Thông thường một công ty muốn bán cổ phần thường phải cung ứng cổ phần mới với giá thấp hơn giá thị trường từ 10 đến 20% để việc phát hành được thành công
Tuy nhiên nếu các chứng chỉ đặc quyền được bán để lấy tiền mặt, có thể thực hiện với giá cao hơn giá thị trường cho cổ phần thường từ 20 đến 50%. Nếu các chứng chỉ không bao giờ được thực hiện, doanh thu từ việc bán chứng chỉ đặc quyền sẽ trở thành lợi nhuận cho công ty.
Vậy đây có phải là lý do các công ty phát hành chứng chỉ
Ví dụ:
Giá cổ phần của công ty là 100$. Công ty phát hành chứng chỉ đặc quyền với giá thực hiện là 120$. Giá bán chứng chỉ đặc quyền là 10$.
TH1: Nếu giá cổ phần sau đó không đạt được mức 120$,
TH2: Nếu sau đó giá cổ phần của công ty tăng lên 130$,
TH3: Nếu giá cổ phần sau đó tăng lên 200$.
TẠI SAO CÁC CÔNG TY
Tương tự như chứng chỉ đặc quyền, các công ty thích phát hành trái phiếu chuyển đổi vì xem các trái phiếu chuyển đổi như “nợ rẻ”, hoặc xem chúng như việc bán cổ phần giao chậm.
TẠI SAO CÁC CÔNG TY
Trái phiếu chuyển đổi và gói trái phiếu – chứng chỉ đặc quyền được phát hành bởi những doanh nghiệp nhỏ và có rủi ro trong hoạt động. Hầu hết các trái phiếu này đều không được bảo đảm và thường là cấp thấp.
Với việc phát hành trái phiếu chuyển đổi hoặc chứng chỉ đặc quyền công ty đã giúp cho các trái chủ của mình yên tâm hơn từ việc mua các trái phiếu chuyển đổi này.
TẠI SAO CÁC CÔNG TY
TẠI SAO CÁC CÔNG TY
PHÁT HÀNH CCĐQ VÀ TPCĐ
Nếu các cơ hội đầu tư của một công ty mở rộng, giá cổ phần của công ty có khả năng sẽ tăng, cho phép giám đốc tài chính thu hồi trước thời hạn và buộc chuyển đổi một trái phiếu chuyển đổi thành vốn cổ phần. Như vậy, công ty có vốn cổ phần mới khi cần thiết nhất để bành trướng hoạt động.
Lãi suất coupon tương đối thấp của trái phiếu chuyển đổi cũng là một thuận lợi cho các doanh nghiệp tăng trưởng nhanh.