4.2.1.Cổ phiếu
Khi một công ty gọi vốn bằng hình thức cổ phần hóa, số vốn cần gọi đó đợc chia thành nhiều phần nhỏ bằng nhau gọi là cổ phần. Ngời mua cổ phần gọi là cổ đông. Cổ đông đợc cấp một giấy chứng nhận sở hữu cổ phần gọi là cổ phiếu và chỉ có công ty cổ phần mới phát hành cổ phiếu. Nh vậy, cổ phiếu chính là một chứng th chứng minh quyền sở hữu của một cổ đông đối với một công ty cổ phần và cổ đông là ngời có cổ phần thể hiện bằng cổ phiếu.
Thông thờng hiện nay các Công ty Cổ phần thờng phát hành 2 dạng cổ phiếu: Cổ phiếu thờng và cổ phiếu u đãi.
Các cổ đông sở hữu cổ phiếu thông thờng có quyền hạn và trách nhiệm đối với công ty nh : Đợc chia cổ tức theo kết quả kinh doanh; Đợc quyền bầu cử, ứng cử vào bộ máy quản trị và kiểm soát công ty; Và phải chịu trách nhiệm về sự thua lỗ hoặc phá sản tơng ứng với phần vốn góp của mình .
Các cổ đông sở hửu cổ phiếu u đãi cũng là hình thức đầu t vốn cổ phần nh cổ phiếu thông thờng nhng quyền hạn và trách nhiệm hạn chế nh: lợi tức cố định ; không có quyền bầu cử , ứng cử ...v v .
4.2.2. Tác dụng của việc phát hành Cổ phiếu
Đối với công ty phát hành : Việc phát hành Cổ phiếu sẽ giúp cho công ty có thể huy động vốn khi thành lập hoặc để mở rộng kinh doanh. Nguồn vốn huy động này không cấu thành một khoản nợ mà công ty phải có trách nhiệm hoàn trả cũng nh áp lực về khả năng cân đối thanh khoản của công ty sẻ giảm rất nhiều, trong khi sử dụng các phơng thức khác nh phát hành trái phiếu công ty , vay nợ từ các tổ chức tín dụng ... thì hoàn toàn ngợc lại. Tuy nhiên, mỗi phơng thức huy động đều có nhng u nhợc điểm riêng và nhà quản lý công ty phải cân nhắc, lựa chọn tuỳ từng thời điểm và dựa trên những đặc thù cũng nh chiến lợc kinh doanh của công ty để quyết định phơng thức áp dụng thích hợp.
Đối với nhà đầu t cổ phiếu: các nhà đầu t trên thị trờng sẵn sàng mua Cổ phiếu đợc công ty phát hành giấy chứng nhận sở hữu cổ phần đợc phát hành dới dạng chứng th có giá và đợc xác định thông qua việc chuyển đổi, mua bán chúng trên thị trờng chứng khoán giữa các chủ thể đầu t và đợc pháp luật bảo vệ. Mặt khác, ngời mua cổ phiếu nghĩ rằng đồng vốn họ đầu t đợc các nhà quản lý công ty sử dụng có hiệu quả, tạo ra nhiều lợi nhuận hoặc đánh giá hoạt động cũng nh tiềm năng phát triển, sinh lợi của công ty dự định đầu t là cao và đơng nhiên họ sẽ đợc hởng một phần từ những thành quả đó thông qua việc thanh toán cổ tức cho các cổ đông, đồng thời giá trị cổ phần sở hữu cũng sẽ gia tăng trên cơ sở thực tại và triển vọng phát triển của công ty mình đã chọn. Thông thờng, khả năng sinh lợi, thu hồi vốn đầu t cổ phiếu tỷ lệ thuận với giá cả giao dịch cổ phiếu trên thị trờng.
4.2.3.Lợi ích của việc đầu t qua cổ phiếu
Đợc chia lời dới hình thức cổ tức. Mua vàng bạc, đá quý và bất động sản chỉ có lợi khi giá tăng, không có cổ tức và mệnh giá tăng nh mua cổ phiếu. Cổ phiếu đợc hởng lợi tuỳ theo kết quả kinh doanh của công ty phát hành, không có sự bảo đảm chắc chắn nh trái phiếu. Nhng cổ phiếu có thể đợc chia lời nhiều hơn cả trái phiếu khi công ty làm ăn phát đạt.
Mệnh giá cổ phần gia tăng bởi tích luỹ nội bộ của công ty.Giá cổ phiếu trên thị trờng tăng cao hơn mệnh giá. Thực tế cho thấy, những nớc đang trong giai đoạn phát triển thờng cổ phiếu tăng giá rất nhanh, nên nó trở thành một công cụ thu hút vốn đầu t hữu hiệu. Trong thời gian từ 1969- 1980, cổ phiếu công ty Schlumberger tăng từ 3,50 USD lên 131 USD, ch kể sau 5 lần tách cổ phiếu từ 100 thành 160, và cổ tức tăng từ 0,09 USD lên 0,97 USD. Trong thập niên 70 giá cổ phiếu tăng chậm hơn so với giá vàng, kim cơng, bất động sản ... Nhng chính giá cổ phiếu tăng chậm hơn giá các thứ hàng hoá đó, cổ phiếu lại hấp dẫn đối với ngời mua vì nhiều ngời tin rằng giá cổ phiếu sẽ tăng lên sau đó.
