NHĐT&PT VN.
1.Những thành tựu đạt đợc
1.1 Nội dung và trình tự thẩm định tín dụng tại Sở Giao Dịch I Ngân–
hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam đợc tiến hành một cách khoa học, chính xác và có hệ thống.
Các khách hàng có nhu cầu tín dụng đều đợc SGD I cung cấp một cachs đầy đủ thông tin, dịch vụ và các sản phẩm Ngân hàng, đảm bảo quyền tham khảo và lựa chọn. Mọi dự án có yêu cầu tín dụng đều đợc xem xét một cách khoa học, khách quan, công bằng và có thiện chí.
Quy trình thẩm định dự án, thẩm định năng lực của chủ đầu t đợc tiến hành trên cơ sở ra quyết định. Sự phối hợp thẩm địnhgiữa các phòng chức năng đã phát huy tối u tính độc lập đồng thời tạo mối quan hệ thống nhất, không chồng chéo
Nội dung thẩm định tơng đối đầy đủ, chính xác khoa học. Phơng án tiếp cận và xử lý thông tin của cán bộ phong phú, linh hoạt cho từng đối tợng khách hàng. Ví dụ Tổng công ty Thuỷ tinh và Gốm xây dựng là khách hàng truyền thống của SGD I nên quá trình thẩm định năng lức tài chính chủ đầu t đợc tiến hành thuận tiện, chính xác, giúp nhà đầu t tranh thủ nắm cơ hội kinh doanh…
1.2 Thẩm định tài chính dự án đợc xem kỹ càng từ kiểm tra năng lực chủ đầu t tới xem xét tính khả thi của dự án. chủ đầu t tới xem xét tính khả thi của dự án.
Kết quả thẩm định tài chính dự án đợc SGD I đánh giá là chỉ tiêu quan trọng nhất trong quyết định cấp tín dụnghay bãi bỏ. Với mục tiêu phát triển và lợi nhuận SGD I đánh giá cao năng lực chủ đầu t và tính khả thi của dự án. Nhận thức đợc tàm quan trọng đó, SGD I ngày càng hớng tới sự hoàn thiện trong việc đáp ứng nhu cầu khách hàng và đảm bảo an toàn vốn kinh doanh.
Nội dung thẩm tra năng lực tài chính chủ đầu t đợc coi là nên tảng đảm bảo vững chắc tính an toàn và tính khả thi của dự án. Năng lức tài chính chủ đầu t đợc xem xét kỹ trong trạng thái tĩnh và động của môi trờng. Phân tích năng lức chủ đầu t đợc cán bộ thẩm định cập nhật bằng hệ thống thông tin Ngân hàng và liên Ngân hàng, đảm bảo tính chính xác cao.
Nội dung phân tích tài chính dự ánlà mấu chốt trong việc ra quyết định đầu t, các chỉ tiêu phân tích tơng đối đơn giản, dễ hiểu, dễ áp dụng. Trong hai dự án (phần ví dụ )trên chỉ tiêu quan trọng đợc xem xét là hệ số hoàn vốn nội bộ IRR và giá trị hiện tại dònh NPV, thời gian hoàn vốn T, phân tích độ nhậy dự án PA, doanh thu, chi phí Thông th… ờng các chỉ tiêu này đợc đề xuất rất tốt trong báo cáo ( tiền khả thi, khả thi ) của chủ đầu t gửi tới Ngân hàng. Cán bộ thẩm định của SGD I phân tích kỹ và thờng cho kết quả tơng đối ổn định và chính xác.
1.2Chỉ tiêu và phơng pháp thẩm định đơn giản, dễ hiểu phản ánh đầy
đủ dự án.
