Đơn vị yết giá là VND/ lượng
- Trong giờ giao dịch của trung tâm giao dịch vàng :
Giá đầu ngày là do sàn giao dịch vàng hoạt động vào lúc 8h sáng (chậm hơn so với giá vàng do Công ty vàng bạc đá
quý Sài Gòn công bố trong ngày) nên giá tham chiếu đầu ngày giao dịch đối với vàng SJC là bình quân của tỉ giá mua và bán niêm yết của các ngân hàng là thành viên Trung tâm giao dịch vàng và của Công ty SJC
Khoảng thời gian tiếp theo giá tham chiếu là giá khớp lệnh gần nhất tại trung tâm giao dịch vàng.
- Ngoài giờ giao dịch của trung tâm giao dịch vàng : Giá tham chiếu do ACB công bố
2.1.5.4 Cơ chế khớp lệnh
Sàn giao dịch vàng hoạt động với cơ chế khớp lệnh là liên tục và tự động nghĩa là các thành viên trên sàn bao gồm các doanh nghiệp kinh doanh vàng và các ngân hàng cử đại diện ngồi trực tiếp nhập lệnh mua bán qua hệ thống máy tính.
Thứ tự lệnh được ưu tiên là về giá ( lệnh đặt bán với giá thấp và lệnh đặt mua với giá cao) và thời gian.
Giá khớp lệnh là giá mà tại đó khối lượng giao dịch là lớn nhất. Nếu có hai giá cùng có khối lượng giao dịch như nhau thì khớp lệnh có giá gần với giá khớp lệnh liền trước. Quy trình giao dịch khớp lệnh của sàn giao dịch vàng Sài Gòn là các thành viên sẽ tập trung giao dịch mua - bán các lệnh của nhà đầu tư đặt ngoài biên độ giá niêm yết của các sàn vàng của các thành viên trên. Có nghĩa, nếu các lệnh đặt của nhà đầu tư không thực hiện thành công ngay tại sàn giao dịch riêng lẻ của các thành viên trên sẽ được chuyển vào sàn để các thành viên này là người mua - bán cuối cùng cho nhà đầu tư. Chẳng hạn như ACB, cho dù là một trong các thành viên của sàn giao dịch vàng Sài Gòn, nhưng ACB vẫn được giao dịch mua - bán với khách hàng riêng lẻ của mình. Nếu các nhà đầu tư đến giao dịch tại sàn của ACB, với các lệnh mua bán nằm trong biên độ giá do ACB niêm yết thì sẽ được Ngân hàng đáp ứng ngay sau khi nhà đầu tư đặt lệnh, mà không cần chuyển vào sàn chung của các thành viên trên.
2.1.5.5 Quy định chung trên sàn
Trên sàn giao dịch vàng, ACB cũng như các thành viên đưa ra một số quy định của sàn giao dịch vàng:
Khối lượng tối thiểu là 50 lượng cho 1 lệnh. Bước nhảy về khối lượng là bội số của 50 lượng. Bước nhảy về giá là 1000 VND/lượng
Không giới hạn về biên độ giao động giá vàng khi đặt lệnh. Hiệu lực thanh toán: ngay sau khi lệnh được khớp.
2.1.6 Mối quan hệ giữa sàn giao dịch vàng và sở giao dịch chứng khoán
2.1.6.1 Kênh đầu tư nào “hấp dẫn” hơn?
Kể từ cuối năm 2007, giao dịch của thị trường chứng khoán khá ảm đạm, khối lượng và trị giá giao dịch cổ phiếu ở cả hai sàn đều giảm mạnh. Trong hoàn cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam không còn rơi vào thời điểm “mua là thắng” như vào cuối năm 2006 thì sự biến động liên tục, mạnh mẽ của thị trường vàng tạo ra khả năng sinh lời cao đã thu hút nhiều nhà đầu tư chuyển dịch nguồn vốn của mình từ thị trường chứng khoán sang đầu tư vàng.
Những ngày vừa qua, mối liên hệ giữa thị trường vàng với thị trường chứng khoán thể hiện rõ nét. Nguồn vốn dịch chuyển từ hai thị trường này càng năng động càng cho thấy tính ngắn hạn trong dòng vốn đầu tư cá nhân hiện nay. Ghi nhận tại hầu hết các công ty chứng khoán những ngày đầu năm 2008, lượng nhà đầu tư tới giao dịch khá nhộn nhịp, nhưng không phải đặt lệnh mua - bán chứng khoán mà tập trung nộp - rút tiền từ tài khoản. Diễn biến này có từ những biến động lớn và hấp dẫn của giá vàng. Theo nhận định của một số doanh nghiệp kinh doanh vàng đầu mối, lượng vốn trong dân cư hiện nay rất lớn, không “cạn kiệt” như một số lo ngại ở mùa chứng khoán suy thoái. Đáng chú ý là khi cơ hội đầu tư trên sàn niêm yết trở nên khó khăn, tính thanh khoản trên thị trường OTC giảm sút, thì một lượng vốn lớn từ thị trường chứng khoán đã chảy sang thị trường vàng, đón đầu cơn lốc giá đầu năm. Trong khi thị trường vàng sôi động, thu hút một lượng vốn tham gia thì thị trường chứng khoán lại trải qua một chuỗi “thử lửa” căng thẳng, khối lượng và giá trị giao dịch duy trì khó khăn.
