B. IRR(A) = 2IRR(B) C. Tất cả các câu đều đúng D. NPV(A)=2NPV(B)
13. Chọn phát biểu đúng
a. B/C được tính bằng cách so sánh lợi ích với chi phí đầu tư và hoạt động b. DPP có mối quan hệ đồng biến với lãi suất chiết khấu
c. Khi tuổi thọ của dự án tăng thêm thì NPV luôn luôn tăng d. IRR là suất sinh lời tối thiểu của dự án
14. Một dự án có NPV = 0 với lãi suất chiết khấu là suất sinh lời kỳ vọng sẽ không được chấp nhận là do:
a. Dự án không có lời
b. Dự án chỉ vừa bù đắp chi phí sử dụng vốn c. Dự án vừa đạt được suất sinh lời kỳ vọng
d. Tất cả đều sai
15. Đặc điểm nào sau đây nhược điểm của chỉ tiêu NPV? a. Có thể so sánh giữa các dự án khác nhau về thời gian đầu tư b. NPV (A+B) = NPV (A) + NPV (B)
c. Thay đổi khi suất chiết khấu thay đổi
d. Có thể so sánh giữa các dự án có quy mô khác nhau
16. Để dự án được chấp nhận tài trợ IRR của dòng tiền TIPV phải: a. >= chi phí vốn bình quân của dự án
b. >= chi phí cho vay bình quân thị trường c. >= lãi suất tiết kiệm
d. Tất cả đều đúng
17. Trong trường hợp cần lựa chọn các dự án loại trừ nhau có thời gian khai thác khác nhau thì chỉ tiêu tài chính nào sao đây sẽ phù hợp:
a. NPV b. IRR c. PP d. EAA
18. Lãi suất chiết khấu mà tại đó NPV của dự án bằng 0 là: a. WACC
b. IRR
c. MIRR d. PP/DP
19. Khi đánh giá hiệu quả tài chính của dự án bằng chỉ tiêu NPV, nếu NPV của dự án đang thẩm định có giá trị bằng 0, điều này có nghĩa là:
a. Hiện giá của tổng thu nhập bằng với hiện giá của tổng chi phí của dự án b. Suất sinh lời của dự án bằng chi phí cơ hội của vốn đầu tư vào dự án
c. Hiện giá của các khoản thực thu bằng hiện giá của các khoản thực chi của dự án
d. Dự án hòa vốn
21. Điểm khác nhau giữa IRR và MIRR khi đánh giá dự án là
a. IRR là suất sinh lời vốn đầu tư dự án và MIRR là suất sinh lời vốn tái đầu tư
b. B. IRR là suất sinh lời yêu cầu còn MIRR là suất sinh lời của dự án c. C. Lãi suất tái đầu tư là khác nhau khi tính IRR và MIRR
d. D. Tất cả sai
1. Khi thanh lý, đất thường phải được thanh lý với giá trị bằng giá trị ghi sổ ban đầu vào dự án (hoặc chỉ điều chỉnh với mức độ lạm phát nếu mô hình có tính đến lạm phát). Phát biểu nào sao đây là đúng nhất khi giải thích cho các làm trên.
i. Vì giá trị của đất trong tương lai là không thể ước lượng một cách chính xác
j. Việc thẩm định muốn chỉ phản ánh hiệu quả của ý tưởng kinh doanh k. Chỉ được thanh lý với giá thị trường khi được định giá một cách đáng tin
l. Vì đất là một tài sản đặc biệt và thường không bị mất giá trị trong quá trình sử dụng
2. Lý do nào sao đây là đúng nhất khi giải thích tại sao thẩm định dự án dựa trên dòng tiền thay vì lợi nhuận:
i. Lợi nhuận là một đại lượng kế toán, chịu nhiều ảnh hướng của các quy tắc kế toán trong khi dòng tiền mang tính khách quan cao hơn
j. Lợi nhuận dễ bị doanh nghiệp thao túng hơn dòng tiền khi trình bày
k. Dòng tiền phản ánh rõ ràng những gì các đối tượng bỏ vốn phải bỏ ra ban đầu và những gì họ nhận được khi dự án đi vào hoạt động
l. Dòng tiền có giá trị
3. Lý do nào sao đây giải thích tại sao việc lập dự toán đánh giá hiệu quả của dự án thường được lập theo năm, thay vì theo tháng:
i. Thời gian trình bày báo cáo tài chính của doanh nghiệp là theo năm j. Việc lập dự toán theo tháng là không thể thực hiện được
k. Việc lập dự toán là nhằm mục tiêu đánh giá tính khả thi chung của dự án nên việc dự toán theo tháng là không cần thiết