Việc thẩm định chi tiết khía cạnh tài chính dự án của SGD I dựa trên kết quả phân tích tình hình dự án trong giai đoạn hiện tại, dự đoán quá trình hình thành và phát triển dự án các biến động đều đợc lợng hoá và phân tích cụ thể qua phơng pháp toán xác suất, mô hình toán Chẳng hạn, phân tích đọ nhậy dự án của dự… án đầu t Nhà máy kính nổi đợc xem xét thông qua phân tích hàng loạt các biến động giá, chi phí: có thể xẩy ra từ đó tổng hợp ba tình huống cụ thể bao quát nhất ( giảm giá bán, tăng chi phí sản xuất ), tính toán các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính cho từng phơng án cũng nh phơng án chung ( PA) . Cách tiếp cận nh vậy giúp dự án đối phó đợc với những rủi ro trong tơng lai. Các chỉ tiêu đánh giá th- ờng là các chỉ tiêu tỷ lệ, mức trung bình và ở trạng thái tĩnh ( chỉ tiêu doanh thu, khấu hao đều, công suất hoạt động, nhu cầu thị trờng ). Các tiêu chuẩn đánh giá đợc đối với định mức và quy định chung pháp luật cho phép.
1.4 Công tác thu thập, quản lý phân tích và lu trữ số liệu các dự án đ-ợc tiến hànhchính xác, liên tục và hệ thống. ợc tiến hànhchính xác, liên tục và hệ thống.
Nguồn thông tin thu thập đợc trong quá trình thẩm định dự án ngày càng phong phú, đa dạng. Ngoài nguồn thông tin từ khách hàng vay vốn SGD I còn tiến hành thu thập thông tin từ các tài liệu phân tích thị trờng, tài liệu lu trữ liên Ngân hàng, các văn bản luật, thông tin từ trung tâm phòng ngừa rủi ro ( TRR ), thông tin từ hệ thống CIC của Ngân hàng Nhà nớc.
1.5 Công tác bồi dỡng cán bộ thẩm định, nâng cao nghiệp vụ thờng xuyên đợc chú trọng xuyên đợc chú trọng
SGD I tạo điều kiện thuận lợi cho cán bộ tín dụng, cán bộ thẩm định trau dồi nâng cao nghiệp vụ thẩm định, SGD I chú trọng đào tạo lại cán bộ, tập huấn, mời chuyên gia giảng dậy về cônh tác thẩm định.Vì vậy cán bộ thẩm định của SGD I có trình độ chuyên môn tơng đối cao, đạo đức nghề nghiệp vững vàng đáp ứng… đầy đủ tiêu chuẩn của một chuyên viên vừa có khả năng thẩm định vừa có khả năng t vấn.
Kiến thức và kinh nghiệm thẩm định giúp cán bộ thẩm định có quyết định t- ơng đối chính xác, linh hoạt kịp thời. Điều đó thể hiện rõ trong kết quả công tác thẩm định của SGD I trong thời gian qua.
2.Những hạn chế còn tồn đọng
Qua nội dung, phơng pháp, quy trình thẩm định của SGD I và thực tiễn thẩm định hai dự án đầu t nêu trên ).
1.1 Đánh giá tác động dự án mang nặng tính chủ quan, cục bộ
Nhìn chung, quá trình thẩm định, đánh giá dự án tại SGD I mới dừng lại ở phạm vi hẹp, các tác động đợc nhìn nhận dới nhiều góc độ,song không có một hệ thống phân tích cụ thể , thông tin dữ liệu dùng để đánh giá dự án còn mang nặng tính cục bộ địa phơng. Có nhiều nguyên nhân dẫn tới tình trạng này nhng có thể thấy rõ ràng ở đây là do SGD I không có đủ cơ sở thông tin, nguồn nhân lực hay sự phối hợp với các tổ chức chuyên nghiệp khác để đánh giá một cách có hệ… thống.
Trong dự án đầu t Nhà máy kính nổi Bình Dơng cũng nh dự án đầu t của Nhà máy Dệt kim Đông Xuân các đánh giá tài chính dự án đều xuất phát từ những thông tin giả định cha thực sự đầy đủ và đáng tin cậy. Báo cáo nghiên cứu khả thi mang tính chủ quan lớn, trong khi các giả định thị trờng phụ thuộc quá nhiều vào đây.
Cách tiếp cận, nêu giả thiết về mức biến động của dự án mang tính chủ quan cục bộ rõ ràng. Cơ sở nêu lên giả thuyết không đợc phân tích cụ thể. Trong dự án kính nổi Bình Dơng, trong phần phân tích độ nhậy của dự án: cơ sở đặt giả thuyết cho ba trờng hợp :
- Giảm giá bán 10%
- Tăng chi phí trực tiếp 10%
- Tăng chí phí trực tiếp 5%, giảm giá bán 5%
Là không có cơ sở, hơn nữa mức biến động này trong vòng 12 năm là hoàn toàn có thể xẩy ra.
