III. Phân tích báo cáo tài chính và tình hình hoạt động khác có liên quan đến hoạt động kinh doanh của công ty
2.2Bảng cân đối kế toá n:
a. Nhận xét chung:
2.2Bảng cân đối kế toá n:
a. Phân tích tình hình cơ cấu tài sản :
TSCĐ & Đầu tư dài hạn Tỷ suất đầu tư = 100 x
Tổng tài sản
bảng 25: biểu so sánh tỷ suất đầu tư
Năm 2005 Năm 2006 Năm 2006 so với năm 2005(%)
5,32 6,22 16,86
Hệ số này cho thấy tỷ trọng tài sản cố định và đầu tư dài hạn của công ty tương đối nhỏ so với quy mô tổng tài sản. Tuy nhiên, tỷ suất đầu tư của năm 2006 tăng 16,86%
So với năm 2005 chứng tỏ doanh nghiệp vẫn đang tiếp tục hoạt động đầu tư xây dựng cơ bản để đáp ứng nhu cầu mở rộng SXKD, phát triển lâu dài, và thực tế công ty đang và sắp hoàn thành qua trình xây dựng thêm nhà máy mới ở Vĩnh Phúc mang tính chiến lược sau này.
Nguồn vốn CSH x 100 Tỷ suất tài trợ =
Tổng nguồn vốn
biểu 26: biểu so sánh tỷ suất tài trợ
Nợ phải trả x 100 Hệ số nợ = Tổng nguồn vốn bảng 27: biểu so sánh hệ số nợ
Năm 2005 Năm 2006 Năm 2006 so với năm 2005(%)
91,22 90,19 -1,12
Tỷ suất tự tài trợ của doanh nghiệp là rất thấp, chứng tỏ trong cơ cấu tổng nguồn vốn đa phần là nguồn đi vay từ phía bên ngoài để tài trợ cho tài sản của doanh nghiệp mình. Tỷ lệ nợ của doanh nghiệp là 91,22% và 90,19% - rất cao, doanh nghiệp đi chiếm dụng vốn bên ngoài nhiều như vậy trong ngắn hạn là tốt chứng tỏ doanh nghiệp có uy tín và chiếm được lòng tin từ các đối tác, ngân hàng, không cần huy động nguồn vốn vay thêm nữa.Tuy nhiên trong dài hạn thì điều đó là yếu thế vì những rủi ro, ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của bản thân doanh nghiệp sau này.
Nhìn chung, tỷ suất tự tài trợ trong năm 2006 tăng 11,64% so với năm 2005 do quá trình cổ phần hoá làm tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn. Bên cạnh đó, hệ số nợ năm 2006 cũng giảm 1,12% do sang năm 2006 doanh nghiệp được tài trợ bởi nguồn kinh phí sự nghiệp (tăng 86,82% so với năm trước đó) và nguồn vốn quỹ được bổ sung bằng lợi nhuận chưa phân phối từ kết quả kinh doanh năm 2005 đem lại. Điều
Năm 2005 Năm 2006 Năm 2006 so với năm 2005(%)
đó đã khiến tổng nguồn vốn năm 2006 tăng 20,71% so năm 2005, và vượt quá tốc độ gia tăng khoản nợ phải trả (là 19,36%).Chính vì vậy mặc dù tỷ lệ nợ có xu hướng tăng nhưng tính trên tổng nguồn vốn thì hệ số nợ năm 2006 vẫn giảm so với năm 2005.
c. Phân tích khả năng thanh toán :
Tổng tài sản Hệ số thanh toán hiện hành =
Tổng nợ phải trả
bảng 28: biểu so sánh hệ số thanh toán hiện hành
Năm 2005 Năm 2006 Năm 2006 so năm 2005(%)
1,10 1,11 1,13
Giá trị thuần của TSLĐ Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn =
Tổng nợ ngắn hạn
bảng 29: biểu so sánh hệ số thanh toán nợ ngắn hạn
Năm 2005 Năm 2006 Năm 2006 so năm 2005(%)
1,05 1,04 - 0,40
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Tiền + ĐTNH + Các khoản phải thu Hệ số thanh toán nhanh =
Tổng nợ ngắn hạn
bảng 30: biểu so sánh hệ số thanh toán nhanh
Năm 2005 Năm 2006 Năm 2006 so năm 2005(%)
Hệ số thanh toán hiện hành là tương đối cao (2 năm đều lớn hơn 1) chứng tỏ khả năng thanh toán hiện hành của doanh nghiệp là tương đối tốt.
Hệ số thanh toán nợ trong ngắn hạn cũng tương đối tốt,hai năm đều có tỷ lệ >1 lần lượt là 1,05 và 1,04. Năm 2006 có hệ số thanh toán giảm 0,4% so với năm 2005 là do sang năm 2006, tổng nợ ngắn hạn tăng 20,04% so với năm 2005 (cụ thể giảm 40.308.451.962đ).
Hệ số thanh toán nhanh của 2 năm đều < 1 chứng tỏ khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp là không tốt. Điều đó cũng đã phản ánh phần nào kết quả của việc tài trợ cho tài sản đa phần là từ nguồn vốn vay từ bên ngoài, chỉ có tác dụng trong ngắn hạn, kém bền vững trong lâu dài. Chiến lược quản lý vốn của doanh nghiệp trong ngắn hạn là mạo hiểm. Hệ số thanh toán nhanh tại năm 2006 tăng so với năm 2005 là 2,64%. Sở dĩ có được kết quả khả quan hơn là do trong năm 2006 doanh nghiệp đã bổ sung được lượng tiền mặt thêm là 1.466.518.873 đ (tức tăng 23,34% so với năm trước đó) vào quỹ tiền mặt. Bên cạnh đó, do các khoản phải thu năm 2006 tăng lên đáng kể (cụ thể :khoản phải thu khách hàng tăng 16,26% và các khoản phải thu khác tăng 45,98%) khiến hệ số thanh toán nhanh trong năm 2006 được cải thiện rõ rệt .
Tóm lại, qua hai báo cáo tài chính phía trên đã khái quát được tình hình sản xuất kinh doanh cũng như nhưng kết quả mà công ty CP Dược TW đạt được .Có thể nói, tuy mới bước sang hình thức cổ phần mới gần hai năm, tuy còn có những lúng túng ban đầu với hình thức sở hữu mới nhưng công ty đã dần tìm được cho mình cách thức quản lý phù hợp với tình hình cụ thể của doanh nghiệp mình, tạo được tiền đề vững chắc cho những năm tiếp theo.