5. Kết cấu của bài báo cáo thực tập
2.2. Phân tích tình hình tài chính tại CTCP hàng tiêu dùng Masan 2018 2020
2.2.1. Phân tích tình hình tài chính thông qua bảng cân đối kế toán
Phân tích bảng cân đối kế toán chúng ta sẽ thấy được khái quát tình hình tài chính, trình độ quản lý và sử dụng vốn, triển vọng kinh tế tài chính của công ty để định hướng cho việc nghiên cứu, phân tích tiếp theo.
Nguồn: BCTC của MCH ngày 31/12/2018 đến ngày 31/12/2020
2.2.1.1. Phân tích tình hình tài sản của doanh nghiệp
Bảng 2.2. Bảng đánh giá sự biến động của tài sản 2018 -2020
Biểu đồ 2.1. Sơ đồ cơ cấu tài sản2018 -2020
Nguồn: BCTC của MCH ngày 31/12/2018 đến ngày 31/12/2020
2020. Thông thường việc tài sản ngắn hạn tăng là một biểu hiện tốt. Hơn nữa tài sản ngắn hạn tăng lên chủ yếu là do:
+ Các khoản phải thu tăng dần từ 2018 đến 2020 ( 3% < 12% < 14% ). Phải thu của khách hàng tăng cho thấy công tác thu hồi nợ của doanh nghiệp chưa thực sự đạt hiệu quả, công ty cần có những biện pháp để tăng khả năng thu hồi nợ.
+ Vốn bằng tiền cũng được tăng dần từ 2018 đến 2020 ( 10% < 11% < 15% ). Vốn bằng tiền tăng cho thấy daonh nghiệp chủ động hơn trong việc kinh doanh.
- Tỷ lệ tài sản dài hạn giảm đần ( 79% > 71% > 63 % ) từ 2018 - 2020. Tài sản dài hạn giảm xuống chủ yếu là do các khoản phải thu dài hạn giảm dần từ 2018 đến 2020 (48% > 44% > 34% ). Phải thu của khách hàng giảm cho thấy công tác thu hồi nợ của doanh nghiệp có đạt hiệu quả trong khả năng thu hồi nợ dài hạn.
2.2.1.2. Phân tích tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp
Bảng 2.3. Bảng đánh giá sự biến động của nguồn vốn 2018 -2020
Biểu đồ 2.2. Biểu đồ cơ cấu nguồn vốn 2018 -2020
Đánh giá:
-Vốn chủ sở hữu giảm dần (64% > 61% > 56%) từ 2018-2020 vì nợ tăng cao. - Nợ phải trả tăng dần qua từng năm cho thấy khả năng doanh nghiệp rơi vào tình trạng phá sản và mất khả năng trả nợ. Tiềm ẩn nhiều rủi ro cho doanh nghiệp.
+ Nợ ngắn hạn từ 2018 – 2020 tăng dần ( 35% < 38% < 40% ). + Nợ dài hạn từ 2018 – 2020 cũng tăng dần ( 1% < 2% < 4% ).
2.2.2. Phân tích tình hình tài chính từ báo cáo kết quả HĐKD
Sự tồn tại và phát triển của công ty gắn liền với kết quả hoạt động kinh doanh. Thông qua phân tích kết quả hoạt động kinh doanh, chúng ta có thể nắm được hiệu quả sử dụng vốn, trình độ quản lý cũng như khả năng tồn tại và phát triển của công ty.
