Tỷ lệ lãi thuần trả lãi vay

Chỉ

tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Quý II/2009

Lợi nhuận thuần sau thuế (1) 4.557.558.53 5 11.292.033.825 17.907.349.791 2.813.244.896 Chi phí lãi vay (2) 8.682.015.33 2 6.733.290.817 14.482.377.84 5 687.917.475 Tỷ lệ lãi thuần trả lãi vay (3) =(1)/ (2) 0,52 1,68 1,24 4,09

Nhìn chung tỷ lệ lãi thuần trả lãi vay có chiều hướng biến động tốt, chỉ có năm 2006 tỷ lệ này thấp dưới 1 còn năm 2007 và 2008 tỷ lệ này đều cao hơn 1 chứng tỏ khả năng trả lãi vay từ lợi nhuận sau thuế của công ty là tốt. Tuy nhiên trong năm 2008 tỷ lệ này có giảm xuống do chi phí lãi vay tăng cao hơn tốc độ

tăng của tài sản dài hạn vì chính sách thắt chặt tiền tệ và kìm chế lạm phát của Chính phủ làm ảnh hưởng đến chi phí đầu vào như lãi suất tiền vay tăng cao và có thời điểm tỷ giá ngoại tệ (USD) biến dộng mạnh làm ảnh hưởng đến tình hình hoạt động của công ty, làm chi phí lãi vay tăng mạnh.

Nhìn chung sau khi phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của công ty đã cho thấy bên cạnh những kết quả đã đạt được, những nỗ lực thành công và những hướng đi mới thì công ty vẫn còn tồn tại những nhược điểm cần khắc phục. Vì vậy công ty cần định ra một phương hướng cụ thể để duy trì và phát huy những mặt mạnh, nâng cao hoạt động sản xuất kinh doanh; đồng thời khắc phục những hạn chế có thể kiểm soát được nhằm góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động trong thời gian đến.

PHẦN 3: TỔNG HỢP, ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH CÔNG NỢ VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG

Các chỉ tiêu chung

*Tổng hợp lại ta có: Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 QuýII/2009 Tỷ lệ nợ phải thu/Tổng tài

sản (%) 45,41 38,67 32,57 38,39

Tỷ suất nợ phải trả (%) 60,52 66,44 34,57 45,12

Tỷ lệ Các khoản phải

thu/Nợ phải trả 0,75 0,58 0,94 0,85

Khả năng thanh toán hiện hành

1,303 1,231 2,131 1,627

Khả năng thanh toán nhanh 0,707 0,609 1,162 0,927

Khả năng thanh toán tức

thời 0,065 0,041 0,235 0,051

Số vòng quay hàng tồn kho 12,48 13,74 16,38 11,92

Số ngày một vòng quay

hàng tồn kho 28,85 26,19 21,98 15,10

Số vòng quay khoản phải

thu 23,45 28,77 33,24 15,36

Số ngày một vòng quay

khoản phải thu 15,35 12,51 11,83 23,43

Hệ số đảm bảo nợ dài hạn 19,75 28,99 38,37 40,12

Khả năng thanh toán lãi vay 1,52 2,68 2,66 6,45

Tỷ lệ lãi thuần trả lãi vay 0,52 1,68 1,24 4,09

Nhìn vào bảng tổng hợp ta thấy rằng tỷ lệ nợ phải thu/tổng tài sản có xu hướng giảm dần trong 3 năm 2006-2008 nhưng lại tăng nhẹ vào quý II/2009. Tuy nhiên do trong khoản phải thu thì tỷ lệ khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng cao nhất, mà khoản mục này có xu hướng tăng cao trong quý II,III nên chỉ mang tính chất thời điểm, chưa phản ánh chính xác được tình hình nợ phải thu cả năm 2009.

Các chỉ số phản ánh khả năng thanh toán của công ty nhìn chung biến động thất thường, tuy được đánh giá là tốt so với các doanh nghiệp khác trong ngành nhưng vẫn khó có khả năng dự đoán được xu hướng biến động.

Số vòng quay hàng tồn kho có xu hướng biến động tăng trong 3 năm 2006- 2008. số ngày một vòng quay hàng tồn kho có xu hướng giảm dần qua các năm. Số ngày một vòn quay khoản phải thu cũng giảm dần qua các năm.

Hệ số đảm bảo nợ dài hạn tăng dần qua các năm chứng tỏ doanh nghiệp ngày càng nâng cao khả năng thanh toán nợ dài hạn.

