Vị thế cạnh tranh của công ty và tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty trong những năm qua được thể hiện trong các bảng biểu sau đây:
Nhìn vào bảng kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh ta có thể rút ra một số nhận xét như sau:
- Doanh thu của công ty có xu hướng gia tăng, tuy nhiên lợi nhuận sau thuế là quá thấp. Nguyên nhân lớn là hoạt động của công ty chủ yếu là xuất khẩu mà trong 3 năm qua tình hình kinh tế thế giới rất bất ổn do khủng hoảng kinh tế.
- Trong nhiều năm qua, chi phí giá thành nguyên liệu, nhiên liệu gia tăng liên tục cũng góp phần không nhỏ làm hoạt động của công ty không hiệu quả.
- Tốc độ vòng quay vốn chậm do tác động chung của khủng hoảng kinh tế đối với toàn bộ nền kinh tế.
- Vốn kinh doanh chủ yếu của công ty là vốn vay và trong các năm qua lãi suất vay là tương đối cao.
Như vậy để góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty trong thời gian tới, một số giải pháp cần thực hiện đó là xem xét lại chi phí giá thành sản phẩm, xử lý lại cơ cấu vốn vay cho công ty và đẩy mạnh tốc độ quay vòng của vốn.
Bảng biểu 3: Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty APT trong những năm qua
TT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2009 Năm 2008
1 Doanh thu 269,125,184,719 221,665,586,941 220,577,242,792
2 Các khoản giảm trừ - - 33,170,875
3 Doanh thu thuần 269,125,184,719 221,665,586,941 220,544,071,917 4 Giá vốn hàng bán 245,193,504,240 207,370,999,127 189,593,548,625
5 Lợi nhuận gộp 23,931,680,479 14,294,587,814 30,950,523,292
6 Doanh thu hoạt động tài chính 505,023,659 231,408,305 212,220,831 7 Chi phí tài chính và lãi vay 10,206,389,445 7,838,199,758 5,018,828,094 8 Chi phí bán hàng 6,237,307,404 5,407,954,741 5,526,118,773 9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 7,673,010,715 879,308,902 15,391,674,633
10 Lợi nhuận thuần từ HĐKD 319,996,574 400,532,718 5,226,122,623
11 Thu nhập khác 2,807,042,596 2,107,069,400 1,668,946,161 12 Chi phí khác 2,078,059,258 2,469,171,315 3,426,440,629 13 Lợi nhuận khác 728,983,338 362,101,915 1,757,494,468
14 Lợi nhuận trước thuế 1,777,963,250 400,532,718 5,226,122,623
15 Chi phí thuế thu nhập hiện hành 444,490,813 100,133,180 1,306,530,656
16 Lợi nhuận sau thuế 1,333,472,438 300,399,539 3,919,591,967
Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty APT (Phòng Kế hoạch)
Về tình hình tài chính, cơ cấu vốn của công ty còn nhiều bất cập. Vốn vay chiếm 70% tổng vốn của công ty; tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu lên trên 2,5 lần. Như vậy, công ty kinh doanh bằng vốn vay là chủ yếu sẽ dẫn đến giảm hiệu quả kinh doanh và tiềm ẩn nhiều rủi ro trong trường hợp nguốn vốn vay bị gián đoạn hoặc hoạt động kinh doanh gặp khó khăn sẽ không có khả năng thanh toán nợ.
Trong cơ cấu nợ thì hầu như chỉ có nợ ngắn hạn. Cụ thể năm 2008 là 99,97%, 2009 là 99,67% và năm 2010 là 99,94%. Trong khi đó khả năng thanh toán nợ ngắn hạn ở mức thấp và đặc biệt là khả năng thanh toán nhanh chỉ khoảng từ 40 – 60% tổng nợ ngắn hạn. Đây là vấn đề tiềm ẩn nhiều rủi ro và doanh nghiệp luôn ở trong tình trạng đối mặt với những khoản nợ ngắn hạn đến kỳ phải trả. Nguyên nhân của tình trạng trên là do sản xuất kinh doanh kém hiệu quả và công ty chưa có một chiến lược kinh doanh tốt để cải thiện.