Thực tế cho thấy, các nhà đầu tư cũng sớm nhận ra chứng khoán trong thời điểm này đang vào đợt giảm giá, thị trường liên tục biến động theo chiều hướng không mấy khả quan, trong khi đó thị trường địa ốc “đứng giá”, thị trường tiền tệ cũng có những xáo trộn nhất định, kết quả là nhiếu nhà đầu tư đang tìm kiếm một “điểm đến” mới cho đồng vốn của mình và đầu tư vào vàng xem ra là một giải pháp đang được nhiều người chọn lựa. Bắt đầu từ năm 2007, giá vàng tăng đến 37% và đã tăng thêm 20% nữa từ đầu năm 2008 đến nay, như vậy chỉ trong một thời gian ngắn, vàng đã tăng giá thêm khoảng 60%, đây quả là một món lời không nhỏ cho những nhà đầu tư. Bên cạnh đó, nhiều nhà đầu tư vẫn có suy nghĩ kênh đầu tư nào hấp dẫn thì phải “tận dụng” ngay chứ không thụ động ngồi chờ đợi các thị trường khác phục hồi vì hiện nay thị trường rất phức tạp không dễ dự báo trước được điều gì. Xu hướng “bỏ” chứng khoán nhảy sang vàng càng rõ hơn khi nhiều nhà đầu tư chấp nhận thua lỗ bán ra cổ phiếu để nhảy sang vàng thử vận may. Điển hình là trên sàn chứng khoán ACBS, nhiều nhà đầu tư đã chuyển hướng đầu tư của mình sang sàn giao dịch vàng Sài Gòn cũng của ACB. Không khí tại sàn giao dịch vàng Sài Gòn ngay từ đầu năm đã hết sức sôi động. Thông tin trên bảng điện tử tổng kết giao dịch của sàn giao dịch vàng cho thấy, lượng giao dịch tăng trong những ngày giá cao và có ngày đạt đến mức đỉnh trên 200.000 lượng. Trong khi đó các nhà đầu tư thì liên tục bám sàn, theo dõi trực tuyến giá vàng thế giới để dự báo giá tăng hay giảm sôi động và căng thẳng
không kém so với chứng khoán. Thế nhưng thị trường vàng cũng lên xuống thất thường, chỉ trong những tháng vừa qua, giá vàng đã liên tiếp gây sốc và bộc lộ một khả năng rủi ro lớn. Tất nhiên, cũng như đầu tư chứng khoán, đầu tư vàng cũng cần dài hạn. Nhưng cả về dài hạn, sự hấp dẫn giữa hai kênh đầu tư này đang được nhiều nhà đầu tư cân nhắc. Tất nhiên, trong bối cảnh chứng khoán ảm đạm, thị thường vàng nóng sốt sẽ thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư. Tuy nhiên, đầu tư chứng khoán hay đầu tư vàng cũng đòi hỏi nhà đầu tư không chỉ có kiến thức mà còn phải có đầu óc quan sát, nắm bắt tình hình kết hợp với sự nhạy bén để đưa ra quyết định chính xác. Mặc dù vậy, không phải lúc nào nhà đầu tư cũng có thể thắng được thị trường, do đó, đầu tư vàng là một kênh đầu tư hấp dẫn với khả năng tạo chênh lệch lớn nhưng đi cùng với nó là khả năng chấp nhận rủi ro.