Phơng án thẩm tra tính đúng dắn của các giả thiết về giá bán, công suất hoạy động, cung cầu sản phẩm của dự án đôi khi không dựa trên bất kỳ nền tảng…
khoa học nào, mà chỉ phản ánh những dự báo chủ quan cá nhân, kinh nghiệm thẩm định.
2.2 Cha quan tâm thực sự đến vòng đời dự án.
Kết quả thẩm định làm cơ sở ra quyết định tín dụng đợc phân tích dựa trên hoạt động bình thờng của cả vòng đời dự án. Song thực chất SGD chỉ quan tâm tới thời gian trả nợ và nguồn trả nợ của dự án. Nh vậy cha thấy đợc mức tích luỹcủa dự án trong toàn bộ quá trình đầu t, cũng nh giá trị còn lại của tài sản sau khi dự án kết thúc. Mà đây là những giá trị quan trọng nhằm xác định các chỉ tiêu IRR, NPV Việc không đánh giá chi tiết hoạt động của cả đời dự án có thể là nguyên… nhân xác định sai lệch tỷ suất chiết khấu dự án, nhận diện sai lệch rủi ro, từ đó không có phơng án phòng ngừa hiệu quả. Nhuồn trả nợ thờng là lợi nhuận và khấu hao cơ bản, thông thờng SGD I xác định các chỉ tiêu này là không đổi cho cả đời dự án.
Cả hai dự án trên ( phần ví dụ ) SGD không đánh giá đợc tác động của việc phân tích độ nhậy đối với việc trả nợ, kế hoạch trả nợ đều dựa trên vốn vay xác định, trong khi kế hoạch sử dụng vốn có thể thay đổi do rất nhiều nguyên nhân trong thời gian thực hiện dự án ( phụ thuộc vào chủ đầu t ). SGD I không đề ra phơng án giải quyết khi chủ đầu t muốn vay thêm đột suất hay giảm lợng vay cho từng thời kỳ nhất định.
2.3 Giá trị thời gian của tiền, lạm phát trợt giá cha đợc quan tâm.
Điều dễ nhận thấy trong quá trình thẩm định tại SGD I là mọi số liệu đợc đề cập ở trạng thái tĩnh, cha đánh giá đợc giá trị thời gian của tiền và các nhân tố ảnh hởng. Việc đánh giá theo mặt bằng trung bình một năm mới chỉ đáp ứng đợc yêu cầu thời gian trả nợtheo phơng pháp giản đơn, cha đánh giá đợchoạt động toàn vòng đời dự án. Do vậy cha tính đợc Tổng giá trị thực sự chủ đầu t thu đợc sau khi kết thúc dự án quy về thời điểm hiện tại cũng nh các chỉ tiêu tài chính khác. Hơn thế, các dự án đầu t vay vốn thông thờng có vòng đời dài, vốn lớn. Việc không quy đổi các khoản thu- chi của dự án tại SGD I về mặt bằng thời gian để tính toán, phân tích đã dẫn tới toàn bộ dự báo có độ sai lệch lớn. Trong nền kinh tế thị trờng, mội biến động rủi ro kinh tế đều có thể xuất hiện, việc áp dụng tỷ suất chiết khấu trong phân tích càn đợc tính toán đề cập tới trợt giá, lạm phát.
2.4Việc áp dụng phân tích độ nhạy của dự án còn hạn chế, dòng tiền phân tích không loại bỏ tồn kho, phải thu, phải trả…
Phân tích độ nhậy là chỉ tiêu hết sức quan trọng trong phân tích tài chính dự án. Song do nhiều nguyên nhân chủ quan và khách quan về năng lực và cơ sở dữ liệu dùng trong phân tích, dẫn tới việc phân tích rủi ro của SGD I còn nhiều bất cập. Các chỉ tiêu dùng trong phân tích còn quá đơn giản, không đợc tổng hợp từ dự báo tổng hợp mà chủ yếu đề xuất do chủ quan của cán bộ thẩm định hoặc chỉ dựa vào báo cáo của chủ đầu t. Trong khi ngày nay mức biến độngcủa các yếu tố trên thị trờng đặc biệt lớn.
Nguyên nhân của việc phân tích rủi ro yếu kémmột phần là do: SGD I phản ánh dòng tiền thu chi của dự án mà không loại bỏ các yếu tố tồn kho, phải thu, phải trả của doanh nghiệp.
2.5Thông tin khách hàng không cập nhật các báo cáo tài chính Có độ trễ thời gian tơng đối lớn .
Mặc dù đã cố gắng trong việc thu thập thông tin về khách hàng thông qua nhiều nhiều biện pháp trực tiếp , thu thập gián tiếp song cơ sở thông tin chính dùng trong phân tích đành giá dự án của sở giao dịch chủ yếu dựa vào báo cáo chủ đầu t , trong khi các báo cáo này cho dù chính xác thì cũng không cập nhật do độ chễ thời gian của báo cáo là khá lớn .
Các báo cáo tài chính dự án và kế toán doanh nghiệp cha đủ tin cậy do cha có nhiều doanh nghiệp thực hiện kiểm toán bắt buộc . Nhiều doanh nghiệp cha có kinh nghiệm lập dự án nên nguồn số liệu thờng thiếu , gây khó khăn cho cán bộ thẩm định .
Theo thực tế sử dụng nguồn lu trữ ở ngân hàng thông tin tuy phong phú song không có hệ thống , khiến cho số liệu đề cập lộn sộn , ngắt quãng .
Các báo cáo tài chính , kết quả sản xuất kinh doanh thờng kỳ của doanh nghiệp nộp cho sở giao dịch có nhiều loại lhác nhau dẫn tới khó hệ thống , chuẩn hoá thông tin . Sở giao dịch đã yêu cầu khách hàng thực hiện thanh toán qua ngân
hàng để có thể kiểm tra đợc tình hình tài chính của doanh nghiệp , có thể phát hiện ra các vấn đề có thể làm nảy sinh rủi ro tín dụng . Tuy nhiên , hiện nay việc thanh toán qua hệ thống Ngân hàng trong giao dịch cha đợc phổ biến,bản thân doanh nghiệp cũng không muốn bị kiểm soát nguồn thu chi của mình.
2.6 Hệ thống máy tính nối mạng của SGD I cha phát huy thế mạnh.
SGD I ngay từ khi chuyển sang hoạt động độc lập đã chú trọng xác định áp dụng các thành tựu khoa học công nghệ nói chung và công nghệ Ngân hàng nói riêng. Hệ thống máy tính đợc trang bị cho các phòng ban đã có tác dụng đẩy mạnh hoạt động kinh doanh, nâng cao chất lợng cung cấp số liệu, phơng pháp cho thẩm định dự án. Tuy nhiên việc áp dụng còn nhiều bất cập, việc áp dụng phần mềm trong thẩm định cha đợc chú trọng, do vậy phần lớn công tác thẩm định mang tính thủ công, cục bộ, cá nhân.
2.7 Sở Giao Dịch cha có những mẫu báo cáo thẩm định riêng cho từng lĩnh vực. lĩnh vực.
Các mẫu báo cáo thẩm định nói chung và mẫu báo cáo thẩm định tài chính dự án nói riêng tại SGD tuy cùng một dự án song không đồng nhất giữa các bộ phận thẩm định. Các định mức đánh giá cha có độ thống nhất, hầu hết các báo cáo thẩm định đợc lập dựa trên cách sắp xếp, cách sử dụng chi tiêu của từng cán bộ thẩm định.
Trên đây là một số u điểm và tồn tại trong công tác thẩm định tài chính dự án tại SGD I – Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam. Trong thời gian tới, để hoàn thiện hơn nữa công tác thẩm định dự án nói chung và công tác thẩm định tài chính dự án nói riêng, SGD I cần tiến hành một số cải cách cụ thể trong nội dung, phơng pháp phân tích. Dới đây, Em xin phân tích nguyên nhân và đề xuất một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án tại SGD I.