Tổng cộng số lao động 285
3.5.4. Kế hoạch sản xuất:
Với máy móc thiết bị đầu t công suất thiết kế của dự án có khả năng sản xuất đợc 5.000 tấn sợi / năm nhng để đảm bảo tính khả thi của dự án chỉ tính toán công suất khả dụng đạt 4.800 tấn sợi / năm tơng đơng với 95% công suất thiết kế. Ngay từ năm đầu tiên sản lợng khai thác bằng 80% công suất của dự án đến năm thứ 2 khai thác 90% và những năm sau sản lợng khai thác đạt 100% hiệu suất thiết bị và thực hiện chế độ 3 ca, 4 kíp.
3.6.Thẩm định khía cạnh tài chính của dự án :
3.6.1 .Thẩm định tổng mức đầu t và nguồn vốn:
Đơn vị: trđ
STT Chỉ tiêu DA ban đầu
I Nhu cầu đầu t cố định 48.253.354
1 Chi phí cho hạng mục xây lắp 101.961
2 Chi phí thiết bị 324.713
3 Chi phí khác 1.026
II Nhu cầu vốn ngắn hạn 51.000
III Tổng mức đầu t 478.700
• Thẩm định giá mua nhà máy: Công ty giám định và chuyển giao công nghệ chi nhánh Hà Nội giám định theo chứng th giám định số 090020/HN ngày 17/02/2009 giám định chất lợng của dây chuyền máy kéo sợi chải kỹ và thẩm định theo chứng th thẩm định số 090028/HN ngày 09/03/2009 thẩm định giá trị toàn bộ tài sản của nhà máy dựa trên cơ sở:
- Xác định giá theo giá thị trờng tự do tại thời điểm thẩm định (TĐGVN-01) - Căn cứ vào yêu cầu và Hợp đồng thẩm định của Công ty TNHH Vĩnh Phát ; - Tham khảo các tài liệu, hồ sơ do công ty TNHH Vĩnh Phát cung cấp ; - Căn cứ vào quy trình thẩm định giá ;
- Căn cứ vào các bảng báo giá của các công ty phân phối, cung cấp thiết bị máy móc chuyên dùng cho kéo sợi chải kỹ từ các nớc Châu Âu và Châu á ;
- Căn cứ vào kết quả tính toán, so sánh của tổ thẩm định giá ;
- Căn cứ vào nghị định số 170/2003/NĐ-CP của Chính phủ quy định chi tiết thi hành một số điều của Pháp lệnh giá.
• Phơng án nguồn vốn: Cơ cấu nguồn vốn thực hiện dự án đến nay xác định nh sau:
* Nhu cầu vốn dài hạn : 427.700.000.000 đồng. Trong đó:
- Vốn tự có và huy động khác (11,19%) : 47.870.000.000 đồng - Vay các tổ chức tín dụng (88,81%) : 379.830.000.000 đồng * Nhu cầu vốn ngắn hạn : 51.000.000.000 đồng
+ Vốn vay Ngân hàng thơng mại : 51.000.000.000 đồng.
• Thẩm định tính khả thi của Vốn tự có và huy động khác: Theo tính toán ở trên thì phần vốn tự có tham gia là 47.870.000.000 đồng tơng đơng 11,19%tổng vốn đầu t. Theo đó Công ty CP TM XNK DATEX đã thực hiện chuyển tiền làm 3 đợt với giá trị nh sau:
- Phiếu thu ngày 10/02/2009 của Công ty TNHH Vĩnh Phát: 5.000.000.000 VNĐ - Uỷ nhiệm chi ngày 2/4/2009 của Công ty DATEX: 6.000.000.000 VNĐ - Uỷ nhiệm chi ngày 03/04/2009 của Công ty DATEX: 4.000.000.000 VNĐ Nh vậy tổng cộng đã chuyển tiền cho Công ty TNHH Vĩnh Phát là 15.000.000.000 VNĐ
Đơn vị chỉ còn phải chuyển số tiền là 32.870.000.000 VNĐ để thanh toán phần giá trị tham gia vốn tự có chuyển nhợng. Theo Biên bản họp Hội đồng Cổ đông Công ty ngày 19/01/2009, Hội đồng cổ đông của Công ty thống nhất phơng án góp thêm 27.870 tỷ đồng của các thành viên công ty, dự kiến kế hoạch góp vốn đến hết 30/06/2009.