2.1.6.2 Từ “tâm lý bầy đàn” trên sàn chứng khoán đến hiện tượng “lướt sóng” trên sàn giao dịch vàng. sàn giao dịch vàng.
Thời gian vừa qua, diễn biến trên cả hai thị trường chứng khoán và thị trường vàng dường như có sự “đối lập” với nhau, sàn vàng thì sôi động với khối lượng giao dịch kỷ lục chưa từng có trong khi sàn chứng khoán thì ảm đạm với một màu đỏ tràn ngập trên bảng điện tử. Quan sát trên sàn giao dịch vàng trong những ngày “lên cơn sốt” vừa qua, hiện tượng “tâm lý bầy đàn” đã từng được coi là “đặc trưng riêng có” của các nhà đầu tư Việt Nam trên thị trường chứng khoán bây giờ lại được “sao chép” nguyên bản trên sàn giao dịch vàng và nhiều người đã phải trả giá vì điều này. Tuy có không ít sự tương quan giữa hai thị trường này nhưng vẫn còn nhiều điểm khác biệt, do đó một số nhà đầu tư cảm thấy ngỡ ngàng khi mới làm quen với thị trường vàng và họ đầu tư dựa vào sự quan sát động thái của các nhà đầu tư khác trên sàn, khi đó chỉ cần trên sàn có một người “ôm” vàng cùng với những nhận định thuyết phục thì sẽ kéo theo khá nhiều nhà đầu tư khác bị ảnh hưởng và làm theo. Sau đó, nếu có ai thực hiện lệnh bán vàng ra thì lập tức ý định ban đầu của một số nhà đầu tư này lại thoáng chốc bị lung lay. Theo nhận định của ông Huỳnh Trung Khánh – Phó chủ tịch Hiệp hội kinh doanh vàng Việt Nam: “Nhiều nhà đầu tư vàng giao dịch như đầu tư chứng khoán, cứ chạy theo đám đông. Tham gia thị trường vàng mà không nắm được quy luật, thông tin, phân tích thì rất dễ rủi ro”. Bên cạnh đó, một số nhà đầu tư lại không có ý định đầu tư vàng trong dài hạn mà chỉ tham gia nhằm “gỡ gạc” các khoản thua lỗ chứng khoán, vì vậy họ xem đầu tư vàng chỉ là giải pháp tình thế chứ không phải là “căn cơ”. Thực trạng này đã dẫn đến hiện tượng đầu tư theo kiểu “lướt sóng”, mua vào rồi bán ra ngay khi thấy lãi chứ hầu như không dám mạo hiểm giữ qua đêm. Thời gian qua, số lượng nhà đầu tư tham gia ký quỹ và mở tài khoản giao dịch vàng ngày càng đông, thế nhưng thực tế lại đáng buồn là đa số nhà đầu tư trên sàn đều đầu tư theo cảm tính. Điều đáng lo ngại nhất là rất nhiều nhà đầu tư đang có tâm lý ăn sổi. Nếu được giá một chút thì nhiều người vội vàng thu lời, dù mức lời rất ít. Nhưng khi lỗ thì đa số lại không chịu cắt lỗ ngay mà nuôi hy vọng và chờ đợi giá vàng có thể vực trở lại. Theo các chuyên gia thị trường vàng trong nước rất khó đoán vì đang vận động ngược với quy luật chung. Khi giá vàng lên thì tranh nhau mua, còn khi giá vàng giảm thì nhiều người lại “bán tống bán tháo”. Lối kinh doanh này là ngược với thế giới và hình như nó chỉ tồn tại ở thị trường Việt Nam. Thực trạng này vô tình lại dẫn đến rủi ro khác
cho các nhà đầu tư khi hiện nay thị trường vàng đã bắt đầu có dấu hiệu làm giá khi giá vàng Việt Nam đã cao hơn giá vàng thế giới. Giám đốc một công ty kinh doanh vàng khuyến cáo: “Nhiều nhà đầu tư giao dịch vàng chỉ biết dựa vào thông tin trên bảng điện tử, tin tức qua báo chí với kinh nghiệm chưa nhiều nên rất dễ rủi ro và thua lỗ. Giá vàng không chỉ phụ thuộc vào giá dầu, USD mà còn phải tính đến cung cầu, tỷ giá, động thái của các quỹ, tổ chức đầu tư, cơ quan điều hành các nền kinh tế lớn, tình hình kinh tế chính trị thế giới, xu hướng của các nhà đầu tư khác…”. Một khi có được tầm nhìn tổng quan về các yếu tố tác động này thì nhà đầu tư sẽ có được nhận định chính xác hơn trước những thông tin được công bố hàng ngày trên thị trường và sẽ không còn phải đầu tư theo tâm lý đám đông như trước, điều này sẽ góp phần thay đổi nhận thức của nhà đầu tư và thị trường sẽ không còn phải chứng kiến những xu hướng đầu tư “đặc trưng riêng có” của một số nhà đầu tư Việt Nam nữa.
2.1.7 Sản phẩm “Đầu tư vàng tại ACB”
Như những phần trên đã phân tích thì hiện nay các ngân hàng hoặc các công ty kênh doanh vàng bạc đá quý đều có nhiều hình thức đầu tư vàng khác nhau, và các tổ chức này liên tục đưa ra thị trường nhiều loại sản phẩm và khi nhà đầu tư tham gia thì có nhiều lợi ích cũng như ưu đãi hấp dẫn.