l. Dự án có thời gian hoạt động lâu dài nên đơn vị năm phù hợp hơn
4. Phát biểu nào sao đây là đúng khi nói về dòng tiền theo quan điểm tổng đầu tư (TIPV)?
i. Dòng tiền vay nợ được tính vào dòng tiền vào
j. Dòng tiền trả nợ gốc được tính vào dòng tiền ra, trong khi dòng trả lãi thì không
k. Lợi ích từ lá chắn thuế đã được tính vào bên trong dòng tiền thông qua dòng lãi vay được cộng vào
l. Lợi ích từ lá chắn thuế đã được tính vào bên trong dòng tiền thông qua dòng thuế
5. Tiền góp của chủ sở hữu vào dự án sẽ được tính vào dòng tiền theo quan điểm nào của dự án?
i. Dòng tiền theo quan điểm tổng đầu tư (TIPV)
j. Dòng tiền theo quan điểm tất cả là vốn chủ sở hữu (AEPV) k. Dòng tiền theo quan điểm chủ sở hữu
l. Cả 3 đáp án còn lại đều sai
6. Các chi phí lịch sử được xử lý như thế nào khi được sử dụng cho dự án
i. Được tính vào tổng nhu cầu vốn nhưng không được tính vào dòng tiền thể hiện nguồn lực tham gia vào trong dự án.
j. Không được tính vào tổng nhu cầu vốn nhưng được tính vào dòng tiền thể hiện nguồn lực tham gia vào trong dự án.
k. Được tính vào cả tổng nhu cầu vốn của dự án lẫn dòng tiền thể hiện nguồn lực tham gia vào trong dự án.
l. Không được tính vào tổng nhu cầu vốn lẫn nguồn lực tham gia vào trong dự án.
7. Trong trường hợp cần lựa chọn các dự án loại trừ nhau có thời gian khai thác khác nhau thì chỉ tiêu tài chính nào sao đây sẽ phù hợp:
a. NPV b. IRR c. PP d. EAA
8. Nội dung phân tích nào sao đây không phải là một nội dung của thẩm định kỹ thuật công nghệ
E. Thẩm định nguồn nguyên liệu
F. Thẩm định nguồn nhân lực quản lý kỹ thuật của dự án G. Thẩm định mặt bằng đặt dự án
H. Thẩm định giải pháp môi trường cho dự án
9. Nội dung phân tích nào sao đây không phải là một nội dung của thẩm định tổ chức quản lý và nhu cầu lao động
E. Lao động thực hiện xây dựng dự án F. Lao động trực tiếp quản lý dự án
G. Lao động trong bộ phận bán hàng của dự án
H. Lượng lao động sẽ thuê ngoài cho những giai đoạn thời vụ dự kiến 10. Sự khác biệt giữa chi phí sản xuất kinh doanh và giá vốn hàng bán
m. Chi phí sản xuất kinh doanh dựa trên số lượng sản phẩm sản xuất còn giá vốn hàng bán dựa trên số lượng sản phẩm tiêu thụ
n. Chi phí sản xuất kinh doanh dựa trên số lượng sản phẩm tiêu thụ còn giá vốn hàng bán dựa trên số lượng sản phẩm sản xuất
o. Cả chi phí sản xuất kinh và giá vốn hàng bán đều dựa trên số lượng sản phẩm tiêu thụ
p. Cả chi phí sản xuất kinh và giá vốn hàng bán đều dựa trên số lượng sản phẩm sản xuất
11.Dự án vay nợ 3.000 triệu đồng, lãi suất 12%/năm, thời gian xây dựng 1 năm, thời gian trả nợ 4 năm, lãi vay trong thời gian xây dựng là 300 triệu. Dự án được ân hạn gốc và lãi trong năm xây dựng. Nếu chọn phương pháp trả nợ theo Gốc và lãi đều, thì số tiền phải trả hàng năm 2 sẽ là:
i. 1.086 triệu. j. 988 triệu. k. 1.146 triệu. l. 915 triệu.
12.Dự án vay nợ 3.000 triệu đồng, lãi suất 10%/năm, thời gian xây dựng 1 năm, thời gian trả nợ 4 năm, lãi vay trong thời gian xây dựng là 300 triệu. Dự án được ân hạn gốc và lãi trong năm xây dựng. Nếu chọn phương pháp trả nợ theo Gốc đều, thì số tiền phải trả hàng năm 2 sẽ là:
c. 1073 triệu. b. 1.086 triệu. g. 990 triệu. h. 1041 triệu.
