Sơ tieăn Tỷ leđ % 1. Doanh thu bán hàng và cung câp dịch vú 967 911 221 596 1047 594 936 366 79 683 714 770 7.61 2. Các khoạn giạm trừ 25 469 737 996 19 468 651 139 -6 001 086 857 -30.82 3. Doanh thu thuaăn
942 441 483 600 100.0 0 1028 126 285 227 100.0 0 85 684 801 627 8.33 4. Giá vơn hàng bán 910 726 559 797 96.63 960 027 433 899 93.38 49 300 874 102 5.14 5. Lợi nhuaơn goơp
31 714 923
803 3.37 68 098 851 328 6.62
36 383 927
525 53.43 6. Doanh thu hốt đoơng
tài chính 855 069 197 0.09 3 958 328 838 0.39 3 103 259 641 78.40 7. Chi phí tài chính 25 550 696 280 2.71 18 660 693 778 1.82 -6 890 002 502 -36.92 - Trong đĩ: Lãi vay
phại trạ 25 203 655 012 2.67 16 529 952 474 1.61 -8 673 702 538 -52.47 8. Chi phí bán hàng
20 414 540
Mỵ
nghieơp 562
10. Lợi nhuaơn thuaăn
-28 765 590 222 -3.05 10 128 755 357 0.99 38 894 345 579 384.00 11. Thu nhaơp khác 34 523 972 604 3.66 6 407 868 669 0.62 -28 116 103 935 - 438.77 12. Chi phí khác 738 403 012 0.08 4 511 278 869 0.44 3 772 875 857 83.63 13. Lợi nhuaơn khác 33 785 569 592 3.58 1 896 589 800 0.18 -31 888 979 792 - 1681.3 9 14. Toơng lợi nhuaơn kê
tốn trước thuê 5 019 979 370 0.53 12 025 345 157 1.17 7 005 365 787 58.26 15. Chi phí thuê TNDN
hieơn hành 16. Chi phí thuê TNDN
hỗn lái 17. Lợi nhuaơn sau thuê 5 019 979 370 0.53 12 025 345 157 1.17 7 005 365 787 58.26
1.1. Phađn tình hình doanh thu cụa Cođng ty.
Qua bạng phađn tích báo cáo kêt quạ hốt đoơng sạn xuât kinh doanh ta thây toơng doanh thu naím 2007 taíng so với naím 2006 là: 79 683 714 770 đoăng, tương ứng tỷ leơ là 7.61%, cho thây tình hình tieđu thú cụa Cođng ty naím 2007 rât khạ quan, mức đoơ tieđu thú hàng hố taíng mánh.
Xem xét các khoạn giạm trừ doanh thu ta thây naím 2007 giạm so với naím 2006 là 6 001 086 857 đoăng, tương ứng tỷ leơ là 30.82% nguyeđn nhađn chụ yêu do giạm khoạn chiêt khâu bán hàng. Đoăng thời trong naím này chât lượng kinh doanh hàng hĩa cũng rât tơt, bieơu hieơn qua chư tieđu giá trị hàng bán bị trạ lái cĩ xu hướng giạm. Đieău này làm giạm mức đoơ taíng leđn cụa các khoạn giạm trừ doanh thu, đoăng thời nađng cao uy tín cụa Cođng ty chiêm ưu thê cánh tranh vì Cođng ty đã tieăm ra nguoăn cung câp hàng hố cĩ xuât xứ đạm bạo, chât lượng hàng hố tơt.
Doanh thu thuaăn naím 2007 taíng 85 684 801 627 đoăng, tương ứng tỷ leơ là 8.3.% so với naím 2006. Nguyeđn nhađn là do giạm cụa khoạn chiêt khâu hàng hĩa giạm mánh.
Bạng phađn tích tređn cho thây doanh thu thuaăn cụa cođng ty taíng từ 942.441.483.600 đoăng (naím 2006) leđn
1.028.126.285.227 đoăng (naím 2007). Như vaơy trong khi doanh thu taíng 7.61% thì doanh thu thuaăn taíng 8.33% so với naím 2006. Đieău này cho thây chât lượng tieđu thú cụa cođng ty đã
Mỵ
taíng. Và qua đĩ cũng chứng tỏ được sự cơ gaĩng đáng keơ cụa cođng ty, phân đâu làm taíng lợi nhuaơn cụa cođng ty.