3.6.2. Thẩm định các chỉ tiêu tài chính của dự án : 3.6.2.1. Cơ sở tính toán
3.6.2.1.1. Thu nhập của dự án ( Phu luc 1)
- Căn cứ theo công suất thiết kế nhà máy và dây chuyền trang thiết bị đã đ- ợc giám định chất lợng, tính đồng bộ, Công ty DATEX ớc tính dự án có thể sản xuất đợc 5.000 tấn sợi/năm, để đảm bảo tính khả thi chỉ tính công suất khả dụng là 4.800 tấn sợi/năm tơng đơng 95% công suất thiết kế. Năm đầu tiên khai thác 70% công suất, năm thứ 2 là 80%, năm thứ 3 khai thác 90% và những năm tiếp theo sẽ khai thác 100% công suất.
– Giá bán thành phẩm bình quân: 55.000 VNĐ/kg
3.6.2.1.2.Các khoản mục chi phí (Phu luc 2) * Chi phí biến đổi
- Chi phí nguyên liệu chính: là chi phí mua bông (xơ Polyesster và xơ bông)
với nhu cầu nh sau:
BẢNG TỔNG HỢP NHU CẦU NGUYấN LIỆU
TT CHỦNG LOẠI NGUYấN LIỆU SỐ LƯỢNG
I XƠ POLYESSTER (PE)
1 Tỷ lệ tiờu hao 1,015
2 Nhu cầu xơ PE (kg) 2.436.000
II XƠ BễNG (CO)
1 Tỷ lệ tiờu hao 1,3
2 Nhu cầu xơ bụng (kg) 3.120.000
- Chi phí nguyên, vật liệu khác: Chi phí cho các nguyên liệu phụ để tạo thành
sản phẩm bán ra thị trờng của công ty bao gồm bao bì, ống côn, túi nylon, bao PP.... Chi phí này đợc tính cụ thể nh sau:
+ Bao bì: 1 bao đóng đợc 24 quả sợi, trung bình mỗi quả sợi nặng 2Kg giá một bao 3.600 đồng/ chiếc, nh vậy định mức một cân sợi chi phí bao bì là: 75 đồng/ Kg.
+ ống côn giấy: 240 đồng/ chiếc , định mức chi phí cho một cân sợi là 120 đồng.
+ Tem dán: 60 đồng/ chiếc, định mức chi phí cho một cân sợi là 30 đồng.
- Chi phí điện, nớc: là phần chi phí cho việc sử dụng nguồn điện cung cấp tại
khu công nghiệp và nớc để vận hành toàn bộ nhà máy. Chi phí này đợc ớc tính theo bảng sau: TT Thiết bị Số lượng Cụng suất điện/mỏy (KW) Tổng cụng suất (KW) 1 Cung Cotton 1 46 46
2 Mỏy chải thụ PE cú trang bị Autoleveler 4 17 68
4 Mỏy chải thụ Cotton trang bị Autoleveler 9 17 153
5 Mỏy cuộn cỳi 2 10 20
6 Mỏy chải kỹ trang bị Autoleveler 11 5 55
7 Mỏy ghộp khụng cú Autoleveler 1 đầu ra 7 7 49
8 Mỏy ghộp cú Autoleveler 1 đầu ra 7 7 49
9 Mỏy kộo sợi thụ 120 cọc 8 15 120
10 Mỏy kộo sợi con 516 cọc 60 21 1.260
11 Mỏy ống nối vờ 60 cọc 8 20 160
12 Hệ thống khớ nộn 1 50 50
13 Hệ thống điều khụng 1 200 200
14 Chiếu sỏng 1 100 100
Tổng 2.360
+ Với cách tính điện 3 giá cho sản xuất hiện nay thì bình quân giá điện thực tế SX hiện nay là 815đ/KW( 14 giờ giá điện bình thờng là 815 đ/KW; 4 giờ giá điện cao điểm là 1.370 đ/KW; 6 giờ thấp điểm là 445 đ/KW)> Để đảm bảo tính khả thi của dự án và phù hợp với lộ trình tăng giá điện của Bộ Công nghiệp có xu hớng tháng 1 năm 2007 tăng giá điện 8.8%. Nên dự án tính toán giá điện là 1.000 đ/KW là đảm bảo độ an toàn cho chi phí sản xuất.
