tế thế giới và Việt Nam
Đó là cơn bão (Khủng hoảng tài chính - Tiền tệ bùng nổ tại châu á
chắc hẳn mọi ngời còn nhớ. Tại Thái Lan vào 2/7//1997 sau đó tràn qua các nớc Philipin, Maliaxia, Indonxia,Hàn quốc, Nhật bản.. Và gần nh tàon khu vực đều bị ảnh hỏng nặng nề. Nguyên nhân cơn bão đã đựoc các nhà kinh tế phân tích, nghiên cứu gần bốn năm qua. Xin nêu lên các nguyên nhân cơ bản nh :Nền kinh tế phát triển với tốc độ rất cao vợt quá khả năg nội tại của nền kinh tế, Chính sách đầu t bất hợp lý và không hiệu quả, chất lợng kém, nợ quá hạn tăng nhanh, hệ thống ngân hàng t nhân kém hiệu quả, vai trò quản lý kinh tế của chính phủ yếu, tình trạng tham nhũng bê bối gia tăng, thi hành chính sách tự do hoá thị trơng tài chính, đồng tiền gần nh buộc chặt với đồng USD 13 năm không đổi, Cán cân thơng mại từ nhập siêu cán cân vãng lai thâm hụt ở tỷ lệ cao. Ví dụ nh :Năm 1996 ở Thái Lan là 9,1% GDP, Indinonexia là 3,5% GDP Malaixia là 8,6% GDP. Nợ nớc ngoài quá lớn (Hàn quốc 153 tỷ USD Indonexia 133,3tỷ USD, Thái lan 92,9tỷ USD, Philippin 39,4 tỷ USD, Malaisia 28,9 tỷ USD).
Dự trữ ngoại tệ thấp Indonexia 19,3 tỷ USD, Thái lan 28tỷ USD Philippin 8,3tỷ USD Maláiia 21,1tỷ USD)dân chúng không tin tởng ở chính phủ, dễ bị hoảng loạn, bị các nhà đầu cơ chứng khoán tấn công (Geogre Soros vào tháng năm 1997).
Tác động của cuộc khủng khoảng tài chính tiền tệ đến kinh tế Việt Nam.
Việt Nam nằm trong khu vực xảy ra cơn bão tiền tệ, vả lại có những nguyên nhân dẫn đến căn bệnh khủng hoảng tài chính điều có tại Việt Nam.
Nền kinh tế phát triển cao, cơ cấu đầu t cha hợp lý, hiệu quả kinh tế kém, năng suất lao động thấp đặc biệt là trong doanh nghiệp nhà có khoảng 63% doanh nghiệp nhà nớc hoạt nđộng không có hiệu quả, trong đó có 35% doanh nghiệp nhà nớc thua lỗ.
Hệ thống ngân hàng yếukém, chất lợng tín dụng yếu kém, nợ quá hạn cao (năm 1997 tại các ngân hàng tại các ngân hàng ở thành phố Hồ Chí Minh là 19,3%, cả nớc khoảng 10%) Ngân sách nhà nớc bội chi ở cấp độ cao năm 1997 là 3,5% GDP tăng gấp 3 lần so với năm 1996 (1,2% GDP).
Cán cân thơng mại nhập siêu với mức gia tăng năm 1994 là 1771,8 triệu USD, năm 1995 là 2706,5 triệu USD, năm 1996 là 3859,3 triệu USD, năm 1997 là 2370 triệu USD, làm cho cán cân vãng lai thâm hụt ở tỷ lệ lớn, năm 1996 là 11,2% GDP, năm 1997 là 5,5% GDP. Nợ nớc ngoài trên 8 tỷ USD. Dự trữ ngoại tệ thấp: năm 1995là 1798 triệ USD, năm 1997 là 2260 triệu USD tơng đơng 10 lần xuất khẩu.
Tỷ giá hối đoái đợc giữ gần nh cố định với USD trong 3 năm 1994- 1995- 1996 với tỷ giá 11000VND/USD, trong khi USD liên tục tăng giá so với ngoại tệ khác trên thị trờng quốc tế.