Với một lợng cổ phiếu trong tay, các cổ đông đợc quyền tham gia biểu quyết các vấn đề của công ty. Thậm chí khi đạt tới một mức độ sơ hữu quy định cổ đông đó đợc quyền quản trị, kiểm soát công ty.
Cổ phiếu có thị trờng rộng lớn, nên việc mua bán dễ dàng và nhanh chóng. Bán nhà, bán đất, bán xe hơi khó khăn hơn nhiều so với bán cổ phiếu.
Cổ phiếu có thể giúp nhà đầu t thực hiện bất cứ lĩnh vực nào, không cần thiết phải có sự hiểu biết về kỷ thuật công nghệ của lĩnh vực đó. Một khi không bằng lòng ở lĩnh vực này sẽ bán cổ phiếu đó đi để mua cổ phiếu của lĩnh vực khác.
Một u điểm đáng chú ý nữa là nghành chứng khoán hiện nay đang rất đợc chính phủ của các nớc khuyến khích nên có nhiều u đã về thuế thu nhập. Luật thuế thu nhập thờng đánh rất thấp hoặc có thời kì đợc miễn hẳn cho số lợi nhuận thu đ- ợc từ đàu t chứng khoán.
Mua cổ phiếu có lợi nh vậy, nhng đó là tròng hợp mua đúng .Nếu mua không đúng loại cổ phiếu cần mua, mua phải những cổ phiếu công ty đang trong thời kì khủng hoảng hoặc phá sản ... thì không những không có lợi mà còn mất luôn cả vố đầu t. Vì vậy, việc mua bán cổ phiếu phải có sự lựa chọn .
4.2.4. Lựa chọn cổ phiếu-vấn đề quan trọng và phức tạp
Trong việc lựa chọn ta phải tìm hiểu quá trình hoạt động của công ty cũng nh nghành nghề kinh tế liên quan đến loại cổ phiếu đó. Đồng thời cũng cần theo dõi và tìm hiểu trào lu giá cả lên xuống trên thị trờng, để quyết định lúc nào nên mua, lúc nào nên bán.
Để cho vấn đề trở nên dễ hiểu ta có thể chọn một số cách thức theo nguyên tắc cơ bản sau:
-Chọn công ty tốt. Công ty tốt thờng là công ty ít nợ trong thời gian đã qua (thời gian càng dài càng tốt) và có lợi nhuận cao, hiện tại có lãi và triển vọng tơng lai sáng sủa.
-Chọn thời điểm mua cổ phiếu: giá cổ phiếu thờng không đứng yên, mà lúc lên lúc xuống. Vậy nếu ta chịu khó theo dõi trào lu mua vào khi giá ở mức thấp nhất và bắt đầu đi lên và bán ra lúc thị trờng ở mức cao nhất và bắt đầu đi xuống thì sẽ có lời cao. Đây gọi là nguyên tắc Mua và giữ (Buy and Hold) cũng là nguyên tắc thông thờng trong kinh doanh.
Giá một loại cổ phiếu luôn luôn chịu ảnh hởng của những trào lu lên xuống giá của thị trờng chứng khoán. Trong thời kì lên giá, thị trờng thờng kéo theo 70 -
80 % loại cổ phiếu cũng lên. khi xuống giá cũng tơng tự . Bởi vì trong thị trờng hàng hoá, khi có nhiều ngời cùng mua một món hàng nào đó thì giá hàng đó sẽ lên kéo theo các hàng hoá khác cũng lên. Giá môt loại chứng khoán sẽ lên khi có nhiều ngời cùng mua, và giá sẽ tụt xuống khi có nhiều ngời cùng bán.
Dự báo thị trờng chứng khoán là một lĩnh vực dự báo tài chính thu hút sự quan tâm lớn. Trong lý thuyết tài chính, giả thiết về thị trờng có hiệu suất (efficient market hypothesis - EMH), trong dạng yếu của nó, đã dự báo rằng việc chỉ phân tích dữ liệu chuỗi thời gian thì không thể cung cấp lợi nhuận vợt quá
chiến lợc mua và giữ thông thờng [3]. Tuy nhiên, giả thiết cũng không phủ nhận
rằng có thể dự báo từ nguồn thông tin bên trong. Sự thành công về dự báo với mạng neural nhân tạo và chuỗi thời gian đối lập với dạng này của EMH. Các nghiên cứu về ứng dụng mạng neural đã đợc thực hiện để khôi phục đợc khuynh và mẫu của dữ liệu trong thị trờng chứng khoán. Mặc dù vậy, cần thấy rằng nhiều kết quả nghiên cứu trong lĩnh vực này hiện đang giữ bí mật vì nỗi lo sợ mất lợi thế cạnh tranh của những ngời sở hữu những kết quả đó.
Dựa vào những nghiên cứu của các chơng trớc, chúng tôi cũng đã cố gắng mã hóa các thuật toán và xây dựng một phần mềm dự báo giá cổ phiếu hoạt động trên môi trờng Windows.