nhưng sư tăng trưởng tiền tệ bị chi phối/quyết nhưng sự tang trương tien tệ bị chi phoi/quyet định bởi chính sách tài khóa.
Mô hình FT thừa nhận mối tương quan
Mo hình FT thưa nhận moi tương quan
giữa chính sách tài khóa và chính sách tiềntệ tệ
Quan điểm lạm phát
Chính phủ có các nguồn thu để chi tiêu (thuế, phí, lệ phí…). Khi ngân sách bị thâm hụt, chính phủ phải viện đến ngân hàng trung ương để tài trợ => “tạo tiền” (thông qua cơ chế cho chính phủ vay bằng việc cầm cố trái phiếu chính phủ/ cho chính phu vay bang việc cam co trai phieu chính phu/ tiền tệ hóa trái phiếu) => gây ra tăng trưởng tiền tệ, có thể làm tăng giá cả và gây ra lạm phát.
á á
Thiếu hụt tài khóa được tài trợ qua phát hành trái phiếu, thì sẽ không làm ảnh hưởng đến cơ số tiền tệ và vì thế đến cung tiền tệ. Nhưng, nếu thiếu hụt được tài trợ bằng in tiền/hayä g, ï ï ï g y tiền tệ hóa trái phiếu => thay đổi cơ số tiền và cung tiền gia tăng.
Quan điểm lạm phát
Các cú sốc thuộc khía cung tự nó có gây ra lạm phátä g ï g y ï p
hay không? AS2 P P1’ P1 AS2 1’ 1 AD1 1 Y
Quan điểm lạm phát
Xét trường hợp giá dầu tăng: Nếu cung tiền không đổi, cú sốc dầu lửa làm dịch chuyển đường tổng cung sang trái. Tương ứng mức sản lượng thực tế thấp hơn sản lương tiềm năng => giá cả tăng và thất nghiệp gia san lượng tiem nang => gia ca tang va that nghiệp gia tăng.
Tuy nhiên, do mức thất nghiệp cao hơn tỷ lệ tiềmy , g äp y ä năng, nên đường tổng cung có khuynh hướng dịch chuyển sang phải và cân bằng của nền kinh tế sẽ đạt ở vị trí ban đầu
ơ vị trí ban đau.
Trường phái Keynes kết luận: Hiện tượng thuộc khía canh cung tư nó không thể là nguồn gốc gây ra lam cạnh cung tự no khong the la nguon goc gay ra lạm phát cao.