Bảng 2.4. Bảng cân đối kế toán CTCP hàng tiêu dùng Masan 2018 - 2020
2.2.2.1. Đánh giá doanh thu
Bảng 2.5. Bảng đánh giá doanh thu 2018 -2020
Biểu đồ 2.3. Biểu đò đánh giá doanh thu 2018 -2020
Nguồn: PT KQHDKD của MCH ngày 31/12/2018 đến ngày 31/12/2020
Đánh giá:
- Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ: tương đối xấp xỉ nhau từ 2018 - 2020 cho thấy doanh nghiệp hoạt động tương đối ổn định. ( xấp xỉ 49.20% )
- Các khoản giảm trừ doanh thu: có sự biến động nhẹ tăng nhẹ ở năm 2019 và giảm lại ở năm 2020. (0.81% < 1.61% >1.32% )
- Doanh thu thuần về hàng và cung cấp dịch vụ: tương đối ổn định từ 2018 - 2020 ho thấy doanh nghiệp hoạt động tương đối an toàn. (xấp xỉ 48%)
- Doanh thu hoạt động tài chính: ở mức ổn định 2018 - 2020 (xấp xỉ 1.6%) - Thu nhập khác: không đáng kể.
2.2.2.2. Đánh giá chi phí
Bảng 2.6. bảng đánh giá chi phí 2018 -2020
Biểu đồ 2.4. Biểu đồ đánh giá chi phí 2018 -2020
Nguồn: PT KQHDKD của MCH ngày 31/12/2018 đến ngày 31/12/2020
Đánh giá: - Giá vốn bán hàng: có sự biến động nhẹ giai đoạn 2018 - 2020. Năm 2018 (65,13%) thấp hơn so với 2019 (68.95%) và giảm ở năm 2020 (65,5%).
- Chi phí bán hàng: có sự biến động nhẹ giai đoạn 2018 -2020. Năm 2018 (22.79%) cao hơn so với 2019 (19.74%) và tăng trở lại ở năm 2020 (20.47%).
- Chi phí quản lý doanh nghiệp: giảm dần từ 2018 - 2020 ( 5.5% > 5.35% >4.5%). - Chi phí khác:không đáng kể
- Chi phí thuế TNDN hiện hành: có sự biến động nhẹ giai đoạn 2018 - 2020. Năm 2018 (3.92%) cao hơn so với 2019 (2.69%) và tăng nhẹ ở năm 2020 (4.41%).
2.2.2.3. Đánh giá lợi nhuận
Bảng 2.7. Bảng đánh giá lợi nhuận 2018 -2020
Biểu đồ 2.5. Biểu đồ đánh giá lợi nhuận 2018 -2020
Đánh giá:
- Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ: có sự biến động nhẹ ở giai đoạn 2018 - 2020. Giảm ở 2019 và tăng lại ở năm 2020 (34.31% > 31.75% < 33.18% ). - Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh:có dấu hiệu tăng dần ở mức tương đối ổn định ở giai đoạn 2018 - 2020 (17.63% < 18% < 18.09% ).
- Lợi nhuận khác: không đáng kể.
- Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế: có dấu hiệu tăng dần ở mức tương đối ổn định ở giai đoạn 2018 - 2020 (17.54% < 17.92% < 18.03% ).
- Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp: có sự biến động nhẹ ở 2018 - 2020. tăng nhẹ ở năm 2019 và giảm trở lại ở năm 2020 ( 15.3% < 16.2% > 15.38% ).
- Lãi cơ bản trên cổ phiếu: không đáng kể.
- Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ: có sự biến động nhẹ ở giai đoạn 2018 - 2020. Tăng ở 2019 và giảm trở lại ở năm 2020 ( ( 15.17% > 16.06% < 15.12% ).
2.2.3. Phân tích tình hình tài chính thông qua báo cáo LCTTBảng 2.8. Bảng báo cáo LCTT MCH 2018 - 2020 Bảng 2.8. Bảng báo cáo LCTT MCH 2018 - 2020
Nguồn: LCTT của MCH ngày 31/12/2018 đến ngày 31/12/2020
Đánh giá sự biến động báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Bảng 2.9. Bảng phân tích sự biến động của báo cáo LCTT 2018 - 2020
Biểu đồ 2.6. Biểu đồ phân tích biến động báo cáo LCTT 2018 - 2020
Đánh giá:
- Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh: Giảm dần ở giai đoạn 2018 - 2020 (233.63% > 181.09% > 122.52% ).
- Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư: cũng có sự biến động mạnh mẽ ở giai đoạn 2018 - 2020. Năm 2018 (-210.72%) thấp hơn rất nhiều so với 2019 (- 129.14%) và tiếp tục giảm trở lại ở năm 2020 (-136.48%).
- Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính: có sự tăng mạnh trong giai đoạn năm 2018 - 2020. ( -176.83% < -28.54% < 56.55% )
2.2.4. Phân tích tình hình tài chính thông qua các tỷ số tài chính
2.2.4.1. Nhóm tỷ số khả năng thanh toán
Rất nhiều công ty bị phá sản do thiếu vốn. Do vậy, bằng cách kiểm tra việc tăng vốn và khả năng quản lý từ nhiều góc độ khác nhau, sự ổn định và vững vàng của công ty được đánh giá qua việc kiểm tra khả năng của công ty đó có thể trả được các khoản nợ thương mại và hoàn trả vốn vay hay không.
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp phản ánh khả năng hoàn trả nợ vay của doanh nghiệp. Giá trị các hệ số khả năng thanh toán càng lớn càng đảm bảo khả năng trả nợ vay của doanh nghiệp. Dưới đây là các chỉ số khả năng thanh toán của MCH.
Biểu đồ 2.7. Biểu đồ nhóm tỷ số thanh toán 2018 -2020
Nguồn: Tỷ số tài chính của MCH ngày 31/12/2018 đến ngày 31/12/2020
- Tỷ số thanh toán hiện hành: có sự tăng dần trong giai đoạn 2018 - 2020 ( 0.61 lần < 0.78 lần < 0.93 lần ). Năm 2018 so với năm 2019 tăng 0.16 lần. Năm 2019 so với năm 2020 tăng 0.16 lần. Tỷ số thanh toán hiện hành nhỏ hơn 1 cho thấy doanh nghiệp không đủ tài sản ngắn hạn để có thể thanh toán các khoản nợ sắp đến hạn phải trả. Nhưng cũng đang có sự tăng dần thể hiện doanh nghiệp đang dần có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
- Tỷ số thanh toán nhanh:có sự tăng dần trong giai đoạn 2018 - 2020 ( 0.41 lần < 0.62 lần < 0.75 lần ). Năm 2018 so với năm 2019 tăng 0.22 lần. Năm 2019 so với năm 2020 tăng 0.13 lần. Tỷ số thanh toán nhanh nhỏ hơn 1 cho thấy doanh nghiệp hiện
đang gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ ngắn hạn. Nhưng cũng đang có sự tăng dần thể hiện doanh nghiệp đang dần có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
- Tỷ số thanh toán bằng tiền:có sự tăng dần trong giai đoạn 2018 - 2020 ( 0.28 lần < 0.28 lần < 0.37 lần ). Năm 2018 so với năm 2019 tăng 0 lần. Năm 2019 so với năm 2020 tăng 0.09 lần. Tỷ số thanh toán nhanh nhỏ hơn 1 cho thấy doanh nghiệp hiện đang gặp khó khăn trong việc thanh toán bằng tiền.
2.2.4.2. Nhóm tỷ số cơ cấu tài chính
Biểuđồ 2.8.Biểuđồ nhóm tỷ số cơ cấu tài chính2018 -2020
Nguồn: Tỷ số tài chính của MCH ngày 31/12/2018 đến ngày 31/12/2020
- Hệ số nợ: có sự tăng dần trong giai đoạn 2018 - 2020 ( 36.19% < 39.39% < 44.06% ) do nợ ngắn hạn và dài hạn đều lần lượt tăng và đồng thời điều đó dẫn đến tổng nợ tăng kèm theo khi tổng tài sản tăng làm cho tỷ số nợ tăng lên.
- Hệ số E/A:Giảm dần ở giai đoạn 2018 - 2020 (63.81% > 60.61% > 55.94% ). Năm 2018 so với năm 2019 giảm 3.2%. Năm 2019 so với năm 2020 giảm 4.67%.