1.2. Phađn tích chi phí sạn xuât kinh doanh.
Trong naím 2007, giá vơn hàng bán cụa Cođng ty đã gia taíng, tơc đoơ taíng giữa naím 2007 và naím 2006 là 5.14%, mức taíng là 49 300 874 102 đoăng, nhưng với tơc đoơ taíng văn thâp hơn tơc đoơ taíng doanh thu thuaăn dăn đên lợi nhuaơn khođng giạm mà cịn taíng. Đieău này cho thây giá vơn hàng bán taíng là hợp lý, đoăng thời cho thây cođng tác quạn lý chi phí cụa Cođng ty là khá oơn định.
Naím 2007 lợi nhuaơn goơp taíng 36 383 927 525 đoăng, tương ứng tỷ leơ là 53.43% so với naím 2006 là do tơc đoơ taíng doanh thu thuaăn cao hơn tơc đoơ taíng giá vơn hàng bán. Qua đĩ cũng chứng tỏ sự cơ gaĩng đáng keơ cụa Cođng ty, phân đâu làm taíng lơị nhuaơn goơp.
Chi phí quạn lý doanh nghieơp ở naím 2007 taíng so với naím 2006 với tơc đoơ là: 35.97% mức taíng 8 636 358 560 đoăng . Nguyeđn nhađn làm cho khoạn chi phí này taíng là do naím 2007 Cođng ty đaău tư theđm máy mĩc thiêt bị và sửa chữa cođng cú quạn lý trong các phịng ban Cođng ty. Rieđng chi phí bán hàng naím 2007 giạm so với naím 2006 là : 5.99%, mức giạm: 1 153 514 471 đoăng, nguyeđn nhađn cĩ theơ là do Cođng ty giạm các khoạn tiêp thị, khuyên mãi đeơ đaơy mánh tieđu thú hàng hố.
1. 3. Phađn tích tình hình lợi nhuaơn :
Dựa vào sơ lieơu ở bạng phađn tích KQHĐKD 2006- 2007 cụa cođng ty ta thây cođng ty cĩ toơng lợi nhuaơn trước thuê naím 2006 là 5.019.979.370 đoăng, naím 2007 là 12.025.345.157 đoăng. Như vaơy, so với naím 2006 toơng lợi nhuaơn trước thuê naím 2007 taíng 7.005.365.787 đoăng, tương ứng với tỷ leơ taíng 58.26%. Đađy là bieơu hieơn tơt veă chieău hướng gia taíng lợi nhuaơn cụa cođng ty. Trong đĩ :
- Do lợi nhuaơn thuaăn làm taíng 38.894.345.579 đoăng, tương ứng với tỷ leơ taíng 384%.
Mỵ
- Do thu nhaơp khác làm giạm 28.116.103.935 đoăng, tương ứng với tỷ leơ giạm 438.77%.
Tĩm lái, nhìn chung kêt quạ hốt đoơng SXKD cụa cođng ty trong naím hứa hén nhieău trieơn vĩng. Theơ hieơn toơng lợi nhuaơn trước thuê đã taíng 58.26%, doanh thu thuaăn taíng 7.61%, chât lượng tieđu thú taíng. Các bieơn pháp kích thích tieđu thú và thanh tốn đã được sử dúng hợp lý, các chi phí được quạn lý và sử dúng cĩ hieơu quạ.
2. Phađn tích địn baơy kinh doanh, địn baơy tài chính, địn baơy toơng hợp
Rụi ro trong kinh doanh là moơt rụi ro tieăm tàng gaĩn lieăn với hốt đoơng cụa cođng ty, nĩ là đieău khođng chaĩc chaĩn xoay quanh doanh thu và lợi nhuaơn cụa cođng ty, những đieău khođng chaĩc chaĩn đĩ dăn đên rụi ro theơ hieơn ở choơ cođng ty khođng táo đụ sơ doanh thu hàng naím đát đên mức đụ thanh tốn các khoạn chi phí trong sạn xuât kinh doanh. Nĩi cách khác, chi phí hốt đoơng táo ra địn baơy kinh doanh ạnh hưởng đên cạ lợi nhuaơn và mức đoơ biên đoơi lợi nhuaơn.
