Dòng ti n t tài s n:ề ừ ả
Dòng ti n ho t đ ng − chi tiêu v n ròng − thay đ i trong NWC= dòng ti n t ề ạ ộ ố ổ ề ừ
TS
t đ c tính c a dòng ti n, ta bi t dòng ti n t TS b ng t ng dòng ti n t i ch ừ ặ ủ ề ế ề ừ ằ ổ ề ớ ủ
n và dòng ti n t i c đông.ợ ề ớ ổ
Dòng ti n t i c đông và trái ch :ề ớ ổ ủ
q Dòng ti n t i ch n (ề ớ ủ ợ trái chủ):
Ø Trên báo cáo KQKD: lãi tr cho ch n là 70$ả ủ ợ
Ø B ng CĐKT: n dài h n tăng = 454$ 408$ = 46$.ả ợ ạ
Ø Dòng ti n t i ch n = lãi đã tr vay m i ròngề ớ ủ ợ ả ớ
= 70$ 46$ = 24$
q Dòng ti n t i c đông:ề ớ ổ
Ø Trên báo cáo KQKD: c t c đã tr là 103$ổ ứ ả
Ø Trên b ng CĐKT, v n CSH m i ròng là 40$ả ố ớ
Ø Dòng ti n t i c đông = 103$ 40$ = 63$ề ớ ổ
q T ng 24$ + 63$ = 87$ = dòng ti n t tài s n.ổ ề ừ ả
Dòng ti n t do = dòng ti n t tài s nề ự ề ừ ả
q FCF là m t tên g i khác c a dòng ti n t tài s nộ ọ ủ ề ừ ả
Ø FCF là l i nhu n ho t đ ng sau thu tr đi kho n đ u t vào v n l u đ ng và tài ợ ậ ạ ộ ế ừ ả ầ ư ố ư ộ
s n c đ nh c n thi t đ duy trì kinh doanh.ả ố ị ầ ế ể
Ø Là dòng ti n s n có đ phân ph i cho t t c nh ng ngề ẵ ể ố ấ ả ữ ườ ầ ưi đ u t vào công ty.
q Giá tr th c c a các ho t đ ng kinh doanh c a công ty ph thu c vào dòng ti n ị ự ủ ạ ộ ủ ụ ộ ề
đượ ạc t o ra hi n t i và trong tệ ạ ương lai.
q NOPAT = EBIT (1 – thu su t)ế ấ
Ø L i nhu n ho t đ ng ròng sau thuợ ậ ạ ộ ế
Ø Cho bi t kh i lế ố ượng l i nhu n m t công ty t o ra n u ợ ậ ộ ạ ế nó không có n , không có tài s n ợ ả
tài chính.
q V n l u đ ng ho t đ ng ròng ố ư ộ ạ ộ
NOWC = tài s n ho t đ ng ng n h n – n ho t đ ng ng n h n.ả ạ ộ ắ ạ ợ ạ ộ ắ ạ
q V n ho t đ ng ròng = ố ạ ộ NOWC + tài s n ho t đ ng ả ạ ộ
q đ u t ròng vào v n ho t đ ngầ ư ố ạ ộ
Ch a có đ nh nghĩa v TS ho t đ ng ng n h n và n ho t đ ng ng n h n, tài s n ho t ư ị ề ạ ộ ắ ạ ợ ạ ộ ắ ạ ả ạ
đ ng & v n ho t đ ng !ộ ố ạ ộ
FCF – Dòng ti n t do:ề ự
qFCF = NOPAT – Đ u t ròng vào v n ho t đ ngầ ư ố ạ ộ
qFCF = Dòng ti n ho t đ ng – Đ u t g p vào tài s n dài ề ạ ộ ầ ư ộ ả
h n – Đ u t vào NOWCạ ầ ư
ØĐ u t g p vào v n ho t đ ng = Đ u t ròng vào v n ho t ầ ư ộ ố ạ ộ ầ ư ố ạ
đ ng + Kh u haoộ ấ
ØDòng ti n ho t đ ng = NOPAT + Kh u haoề ạ ộ ấ