-Tỷ số D/E: có sự tăng dần trong giai đoạn 2018 - 2020( 36.19% < 39.39% < 44.06% ) do nợ phải trả tăng nhưng VCSH lại giảm điều này cho thấy công ty đang
- Tỷ số thanh toán lãi vay: Giảm dần ở giai đoạn 2018 - 2020 (22.58 lần > 20.05 lần > 19.82 lần ). Năm 2018 so với năm 2019 giảm 2.54 lần. Năm 2019 so với năm 2020 giảm 0.23 lần. Điều này chỉ ra khả năng tài chính mà doanh nghiệp tạo ra để trang trải cho chi phí vay vốn trong sản xuất kinh doanh đang có dấu hiệu giảm và chưa cho thấy khả năng đảm bảo chi phí trả nợ vay.
2.2.4.3. Nhóm tỷ số hoạt động kinh doanh
Biểuđồ 2.9.Biểuđồ nhóm tỷ số hoạt động2018 -2020
Nguồn: Tỷ số tài chính của MCH ngày 31/12/2018 đến ngày 31/12/2020
- Đối với vòng quay khoản phải thu: Ở năm 2019 giảm so với năm 2018 là 3.95 vòng do các khoản phải thu và doanh thu thuần giảm, điều này cho thấy tình hình thu hồi của công ty chưa đạt hiệu quả. Ở năm 2020 tăng so với 2019 là 4.68 vòng cho thấy khả năng thu hồi của công ty có hiệu quả hơn.
- Đối với kì thu tiền bình quân: từ 2018 - 2020 đều ở mức 6 ngày cho thấy khả năng thu hồi của doanh nghiệp ở mức ổn định.
- Đối với vòng quay hàng tồn kho: từ 2018 - 2020 tăng nhẹ ( 8.43 vòng < 8.84 vòng < 8.92 vòng ) cho thấy năng lực quản trị hàng tồn kho có tiến triển tốt.
- Số ngày tồn kho bình quân: có dấu hiệu giảm từ 2018 - 2020 cho thấy năng lực quản trị có tiến triển và giảm dần thời gian luân chuyển làm tăng tính hiệu quả của công ty.
2.2.4.4. Nhóm tỷ số sinh lời
Biểuđồ 2.10.Biểuđồ nhóm tỷ số sinh lời2018 -2020
Nguồn: Tỷ số tài chính của MCH ngày 31/12/2018 đến ngày 31/12/2020
- Tỷ lệ lãi gộp:Năm 2019 đạt 43.04% giảm so với năm 2018 là 44.80% chênh lệch 1.75%, đến năm 2020 tỷ lệ này giảm nhẹ xuống 42.49% chênh lệch so với năm 2019 là 0.55%.
- Tỷ lệ EBIT: Năm 2018 so với 2019 có sự tăng nhẹ lên 1.62%. Năm 2019 so với 2020 giảm nhẹ xuống 1.25% cho thấy MCH cần nên điều chỉnh và kiểm soát lại các khoản mục chi phí.
- Tỷ lệ lãi từ hoạt động kinh doanh: Năm 2019 đạt 24.41% chênh lệch tăng so với năm 2018 (23.01%) là 1,40%, sang đến năm 2020 tỷ lệ này giảm còn 23.16% chênh lệch so với năm 2019 là 1.25%.
- Tỷ lệ lãi ròng (ROS): Tỷ số này cho ta biết mối quan hệ giữa doanh thu và lợi nhuận, hai yếu tố trên có mối quan hệ mật thiết với nhau. Doanh thu cho ta thấy được vai trò và vị trí của công ty còn lợi nhuận cho ta thấy được chất lượng của công ty, hiệu quả của công ty.
Năm 2019 (21.97%) tăng so với năm 2018 (19.98%) và giảm dần ở năm 2020 (19.70%) cho thấy MCH cần nên điều chỉnh và kiểm soát lại khoản mục chi phí để có tăng mạnh hơn.
