III Xác định dòng tiền dự án
Dự tính tổng vốn đầu :
Vốn cố định : là những khoản đầu t vào TSCĐ và đ ợc phân bổ vào giá thành sản phẩm hàng năm thông qua hình thức khấu hao. Vốn đầu t cố định bao gồm :
Chi phí đầu t ban đầu : các khoản đầu t phát sinh trong thời kỳ chuẩn bị đầu t (chi phí lập dự án khả thi, chi phí về tuyển dụng, đào tạo, khảo sát, thiết kế …)
Chi phí đầu t mua máy móc thiết bị, chuyển giao công nghệ, xây dựng CSHT của dự án
Vốn l u động : số vốn cần thiết để chi cho những khoản mục nh tiền mặt (CB – Cash Balance), các khoản phải thu (AR - Account Receivable), tồn kho (AI – Account
Inventory). Vốn l u động thuần đ ợc tính :
VLĐ thuần = CB + AR + AI – AP
VLĐ thuần = CB + AR + AI – AP
Tài sản cố định Nguồn vốn dài hạn Tài sản l u động oHàng tồn kho (AI) oCác khoản phải thu (AR) o Tiền mặt (CB) Nguồn vốn ngắn hạn oVay ngắn hạn oNợ ngắn hạn phải trả (AP) VLĐ thuần = CB + AR + AI - VLĐ thuần = CB + AR + AI -
Đối với một dự án, chi phí đầu t bao gồm :
Vốn cố đinh : các chi phí đầu t ban đầu, đầu t mua máy móc thiết bị
Vốn l u động thuần : thay đổi th ờng xuyên hàng năm trên cơ sở qui mô sản xuất của năm. Đầu t vào VLĐR không đ ợc khấu hao và đ ợc thu hồi khi dự án kết
thúc. => Phải xác định nhu cầu thay đổi VLĐ thuần đầu mỗi năm.