13.Dự án vay nợ 3.000 triệu đồng, lãi suất 12%/năm, thời gian xây dựng 1 năm, thời gian trả nợ 4 năm, lãi vay trong thời gian xây dựng là 300 triệu. Dự án không được ân hạn gốc và lãi trong năm xây dựng. Nếu chọn phương pháp trả nợ theo Gốc đều, thì số tiền phải trả hàng năm 2 sẽ là:
i. 1020 triệu. j. 988 triệu. k. 1086 triệu. l. 915 triệu.
14.Dự án vay nợ 3.000 triệu đồng, lãi suất 12%/năm, thời gian xây dựng 1 năm, thời gian trả nợ 4 năm, lãi vay trong thời gian xây dựng là 300 triệu. Dự án không được ân hạn gốc và lãi trong năm xây dựng. Nếu chọn phương pháp trả nợ theo Gốc và lãi đều, thì số tiền phải trả hàng năm 2 sẽ là:
i. 988 triệu. j. 1020 triệu. k. 990 triệu. l. 1041 triệu.
15.Công ty Trung Không Nguyên, thực hiện dự án cải tiến chất lượng café bán ra thị trường, nhằm giảm bớt lượng phụ gia trong café và gia tăng hương vị café của công ty. Dự này thuộc loại:
E. Đầu tư theo chiều sâu. F. Đầu tư mở rộng. G. Đầu tư mới.
H. Đầu tư mở rộng và chiều sâu.
16.Công ty Thuốc lá 777, thực hiện dự án thay đổi đầu lọc thuốc lá cho các sản phẩm mới của công ty, dự án này thuộc loại:
E. Đầu tư theo chiều sâu. F. Đầu tư mở rộng. G. Đầu tư mới.
H. Đầu tư mở rộng và chiều sâu.
17.Công ty Kara thực hiện dự án đầu tư mới một cơ sở kinh doanh dịch vụ Karaoke. Địa điểm được chọn thực hiện dự trên địa bàn có nhiều đối thủ cạnh tranh. Công ty nên chọn chiến lược định giá sản phẩm là:
E. Chiến lược giá xâm nhập thị trường. F. Chiến lược giá phân tầng.
G. Chiến lược giá sản phẩm chính-phụ. H. Chiến lược giá hớt ván.
18.Giá trị hoán chuyển là:
a. Giá trị mà tại đó làm cho NPV bằng 0.
b. Giá trị mà tại đó làm cho lợi nhuận sau thuế bằng 0. c. Giá trị mà tại đó làm cho lợi nhuận trước thuế bằng 0. d. Giá trị mà tại đó làm cho IRR bằng 0.
19.Kịch bản kỳ vọng là kịch bản :
a. Có xác xuất xuất hiện lớn nhất.
b. Các điều kiện đều xảy ra theo hướng có lợi nhất cho dự án. c. Các điều kiện đều xảy ra theo hướng bất lợi nhất cho dự án. d. Có xác xuất xuất hiện nhỏ nhất.
20.Phân tích độ nhạy tối đa chỉ cho phép nhà phân tích xem xét được cùng lúc sự thay đổi của :
e. 2 biến số. f. 1 biến số. g. 3 biến số.
h. Không giới hạn.
21.Công thức “NCF = EBIT(1-t) + Khấu hao – Thay đổi vốn lưu động + Giá trị thanh lý sau thuế + Tiết kiệm thuế do lãi vay – Vốn đầu tư ban đầu” phản ánh:
i. Quan điểm toàn bộ vốn chủ sử hữu theo phương pháp gián tiếp j. Quan điểm vốn chủ sở hữu theo phương pháp gián tiếp
k. Quan điểm tổng đầu tư theo phương pháp gián tiếp l. Đáp án a, b, c đều sai
22.Công thức “NCF = EAT + Lãi vay – Tiết kiệm thuế do lãi vay + Khấu hao – Thay đổi vốn lưu động + Giá trị thanh lý sau thuế - Vốn đầu tư ban đầu” phản ánh:
i. Quan điểm toàn bộ vốn chủ sử hữu theo phương pháp gián tiếp j. Quan điểm vốn chủ sở hữu theo phương pháp gián tiếp
k. Quan điểm tổng đầu tư theo phương pháp gián tiếp l. Đáp án a, b, c đều sai
23.Dòng tiền NCF theo quan điểm toàn bộ vốn chủ sử hữu và dòng tiền NCF theo quan điểm tổng đầu tư khác nhau:
i. Lãi vay
j. Lá chắn thuế của lãi vay
k. Lãi vay và lá chắn thuế của lãi vay l. Đáp án a, b, c đều sau