Tỷ lệ lãi thuần trả lãi vay cao và trong hai năm 2007 và 2008 và đến quý II/2009 đều lớn hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán lãi vay từ lợi nhuận thuần sau thuế.

Mặt mạnh

-Về tình hình chung của công ty: công ty đã có những cải tiến về cơ cấu tổ chức, chính sách, quản lý, các phòng ban được bố trí hợp lý tạo điều kiện nâng cao hiệu quả công việc. Công tác quản lý điều hành kinh doanh: thực hiện tốt các qui định của pháp luật, Điều lệ và Qui chế quản lý của Công ty. Công tác quản lý giá, quản lý chi phí đã dần đi vào nề nếp; mặc dù chi phí lưu thông vẫn còn cao, do phải vận chuyển hàng từ hai đầu Nam, Bắc về Miền Trung và khối lượng hàng vận chuyển đến công trình tăng cao so với năm trước. Công tác tổ chức mạng lưới: tiếp tục được củng cố và duy trì được thị phần tiêu thụ thép nội. Công tác quản lý hệ thống chất lượng theo tiêu chuẩn ISO: tiếp tục được duy trì. Hoàn thành việc góp vốp liên kết chuyển Nhà máy Cán thép Miền Trung thành Công ty Cổ phần Thép Miền Trung.

- Về tình hình bộ máy kế toán: Bộ máy kế toán ở công ty được tổ chức theo mô hình phân tán, các thành viên kế toán có chức năng, nhiệm vụ riêng và chịu trách nhiệm đối với phần hành kế toán mà mình phụ trách. Bộ phận kế toán luôn tuân thủ chặt chẽ chế độ kế toán hiện hành và các sổ sách, chứng từ luôn được bảo quản chặt chẽ. Chịu sự chỉ đạo, giám sát trực tiếp của kế toán trưởng, tạo một hệ thống tổ chức kế toán thống nhất và xuyên suốt. Đội ngũ cán bộ kế toán được đào tạo cơ bản, kiến thức chuyên sâu, thăành thạo nghiệp vụ, am hiểu lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty, với tinh thần trách nhiệm cao, luôn hoàn thành tốt nhiệm vụ được giao. Hiện nay, công ty đang áp dụng chương trình kế toán máy Fast Accounting, phục vụ cho hoạt động kế toán tại đơn vị. Với chương trình phần mềm kế toán đã được cài đặt sẵn, tạo điều kiện thuận lợi cho việc cập nhật cũng như xử lý và lưu trữ dữ liệu kế toán, rất thuận tiện trong quản lý, tạo sự chính xác và hiệu quả cao.

- Về tình hình tài chính của công ty: Từ bảng cân đối kế toán ta thấy nguồn vốn chủ sở hữu của công ty tăng dần qua các năm. Khả năng tự tài trợ của công ty ngày càng được nâng cao phản ánh được hoạt động kinh doanh của công ty ngày càng hiệu quả. Công ty luôn nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của mình thông qua việc đẩy mạnh tiêu thụ để tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn, tình hình tài chính khả quan.

- Về tình hình công nợ và khả năng thanh toán: Các chỉ tiêu tính toán nhìn chung đều phản ánh tình hình tốt và khả quan. Tỷ suất nợ phải thu trong tổng tài sản, tỷ suất nợ phải trả đều có xu hướng giảm dần chứng tỏ công ty đã có các chính sách để thực hiện và quản lý tốt tình hình công nợ. Tỷ trọng các khoản phải thu trên các khoản phải trả cũng khả quan đặc biệt trong năm 2008. Với chính sách bán tín dụng giản đơn như hiện nay công ty đang áp dụng đã làm cho công ty tiết kiệm được các khoản chi phí do việc bán hàng và các chi phí quản lý. Ngoài ra với chính sách tín dụng này công ty đã làm cho kỳ thu tiền bình quân giảm đi rõ rệt, quản lý khoản phải thu cũng dễ dàng hơn. Các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh

toán nhìn chung có giảm nhẹ năm 2007 nhưng đều tăng cao trở lại vào năm 2008 và các chỉ tiêu này đều cho cái nhìn khá tốt về khả năng thanh toán của công ty cả trong ngắn hạn lẫn trong dài hạn. So với các doanh nghiệp khác trong ngành sắt thép thì các hệ số phản ánh khả năng thanh toán của công ty đang ở mức tốt hơn. Công ty có các phòng ban bộ phận cùng nhau quản lý các khoản công nợ, có nhân viên phụ trách riêng về các khoản phải thu, hạn chế tối đa sự phát sinh cũng như thu hồi được các khoản nợ khó đòi theo những quy định cụ thể đã ban hành như: chính sách tín dụng, chính sách bán chịu, chính sách thu hồi.... Năm 2008 nợ khó đòi đã xử lý, thu hồi được 7,684/07 tỷ đồng kế hoạch; số dư nợ khó đòi đến thời điểm 31/12/2008 là 7,3 tỷ đồng, trong đó: số phát sinh mới là 02 tỷ đồng, khoản nợ phát sinh mới đang triển khai thi hành án và sẽ thu xong trong năm 2009. Những tồn tại