Tuy nhiên, do Việt Nam cha có thị trờng chứng khoán thứ cấp đồng tiền VN cha đợc tự do chuyển đổi, chính sách quản lý ngoại hối khá chặt chẽ, đầu t nớc ngoài chủ yếu là đầu t trc tiếp (FDI) cho nên họ không thể rút vốn ồ ạt nh ở Thái Lan. Từ đó ảnh hởng của “cơn bão tiền tệ” đến kinh tế tài chính Việt Nam sẽ không lớn, nếu có biện pháp đề phòng và đối phó thích hợp.
Các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô của Việt Nam
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Tăng trỏng GDP(%) 4,9 6,0 8,6 8,1 8,8 9,5 9,4 9,0 Lạm phát (% CPI) 60,0 67,5 17,6 5,2 14,4 12,7 4,5 4,0 Tăng trởng cung tiền
M2(%) 32,4 78,7 33,7 19,0 21,3 30,2 28,0 -
Thâm hụt ngân sách (%) - 8,8 - 4,4 - 7,6 - 4,9 - 4,1 - 0,4 - Tiết kiệm trong nớc (%) 6,1 16,5 20,2 16,0 16,9 17,1 17,7 18,0 Tài khoản vãng lai
(%GDP) - 5,6 - 1,9 - 0,7 - 8,3 - 6,9 - 9,8 - 16,2 - 8,6 Dự trữ ngoại tệ (triệu USD) 24 27 465 404 876 1376 1921 2300 Nợ dài hạn nớc ngoài (%GDP) 14,6 15,3 17,7 17,7 19,6 11,32 10,95 10,14 Đáp ứng số tháng nhập khẩu 0,2 0,2 2,2 1,4 2,1 2,2 2,1 3,2
Nguồn :APEG, The Finacia Times. 1998 và Báo cáo thờng niên 1997 NHNN 1997 Ngân hàng Nhà nớc
Sản xuất trong nớc vốn đã khó khăn, nay bị hàng ngoại tràn vào do gia rẻ, từ đó gay ra tình trạng đình đốn trong sản xuất, khả năng thanh toán nợ ngân hàng giảm sút. Đầu t trực tiếp nớc ngoài , yếu tố quan trọng trong nền kinh yế Việt Nam cũng bị chững lại. Năm 1997 tổng vốn đầu t đã cấp giấy
phép cho các dự án FDI là 5,5 tỷ USD trong khi đó năm1996 là 9,2 tỷ USD, năm tháng đầu năm 1998 có 93 dự án ddợc cấp giấy phép với vốn đầu t đăng ký là 1151 tỷ USD. Kể từ khi có luật đầu t nớc ngoài (1987- 6/1988) vào Việt Nam đã cấp giáy phép với vốn đăng ký là 32,3 tỷ USD cho 2437 dự án.
Điểm đáng lu ý là 70% đầu t nớc ngoài vào Việt Nam trong thời gian qua là các nớc châu á: Malaixia, Thai lan,singapore, Nhật bản, Hàn quốc..
Đối với nhiều ngời, cuộc khủng hoảng châu á là một minh chứng cho rằng các nguồn vốn luôn có tính mất ổn định vì vậy mang lại những hậu quả xấu cho chính nền kinh tế châu á. Những luồng vốn luôn thay đổi làm cho chính sách sách kinh tế vĩ mô của các nền kinh tế nhỏ mới nổi trở nên hết sức phức tạp. Nguyên nhân sâu xa của sự sụp đổ hệ thống tài chính ở châu á
chính là do sự kiểm soát vốn. Nhng việc kiểm tra, giám sát các luồng chu chuyển vốn bản thân nó không thể chữa trị cho những nội tại yếu kém trong nền kinh tế châu á. Và vì vậy hiệu quả của các biện pháp kiểm soáy vốn để bảo vệ nền kinh tế cũng là hết sức mong manh. cụ thẻ ở Việt Nam năm 1998 nhà nớc bố trí kế hoạch xây dựng cơ bản tập trung với tổng mức vốn đầu t là 14028,3 tỷ đồng (vốn trong nớc: 8088,3 try đồng, vốn ngoài nớc 5940,4 tỷ đồng), trong đó:
Các công trình dự án cho các hộ, nghành TƯ quản lý là:929,4 tỷ đồng (vốn trong nớc 4781,4 try đồng, vốn ngoài nớc 4510 tỷ đồng).