Rụi ro tài chính xuât phát từ phương thức huy đoơng vơn. Vieơc sử dúng nợ vay, táo ra moơt khoạn chi phí trạ lãi đĩ là moơt khoạn chi khi phí hốt đoơng và xuât hieơn địn baơy kinh doanh. Cĩ theơ nĩi rụi ro tài chiùnh tư leơ thuaơn với mức nợ mà cođng ty sử dúng .
Những cođng ty ở lĩnh vực khác nhau phại đơi dieơn với mức rụi ro khác nhau ở cạ hai maịt kinh doanh và tài chính dù hĩ cĩ đieău chưnh cho phù hợp.
Thường những cođng ty bạn thađn chịu nhieău rụi ro trong kinh doanh thì cĩ khuynh hướng sử dúng nợ ít hơn đeơ giạm rụi ro veă maịt tài chính. Trong phaăn này rụi ro veă maịt tài chính cụa cođng ty sẽ được thođng qua vieơc phađn tích địn baơy tài chính, địn baơy kinh doanh, địn baơy toơng hợp.
Từ sơ lieơu cụa cođng ty naím 2006 và naím 2007 , ta xác định được:
Mỵ
Biên phí: là những khoạn chi phí cĩ quan heơ tư leơ thuaơn với mức đoơ biên đoơng cụa mức hốt đoơng , goăm các chi phí như: nguyeđn vaơt lieơu, lương cođng nhađn vieđn, bạo hieơm XH, chi phí dịch vú mua ngồi, chi phí khác baỉng tieăn, thuê doanh thu. Từ đĩ ta tính được:
Biên phí naím 2006 : 914.726.559.797đ Biên phí naím 2007 : 1.003.295.164.931đ
Định phí: là những khoạn chi phí khođng biên đoơi khi mức đoơ hốt đoơng thay đoơi . Ta tính được:
Định phí naím 2006 : 5.938.909.508đ Định phí naím 2007 : 4.316.578.733 đ
Từ bạng kêt quạ hốt đoơng kinh doanh naím 2006 và naím 2007 ta cĩ:
BẠNG PHAĐN TÍCH CÁC CÂP ĐOƠ ĐỊN BAƠY
ĐVT: VNĐ
Chư tieđu Naím 2006 Naím 2007
Toơng doanh thu 967.911.221.59
6 1.047.594.936. 366 Toơng biên phí 914.726.559.79 7 1.003.295.164. 931 Toơng định phí 5.938.909.508 4.316.578.733
Lợi nhuaơn trước thuê và
lãi (EBIT) 47.245.752.291 39.983.192.702
Lãi nợ vay (R) 25.203.655.012 16.529.952.47
4
A. Địn baơy kinh doanh (DOL):
Aùp dúng cođng thức tính đoơ nghieđng địn baơy kinh doanh (DOL) DOL = EBIT + ĐP EBIT DOL 2006 = 47.245.752.291+ 5.938.909.508 = 1,21 47.245.752.291 DOL 2007 = 39.983.192.702 + = 1.11
Mỵ
39.983.192.702
Naím 2006 khi doanh sơ thay đoơi 1% thì EBIT thay đoơi 1,21%
Đoơ nghieđn địn baơy kinh doanh naím 2007: DOL 2007 = 1.11 laăn cĩ nghĩa là khi doanh thú tieđu thú taíng theđm 1% thì EBIT2007 taíng theđm 1.11%. Hay nĩi cách khác moơt sự gia taíng 10% trong doanh thu đưa đên moơt gia taíng 1.11% trong EBIT. Tương tự, moơt sự giạm sút 10% trong doanh thu sẽ đưa đên moơt sự giạm sút 1.11% trong EBIT. Qua bạng phađn tích ta thây raỉng địn baơy kinh doanh naím 2007 giạm so với naím 2006 là 0,1. Đieău này cũng chứng tỏ đoơ rụi ro trong kinh doanh naím 2006 cao hơn so với naím 2007 vì DOL cụa moơt doanh nghieơp càng lớn thì đoơ phịng đái cụa thay đoơi doanh thu đơi với thay doơi EBIT càng cao.