- Về tình hình chung của công ty: Công tác cải tiến cơ cấu tổ chức quản lý chưa đạt yêu cầu đề ra, do chất lượng đội ngũ cán bộ, nhân viên chưa đạt được trình độ chuyên nghiệp cần thiết. Vấn đề định hướng chiến lược và thực hiện các kế hoạch của công ty hiện vẫn còn nhiều lúng túng chưa đạt yêu cầu đề ra. Mặc dù đã có nhiều quy chế về quản lý tài chính mà công ty đã ban hành, nhưng qua thực tế công tác quản lý còn bộc lộ nhiều yếu kém chưa ngang tầm với yêu cầu nhiệm vụ. trong năm 2007 công tác phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ thêm 20 tỷ trong năm 2007 có bị chậm so với kế hoạch đề ra vì nhiều nguyên nhân khác nhau, nhưng một phần là do Điều lệ Công ty qui định chưa phù hợp tại Điều 18; Việc phát hành tăng vốn điều lệ thêm 30 tỷ đồng vào thời điểm quí 4/2008 không thực hiện được do thời gian phát hành của đợt 20 tỷ đồng kéo dài (Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép phát hành vào ngày 21/08/2008 và hoàn tất việc phát hành vào cuối tháng 11/2008) nên không thể triển khai trong quí 4/2008 như Nghị quyết ĐHĐCĐ thường niên năm 2007 đã đề ra; công tác đầu tư trong năm 2007 chưa đạt yêu cầu đặt ra, đó là triển khai chậm kế hoạch bán các tài sản không cần dùng và chậm đầu tư mua mới mặt bằng kinh doanh cho các đơn vị; Các giải pháp thị trường có đề ra nhưng đôn đốc, giám sát tổ chức thực hiện chưa tốt, thể hiện giải pháp kinh doanh hàng nhập khẩu, giải pháp sản xuất của Nhà máy đề ra nhiều nhưng triển khai không đạt mục tiêu.

- Về bộ máy kế toán: xuất phát từ đặc điểm về hệ thống tổ chức mạng lưới kinh doanh của công ty, với phạm vi hoạt động rộng khắp và trải dài từ Miền Trung đến hai đầu Bắc Nam làm cho công tác quản lý kế toán còn nhiều bất cập, không theo kịp hoạt động thực tiễn tại từng thị trường.

- Về tình hình tài chính: sự quản lý tài chính trong công ty còn một số yếu kém như: việc vi phạm Quy chế quản lý ở một số đơn vị vẫn chưa khắc phục, một số trường hợp vi phạm có xử lý nhưng chưa triệt để.

- Về tình hình công nợ và khả năng thanh toán: tình hình quản lý công nợ còn nhiều hạn chế như công tác triển khai giải phóng hàng tồn kho trong quý IV/2008 chưa kịp thời đã gây lỗ đối với một số lô hàng, làm giảm kết quả kinh doanh 9 tháng của toàn Công ty.

+ Công nợ phải thu là loại tài sản chiếm khá lớn trong tổng tài sản của đơn vị, do đó cần được quan tâm quản lý chặt chẽ. Nó còn ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng thanh toán của đơn vị và thực tế những năm qua cho thấy những hạn chế trong việc quản lý này đã làm lãng phí vốn lưu động và làm cho khả năng thanh toán của công ty giảm vào năm 2007. Trong khoản phải thu thì khoản phải thu dài hạn vẫn chiếm 1 tỷ trọng khá lớn, số vốn khoản phải thu khác cũng khá nhiều. Khoản phải thu bị chiếm dụng càng nhiều sẽ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh, không đủ vốn để trang trải dẫn đến vay mượn phát sinh nhiều nợ nần và chi phí lãi vay làm giảm hiệu quả hoạt động. Đến ngày 31/12/2008, theo báo cáo của Công ty số dư nợ phải thu khó đòi là: 7,3 tỷ đồng, trong khi đó tại thời điểm 31/12/2007 con số này là 13 tỷ. Theo đó việc quản lý và thu hồi số nợ phải thu khó đòi của Công ty có hiệu quả nhưng chưa cao.