Bảng biểu 4: Các chỉ số tài chính của Công ty trong 3 năm qua
(Tính từ bảng kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán)
TT Các chỉ số tài chính Năm 2010 ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH 1 Tỷ lệ nợ/vốn: D/A=Tổng nợ/tổng vốn 0.72 2 Tỷ lệ nợ/vốn CSH: 2.59 D/E=Tổng nợ/Vốn CSH 3 Tỷ lệ nợ ngắn hạn/Tổng nợ 0.9994
4 Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 1.22 CR=TSLĐ/NNH
5 Khả năng thanh toán nhanh 0.58
QR=TSLĐ-TK/NNH
VÒNG QUAY TÀI SẢN
6 Vòng quay TS (Hiệu suất TS) 1.06
A=DT/TTS
7 Vòng quay hàng tồn kho 2.08
Vtk=GVHB/Gtk
8 Số ngày tồn kho bình quân: 365/Vtk 175.43
9 Kỳ thu tiền bình quân: 124.52
DSO=(KPT/DT)*365
10 Vòng quay các khoản phải thu 2.93
Lkpt=365/DSO
SUẤT SINH LỜI
11 Suất sinh lời trên tổng vốn: 0.0003 ROA=LR/Tổng vốn
12 Lợi nhuận biên tế = LR/DT 0.0028
13 Suất sinh lời trên vốn CSH 0.0107
ROE=LR/VCSH Năm 2009 0.72 2.53 0.9967 1.21 0.63 0.92 2.06 177.45 127.97 2.85 0.0002 0.0002 0.0006 Năm 2008 0.71 2.53 0.9997 1.21 0.40 1.04 1.57 233.17 73.61 4.96 0.0091 0.0088 0.0324
Hiệu suất sử dụng tài sản quá thấp như vòng quay tổng tài sản chỉ ở mức một vòng quay: năm 2008 là 1,04; năm 2009 là 0,92 và năm 2010 là 1,06. Đây chính là nguyên nhân làm cho công ty vay nợ nhiều và kinh doanh không có lợi nhuận. Nguyên nhân làm cho vòng quay tổng tài sản thấp là do vòng quay hàng tồn kho và vòng quay các khoản phải thu quá lớn, kỳ thu tiền bình quân và số ngày tồn kho quá dài. Tức là do quản lý yếu kém làm quá trình sản xuất, chế biến thiếu đồng bộ, tiến độ giao hàng chậm và để cho khách hàng nợ quá lâu.
Hiệu quả kinh doanh của công ty thấp thể hiện ở một loạt các chỉ số như ROA, ROE. Trong đó, tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn chưa đạt 1% (năm 2008 là 0,91%; năm 2009 là 0,02% và năm 2010 là 0,3%) thậm chí còn có xu hướng giảm thêm. Chính vì vậy tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cũng rất thấp: năm 2008 là
3,24%, năm 2009 là 0,06% và năm 2010 là 1,07%. Những nguyên nhân dẫn đến kinh doanh kém hiệu quả là do quản lý yếu kém dẫn đến:
- Nợ phải thu quá cao. Xu hướng nợ này không có dấu hiệu được cải thiện. - Hàng tồn kho quá nhiều và có xu hướng gia tăng
- Doanh thu có xu hướng tăng nhưng lợi nhuận lại giảm do giá thành cao, chi phí vay vốn tăng do lãi suất tăng và vay nợ nhiều
Rõ ràng, trong thời gian tới, công ty cần phải hoạch định một chiến lược kinh doanh có hiệu quả hơn và phải khắc phục được các yếu kém, hạn chế mang tính chủ quan này.