B. Địn baơy tài chính (DFL):
Aùp dúng cođng thức địn baơy tài chính (DFL)
DFL =
Tư leơ % thay đoơi EPS
=
EBIT Tư leơ % thay đoơi
EBIT EBIT - R DFL 2006 = 47.245.752.291 = 2.14 47.245.752.291– 25.203.655.012 DFL 2007 = 39.983.192.702 = 1.7 39.983.192.702– 16.529.952.474
Đoơ nghieđng địn baơy tài chính trong naím 2007 thâp hơn so với naím 2006 cho thây naím 2007 mức đoơ rụi ro tài chính cụa naím 2007 thâp hơn naím 2006. DFL cụa naí, 2007 baỉng 1.7 cĩ nghĩa là moêi thay đoơi trong Ebit sẽ đưa đên moơt thay đoơi 1.7% trong EPS theo cùng chieău với thay đoơi trong Ebit.
Mỵ
DTL = DOL x DFL
DTL 2006 = DOL 2006 x DFL 2007 = 1.21 x 2.14 = 2.59 DTL 2007 = DOL 2007 x DFL 2007 = 1.11 x 1.7 = 1.89
Tác đoơng sơ nhađn toơng hợp cụa địn baơy kinh doanh và địn baơy tài chính được gĩi là địn baơy toơng hợp (DTL). DTL cụa naím 2006 baỉng 2.59 cĩ nghĩa là moêi thay đoơi 1% trong doanh thu đưa đên moơt thay đoơi 2.59 % trong EPS cụa cođng ty. Tương tú như vaơy naím 2007 baỉng 1.89 cĩ nghĩa moêi thay đoơi 1% trong doanh thu đưa đên moơt thay đoơi 1.89% trong EPS cụa cođng ty.
III. PHAĐN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH CỤA COĐNG TY QUA CÁC TỶ SƠ TAØI CHÍNH.
Trong tình hình kinh tê hieơn nay vân đeă thanh tốn là vân đeă hêt sức quan trĩng, nêu cođng ty nào làm chụ được tình hình thanh tốn cụa mình thì chứng tỏ cođng ty đĩ là moơt cođng ty vững mánh, cịn ngược lái thì cođng ty đĩ làm aín thua loê thât thốt. Do đĩ phađn tích tình hình thanh tốn đeơ thây rõ hốt đoơng tài chính cụa cođng ty.
1. Các tỷ sơ veă khạ naíng thanh tốn nhanh:
1.1. Tỷ sơ thanh tốn hieơn hành (Rc)
BẠNG PHAĐN TÍCH KHẠ NAÍNG THANH TỐN HIEƠN HAØNH
Đơn vị tính: đoăng
Chư tieđu Naím 2006 Naím 2007
Tài sạn lưu đoơng & ĐTNH
372.041.693.404 383.589.007.487
Nợ ngaĩn hán 362.568.313.576 343.808.093.350
Tài sạn lưu đoơng Rc = Nợ ngaĩn hán 372.041.693.404 Rc (2006)= = 1.03 362.568.313.576 383.589.007.487
Mỵ
Rc (2007)= = 1.12 343.808.093.350
Heơ sơ thanh tốn hieơn hành cụa Doanh nghieơp naím 2007 là 1.12, nghĩa là cĩ 1.12đ tài sạn lưu đoơng đạm bạo cho 1đ nợ ngaĩn hán phại trạ. So với naím 2006 thì naím 2007 khạ quan hơn, vì naím 2006 cứ 1.03đ tài sạn lưu đoơng thì đạm bạo cho 1đ thanh tốn nợ ngaĩn hán phại trạ, thâp hơn naím 2007. Đieău này cho thây vieơc đạm bạo thanh tốn cho các khoạn nợ ngaĩn hán cụa Doanh nghieơp ngày càng tơt hơn.
- Tỷ sơ này ở cạ 2 naím tương đơi hơi thâp nhưng đađy khođng phại là moơt xu hướng xâu. Bời vì trong cạ 2 naím cođng ty đã sử dúng khá nhieău vơn lưu đoơng cho vieơc mở roơng hốt đoơng kinh doanh. Với tỷ sơ 1.12 laăn (naím 2007) cĩ nghĩa là giá trị TSLĐ cụa cođng ty lớn gâp 1.12 laă so với nợ ngaĩn hán. Cĩ nghĩa cođng ty luođn luođn đạm bạo thanh tốn các khoạn nợ đên hán phại trạ.
1.2. Tỷ sơ thanh tốn nhanh (Rq)
BẠNG PHAĐN TÍCH KHẠ NAÍNG THANH TỐN NHANH
Đơn vị tính: đoăng
Chư tieđu Naím 2006 Naím 2007
Tài sạn lưu đoơng 372.041.693.404 383.589.007.487 Hàng toăn kho 125.906.555.146 103.345.586.789
Nợ ngaĩn hán 362.568.313.576 343.808.093.350
Tài sạn lưu đoơng – Hàng toăn kho Rq = Nợ ngaĩn hán 372.041.693.404 -125.906.555.146 Rq (2006) = = 0.7 362.568.313.576 383.589.007.487 – 103.345.586.789
Mỵ
Rq (2007) = = 0.8 343.808.093.350
Qua heơ sơ khạ naíng thanh tốn nhanh cụa Cođng ty qua 2 naím là tương đơi tơt vì tỷ sơ thường được yeđu caău xâp xư baỉng 1 là tơt. Khạ naíng thanh tốn cụa cođng ty naím 2007 taíng hơn so với naím 2006 là 0.1 tức trong naím 2006 cođng ty cĩ 0.7% tài sạn cĩ tính thanh khoạn cho moêi đoăng nợ đên hán, cịn naím 2007 cođng ty cĩ 0.8% tài khoạn cĩ tính thanh khoạn cho moêi đoăng nợ đên hán .
2. Các tỷ sơ veă hốt đoơng :
2.1. Sơ vịng quay các khoạn phại thu :
BẠNG PHAĐN TÍCH VỊNG QUAY CÁC KHOẠN PHẠI THU
Đơn vị tính:
Chư tieđu Naím 2006 Naím 2007
- Doanh thu thuaăn
942.441.483.600 1.028.126.285.227
- Các khoạn phại thu
207.723.423.897 247.641.020.870
Doanh thu Vịng quay các khoạn phại thu =
Các khoạn phại thu 942.441.483.600
Vịng quay các khoạn phại thu (2006) = = 4.54 laăn
207.723.423.897
1.028.126.285.227
Vịng quay các khoạn phại thu (2007) = = 4.15 laăn
247.641.020.870
Vịng quay các khoạn phại thu naím 2007 giạm so với naím 2006 là 0.39 laăn. Tỷ sơ tređn cho thây trong naím 2006 các khoạn phại thu luađn chuyeơn 4.54 laăn. Đieău này cĩ
Mỵ
được nợ. Cịn trong naím 2007 vịng quay các khoạn phại thu luađn chuyeơn 4.15 laăn tức 86.7 ngày thì thu hoăi được nợ, nhieău hơn 7.4 ngày. Đieău này nĩi leđn cođng ty caăn phại cĩ những chính sách thu hoăi nợ hợp lý, vieơc thu hoăi nợ nhanh giúp cođng ty nhanh chĩng bù đaĩp được phaăn vơn lưu đoơng.
2.2. Sơ vịng quay hàng toăn kho:
BẠNG PHAĐN TÍCH SƠ VỊNG QUAY HAØNG TOĂN KHO
Đơn vị tính:
Chư tieđu Naím 2006 Naím 2007
Doanh thu thuaăn 942.441.483.600 1.028.126.285.227
Hàng toăn kho 125.906.555.146 103.345.586.789 Doanh thu thuaăn
Vịng quay hàng toăn kho =
Hàng toăn kho
942.441.483.600
Vịng quay hàng toăn kho (2006) = =7.49 vịng
125.906.555.146
1.028.126.285.227
Vịng quay hàng toăn kho (2007) = = 9.95 vịng
103.345.586.789
Vịng quay hàng toăn kho naím 2006 là 7.49 vịng tức khoạng 48.1 ngày moơt vịng . Cịn naím 2007 vịng quay 9.95 vịng cĩ nghĩa là 36.2 ngày moơt vịng. Ít hơn naím 2006 là 11.9 ngày. Đieău này cho thây tơc đoơ luađn chuyeơn hàng toăn kho cụa doanh nghieơp cĩ chieău hướng tơt. Trong naím 2007 cođng ty đã sạn xuât hàng hĩa nhieău hơn naím 2006 và tieđu thú nhanh hơn.