24.Một máy móc thiết bị có nguyên giá 1 tỷ đồng, có tuổi thọ 5 năm, khấu hao theo phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh. Số tiền trích khấu hao năm thứ 4 là: i. 86,4 triệu đồng j. 108 triệu đồng k. 200 triệu đồng l. Đáp án a, b, c đều sai 25.Quyền sử dụng đất là: i. Tài sản hữu hình j. Tài sản vô hình k. Được trích khấu hao
26.Trong dòng tiền NCF theo quan điểm tổng đầu tư, lãi vay:
i. Chỉ có tác động trực tiếp j. Chỉ có tác động gián tiếp
k. Vừa có tác động trực tiếp, vừa có tác động gián tiếp l. Đáp án a, b, c đều sai
27.Đối với đất đai thuộc loại thuê và trả tiền thuê một lần vào năm 0 thì:
i. Giá trị thanh lý luôn bằng 0
j. Không phân bổ tiền thuê đất vào chi phí hoạt động k. Tiền thuê đất được phân bổ vào chi phí hoạt động l. d. Đáp án a và c đúng
28.Một dự án có dòng tiền như sau
Năm 0 1 2 3 4
NCF -300 120 150 -100 200
Chi phí sử dụng vốn = 15%; tỷ suất lợi nhuận tái đầu tư của thu nhập = 25%. MIRR của dự án bằng: a. 16,6% b. 16,3% c. 16% d. d. Đáp án a, b, c đều sai
29.Công ty SAM có vốn chủ sở hữu theo giá thị trường là 300 tỷ đồng, vốn vay ngân hàng là 200 tỷ đồng, hệ số β (trong điều kiện nợ vay chiếm 40% nguồn vốn) là 1,3. Hiện tại, công ty dự kiến triển khai một dự án mới với cơ cấu vốn bao gồm vốn chủ sở hữu 50%, vốn vay từ ngân hàng 50% với lãi vay 12,5%/năm. Lãi suất trái phiếu chính phủ là 8% và tỷ suất lợi nhuận bình quân của danh mục chứng khoán trên thị trường là 12%. Thuế suất thuế TNDN là 25%. Chi phí sử dụng vốn của dự án mới:
a. Theo quan điểm AEPV là 11,7% b. Theo quan điểm TIPV là13,3% c. Cả a và b đều đúng
d. Cả a và b đều sai
30.Một trái phiếu trả lãi định kỳ, lãi suất danh nghĩa cao hơn lãi suất thực. Trong điều kiện các yếu tố khác không đổi :
a. Giá bán của trái phiếu có xu hướng giảm theo thời gian b. Giá bán của trái phiếu có xu hướng tăng theo thời gian c. Giá bán trái trái phiếu không đổi theo thời gian
31.Công suất tối đa mà dự án có thể đạt được trong điều kiện hoạt động liên tục trong suốt thời gian (24/7) là:
E. Công suất lí thuyết F. Công suất thiết kế G. Công suất thực tế H. Công suất hòa vốn
32.Trong kỳ sản xuất 90 sản phẩm, lượng tồn kho đầu kỳ là 12 sản phẩm, cuối kỳ là 8 sản phẩm. Nếu dự án sử dụng phương pháp FIFO thì trong kỳ đã tiêu thụ được được:
i. 90 sản phẩm j. 86 sản phẩm k. 110 sản phẩm l. Tất cả đều sai
33.Phát biểu nào sau đây sai khi tính toán ngân lưu của dự án:
i. Không chiết khấu lợi nhuận sau thuế của dự án j. Tính toán dòng tiền tăng thêm của dự án
k. Bao gồm cả những ảnh hưởng gián tiếp của dự án l. Bao gồm cả chi phí chìm
34.Khi nào thì nên tính đến chi phí chìm vào dòng tiền của dự án?
i. Khi chi phí chìm tương đối lớn
j. Khi chi phí chìm giúp tăng NPV của dự án
k. Khi chi phí chìm là chi phí sản xuất chung của dự án l. Không bao giờ tính đến chi phí chìm
35.Một dự án có vốn đầu tư ban đầu là 40 tỷ đồng và dòng tiền ròng đều mỗi năm là 10 tỷ trong thời hạn 10 năm. Nếu chi phí sử dụng vốn là 20%/năm thì NPV của dự án sẽ là bao nhiêu?
a. 1,92 b. 2,02 c. 2,92
d. Tất cả đều sai
36.Lãi suất chiết khấu mà tại đó NPV của dự án bằng 0 là:
a. WACC b. IRR c. MIRR d. PP/DP
37.Biết rằng lãi suất danh nghĩa là 12%, tỉ lệ lạm phát trong nền kinh tế là 9%, hỏi lãi suất thực là: