CV trả gópDHTM_TMU
Thẩm định tính khả thi và hiệu quả của
Dòng tiền
Là các khoản thu – chi được kì vọng xuất hiện tại các thời điểm của dự án so với lúc không được thực hiện.
Dòng tiền vào của dự án được tạo lập chủ yếu từ doanh thu tiêu thụ sản phẩm, tiền khấu hao hay thanh lý các tài sản.
Dòng tiền ra của dự án phát sinh khi mua sắm máy móc thiết bị, nguyên vật liệu, chi trả tiền nhân công, chi phí quản lý v.v… Về nguyên tắc, bất kỳ khoản chi nào xảy ra trước khi thực hiện dự án sẽ không được coi là dòng tiền ra của dự án.
Thẩm định tính khả thi và hiệu quả của
Nguyên tắc xác định dòng tiền:
Thẩm định tính khả thi và hiệu quả củaPA/DA PA/DA
CF = LNST + Khôi phục khấu hao + Thay đổi VLĐ + Thu hồi TSCĐ – Mua TSCĐ
Lãi suất chiết khấu:
WACC = (E/V)*Re + (D/V)*Rd *(1-Tc)
Thẩm định tính khả thi và hiệu quả của
Chỉ tiêu NPV:
Khái niệm: NPV là số chênh lệch giữa giá trị hiện tại của các luồng tiền ròng kỳ vọng trong tương lai với giá trị hiện tại của vốn đầu tư.
Công thức tính:
Đánh giá:
NPV>=0: lựa chọn dự án NPV<0: từ chối dự án
Thẩm định tính khả thi và hiệu quả của
Chỉ tiêu IRR:
Khái niệm: là tỷ suất chiết khấu làm cho NPV của dự án bằng 0
Công thức tính
Đánh giá
IRR >= chi phí vốn: lựa chọn dự án IRR < chi phí vốn: từ chối dự án
Thẩm định tính khả thi và hiệu quả của
Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn (PP - Payback period)
Khái niệm: Thời gian hoàn vốn là số năm cần thiết để thu nhập và khấu hao thu được vừa đủ để hoàn trả vốn đầu tư ban đầu của dự án
Công thức tính
Thời gian hoàn vốn
(PP) =
Số lượng năm ngay trước năm các luồng
tiền của dự án đáp ứng được chi phí
Chi phí chưa được bù đắp đầu năm Luồng tiền thu được
trong năm +
Thẩm định tính khả thi và hiệu quả của
Chỉ tiêu điểm hòa vốn
Khái niệm: Điểm hòa vốn là điểm mà ở đó tổng doanh thu bằng tổng chi phí
Ý nghĩa: Xác định công suất – sản lượng – qui mô đầu tư tối thiểu để hòa vốn
Thẩm định tính khả thi và hiệu quả của
Sản lượng hoà vốn v p FC BEPQ
Doanh thu hòa vốn
SVC VC FC BEPS / 1
Công suất hòa vốn 100% 100%
SBEP BEP Q BEP BEPP Q S Trong đó: FC là tổng định phí, VC là tổng biến phí, Q là tổng sản lượng,