2.3. Hieơu suât sử dúng tài sạn cơ định:
BẠNG PHAĐN TÍCH HIEƠU SUÂT SỬ DÚNG TAØI SẠN CƠ ĐỊNH
Mỵ
Chư tieđu Naím 2006 Naím 2007
Doanh thu thuaăn 942.441.483.600 1.028.126.285.227
Tài sạn cơ định 149.287.507.923 130.571.569.867 Doanh thu thuaăn
Hieơu suât sử dúng TSCĐ = Tài sạn cơ định 942.441.483.600 Hieơu suât sử dúng TSCĐ (2006) = = 6.31 149.287.507.923 1.028.126.285.227 Hieơu suât sử dúng TSCĐ (2007) = = 7.87 130.571.569.867
Hieơu suât sử dúng tài sạn cơ định naím 2007 lớn hơn naím 2006 là: 1.56. Tỷ sơ tređn cho thây tái cođng ty trong naím 2006 cứ 1 đoăng tài sạn cơ định táo ra được 6.31 đoăng doanh thu, và trong naím 2007 thì 1 đoăng tài sạn cơ định táo ra 7.87 đoăng doanh thu. Đađy là bieơu hieơn tơt trong vieơc khai thác tài sạn cơ định đeơ táo ra doanh thu, cođng ty neđn duy trì và phát trieơn.
2.4. Hieơu suât sử dúng tồn boơ tài sạn:
BẠNG PHAĐN TÍCH HIEƠU SUÂT SỬ DÚNG TOAØN BOƠ TAØI SẠN
Đơn vị tính: đoăng
Chư tieđu Naím 2006 Naím 2007
Doanh thu thuaăn 942.441.483.600 1.028.126.285.227
Tồn boơ tài sạn 684.251.236.973 675.118.539.561 Doanh thu thuaăn
Hieơu suât sử dúng tồn boơ tài sạn =
Tồn boơ tài sạn 942.441.483.600
Mỵ
684.251.236.973
1.028.126.285.227
Hieơu suât sử dúng tồn boơ tài sạn (2007) = = 1.52 laăn
675.118.539.561
Tái cođng ty trong naím 2006 cứ 1 đoăng tài sạn táo ra được 1.38 đoăng doanh thu. Cịn trong naím 2007 cứ 1 đoăng táo ra 1.52 đoăng doanh thu lớn hơn naím 2006 là 0.14 laăn, đieău này cũng cĩ nghĩa là cođng ty đang hốt đoơng rât cao.
3. Các tỷ sơ địn baơy tài chính: 3.1. Tỷ sơ nợ tređn tài sạn:
BẠNG PHAĐN TÍCH TỶ SƠ NỢ TREĐN TAØI SẠN
Đơn vị tính: đoăng
Chư tieđu Naím 2006 Naím 2007
Toơng nợ 618.005.391.487 584.337.179.281 Toơng tài sạn 684.251.236.973 675.118.539.561 Toơng nợ Tỷ sơ nợ = Toơng tài sạn 618.005.391.487 Tỷ sơ nợ (2006) = = 0.903 = 90.3% 684.251.236.973 584.337.179.281 Tỷ sơ nợ (2007) = = 0.8655 = 86.55% 675.118.539.561
Tỷ sơ nợ cụa cođng ty naím 2007 so với naím 2007 taíng 0.0375 tương ứng 3.75% . Các tỷ sơ này là quá cao, nĩ cĩ theơ táo ra moơt hình ạnh khođng tơt veă khạ naíng thanh tốn nợ đơi với các chụ nợ. Tỷ sơ nợ cao sẽ táo ra moơt áp lực trạ nợ rât lớn. Do đĩ cođng ty caăn phại duy trì