tổng chi phí (7/8)(%) 1,75 1,97 +0,22
Nguồn: Tài liệu Phịng Tài chính kế tốn
Qua bảng phân tích, tỷ suất lợi nhuận trước thuế so với tổng chi phí năm 2008 tăng lên so với năm 2007 (+0,22%), tỷ suất lợi nhuận thuần so với giá vốn hàng bán tăng 0,85%.
Qua mức tăng lên của các chỉ tiêu trên ta thấy nhìn chung Cơng ty đã có sự tiết kiệm trong chi phí. Dù giá vốn hàng bán tăng lên chưa cho thấy rõ sự tiết kiệm chi phí trong sản xuất nhưng bởi lẽ vì là do ảnh hưởng biến động giá cả của các yếu tố sản xuất, nhất là các yếu tố nguyên vật liệu. Trong năm 2008, giá cả của các yếu tố này biến động bất thường, đầu năm giá thép lên rất cao nhưng đến gần cuối năm thì giảm cách đột ngột và vì có nhiều cơng trình xây dựng dở dang cần hồn thành trong năm theo như hợp đồng giao thầu nên Công ty không thể không chi mua vật liệu xây dựng. Hơn nữa, mặc dù Cơng ty đã có kế hoạch dự trữ vật tư xây dựng nhưng với
khối lượng tiêu dùng phục vụ thi cơng lớn thì khơng thể có mức dự trữ phù hợp. Vì thế mà chi phí sản xuất của Cơng ty khó có thể tiết kiệm được. Nhưng Cơng ty đã có biện pháp hợp lý tác động đến các khoản chi phí khác như chi phí bán hàng, chi phí quản lý là những chi phí thuộc tầm kiểm sốt của Cơng ty và Cơng ty có khả năng tác động trực tiếp. Công ty ngay từ đầu năm 2008 đã đặt ra yêu cầu giảm thiểu các chi phí trên đến từng chi nhánh và đơn vị. Chính vì thế đã nâng cao mức lợi nhuận trên 100 đồng chi phí. Từ đó cũng cho thấy, Cơng ty đã sử dụng, cân đối chi phí và đạt được hiệu quả.
2.3.4. Phân tích rủi ro tài chính
Trong hoạt động kinh doanh, Cơng ty phải đối mặt với nhiều rủi ro, có thể mới chỉ ở dạng tiềm ẩn mà cũng có thể đã bùng nổ. Hơn nữa, rủi ro trong kinh doanh còn phụ thuộc, chịu ảnh hưởng của thị trường, của ngành nghề kinh doanh, thực trạng tài chính của Cơng ty… Vì thế, trong nội dung phân tích tình hình tài chính của Cơng ty Cổ phần xây dựng số 1 Hà Nội, ta sẽ phân tích một vài chỉ tiêu để đánh giá rủi ro tài chính của Cơng ty. Tuy nhiên đây chỉ là một số chỉ tiêu cơ bản phản ánh dấu hiệu rủi ro tài chính có thể xuất hiện.
Do đó, ta tập hợp các chỉ tiêu cần phân tích vào bảng số liệu sau:
Bảng 2-12
Bảng phân tích một số chỉ tiêu phản ánh rủi ro tài chính
Đơn vị tính: VND
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Chênh lệch
2. Hệ số thanh toán tổng quát 1,062 1,066 +0,004
3. Sức sinh lời của VCSH 0,162 0,163 +0,001
4. Địn bảy tài chính 0,9418 0,9382 -0,0036
Trong đó, Địn bảy tài chính được xác định như sau:
Trước hết về Hệ số thanh tốn nhanh, như đã phân tích, hệ số này của Cơng ty năm 2008 có tăng so với năm 2007 nhưng tốc độ tăng nhỏ. Hơn nữa, chỉ tiêu này của Công ty ở cả hai năm đều thấp nên có thể thấy Cơng ty gặp khó khăn khi thanh tốn ngay bằng tiền hoặc tương đương tiền đối với các khoản nợ ngắn hạn. Đây là dấu hiệu cho thấy có rủi ro trong thanh tốn nhanh, thanh tốn ngay bằng tiền. Do đó có dấu hiệu của rủi ro tài chính.
Tuy vậy, khi xem xét Hệ số thanh tốn tổng qt của Cơng ty thì thấy chỉ tiêu này ở cả hai năm đều lớn hơn 1 (>1) và có xu hướng tăng. Đây lại là dấu hiệu lành mạnh cho tình hình tài chính của Cơng ty và khẳng định Cơng ty có đủ khả năng thanh tốn. Vì thế khi tổng hợp hai chỉ tiêu thanh tốn trên thì đánh giá chung là khả năng thanh tốn của Cơng ty là khơng có gì đáng ngại lắm. Hơn nữa, các chỉ tiêu này có xu hướng tích cực, tăng dần theo thời gian cho thấy Công ty đã quan tâm và chú ý đến khó khăn trong thanh tốn ngay. Từ đó, Cơng ty đã có biện pháp để phịng tránh sự rủi ro tài chính có thể xảy ra này. Tuy nhiên, tốc độ tăng của hai chỉ tiêu này quá nhỏ nên Công ty cần đẩy mạnh hơn nữa những biện pháp đã thực hiện, đồng thời cần bổ sung thêm những chính sách khác bởi theo những dự báo tình hình kinh tế năm 2009 thì đây cũng là một năm có nhiều biến động kinh tế tác động không tốt đến hoạt động kinh doanh của Công ty.
Chỉ tiêu sức sinh lời của Vốn chủ sở hữu của Cơng ty cũng có xu hướng tăng kết hợp với chỉ tiêu địn bảy tài chính của Cơng ty năm 2008 giảm so với năm 2007 (-0,0036) chứng tỏ Vốn chủ sỏ hữu của Công ty đã được sử dụng có hiệu quả. Các khoản nợ dù vẫn chiếm tỷ trọng cao trong
Nợ phải trả Địn bảy tài chính
Tổng nguồn vốn =
hai năm (đều lớn hơn 90%) nhưng đang có xu hướng giảm cho thấy Cơng ty đã có những thay đổi để nâng cao giá trị Vốn chủ sở hữu. Việc nâng cao giá trị Vốn chủ sở hữu này có tác dụng lành mạnh đến tình hình tài chính của Cơng ty vì tăng được mức độ độc lập tài chính, khả năng chủ động trong tài chính của Cơng ty. Hơn nữa việc chỉ tiêu này có xu hướng biến động như vậy cũng rất hợp lý. Sở dĩ như vậy là do hiện trạng của Cơng ty có tỷ suất lợi nhuận so với tài sản thấp nên theo cơ sở lý luận thì Cơng ty cần ưu tiên tài trợ nguồn vốn chủ sở hữu để đảm bảo Công ty vẫn đạt được hiệu quả kinh doanh. Và chính vì thế nên đã nâng cao khả năng thanh tốn và góp phần ổn định tài chính của Cơng ty.
Như vậy, khi tổng hợp tác động của các chỉ tiêu trên thấy được với thực trạng tài chính hiện tại của Cơng ty thì chưa xuất hiện rủi ro tài chính, nhìn chung tình hình tài chính của Cơng ty là khá ổn định.
CHƯƠNG 3