2.2.4.5. Nhóm tỷ số hiệu quả sử dụng vốn
Biểuđồ 2.11.Biểuđồ nhóm tỷ số hiệu quả sự dụng vốn2018 -2020
Nguồn: Tỷ số tài chính của MCH ngày 31/12/2018 đến ngày 31/12/2020
- Tỷ lệ hòa vốn (ROI):có sự tăng dần trong giai đoạn 2018 - 2020 ( 35.69% < 39.63% < 40.46% ). Tỷ lệ hoà vốn tăng thấy được hiệu quả của việc đầu tư và sử dụng nguồn vốn đề chi trả các chi phí liên quan.
- Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA): có sự giảm dần trong giai đoạn 2018 - 2020( 19.75% > 19.67% > 17.7% ). Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản giảm cho thấydoanh nghiệp sử dụng tài sản chưa đạt hiệu quả.
- Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE): Tỷ số này cho ta biết được khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu bỏ ra. Ở năm 2019 là 32.45% có sự tăng nhẹ so với năm 2018 ở mức 30.94% và sang năm 2020 giảm nhẹ còn 31.65%. Với con số 6,72% cho ta thấy cứ mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra sẽ thu được 6,72 đồng lợi nhuận. ROE từ 2018 - 2020 > 15%, được đánh giá là một công ty đủ năng lực tài chính.
Biểu đồ 2.12. Biểu đồ Nhóm tỷ số thị trường 2018 -2020
Nguồn: Tỷ số tài chính của MCH ngày 31/12/2018 đến ngày 31/12/20200
- Thu nhập trên mỗi cổ phần cổ phần thường (EPS): đây là phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho mỗi cổ phần thông thường đang lưu hành trên thị trường. Qua 3 năm có tự tăng dần trong giai đoạn 2018 - 2020 ( - Thu nhập trên mỗi cổ phần cổ phần thường (EPS): đây là phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho mỗi cổ phần thông thường đang lưu hành trên thị trường. Qua 3 năm có tự tăng dần trong giai đoạn 2018 - 2020 ( 753 đồng/ cổ phiếu < 830 đồng/ cổ phiếu < 846 đồng/ cổ phiếu ) nguyên nhân có thể là do doanh nghiệp liên tục phát hành cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi điều này làm cho EPS giảm các nhà đầu tư gặp rủi ro.
- Tỷ số giá trên thu nhập (P/E): có sự biến động 2018 - 2020. Năm 2018 so với 2019 giảm 5.06 lần. Năm 2019 so với 2020 tăng 3.02 lần. Tỷ số giá trên thu nhập là một trong những chỉ số phân tích quan trọng trong quyết định đầu tư chứng khoán của nhà đầu tư. Thu nhập từ cổ phiếu sẽ có ảnh hưởng quyết định đến giá thị trường của cổ phiếu đó.
- Chỉ số giá thị trường trên giá trị sổ sách (P/B):Năm 2019 giảm so với 2018 chênh lệch là 1,63 lần. Nhưng sang năm 2020 tăng trở lại với mức là 0.53 lần. Biến động tăng giảm này không có chênh lệch quá lớn.
2018 chênh lệch là 0,91 lần. Nhưng sang năm 2020 tăng trở lại với mức là 0,07 lần. Biến động tăng giảm này không có chênh lệch quá lớn.
2.3. Phân tích tình hình tài chính luỹ kế 2020 - 2021
2.3.1. Phân tích tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán2.3.1.1. Phân tích tình hình tài sản của doanh nghiệp 2.3.1.1. Phân tích tình hình tài sản của doanh nghiệp
Bảng 2.11. Bảng đánh giá sự biến động của tài sản luỹ kế 2020 - 2021
Biểu đồ 2.13. Biểu đồ cơ cấu tài sản luỹ kế 2020 - 2021
Nguồn: BCTC của MCH luỹ kế 2020 - 2021
Đánh giá: Tình hình tài chính của MCH qua lũy kế 2020 đến lũy kế 2021 có nhiều biến động cụ thể như sau: