Bên cạnh việc xem xét hiệu quả kinh doanh của vốn dưới góc độ sử dụng tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn, người phân tích cũng cần phải xem xét cả hiệu quả sử dụng dưới góc độ sinh lời. Đây là một trong những nội dung phân tích được các nhà đầu tư, nhà tín dụng quan tâm đặc biệt vì nó gắn liền với lợi ích của họ cả về hiện tại và tương lai.
Bảng 2.12: Bảng phân tích các chỉ số sinh lời
Đơn vị tính: % Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch
1.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu(ROS) 0.0023 0.0016 -0.0007 2.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế tổng vốn(ROA) 0.012 0.014 0.002 3.Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu(ROE) 0.013 0.023 0.01
+ Tỷ suất doanh lợi doanh thu(ROS)
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần năm 2009 so với năm 2008 giảm 0.0023 - 0.0016 = 0.0007%. Tức là cứ 100 đồng doanh thu năm 2008 tham gia vào hoạt động kinh doanh thì tạo ra được 0.0023 đồng lợi nhuận sau thuế, trong khi đó năm 2009 thì chỉ đạt 0.0016 đồng. Nguyên nhân cơ bản là do giá trên thị trường tăng cao…làm cho giá vốn hàng bán tăng lên dẫn đến tốc độ
tăng doanh thu lớn hơn tốc độ tăng lợi nhuận. Còn tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thì quá nhỏ, nhưng do là một công ty mà lĩnh vực thương mại là chủ yếu nên công ty đang tìm kiếm thị trường, khả năng tiêu thụ và tăng doanh thu tăng lợi nhuận sau thuế trong tương lai.
+ Tỷ suất doanh lợi tổng vốn(ROA)
Sự kết hợp giữa chỉ tiêu tỷ suất doanh lợi doanh thu và vòng quay toàn bộ vốn tạo thành chỉ tiêu tỷ suất doanh lợi tổng vốn. Tỷ suất doanh lợi tổng vốn trong năm 2009 là 0.014 có nghĩa cứ 100 đồng vốn bình quân được sử dụng trong kỳ tạo ra 0.012 đồng lợi nhuận sau thuế. So với năm 2008, cứ sử dụng 100 đồng vốn bình quân tạo ra 0.012 đồng. Tỷ suất doanh lợi tổng vốn sau thuế của công ty tăng 0.014- 0.012 = 0.002, chứng tỏ lợi nhuận trên tổng vốn của công ty tăng cứ 100 đồng vốn bình quân thì tăng 0.002 đồng lợi nhuận sau thuế.Nhưng mức tăng ở đây vẫn chưa cao.
+ Tỷ suất doanh lợi vốn chủ sở hữu(ROE)
Về tỷ suất doanh lợi vốn chủ sở hữu, trong năm 2008 cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu mang lại 0.013 đồng lợi nhuận sau thuế, nhưng sang đến năm 2009 thì cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu đã mang lại 0.023 đồng lợi nhuận sau thuế.Ta thấy doanh lợi vốn chủ sở hữu trong 2 năm đều lớn hơn doanh lợi tổng vốn, điều đó chứng tỏ việc sử dụng vốn chủ sở hữu là rất có hiệu quả.