Các công trình do địa phơng quản lý là 4730 tỷ đồng. Về mặt hình thức, giá tfị khối lợng thực hiện là vợt kế hoạch nhà nớc giao (đầu năm và bổ sung trong năm). Xong thực chất giá trị khối lợng trong năm kế hoạch không đạt. Những con số dới đây minh chứng cho điều đó.
Giá trị khối lợng thực hiện 15417,5 tỷ đòng bằng 109,9% so với kế hoạch. Giá trị khối lợng trong kế hoạch chỉ thực hiện đợc 12449,4 tỷ đồng bằng 88,03% kế hoạch đợc giao. Một vai con số trong bảng cho ta nhìn nhận bản chất của vấn đề này.
Giá trị khối lợng thực hiện và vốn cấp thanh toán
đơn vị : Tỷ đồng
Giá trị khối lợng thực hiện đến 31/12/1998
Luỹ kế cấp vốn từ đầu năm KH đến 31/1/99
Tổng số :
- Vốn trong nớc - Vốn ngoài nớc Trung ơng quản lý - Vốn trong nớc - Vốn ngoài nớc Địa phơng quản lý - Vốn trong nớc - Vốn ngoài nớc 15417,5 10804,2 4613,3 9157,7 5656,9 3500,8 6259,8 5147,2 1112,6 12349,4 7736,0 4613,4 8013,2 4512,4 3500,8 4336,2 3223,6 1112,6 12275,96 7662,6 4613,4 8002,1 4501,3 3500,8 4373,8 3161,2 112,6 Những đặc trng cơ bản của nguồn vốn đầu t phát triển kinh tế xã hội giai đoạn 1991- 1998
Trong 5 năm (1991- 1995) vốn đầu t thực hiện toàn xã hội là:193,537 tỷ đồng (tính theo giá trị hiện hành) tơng đơng 18,6 tỷ USD. Trong đó, vốn đầu t trong nớc là 137,305 tỷ đồng chiếp 29%. Vốn đầu t trong nớc thuộc khu vực nhà nớc 70,011 tỷ đồng (bao gồm vốn NSNN, tín dụng nhà nớc, doanh nghiệp nhà nớc ầu t) chiếm 36,1% bình quân hàng năm tăng 16%. Khu vực ngoài nhà nớc đã đầu t 67,294 tỷ đồng, chiếm 37,7% so với đầu t trong nớc.
Trong 3 năm (1996- 1998) tổng mức vốn đầu t toàn xã hội thực hiện là 253,614 tỷ đồng tơng đơng khoảng 21 tỷ USD. So với mục tiêu huy động vốn đầu t toàn xã hội của kế hoạch 5 năm 1996- 2000 là 42 tỷ USD thì 3 năm 1996- 1998 đã thực hiên đợc khoảng 48- 50%.
Nguồn vốn đầu t huy động toàn xã hội ngày càng tăng so với GDP. Năm 1989 chỉ đạt :8- 9% GDP thì năm 1991 đạt 15,22 năm 1993 đạt 21%, năm 1995 đạt 26,3% năm 1996 đạt 26,9% năm 1997 đạt 27,5%, năm 1998
Vốn đầu t hiện toàn xã hội 1996 - 1998
Nguồn vốn huy động 1996 1997 1998 Tổng 3 năm96 - 98 Tỷ đồng % Tỷ đồng % Tỷ đồng % Tỷ đồng % Tổng vốn đầu t Vốn nhà nớc Vốn ngoài QD Vốn dân c Vốn FDI Hệ số ICOR 77814 30614 21773 15000 26400 - 100 39,4 28,0 20,1 33,9 3,04 90800 3800 22000 14734 30800 - 100 41,9 24,2 16,2 33,9 3. 49 85000 3900 20000 13500 26000 - 100 45,9 23,5 15,9 30,06 3,6 253614 107614 63733 43843 83200 - 100 42,43 25,19 17,28 32,80