Vậy định mức chi phí tính trung bình cho 1 kg sợi TP là:
2360 x 24hx 30 ngàyx12 tháng : 4.800.000 x 80% = 3,4KW/ kg. + Nớc: Công ty ớc tính chi phí cho 1 kg sợi là 42 đồng/kg
- Chi phí tiền lơng và các khoản trích theo lơng: Nhà máy dự kiến sử dụng
285 ngời để vận hành, đơn vị tạm tính lơng sẽ đợc tính theo giá trị thành phẩm sản xuất, tơng ứng 1.000 đ/kg . Các khoản trích theo lơng tính theo quy định hiện hành, phần doanh nghiệp trả là 19%(bao gồm: BHXH, BHYT,CĐP). (phần này công ty để trong chi phí biến đổi).
- Chi phí Công cụ dụng cụ : tạm tính theo định mức 1% trên giá trị nguyên vật
liệu chính;
- Chi phí phân xởng: tạm tính chiếm tỷ trọng 0,2% trên nguyên vật liệu chính;
- Chi phí bán hàng quảng cáo: tạm tính chiếm tỷ lệ 0,5% trên giá bán sản
phẩm
- Chi phí sửa chữa thờng xuyên chiếm tỷ lệ 0,5% trên giá bán sản phẩm
u động bình quân trên thị trờng hiện nay vào khoảng 10.5%/năm thì nhu cầu vốn lu động bình quân đối với dự án này khoảng 51.000 trđ.
* Chi phí cố định:
- Chi phí quản lý: Chi phí này là chi phí trả cho nhân viên quản lý sản xuất và các chi phí khác, để có tiện cho việc tính toán ớc tính tham khảo từ chi phí thực tế của một số công ty khác có cùng ngành nghề sản xuất tơng tự bằng 0,7%doanh thu bán hàng .
- Khấu hao TSCĐ: Khấu hao đợc tính theo phơng pháp khấu hao đờng thẳng
(đối với hạng mục xây lắp là 23 năm và thiết bị là 13 năm) theo quyết định số 206/2003/QĐ-BTC ngày 12/12//2003 của Bộ tài chính về ban hành chế độ quản lý,
sử dụng và trích khấu hao tài sản cố định: Thời gian trích khấu hao đối với hạng
mục cơ sở hạ tầng là từ 5 năm đến 25 năm và máy móc, thiết bị trong ngành công nghiệp dệt là 10 đến 15 năm. Dự án khấu hao theo tiêu chí trên nhằm tối đa hoá chi phí;
- Chi phí sửa chữa lớn: đợc phát sinh hàng năm dùng để duy trì tình trạng
kỹ thuật của nhà máy đảm bảo cho dự án có thể hoạt động ổn định. Chi phí này đợc phát sinh từ năm thứ 2 của dự án, chi phí tạm tính tơng đơng 10%/giá trị khấu hao TSCĐ;
- Chi phí Bảo hiểm tài sản: Phụ thuộc vào tình trạng của nhà máy, chi phí này
đợc tính trnên cơ sở phí bảo hiểm của công ty bảo hiểm cung cấp bằng 0,35% nguyên giá tài sản.
