Nguyên tắc đảm bảo khả năng thanh khoản:
Nguyên tắc này đòi hỏi DNBH luôn phải duy trì một tỷ lệ đầu tư vào các hạng mục có tính thanh khoản cao và có thể thanh toán ngay khi cần thiết. Tuy nhiên ba nguyên tắc này thường có sự đánh đổi lẫn nhau:
Doanh nghiệp muốn đảm bảo vốn đầu tư được an toàn và có tính thanh khoản cao thì phải chấp nhận mức lợi nhuận thấp.
Doanh nghiệp muốn vốn đầu tư có mức độ an toàn cao, khả năng sinh lợi trung bình thì đồng nghĩa với việc đánh đổi tính thanh khoản.
Doanh nghiệp muốn khả năng sinh lợi tốt, tính thanh khoản cao thì đồng nghĩa với mức rủi ro cũng cao.
1.4.2. Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệpbảo hiểm bảo hiểm
a) Những nhân tố bên trong:
Các nghĩa vụ tài chính của công ty bảo hiểm: Trong khi các công ty và tổ chức tài chính khác đặt tối đa hóa lợi nhuận là mục tiêu tiên quyết, thì mục tiêu của DNBH không chỉ là tối đa hóa lợi nhuận mà song song theo đó là trách nhiệm đảm bảo khả năng thanh toán cho những đối tượng được bảo hiểm.
Quy mô của DNBH: Quy mô của công ty càng lớn, dòng vốn tích lũy để đầu tư càng nhiều thì danh mục đầu tư càng đa dạng và phong phú. Khi đó DNBH có thể đa dạng hóa các phương thức đầu tư của mình giúp công ty mình tránh rủi ro cũng như nâng cao tính thanh khoản cho danh mục đấy.
Chính sách phân phối lợi nhuận: Một số hợp đồng bảo hiểm có tính chất cam kết chia lãi giữa DNBH và đối tượng được bảo hiểm, chính nhân tố này cũng ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp. Tuy nhiên tùy
vào chính sách chia lãi của từng hợp đồng bảo hiểm mà có xu hướng đầu tư từ nguồn vốn nhàn rỗi phát sinh từ nghiệp vụ này khác nhau.
Quan điểm đầu tư của nhà quản lý: Tùy vào quan điểm của các nhà quản lý khác nhau mà DNBH có danh mục đầu tư, cũng như tỷ trọng các danh mục này khác nhau.
b) Những nhân tố bên ngoài:
Chế độ thuế của nhà nước: Khi thuế suất áp dụng đối với thu nhập phát sinh từ lĩnh vực đầu tư tài chính khác nhau kéo theo danh mục đầu tư của DNBH sẽ thay đổi về tỷ trọng. DNBH sẽ tăng giá trị đầu tư vào những lĩnh vực được nhà nước khuyến khích thông qua giảm thuế, đồng thời sẽ giảm giá trị đầu tư ở những lĩnh vực nhà nước tăng thuế. Đồng thời thuế có tác động trực tiếp đến bảng báo cáo tài chính, bảng cân đối kế toán cũng như dòng tiền lưu chuyển của công ty, hoặc nói cách khác thuế có tác động trực tiếp đến quỹ tài chính của doanh nghiệp.
Các điều kiện của thị trường vốn và thị trường tài chính: Quy mô thị trường vốn và thị trường tài chính là một trong những yếu tố quyết định đến quy mô của thị trường đầu tư. Nếu thị trường tốt thì phạm vi các tài sản có sẵn rộng rãi hơn và danh mục đầu tư cũng rộng hơn. Và ngược lại nếu thị trường phát triển không tốt thì các hình thức đầu tư cũng bị hạn chế.
Một số công cụ quản lý khác của nhà nước: Ngoài hình thức áp đặt thuế để tác động lên danh mục đầu tư thì nhà nước còn có các biện pháp khác như ban hành luật, thông tư nhằm định hướng đầu tư hay giới hạn các danh mục đầu tư trong nghành.
