Dựa trên những phân tích và điểm mạnh yếu của tình hình tài chính của CTCP Tập đoàn Hoa Sen, nhóm chúng em đề xuất một số giải pháp đối với công ty như sau:
Một là, thay đổi cơ cấu tài sản và nguồn vốn, gia tăng vốn chủ sở hữu và năng
lực tự tài trợ của doanh nghiệp
Việc sử dụng nợ với mức độ cao là một trong những bất cập trong cấu trúc tài chính của các DN ngành thép nói chung và với Hoa Sen nói riêng. Đầu tư lớn đi cùng với nợ vay là phương án mà Tập đoàn lựa chọn để phát triển những dự án lớn (thép Cà Ná) đồng thời nâng cao năng lực sản xuất nhằm tạo nền tảng phát phiển lâu dài. Chính vì vây, chi phí nợ vay của HSG chiếm tỷ trọng cao trong tổng chi phí. Từ năm 2018 trở lại đây, Hoa Sen đã tập trung giảm mạnh chi phí vay và đã đạt được nhưng hiệu quả nhất định. Tuy nhiên để không
làm gián đoạn quá trình đầu tư cũng như giảm sức cạnh tranh trong thị trường, gia tăng vốn chủ sở hữu là bước đi hợp lý trong giai đoạn giữ vững ổn định thị trường. Trước hết, DN cần khai thác triệt để nguồn vốn nội sinh từ lợi nhuận để lại; giữ được quyền kiểm soát, tránh được áp lực thanh toán đúng kỳ hạn. Bên cạnh đó, xây dựng chính sách phân phối lợi nhuận hợp lý nhằm giữ chân các nhà đầu tư đồng thời đẩy mạnh tích lũy lợi nhuận để lại tái đầu tư. Đẩy mạnh phát hành cổ phiếu, thu hút các nhà đầu tư tiềm năng nước ngoài về cả nguồn vốn l|n kinh nghiệm quản lý.
Hai là, tái cấu trúc nợ theo hướng gia tăng nợ dài hạn, đảm bảo sự an toàn và ổn
định về nguồn tài trợ của doanh nghiệp
Cùng với nỗ lực giảm nợ, nợ vay dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ (1% năm 2019) cũng là vấn đề cần cân nhắc trong cơ cấu nợ của Tập đoàn Hoa Sen. Việc tỷ trọng nợ vay ngắn hạn ở mức quá lớn phản ảnh mức độ rủi ro rất cao trong quyết định tài trợ của DN. Một số giải pháp cụ thể được đưa ra như: đàm phán, điểu chỉnh kỳ hạn nợ phù hợp với thời gian sử dụng tài sản nhằm tránh việc sử dụng nợ ngắn hạn đầu tư cho TSDH; chuyển nợ thành vốn góp cổ phần để chủ nợ có quyền tham gia vào các hoạt động của DN nhằm kiểm soát tốt dòng tiền đầu tư. Đồng thời, có cơ chế giám sát nợ hiệu quả nhằm kiếm chế gia tăng nợ.
Ba là, tái cơ cấu hệ thống cấu trúc, nhằm cắt giảm chi phí tối đa
Với việc chi phí chiếm tỷ trọng cao trong doanh thu làm cho biên lợi nhuận của HSG ở mức thấp, công ty cần thực hiện tái cấu trúc hệ thống phân phối để giảm thiểu tối đa chi phí sản xuất, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp. Giá trị thương hiệu khiến cho Hoa Sen đang có lợi thế về giá bán so với các DN cùng ngành, cùng với việc tái cấu trúc nhằm giảm giá thành sản phẩm đến tay người tiêu dùng sẽ làm tăng thị phần tiêu thụ cho công ty. Thực hiện tái cấu trúc theo mô hình chi nhánh tỉnh (Hoa Sen Group -> chi nhánh tính -> hệ thống cửa hàng phân phối bán lẻ), thay thế các đơn vị nhượng quyền thương hiệu đảm bảo tất cả các cửa hàng trên toàn quốc sẽ phân phối 100% các sản phẩm HSG; đồng thời đảm bảo sự nhất quán về chính sách giá bán, chính sách kinh doanh, tiết giảm chi phí và nguồn lực quản lý.
KẾT LUẬN
Trong giai đoạn 2015-2019, Tập đoàn Hoa Sen dù có nhiều biến động và gặp khó khăn trong vấn đề về dòng tiền cũng như sự cạnh tranh ngày càng gay gắt cả ở thị trường nội địa và nước ngoài. Tuy nhiên với những nỗ lực và cố gắng đưa ra những chiến lược mới, cải tiến, nâng cao và đa dạng hóa các sản phẩm Hoa Sen vẫn giữ vững vị thế là một trong những doanh nghiệp đi đầu trong lĩnh vực nguyên vật liệu cơ bản.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. Báo cáo thường niên HSG giai đoạn 2015-2019
2. Cổ đông có vui không khi nhận cổ tức khủng bằng cổ phiếu
https://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/co-dong-co-vui-khong-khi-nhan-co-tuc-khung- bang-co-phieu-187582.html
3. CTCP chứng khoán Ngân hàng công tương Việt Nam, Báo cáo ngành Thép 07/2019 4. Doanh nghiệp thép "ứng xử" với nợ vay, Báo diễn đàn doanh nghiệp
https://enternews.vn/hoa-sen-giam-no-vay-than-toc-141195.html 5. Giá nguyên liệu "đè bẹp" doanh nghiệp Thép
https://www.bvsc.com.vn/News/201982/700866/gia-nguyen-lieu-de-bep-doanh-nghiep- thep.aspx
6. Đăng Phương Mai, Giải pháp tái cấu trúc tài chính các doanh nghiệp ngành thép Việt Nam, Học viện Tài chính
7. Hoa Sen Group phát hành 38 triệu cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 10%
https://cafef.vn/hoa-sen-group-hsg-phat-hanh-38-trieu-co-phieu-tra-co-tuc-ty-le-10- 20190302102210687.chn
8. Lợi nhuận năm 2018 giảm mạnh, Hoa Sen bất ngờ đặt kế hoạch kinh doanh tăng trưởng "âm" trong năm 2019
http://vnfinance.vn/loi-nhuan-nam-2018-giam-manh-hoa-sen-bat-ngo-dat-ke-hoach-kinh- doanh-tang-truong-am-trong-nam-2019_t114c2n4952
9. NCS. Ths. Dương Thu Minh, Đại học kinh tế và quản trị kinh doanh Thái Nguyên, Phân tích hiệu quả kinh doanh tại các DN thuộc tổng công ty Thép VN, Tạp chí Tài chính kỳ 1 tháng 8/2019
10. PGS.TS Bùi Văn Vần; PGS.TS Vũ Văn Ninh (2013), Giáo trình Tài chính doanh nghiệp
Website