- Chi phí trả tiền thuê đất: là khoản chi cố định hàng năm cho UBND tỉnh
Thái Bình khi có quyết định cho phép chuyển nhợng dự án, Công ty CP TM XNK DATEX sẽ phải trả: mức trả đang đợc tính theo hợp đồng thuê đất của công ty Vĩnh Phát là 2.500 đ/m2 + 2.080 đồng
- Chi phí lãi vay vốn cố định: Tạm tính theo lãi suất cố định 10.5%/năm với
thời gian giả định vay trong 11 năm.
3.6.2.2 Các giả định khác:
- Do nhà máy đã vận hành nên sẽ hoạt động ngay khi chuyển nhợng thành công.
- Nguồn trả nợ: Sử dụng 90% KHCB và 70% lợi nhuận sau thuế.
- Lãi suất chiết khấu: 10,5%/năm (Tính theo mức lãi suất cho vay hiện hành của các NHTM).
- Dòng tiền của dự án đợc đa ra với giả định không có hàng tồn kho, các khoản phải thu cân đối với các khoản phải trả.
3.6.2.3 Kết quả tính toán:
Phơng án cơ sở:
- Về mặt hiệu quả: Dự án có hiệu quả về mặt tài chính với chỉ tiêu NPV đạt 62.844 triệu đồng; IRR = 14,52%; Thời gian hoàn vốn đầu t có chiết khấu là 11 năm. ( Phu luc 4)
Tính độ nhậy của dự án Phu luc 5):
Các giả định trên là tơng đối hợp lý nhng cha tính đến các khả năng thuận lợi, bất lợi có thể xảy ra. Vì vậy, khi thẩm định có tính toán các chỉ tiêu của dự án trên cơ sở các trờng hợp bất thờng có thể xảy ra để thấy đợc mức độ chịu đựng rủi ro của dự án.
- Phơng án thay đổi hai biến (với biến doanh thu và chi phí biến đổi):
+ Chi phí biến đổi đa ra tính toán trong phơng án cơ sở là hợp lý. Các phơng án tính toán với chi phí biến đổi và doanh thu thay đổi từ 1% đến 3% có hiệu quả.
Kết luận: hiệu quả tài chính của dự án ở mức khả quan, khả năng chịu đựng rủi ro đối với các giả định đầu vào trọng yếu tơng đối tốt.
4. Thẩm định điều kiện đảm bảo tiền vay
- Chủ đầu t có vốn tự có tham gia >10%tổng vốn đầu t - đủ điều kiện đợc Ngân hàng Phát triển Việt Nam cấp bảo lãnh vay vốn theo Quyết định số 14/2009/QĐ-TTg ngày 21/01/2009 của Thủ tớng Chính phủ và đợc Sở Giao dịch I - Ngân hàng Phát triển Việt Nam chấp thuận cấp bảo lãnh vay vốn để thực hiện đầu t dự án.
- Đối với khoản vay dài hạn tại Ngân hàng No&PTNT Nam Hà Nội là chứng th bảo lãnh của Sở Giao dịch I – Ngân hàng Phát triển Việt Nam với tổng giá trị bảo lãnh là 379,83 tỷ đồng tơng đơng 100% vốn vay.
5. Kết luận của Ngõn hàng và cỏc đề xuất
5.1.Kết luận:
Từ các kết quả thẩm định Dự án, NHNo&PTNT Nam Hà Nội nhận thấy:
1. Công ty Cổ phần TM XNK DATEX có t cách pháp nhân, có kinh nghiệm trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh bông sợi, có tình hình tài chính lành mạnh, đủ điều kiện vay vốn ngân hàng theo quy chế cho vay hiện hành;