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY BẢO HIỂM BIDV (BIC) TRONG GIAI ĐOẠN 2011-2016
2.1. Quá trình hình thành và phát triển của Tổng công ty bảo hiểm BIDV (BIC)
2.1.1. Tổng quan về Ngân hàng TMCP đầu tư và phát triển Việt Nam (BIDV)
Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam được thành lập theo quyết định 177/TTg ngày 26/04/1957 của Thủ tướng Chính phủ. Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam là một trong bốn ngân hàng thương mại nhà nước lớn nhất Việt Nam được hình thành sớm nhất và lâu đời nhất, là doanh nghiệp nhà nước hạng đặc biệt, được tổ chức hoạt động theo mô hình Tổng công ty nhà nước. hệ thống tổn chức của BIDV được hình thành và hoàn thiện dần theo mô hình tập đoàn trong tương lai. Hiện nay, mô hình tổ chức của BIDV gồm 5 khối lớn: Khối ngân hàng thương mại quốc doanh, khối công ty, khối các đơn vị sự nghiệp, khối liên doanh và khối đầu tư.
BIDV hoạt động đầy đủ các chức năng của một ngân hàng thương mại được phép kinh doanh đa năng tổng hợp về tiền tệ, tín dụng, dịch vụ ngân hàng và phi ngân hàng, làm ngân hàng đại lý, …. Các lĩnh vực hoạt động chính của BIDV là:
Hoạt động ngân hàng: là một ngân hàng có kinh nghiệm hàng đầu trong cung cấp đầy đủ các sản phẩm, dịch vụ ngân hàng hiện đại và tiện ích.
Hoạt động bảo hiểm: cung cấp các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ, phi nhân thọ được thiết kế phù hợp trong tổng thể các sản phẩm trọn gói của BIDV tới khách hàng.
Hoạt động chứng khoán: cung cấp đa dạng các dịch vụ môi giới, đầu tư và tư vấn đầu tư cùng khả năng phát triển nhanh chóng hệ thống các đại lý nhận lệnh trên toàn quốc.
Hoạt động đầu tư tài chính: góp vốn thành lập doanh nghiệp để đầu tư các dự án, trong đó nổi bật là vai trò chủ trì điều phối các dự án trọng điểm của đất nước như: Công tư cổ phần cho thuê Hàng Không (VALC), Công ty phát triển đường cao tốc (BEDC), Đầu tư sân bay Quốc tế Long Thành, …)
Trong giai đoạn hiện nay, BIDV xác định mục tiêu hoạt động là: hiệu quả, an toàn, phát triển bền vững và hội nhập quốc tế. Trong những năm trở lại đây, BIDV luôn được tổ chức BVQI và Quacert chứng nhận có hệ thống quản lý chất lượng đạt tiêu chuẩn chất lượng ISO 9001:2000. BIDV là sự lựa chọn, tín nhiệm của các tổ chức kinh tế, các doanh nghiệp và cá nhân trong việc tiếp cận các dịch vụ tài chính ngân hàng, đồng thời được cộng đồng trong nước và quốc tế biết đến và ghi nhận như một trong những thương hiệu ngân hàng lớn nhất Việt Nam; đồng thời BIDV là ngân hàng trong Top 30 ngân hàng có quy mô tài sản lớn nhất tại khu vực Đông Nam Á, trong 1.000 ngân hàng tốt nhất thế giới do Tạp chí The Banker bình chọn.
2.1.2. Tổng quan về Tổng công ty Bảo hiểm BIDV (BIC)
Tổng công ty bảo hiểm BIDV (BIC) ra đời trên cơ sở chiến lược thành lập Tập đoàn tài chính mang thương hiệu BIDV thông qua việc BIDV mua lại phần vốn góp của Tập đoàn Bảo hiểm Quốc tế QBE (Australia) trong Liên doanh Bảo hiểm Việt Úc (là doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài, được thành lập và hoạt động tại Việt Nam từ năm 1999) và chính thức đi vào hoạt động với tên gọi mới (BIC) kể từ ngày 01/01/2006.
Năm 2007, BIC tăng vốn điều lệ lên 500 tỷ đồng, mở rộng thêm 11 chi nhánh và 30 phòng kinh doanh khu vực.
Năm 2008, với chiến lược mở rộng hoạt động sang thị trường các nước Đông Dương, BIC hợp tác với Ngân hàng Liên doanh Lào Việt (LVB) và Ngân hàng Ngoại thương Lào (BCEL) thành lập Công ty Liên doanh Bảo hiểm Lào Việt (LVI). Cũng trong năm này, BIC chính thức triển khai kênh Bancassurance.
Tháng 9/2009, với việc được giao quản lý toàn diện Công ty Bảo hiểm Cambodia Việt Nam, BIC trở thành công ty bảo hiểm đầu tiên của Việt Nam có mạng lưới hoạt động trên cả 3 nước Đông Dương (Việt Nam - Lào - Campuchia).
Năm 2010, BIC được bình chọn vào top 100 thương hiệu Sao Vàng Đất Việt 2010. Từ ngày 01/10/2010, BIC chính thức chuyển đổi từ Công ty 100% vốn Nhà nước sang Công ty cổ phần với tên gọi mới là BIC Cổ phần Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam.
Năm 2011,với mục tiêu tăng cường khai thác và phủ kín hoạt động, BIC mở mới 2 Công ty thành viên BIC Bắc Bộ và BIC Sài Gòn, thành lập thêm 17 Phòng Kinh doanh, nâng tổng số Công ty thành viên lên 21 đơn vị và 91 Phòng Kinh doanh trên toàn quốc. Song song với việc củng cố kênh Bancassurance, từ tháng 8/2011, BIC triển khai kênh bán bảo hiểm trực tuyến tại địa chỉ
http://www.baohiemtructuyen.com.vn/, góp phần đẩy mạnh hoạt động khai thác bảo hiểm bán lẻ. Tháng 9/2011, BIC chính thức niêm yết 66 triệu cổ phiếu trên sàn GDCK thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) và hoàn thành phát hành 5 triệu cổ phần trong Chương trình Quyền chọn mua cổ phần cho cán bộ nhân viên (ESOP). Cũng trong năm này, BIC lần đầu tiên cán mốc lợi nhuận 100 tỷ đồng, hoàn thành xuất sắc kế hoạch kinh doanh 2011 trong bối cảnh kinh tế hết sức khó khăn.
Năm 2012 là năm BIC chuyến hướng mạnh mẽ sang lĩnh vực bán lẻ với hàng loạt sản phẩm bảo hiểm cá nhân mới và sự khởi sắc của hầu hết các kênh phân phối, đặc biệt là Bancassurance và Bảo hiểm trực tuyến.
Năm 2013, tiếp tục định hướng mở rộng hoạt động kinh doanh tại hải ngoại, BIC đã xúc tiến mua lại phần vốn góp của Ngân hàng Liên doanh Lào Việt trong Công ty Liên doanh Bảo hiểm Lào Việt để tăng tỷ lệ sở hữu tại LVI lên 65% và chính thức phát hành báo cáo tài chính hợp nhất từ Quý 3/2013. Tháng 9/2013, hướng tới xây dựng mô hình BIC Holdings, khép kín chuỗi cung ứng dịch vụ bảo hiểm cho khách hàng, BIC đã cùng Ngân hàng BIDV và MetLife - Tập đoàn bảo hiểm nhân thọ số 1 của Hoa Kỳ ký kết Hợp đồng liên doanh thành lập Công ty trách nhiệm hữu hạn Bảo hiểm Nhân thọ BIDV MetLife. Cũng trong năm này, BIC đã thành lập Công ty thành viên thứ 22 của hệ thống - Công ty Bảo hiểm BIDV Đông Đô, đánh dấu một bước chuyển về chiến lược của BIC trong việc phát triển mạng lưới tại các địa bàn trọng điểm.
Năm 2014, BIC thực hiện thành công 2 đợt tăng vốn điều lệ thông qua việc phát hành 3,3 triệu cổ phiếu cho cán bộ nhân viên theo chương trình ESOP và chi trả cổ tức 10% bằng cổ phiếu cho cổ đông. Sau hai đợt phát hành, vốn điều lệ của BIC đã tăng từ 660 tỷ đồng lên trên 762 tỷ đồng. Năm 2014, BIC hoàn thiện cơ sở vật chất và các thủ tục cấp phép để đưa vào hoạt động 03 công ty thành viên mới là
BIC Cửu Long, BIC Lào Cai và BIC Tây Bắc, nâng tổng số CTTV lên 25 công ty, phủ rộng hầu hết các địa bàn trọng điểm trên cả nước. Với thành tích xuất sắc trong những năm qua, BIC đã được tổ chức xếp hạng tín nhiệm hàng đầu thế giới A.M. Best định hạng năng lực tài chính đạt mức B+, định hạng năng lực tổ chức phát hành đạt mức bbb-. Triển vọng nâng hạng cho cả hai chỉ tiêu này là Ổn định.
Năm 2015, BIC chính thức khai trương Văn phòng Đại diện tại Myanmar với vai trò là cầu nối xúc tiến thương mại, thúc đẩy hoạt động kinh doanh bảo hiểm giữa Việt Nam và Myanmar. Với những kết quả kinh doanh ấn tượng, BIC tiếp tục được A.M. Best duy trì mức định hạng tín nhiệm B+, năng lực tài chính vững mạnh. Đặc biệt, năm 2015, BIC và FairFax, nhà bảo hiểm và tái bảo hiểm hàng đầu thế giới đến từ Canada, đã hoàn tất giao dịch mua cổ phần chiến lược. Trong đó FairFax mua 35% cổ phần mới phát hành của BIC và trở thành nhà đầu tư chiến lược
Năm 2016, A.M.Best đã nâng triển vọng của BIC lên Tích cực và tiếp tục khẳng định xếp hạng năng lực tài chính của BIC là B+ (Tốt), xếp hạng năng lực tổ chức phát hành là bbb-. Đặc biệt, năm 2016, BIC vinh dự trở thành một trong số ít công ty bảo hiểm được Bộ Tài chính công nhận có chuyên gia tính toán dự phòng và khả năng thanh toán.
Hiện nay, BIC có gần 800 cán bộ nhân viên, phục vụ khách hàng tại 26 Công ty thành viên, 140 Phòng Kinh doanh và hơn 1.500 đại lý bảo hiểm trên toàn quốc. Định hướng phát triển của BIC là sẽ trở thành 1 trong 5 DNBH phi nhân thọ có thị phần, hiệu quả nhất và được ưa thích nhất Việt Nam, duy trì vị trí 1 trong 2 trụ cột chính của hệ thống BIDV.
Với định hướng của mình , BIC mong muốn trở thành 1 trong 5 DNBH phi nhân thọ có tỷ suất sinh lời cao nhất thị trường; đồng thời xây dựng BIC trở thành một thương hiệu bảo hiểm uy tín, là hoạt động trụ cột chính trong tập đoàn tài chính BIDV
2.1.3. Các lĩnh vực và sản phẩm hoạt động chính của Tổng công ty bảo hiểm BIDV (BIC).
- Bảo hiểm phi nhân thọ - Tái bảo hiểm
- Đầu tư tài chính
- Các hoạt động khác theo quy định của pháp luật b, Các sản phẩm dịch vụ chính:
BIC khai thác chính ở 4 hoạt động như sau: - Bảo hiểm trực tiếp
- Nhận tái và tái bảo hiểm tất cả các loại hình nghiệp vụ bảo hiểm phi nhân thọ. - Đầu tư cổ phiếu, trái phiếu; đầu tư trực tiếp; tư vấn đầu tư và các hình thức đầu
tư tài chính khác.
