B – NỘI DUNG
5.1 Phương pháp lựa chọn cổ phiếu trên thị trường
C-A-N-S-L-I-M, phương pháp lựa chọn cổ phiếu hiệu quả
C-A-N-S-L-I-M được liệt kê như là một công cụ phân tích kỹ thuật, một phưng pháp lựa chọn cổ phiếu hiệu quả. Có thể coi C-A-N-S-L-I-M là sự kết hợp điển hình của phưng pháp phân tích c bn và phân tích kỹ thuật trong đầu tư chứng khoán. C-A-N-S-L-I-M do William J. O'Neil, một nhà "phù thuỷ" thị trường, người đứng đầu Công ty nghiên cứu đầu tư William J. O'Neil &
C-A-N-S-L-I-M tượng trưng cho: C = Current Quaterly Earnings Per Share (lãi ròng trên mỗi cổ phiếu của quý gần nhất). Nghiên cứu của O'Neil cho thấy, hầu hết các cổ phiếu tốt đều có sự gia tăng lợi nhuận so với cùng quý năm trước đó (tỷ lệ tăng càng cao càng tốt). Khi lựa chọn cổ phiếu đầu tư, cần để ý tới các cổ phiếu có sự gia tăng lợi nhuận mạnh mẽ. Tuy nhiên, khi đọc các báo cáo tài chính, cần để ý tới độ tin cậy và thống nhất của thông tin (chẳng hạn như có thể có gì đó không đúng khi doanh thu của công ty tăng 20% trong khi lãi ròng chỉ tăng 5%).
A = Annual Earnings Increases (sự gia tăng lãi ròng hàng năm). Theo O'Neil, cổ phiếu tốt là cổ phiếu có mức gia tăng lợi nhuận đều đặn trong vòng 5 năm trước. Cần đặc biệt lưu ý tới các cổ phiếu có mức gia tăng lợi nhuận hàng năm ổn định và trên 25%. Tuy nhiên, cũng nên chú ý tới chu kỳ kinh doanh của từng ngành, từng công ty. Theo O'Neil, tiêu chí này có thể giúp bạn loại bỏ khong 80% các cổ phiếu tồi. N = New Products, New Management, New Highs (sn phẩm mới, ban qun lý/phưng thức qun lý mới, giá cổ phiếu đạt độ cao mới). Thường phi có một nhân tố nội tại nào đó dẫn tới việc tăng giá cổ phiếu và các yếu tố cần lưu ý là sn phẩm mới, ban qun lý mới và độ cao mới của giá cổ phiếu. S = Supply and Demand (cung và cầu). Quy luật cung - cầu quyết định giá của hầu hết mọi hàng hoá và cổ phiếu không phi là một ngoại lệ. Theo O'Neil, cổ phiếu của các công ty lớn không phi luôn luôn là các cổ phiếu nên mua. Cổ phiếu có số lượng lưu hành thấp sẽ dễ dàng gia tăng giá hn các cổ phiếu có số lượng lưu hành lớn hn. Cổ phiếu được các nhà qun trị hàng đầu nắm giữ với tỷ lệ lớn thường llà cổ phiếu có độ an toàn cao. Ðặc biệt, cần lưu ý tới các cổ phiếu được công ty mua lại và cổ phiếu của các công ty có tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn tự có vừa phi. L = Leader and Laggard (cổ phiếu dẫn đầu và cổ phiếu tụt hậu). Theo O'Neil, chỉ nên mua 2 hay 3 cổ phiếu tốt nhất trong toàn nhóm. Ðặc biệt, tránh mua các cổ phiếu tăng theo đuôi vì các cổ phiếu này không sớm thì
muộn cũng sụt giá.
I = Institutional Sponsorship (sự ủng hộ của các định chế tài chính/đầu tư). Cổ phiếu có sự ủng hộ của các định chế tài chính/đầu tư thường có kh năng tăng giá nhanh hn. Tuy nhiên, một số lượng quá lớn các định chế tài
chính/đầu tư mắn giữ cổ phiếu lại thường là bất lợi vì điều đó có nghĩa là tiềm năng bán ra lớn hơn mua vào. Ðiều đáng lưu ý không phải là ai mua hay bán mà là số lượng các định chế tăng hay giảm. M = Market Direction (phương hướng thị trường). Bạn có thể đúng trong tất cả các tiêu chí kể trên nhưng nếu bạn sai lầm về phương hướng thị trường, thì có thể 3 trong số 4 cổ phiếu bạn mua sẽ giảm giá và bạn sẽ mất tiền. O'Neil nhấn mạnh đến tầm quan trọng của việc nghiên cứu đồ thị biến động giá chứng khoán theo ngày.
5.2So sánh, đánh giá sự tác động của các cổ phiếu lớn đối với thị trường
Sự tác động của các cổ phiếu lớn đối với thị trường là rất đáng kể. Nhưng chúng ta không nên dựa quá nhiều vào đó mà suy ra thị trường vì ngay kể cả phương pháp xác định cổ phiếu hiệu quả ở trên, cũng đã sử dụng và đề cao rất nhiều đến yếu tố lớn mạnh của một công ty, nhưng cũng đã nói không phải lúc nào cũng mua cổ phiếu của công ty, do đó có những lúc giá của công ty lớn có thể tăng nhưng thị trường chưa chắc đã tăng như thế giá của các cổ phiếu khác có thể vẫn giảm không nên chờ đợi.
Tác động của thị trường đối với các cổ phiếu lớn cũng là những tác động yếu ớt nhưng lại là những tác động lâu dài.Vì có thể lúc nay giá của nó vẫn ổn định nhưng mặt bằng chung các cổ phiếu rớt giá thì nó cũng sẽ bị ảnh hưởng nhất định vì vậy chúng ta luôn phải xem biểu đồ biến động giá chứng khoán hang ngày và điều này cũng được phương pháp trên coi là điều quan trọng nhất của chon cổ phiếu hiệu quả.
Các doanh nghiệp lớn thường được người đầu tư biết đến nhiều hơn, vì vậy các thông tin về công ty cũng được công chúng đầu tư hiểu rõ hơn.khi có sự biến động của thị trường thì họ cũng nhìn vào các công ty lớn để xem tình hình do đó tạo ra tâm lý phụ thuộc vào các công ty lớn, tâm lý này làm cho các nhà đầu tư tuy không nắm giữ những cổ phiếu của công ty lớn nhưng vẫn kỳ vọng vào nó.