cho thấy mối quan hệ ngược chiều giữa tín dụng và lãi suất thực, có nghĩa là khi lãi suất thấp, tín dụng sẽ tăng lên Tác giả cho rằng khi lãi suất cho vay của ngân hàng thương mại thấp, các ngân hàng thương mại có xu hướng mở rộng hoạt động cho vay để tăng thị phần dẫn đến khối lượng cho vay cao Điều này cũng tương tự với kết quả trong nghiên cứu của Calza và cộng sự (2003)
Một nghiên cứu khác được tiến hành ở Mỹ cũng cho thấy, lãi suất thay đổi cũng có tác động đến hoạt động cho vay Khi ngân hàng trung ương giảm lãi suất, các NHTM khơng có nhiều động lực để cho vay McKinnon (2009) lưu ý rằng vào cuối năm 2008, lãi suất tại Mỹ đã về 0 và thị trường liên ngân hàng trở nên tê liệt Điều này khiến các ngân hàng của Hoa Kỳ tạo ra lượng dự trữ dư thừa khổng lồ và khơng kích thích cho vay mới đối với các cơng ty hộ gia đình và phi ngân hàng vì lãi suất gần bằng 0 Mặc dù các ngân hàng khơng có lãi khi cho vay trong thời gian lãi suất giảm, nhưng mặt khác, các doanh nghiệp và hộ gia đình lại tăng nhu cầu vay Do đó, nếu ngân hàng trung ương giảm tỷ giá, các ngân hàng trở nên miễn cưỡng cung cấp khoản vay cho các công ty và ngược lại (McKinnon, 2009)
Mặc dù các kết quả nghiên cứu đề tương đối thống nhất về mối quan hệ nghịch chiều giữa lãi suất và hoạt động cho vay của NHTM, tuy nhiên các nghiên cứu này chủ yếu nghiên cứu về hoạt động cho vay của NHTM nói chung và chưa xem xét hoạt động cho vay của NHTM theo đối tượng khách hàng cụ thể Đối với các DNSN nói riêng và doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ nói chung, do tỷ lệ chi phí quản lý đối với những khoản vay cho các doanh nghiệp vừa, nhỏ và siêu nhỏ vốn thường cao hơn so với các khoản vay khác, do những khoản vay cho các doanh nghiệp vừa, nhỏ và siêu nhỏ thường sử dụng phương pháp cho vay dựa trên quan hệ với khách hàng Điều này khiến cho lãi suất cho đối tượng khách hàng này thường cao hơn, tuy nhiên lãi suất này vẫn thấp hơn đáng kể so với những nguồn tài chính có sẵn khác trên thị trường tín
dụng phi chính thức (Wright và Alamgir, 2004) Vì vậy dựa trên lý thuyết về hạn chế tín dụng và lý thuyết thơng tin bất cân xứng, tác giả cho rằng có thể mức lãi suất cao mới hấp dẫn các NHTM cho vay đối tượng doanh nghiệp này
2 4 2 Các nhân tố đặc trưng của ngân hàng
Quy mô của NHTM
Quy mơ của NHTM cũng có thể có ảnh hưởng tới hoạt động cho vay doanh nghiệp siêu nhỏ của NHTM Nhiều nghiên cứu cũng đã được thực hiện để đánh giá về tác động của quy mô ngân hàng đối với số tiền cho vay đối với các doanh nghiệp nhỏ Ví dụ, có nhiều bài báo đã nghiên cứu hiệu quả của việc hợp nhất ngân hàng Việc đánh giá hiệu quả của việc hợp nhất ngân hàng được thực hiện thơng qua nghiên cứu vai trị của quy mơ ngân hàng trong việc cung cấp các khoản vay cho các doanh nghiệp nhỏ Các nhà kinh tế đã theo dõi hoạt động cho vay của các ngân hàng trước khi mua lại và sau đó để tìm hiểu quy mơ của ngân hàng có tương quan như thế nào với việc cho vay đối với các doanh nghiệp nhỏ Avery và Samolyk (2004); Berger và cộng sự (2004); Peek và Rosengren (1998); Sapienza (2002) đã kết luận rằng các ngân hàng lớn hơn ít có khả năng cung cấp các khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ hơn là các ngân hàng có quy mơ nhỏ Lập luận chính cho điều này là các ngân hàng nhỏ có thể cho vay các doanh nghiệp nhỏ với chi phí thấp hơn các ngân hàng lớn Nếu các ngân hàng lớn chịu chi phí cao hơn khi thực hiện các khoản vay cho khách hàng đã có sẵn quan hệ vay, thì các ngân hàng mới được hình thành từ việc sáp nhập hoặc mua lại sẽ cung cấp ít khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ hơn sau khi hợp nhất Phù hợp với dự đoán này, Berger và cộng sự (1998) nhận thấy rằng sau khi sáp nhập, ngân hàng mới tạo ra ít các khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ hơn so với các ngân hàng độc lập trước khi sáp nhập Theo Berger và cộng sự (1998), các ngân hàng nhỏ có lợi thế so sánh trong việc cho vay đối với các công ty nhỏ nhất, minh bạch thông tin nhất bằng cách sử dụng cho vay công nghệ chủ yếu dựa trên thơng tin định tính 'mềm', trong khi các ngân hàng lớn có xu hướng chuyên cho vay đối với các công ty lớn hơn sử dụng công nghệ dựa trên thông tin định lượng 'cứng' Những kết quả tương tự cũng được rút ra từ cơng trình của Degryse và cộng sự (2011) và Di Patti và Gobbi (2007) Trong khi cơng trình của Di Patti và Gobbi (2007) cho thấy mối quan hệ nghịch chiều giữa hoạt động sáp nhập của ngân hàng với việc cho vay những đối tượng khách hàng nhỏ thì nghiên cứu của Degryse và cộng sự (2011) đã cho thấy các mối quan hệ giữa NHTM và đối tượng khách hàng có các khoản vay nhỏ hình thành trước hoạt động sáp nhập bị chấm dứt khi hoạt động sáp nhập diễn ra Vì phần lớn các doanh nghiệp nhỏ đều có quan hệ duy nhất với 1 ngân hàng, Degryse và cộng sự (2011) lập luận rằng các cuộc sáp nhập
ngân hàng đã khiến cho các doanh nghiệp nhỏ khơng thể tìm được nguồn tài trợ vốn cho mình, dẫn tới tỷ lệ phá sản rất cao do họ không thể chuyển đổi sang ngân hàng khác Trong khi đó, các doanh nghiệp lớn thường xây dựng cho mình mối quan hệ với nhiều ngân hàng, và vì vậy họ khơng chịu ảnh hưởng bởi các vụ sáp nhập ngân hàng Nghiên cứu của McNulty và cộng sự (2013) cũng chỉ ra rằng cho vay doanh nghiệp nhỏ giảm xuống khi quy mô của NHTM tăng lên, đồng thời nghiên cứu cũng chỉ ra tốc độ tăng của các khoản vay dành cho doanh nghiệp nhỏ không theo kịp với tốc độ tăng của quy mô ngân hàng
Tác động nghịch chiều của quy mô ngân hàng tới hoạt động cho vay doanh nghiệp nhỏ và vừa cũng được ủng hộ bởi nghiên cứu của Carter và cộng sự (2004) khi cho rằng các ngân hàng nhỏ có lợi thế về thơng tin trong việc đánh giá tín dụng Ngồi ra, kết quả nghiên cứu của Nakamura (1994) cũng hàm ý rằng các ngân hàng nhỏ có thể cho các doanh nghiệp nhỏ địa phương vay tốt nhất vì các ngân hàng nhỏ có khả năng giám sát chặt chẽ các doanh nghiệp này và cơ cấu tổ chức chặt chẽ cho phép họ sử dụng hiệu quả lợi thế thơng tin có được Tất cả những kết quả này phù hợp với nghiên cứu được trình bày bởi Petersen và Rajan (1995) Hai tác giả chỉ ra rằng sự bất cân xứng của thông tin khiến các ngân hàng cần xây dựng mối quan hệ với những người đi vay Những mối quan hệ này làm tăng khả năng cung cấp tín dụng, đặc biệt là đối với những DN mới và gặp vấn đề về thơng tin khơng cân xứng
Tuy nhiên có những nghiên cứu chỉ ra tác động thuận chiều của quy mô ngân hàng tới xu hướng cho vay khách hàng doanh nghiệp nhỏ của các NHTM Berger và Black (2011) cho rằng các NHTM nhỏ có thể có lợi thế so sánh khi cho vay theo kỹ thuật cho vay dựa trên quan hệ Tuy nhiên lợi thế này lại phát huy tốt nhất khi cho vay các doanh nghiệp lớn chứ không phải cho các doanh nghiệp nhỏ Theo hai tác giả, các ngân hàng nhỏ có thể khơng vượt trội hơn trong việc cung cấp tín dụng cho các doanh nghiệp nhỏ Một nghiên cứu thực chứng tại Thổ Nhĩ Kỳ cũng bổ sung bằng chứng cho nghiên cứu này của Berger và Black (2011) Ongena và Şendeniz-Yüncü (2011) nhận thấy các công ty nhỏ dường như quan tâm đến việc giao dịch với các ngân hàng lớn hơn là ngân hàng nhỏ Nguyên nhân của được tác giả dự đốn là do các nhân viên tín dụng ở các ngân hàng lớn thường có vai trị quyết định lớn tới quyết định cho vay hơn là tại các ngân hàng nhỏ Do đó các mối quan hệ được xây dựng giữa các doanh nghiệp nhỏ với các nhân viên tín dụng tại các NHTM lớn này thường giúp họ nhận được các khoản vay hơn so với các NHTM nhỏ Không giống các nghiên cứu khác, Berger và cộng sự (2007) khám phá tác động của cấu trúc quy mô thị trường (tức là thị phần của các ngân hàng có quy mơ khác nhau trên thị trường địa phương) đối với việc
cung cấp tín dụng cho các doanh nghiệp nhỏ Phát hiện của nghiên cứu cho thấy rằng các ngân hàng lớn không gặp bất lợi trong việc cho vay các doanh nghiệp nhỏ hoặc các doanh nghiệp không rõ ràng về mặt thơng tin, thay vào đó họ có thể có các cơng nghệ cho vay thay thế để tiếp cận các doanh nghiệp nhỏ và có thơng tin khơng rõ ràng
Nợ xấu
Thơng qua việc tổng quan các cơng trình nghiên cứu trước đây, tác giả nhận thấy ảnh hưởng của nhân tố nợ xấu tới hoạt động cho vay doanh nghiệp nhỏ chưa được các nghiên cứu xem xét và đánh giá Chủ yếu nhân tố nợ xấu được xem xét trong các nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay nói chung của NHTM Theo đó, sức khoẻ của một NHTM có thể được đo lường bằng tỷ lệ nợ xấu của NHTM đó Khi sức khoẻ của NHTM bị suy yếu, khả năng cho vay của NHTM có thể bị giảm sút so với giai đoạn NHTM có chỉ số an tồn tài chính vững vàng Lập luận này đã được Fukuda và cộng sự (2006) nghiên cứu thơng qua việc tìm hiểu những gì tác động đến tình trạng tài chính suy yếu của các ngân hàng ở Nhật Bản Kết quả nghiên cứu cho thấy mức độ an toàn vốn pháp định và tỷ lệ nợ xấu có tác động ngược chiều đến việc cho vay của NHTM Amidu (2014) cho rằng tỷ lệ nợ xấu cao trên bảng cân đối kế toán ngân hàng sẽ khơng khuyến khích việc cung cấp tín dụng của ngân hàng, do đó nó gián tiếp làm giảm khối lượng cho vay của ngân hàng Trong bối cảnh của Châu Âu, Tomak (2013) kết luận rằng các khoản nợ xấu có xu hướng ảnh hưởng tiêu cực đến năng lực cho vay của các ngân hàng thương mại ở Thổ Nhĩ Kỳ Các nghiên cứu về hoạt động cho vay DN nhỏ cũng xem xét tác động của nợ xấu tới hoạt động cho vay DN nhỏ Kết quả nghiên cứu của Mkhaiber và Werner (2021); Peek và Rosengren (1998) cũng cho thấy tỷ lệ nợ xấu cao có ảnh hưởng tiêu cực tới hoạt động cho vay DN nhỏ do rất nhiều NHTM coi cho vay DN nhỏ là các hoạt động rủi ro Vì vậy các NHTM sẽ ngần ngại hơn cho vay DN nhỏ vì đó có thể là một nguồn tạo ra nợ xấu
Khả năng sinh lời của NHTM
Theo Peek và Rosengren (1998) khả năng sinh lời của NHTM sẽ làm tăng tỷ lệ cho vay DN nhỏ của các NHTM Theo tác giả khả năng sinh lời được cải thiện có thể