- Đề phòng, hạn chế tổn thất. - Giám định tổn thất.
- Các hoạt động khác theo quy định của pháp luật: kinh doanh bất động sản, cho vay theo quy định Luật các Tổ chức tín dụng.
Sơ đồ 2.1: Sơ đồ tổ chức Tổng công ty bảo hiểm BIDV (BIC)
(Nguồn: Trang web http://www.bic.vn)
2.2. Thực trạng hoạt động đầu tư tài chính của Tổng công ty bảo hiểm BIDV (BIC)
2.2.1. Tình hình vốn và nguồn vốn của Tổng công ty bảo hiểm BIDV (BIC)
Tổng nguồn vốn hợp nhất của BIC tại thời điểm cuối năm 2016 đạt 4.475 tỷ đồng trong đó vốn chủ sở hữu chiếm 46,6%, nợ phải trả chiếm 53,4%. Trong cơ cấu nợ phải trả, quỹ dự phòng nghiệp vụ chiếm 76,1%. Với việc không ngừng tăng trường nguồn vốn chủ sở hữu và quỹ dự phòng nghiệp vụ, BIC ngày càng nâng cao năng lực tài chính, duy trì khả năng thanh toán, sẵn sàng chi trả đối với những tổn thất lớn.
Bảng 2.1: Nguồn vốn hợp nhất giai đoạn 2011 – 2016 (Đơn vị: tỷ đồng) Năm Chỉ Tiêu 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Vốn chủ sở hữu 749,898 758,427 777,95 939,529 2.031,597 2.083,066 Nợ phải trả 1.120,113 644,190 797,03 2.129,204 2.312,798 2.391,472 Tổng tài sản 1.870,011 1.402,617 1.574,98 3.068,733 4.344,395 4.474,538
(Nguồn: Báo cáo thường niên Tổng công ty bảo hiểm BIDV năm 2011 – 2016)
Biểu đồ 2.1: Bảng tỷ lệ Tổng tài sản giai đoạn 2011 – 2016
( Đơn vị %)
Giai đoạn 2012-2014, vốn chủ sở hữu giảm mạnh, trong khi nợ phải trả tăng gây khó khăn và hạn chế trong việc đầu tư của mình trên thị trường. Tuy nhiên đến năm 2015, tình hình khả quan hơn, BIC đã tăng được tỷ lệ vốn chủ sở hữu do có nhà đầu tư nước ngoài tham gia góp vốn, và được giữ ổn định cho đến nay , điều này giúp BIC có nhiều cơ hội hơn trong hoạt động đầu tư của mình.
Biểu đồ 2.2: Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản giai đoạn 2011 – 2016
2.2.2. Các hoạt động đầu tư tài chính của Tổng công ty bảo hiểm BIDV (BIC)
Trong năm 2014, BIC đã hoàn thành hầu hết các chỉ tiêu kế hoạch, đạt tốc độ tăng trưởng ấn tượng nhất trong các năm hoạt động. Đồng thời BIC cũng thực hiện thành công 2 đợt tăng vốn điều lệ thông qua việc phát hành 3,3 triệu cổ phiếu cho cán bộ nhân viên theo chương trình ESOP và chi trả cổ tức 10% bằng cổ phiếu cho cổ đông. Sau hai đợt phát hành, vốn điều lệ của BIC đã tăng từ 660 tỷ đồng lên trên 762 tỷ đồng. Có thể nói 2014 như một bước chuyển mình của BIC về nguồn vốn của mình, kéo theo đó hoạt động đầu tư tài chính cũng được chú trọng và có những thay đổi đáng kể.
Bảng 2.2: Danh mục hoạt động đầu tư tài chính giai đoạn 2011 – 2013 (Đơn vị: Tỷ đồng) STT Nội dung 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013