2. Hồ sơ Dự án đầu t đợc thiết lập đầy đủ theo đúng các quy định hiện hành về đầu t.
3. Dự án đầu t vào lĩnh vực đang đợc khuyến khích đầu t, phù hợp với chiến lợc phát triển của ngành và của Nhà nớc.
4. Hiệu quả tài chính dự án khả quan với chỉ tiêu NPV62.844 triệu đồng và IRR đạt 14,52%
Phát triển Việt Nam là đảm bảo
5.2 Đề xuất:
Trên cơ sở các đặc điểm cơ bản của dự án và kết quả thẩm định, NHNo Nam Hà Nội kính trình các Tổng Giám đốc NHNo&PTNT Việt Nam, Trởng Ban Tín dụng Doanh nghiệp phê duyệt đối với dự án nhà máy kéo sợi DATEX của Công ty CP TM XNK DATEX, với nội dung nh sau:
1. Số tiền cho vay tối đa: 379.830.000.000 VNĐ (Ba trăm bảy mơi chín tỷ tám
trăm ba mơi triệu đồng)
2. Đồng tiền cho vay : Đồng Việt Nam (VNĐ).
3. Hình thức cho vay : Cho vay đầu t dự án nhà máy kéo sợi
4. Mục đích sử dụng vốn vay: Đầu t dự án nhà máy kéo sợi DATEX công suất
4.800 tấn/năm.
5. Lãi suất cho vay : theo cơ chế thả nổi.
Lãi suất cho vay = Lãi suất huy động tiết kiệm nội tệ 12
tháng trả lãi sau + 3,6%/năm
6. Thời gian cho vay : 11 năm (132 tháng), kể từ ngày nhận nợ đầu tiên.
7. Kỳ hạn trả nợ : Định kỳ 3 tháng 1 lần, chia thành 44 kỳ trả nợ; Cụ thể:
ĐVT: triệu đồng
Kỳ trả Số tiền Kỳ trả Số tiền Kỳ trả Số tiền Kỳ trả Số tiền 1 8,000 12 8,500 23 9,000 34 9,000 2 8,000 13 8,500 24 9,000 35 9,000 3 8,000 14 8,500 25 9,000 36 9,000 4 8,000 15 8,500 26 9,000 37 9,000 5 8,500 16 8,500 27 9,000 38 9,000 6 8,500 17 8,500 28 9,000 39 9,000 7 8,500 18 8,500 29 9,000 40 9,000 8 8,500 19 8,500 30 9,000 41 9,000 9 8,500 20 8,500 31 9,000 42 9,000 10 8,500 21 9,000 32 9,000 43 9,000 11 8,500 22 9,000 33 9,000 44 4,830 Tổng cộng trả: 379.830.000.000 VNĐ. 8. Kỳ hạn trả lãi: Định kỳ 3 tháng 1 lần
9. Biện pháp bảo đảm tiền vay:
- Bảo đảm bằng bảo lãnh của Sở Giao dịch I – Ngân hàng Phát triển Việt Nam theo quyết định số 14/2009/QĐ-TTg ngày 21/01/2009 của Thủ Tớng Chính Phủ V/v ban hành quy chế bảo lãnh cho doanh nghiệp vay vốn của Ngân hàng th- ơng mại với giá trị bảo lãnh là 379,83 tỷ đồng tơng đơng 100% số tiền vay ngân hàng; thời hạn bảo lãnh 132 tháng, phù hợp với thời hạn vay vốn.
- Chủ đầu t cam kết hoạt động thanh toán trong nớc, ngoài nớc cũng nh toàn bộ các khoản thu có liên quan của dự án đều thực hiện qua Ngân hàng Nam Hà Nội
- Chủ đầu t cam kết dùng nguồn khấu hao cơ bản và lợi nhuận sau thuế để trả nợ hoặc sử dụng các nguồn thu khác để trả nợ cho các ngân hàng trong trờng hợp nguồn thu từ dự án không bảo đảm trả nợ.
- Chủ đầu t phải nộp vốn tự có số tiền 47,87 tỷ đồng vào tài khoản của công ty tại Chi nhánh Nam Hà Nội trớc khi giải ngân hoặc cung cấp các chứng từ đã thanh toán với bên Công ty TNHH Vĩnh Phát.