Với sản phầm “Đầu tư vàng tại ACB”- là hình thức kinh doanh vàng miếng SJC theo phương thức khớp lệnh tự động (Ngân hàng nhà nước chưa cho phép kinh doanh vàng với hình thức ký quỹ)
2.1.7.1 Đối tượng khách hàng
Các cá nhân, tổ chức kinh tế hoạt động trên lãnh thổ Việt Nam chọn thành viên ACB để đặt lệnh mua bán qua trung tâm giao dịch vàng. Trước mắt, nhà đầu tư nước ngoài chưa được tham gia giao dịch trên sàn này.
2.1.7.2 Cách thức tham gia
Để tham gia vào kinh doanh vàng với sản phẩm này trước hết nhà đầu tư trên thị trường sẽ phải ký kết chỉ 1 hợp đồng với ngân hàng ACB, hợp đồng này được ký kết một lần duy nhất và mở đồng thời 6 tài khoản tại ACB, các tài khoản này bao gồm : 4 tài khoản chính và 2 tài khoản phụ.
1. Tài khoản tiền gửi thanh toán đầu tư vàng VND (tài khoản rút tiền) : là tài khoản tiền gửi thanh toán bằng VND của khách hàng phục vụ cho việc đầu tư vàng tại ACB. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
2. Tài khoản vàng giữ hộ đầu tư vàng XAU (ký hiệu quốc tế của vàng) (tài khoản đặt lệnh, rút vàng) : là tài khoản giữ hộ vàng khách hàng giữ với mục đích vay vàng tại ACB.
3. Tài khoản cho vay đầu tư vàng VND : là tài khoản ghi nhận số tiền VND khách hàng vay để đầu tư vàng tại ACB.
4. Tài khoản cho vay đầu tư vàng XAU : là tài khoản ghi nhận số vàng khách hàng vay để đầu tư vàng tại ACB.
Tài khoản phụ gồm:
1. Tài khoản bổ sung đầu tư vàng VND 2. Tài khoản bổ sung đầu tư vàng XAU
Với 2 tài khoản phụ là hai loại tài khoản mà khách hàng có thể nộp tiền hoặc vàng vào, và số tiền hoặc vàng này sẽ được cộng thêm vào tài khoản (1), (2) của tài khoản chính. Nhà đầu tư tự đưa ra giá mua, bán để đặt lệnh giao dịch
Lệnh được khớp liên tục và tự động thông qua hệ thống phần mềm
Có thể đầu tư đến 15 lần so với vốn tự có (chỉ cần ký quỹ 7% giá trị giao dịch)
2.1.7.3 Đặc điểm loại hình
Đến với Sàn giao dịch, nhà đầu tư không cần đủ tiền, đủ vàng mà chỉ cần ký quỹ trong một tỷ lệ x% giá trị giao dịch khi đặt lệnh vẫn có thể mua bán vàng. Điều này sẽ giúp cho các nhà đầu tư có thể nâng cao việc sử dụng vốn một cách hiệu quả, giá cả công khai, minh bạch với phương thức giao dịch tiện lợi, an toàn. x% được quy định và thay đổi tùy theo từng nhóm đối tượng khách hàng.
Ta có bảng tổng hợp sau dành cho nhà đầu tư tham gia sản phẩm “Đầu tư vàng tại ACB” và cả thành viên trên sàn (Các thông số dưới có thẻ được thay đổi trong từng thời kỳ)
Loại khách hàng Thành viên KHDN(1) KHCN(2)
Các tỷ lệ 5%,4%,3% 7%,5%,4% 7%,5%,4%
HMTD(3) 150 tỷ hoặc hơn 100 tỷ 100 tỷ
Đại diện trên sàn Có Không Không
Kiểm soát Không Có Có
Chú thích : (1) – Khách hàng doanh nghiệp (2) – Khách hàng cá nhân (3) – Hạn mức tín dụng
Khách hàng được quyền rút vàng mặt nếu đáp ứng đủ điều kiện về đảm bảo nợ vay. Các giao dịch mua bán được xác định mức giá cụ thể ở từng thời điểm, thông tin về giá mua - bán luôn được công bố công khai và rộng rãi. Chính điều này sẽ giúp cho những người kinh doanh vàng có điều kiện mua - bán được sản phẩm ở mức giá tốt nhất. Với hình thức giao dịch này, nhà đầu tư không chỉ có thể mua vàng để đầu cơ giá lên mà còn có thể bán khống để đầu cơ giá xuống.
2.1.7.4 Quy chế về hạn mức tín dụng
2.1.7.4.1 Một số khái niệm liên quan đến tín dụng
Tài sản ròng : là tổng số tiền trên tài khoản tiền gửi thanh toán đầu tư vàng VND và vàng trên tài khoản vàng giữ hộ đầu tư vàng XAU của khách hàng sau khi trừ đi tổng dư nợ vay trên tài khoản cho vay đầu tư vàng VND và tài khoản cho vay vàng đầu tư vàng