+ Với chính sách tín dụng hạn chế như hiện nay, công ty đã không tạo ra điểm khác biệt nào thu hút khách hàng so với các công ty khác trên thị trường, chưa góp phần nâng cao vị thế cạnh tranh, gia tăng thị phần và các chính sách thường ít hấp dẫn hơn.

+ Chính sách thu nợ không chặt chẽ dẫn đến mất mát, thất thoát cho Công ty. Do đó, khi một bộ phận khách hàng trì hoãn thanh toán hoặc không thanh toán gây tổn thất cho công ty. Ngoài chế tài cưỡng chế bằng pháp luật đối với công ty thì công ty không còn một chế tài nào khác có hiệu quả hơn để buộc khách hàng trả tiền.

+ Khả năng thanh toán của công ty mặc dù được cải thiện nhưng không ổn định, giảm vào năm 2007. Nguyên nhân chủ yếu là do nợ ngắn hạn của công ty còn khá cao vào năm 2007.

+ Tình hình nguồn vốn của công ty biến động thất thường năm 2006 và 2007 tỷ suất nợ phải trả còn rất cao đều chiếm trên 60% tổng nguồn vốn. Khi nguồn vốn phụ thuộc quá nhiều vào nguồn vốn vay sẽ không tốt cho công ty. Mặc dù nợ lớn kéo theo đòn bẩy kinh doanh cũng lớn có thể giúp công ty đạt được hiệu quả kinh doanh cao nhưng đồng thời cũng rất nguy hiểm nếu công ty không đảm bảo khả năng thanh toán lãi vay, nhất là trong tình hình lãi vay biến động thất thường và thường ở mức cao.

PHẦN 4: MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM TĂNG CƯỜNG QUẢN LÝ CÔNG NỢ VÀ NÂNG CAO KHẢ NĂNG THANH QUẢN LÝ CÔNG NỢ VÀ NÂNG CAO KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG

Phân tích tuổi của các khoản phải thu

Như ta đã phân ttích ở trên thì trong các khoản phải thu thì khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng cao nhất và đặc biệt khoản phải thu dài hạn còn chiếm tỷ lệ khá cao. Độ lớn của khoản phải thu thay đổi theo thời gian và tùy thuộc vào tốc độ thu hồi nợ cũ và tạo ra nợ mới cũng chịu tác động của các chính sách và điều kiện kinh tế chung ngoài tầm kiểm soát của công ty. Trong hai năm 2007 và 2008 công ty đã tiến hành thu hồi nợ phải thu khó đòi nhưng vẫn chưa đạt được hiệu quả cao. Chình vì vậy việc quản lý các khoản phải thu cần được tiến hành thường xuyên, liên tục để đảm bảo không phát sinh thêm các khoản phải thu khó đòi và đẩy mạnh việc thu hồi các khoản này.

Để quản lý chặt chẽ các khoản phải thu, biết được chính xác tuổi của các khoản phải thu, đặc biệt là các khoản bán chịu của công ty chúng ta nên phân tích tuổi của các khoản phải thu. Chúng ta có thể thu thập số liệu này từ kế toán phụ trách công nợ của công ty. Kế toán theo dõi tình hình bán hàng của công ty, theo dõi chi tiết đối với mỗi khách hàng trong mỗi lần phát sinh giao dịch.

Kế toán dựa vào bảng tổng hợp phải thu khách hàng được lập theo từng tháng để lập nên bảng tổng hợp tình hình phải thu đối với những khách hàng chưa thanh toán hoặc thanh toán chưa hết dựa vào hóa đơn bán hàng và chính sách bán hàng với khách hàng, hạn mức bán chịu đã được phê duyệt cho khách hàng. Bảng tổng hợp tình hình phải thu của khách hàng chưa thanh toán phải chứa các thông tin cơ bản như sau:

STT Khách hàng Số hóa đơn Ngày trên hóa đơn Số tiền thanh toán Số tiền chưa thanh toán

Hạn mức thanh toán 1 Lê Thị Huệ 408113 1/10/2009 17.000.000 5.000.000 19/10/2009 2 Công ty xây lắp 502 08123 4 1/11/2009 59.000.000 40.000.000 15/12/2009 3 Công ty TNHH An Hà 08123 7 3/11/2009 40.000.000 40.000.000 14/11/2009