IV: PHÂN TÍCH TèNH HèNH TÀI CHÍNH CỦA CễNG TY HÀNG HẢI ĐễNG Đễ:
4.1: Đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty:
Để đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty thỡ nguồn số liệu chủ yếu được sử dụng là Bảng cõn đối tài sản của Cụng ty. Dựa vào Bảng cõn đối tài sản của Cụng ty Hàng hải Đụng Đụ ngày 31/12/2005, ta lập bảng phõn tớch (Bảng 4).
Dựa vào Bảng 4, ta cú thể thấy rằng tổng tài sản (hay tổng nguồn vốn) cuối kỳ so với đầu năm giảm -38077794177 đồng (277316456871- 315394251048) tương đương với -12.07% (-38077794177/ 315394251048). Điều này cho thấy mức độ sử dụng vốn và khả năng huy động vốn của Cụng ty núi chung giảm đi và quy mụ sản xuất kinh doanh của Cụng ty bị thu hẹp lại. Mặt khỏc ta thấy, nguồn vốn chủ sở hữu cuối kỳ tăng so với đầu năm 33228989917 (56591706309- 23362716392) tương đương với 142.23% (33228989917/ 23362716392). Như vậy, nguồn vốn chủ sở hữu của Cụng ty tăng khụng phải do Cụng ty đầu tư thờm tài sản để mở rộng quy mụ sản xuất kinh doanh mà chủ yếu do sự tăng lờn của cỏc quỹ tại Cụng ty. Thực tế cho thấy, nguồn vốn chủ sở hữu tăng chủ yếu do việc Cụng ty tiến hành phõn phối lợi nhuận và trớch lập cỏc quỹ vào quý III.
BẢNG 4: CƠ CẤU TÀI SẢN CỦA CễNG TY HÀNG HẢI ĐễNG Đễ
Chỉ tiờu
Số đầu năm Số cuối kỳ
Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) A.TSLĐ và đầu tư ngắn hạn 32548735080 10.32% 48476944222 17.48%
I. Tiền 5920525888 1.88% 4969918710 1.79%
II.Cỏc khoản đầu tư TC ngắn
hạn 30000000000 10.82%
III.Cỏc khoản phải thu 20057951493 6.36% 7320417793 2.64%
IV. Hàng tồn kho 5355813756 1.70% 5335624105 1.92%
V.Tài sản lưu động khỏc 1214443943 0.39% 850983614 0.31%
VI. Chi sự nghiệp
B.TSCĐ và đầu tư dài hạn
282845515968 89.68% 68 89.68% 22883951264 9 82.52% I.Tài sản cố định 28100546627 2 89.10% 21419520542 8 77.24%
II.Cỏc khoản đầu tư TC dài hạn
III.Chi phớ xõy dựng cơ bản dở
dang 285374713 0.09% 3772502576 1.36%
IV.Cỏc khoản ký cược,ký quỹ
dài hạn 20000000 0.01% 10546336500 3.80%
V.Chi phớ trả trước dài hạn 1534674983 0.49% 325468145 0.12%
Tổng cộng tài sản 31539425104 8 100.00% 27731645687 1 100.00 %
Theo bảng phõn tớch (Bảng 4) ta thấy, quy mụ tổng tài sản của Cụng ty giảm đi là do ảnh hưởng của cỏc yếu tố chủ yếu sau:
• Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn: Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn tăng 15928209142 đồng (tương ứng với 48.94%) và tỷ trọng của nú trong tổng tài sản cũng tăng 7.16% (17.48% - 10.32%). Trong đú:
Vốn bằng tiền của Cụng ty giảm 950607178 đồng (tương ứng với 16.06%). Vốn bằng tiền của Cụng ty giảm do cả tiền mặt tại quỹ và tiền gửi ngõn hàng đều giảm (tiền mặt giảm 800014063- 358220827= 441793236 đồng; tiền gửi ngõn hàng giảm 5120511825- 4611697883= 508813942 đồng . Điều này làm giảm khả năng thanh toỏn, đặc biệt là khả năng thanh toỏn tức thời của Cụng ty.
Cỏc khoản đầu tư TC ngắn hạn của Cụng ty tăng 30000000000 đồng (tương ứng 100%). Việc tăng này đều do đầu tư ngắn hạn khỏc tăng. Điều đú chứng tỏ, năm nay Cụng ty đó chỳ trọng tới việc đầu tư vào cỏc đơn vị khỏc nhưng khụng dưới hỡnh thức đầu tư chứng khoỏn mà chủ yếu dưới hỡnh thức cho vay ngắn hạn và đầu tư ngắn hạn khỏc.
Cỏc khoản phải thu giảm 12737533700 đồng (tương ứng 63.50% ) và tỷ trọng cỏc khoản phải thu so với tổng tài sản giảm 3.72% (6.36%- 2.64%). Cỏc khoản phải thu của Cụng ty giảm đi chủ yếu do cỏc khoản phải thu của khỏch hàng giảm mạnh (giảm tới 6286550489 đồng tương ứng 59.16%), trả trước cho người bỏn tăng 932865963 đồng (tương ứng 120.93%), thuế giỏ trị gia tăng được khấu trừ giảm 4367313262 đồng (tương ứng 97.59%), cỏc khoản phải thu khỏc giảm 3016535912 (tương ứng 72.08%). Như vậy, cỏc khoản phải thu của khỏch hàng đó giảm tương đối mạnh, chứng tỏ một mặt cỏc khoản phải thu của khỏch hàng đó được thu về, mặt khỏc do Cụng ty đó thu hẹp quy mụ sản xuất do việc trả lại Cảng Khuyến Lương cho Tổng cụng ty Hàng hải Việt Nam. Cỏc khoản trả trước cho người
bỏn tăng một cỏch đột biến (tới 120.93%) điều đú chứng tỏ Cụng ty đó đó rất nỗ lực trong việc tỡm kiếm bạn hàng mới đặc biệt là cỏc bạn hàng ở nước ngoài. Tuy rằng, cỏc khoản phải thu của Cụng ty đó giảm tương đối mạnh nhưng Cụng ty vẫn phải cú cỏc biện phỏp thu hồi cỏc khoản nợ để rỳt ngắn vũng quay của vốn, đồng thời nõng cao hơn nữa khả năng thanh toỏn, trỏnh tỡnh trạng bị chiếm dụng vốn tại Cụng ty.
Hàng tồn kho: Hàng tồn kho của Cụng ty cú sự tăng giảm khụng đỏng kể (chỉ giảm 20189651 đồng tương ứng 0.38%). Đõy là điều hợp lý vỡ Cụng ty là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực vận tải biển mà hoạt động mụi giới và vận chuyển hàng húa là chủ yếu. Chủ yếu của việc giảm này là do giỏ cả xăng, dầu trờn thị trường thế giới tăng mạnh, Cụng ty đó giảm lượng xăng, dầu nhập vào để lưu trữ trong kho. Điều này khỏc hẳn so với năm 2004, khi đứng trước sự tăng nhanh của giỏ cả xăng dầu trờn thị trường thế giới cụng ty đó tiến hành nhập một lượng khỏ lớn để dự trữ.
Tài sản lưu động khỏc: Tài sản lưu động khỏc của Cụng ty giảm 363460329 đồng tương ứng 29.93% và tỷ trọng của nú so với tổng tài sản giảm 0.39%- 0.31%= 0.08%. Khoản mục này giảm là do cỏc khoản tạm ứng, tài sản thiếu chờ xử lý giảm.
• TSCĐ và đầu tư dài hạn: Tài sản cố định và đầu tư dài hạn của Cụng ty giảm 54006003319 đồng tương ứng 19.09% và tỷ trọng của nú trong tổng tài sản cũng giảm 7.16% (89.68%- 82.52%). Việc giảm này chủ yếu do tài sản cố định giảm 66810260844 đồng (tương ứng 23.78%). Như vậy, việc bỏn tàu Đụng Du và tàu Thắng Lợi là nguyờn nhõn chủ yếu dẫn tới việc giảm tài sản của Cụng ty hiện nay. Điều này cho thấy nhu cầu vốn cố định của Cụng ty trong năm 2005 giảm, song tỷ trọng vốn cố định của Cụng ty vẫn lớn (tới 82.52%), trong khi vốn lưu động là 17.48%. Điều đú xuất phỏt từ chức năng, nhiệm vụ của Cụng ty Hàng hải Đụng Đụ là hoạt động trong lĩnh vực vận tải
biển, vỡ vậy cần đầu tư rất lớn cho TSCĐ, nhất là cỏc tàu biển cú trọng tải lớn, giỏ trị cao, giỏ trị sử dụng lõu dài. Nhưng việc giảm TSCĐ của Cụng ty trong năm 2005 là khụng cú lợi trong tương lai, bởi nguyờn nhõn chủ yếu của việc giảm này là do Cụng ty đó bỏn 2 con tàu vận tải, trong đú cú một tàu cú giỏ trị lớn là tàu Đụng Du cú giỏ trị tới 32.43 tỷ đồng. Điều này sẽ làm giảm năng lực sản xuất kinh doanh của Cụng ty, giảm vị thế của Cụng ty trờn lĩnh vực vận tải biển _ là một trong cỏc lĩnh vực kinh doanh chủ yếu của Cụng ty hiện nay. Tuy nhiờn, để biết năng lực và xu hướng phỏt triển của Cụng ty thỡ ta phải đi xem xột tỷ suất đầu tư:
= n n sả tài Tổng hạn dài n sả T ià x 100% Tỷ suất đầu tư Đầu năm: = 315394251048 68 2828455159 x 100% = 89.68% Cuối năm: = 277316456871 49 2288395126 x 100% = 82.52%
Như vậy, tỷ suất đầu tư của Cụng ty đầu năm 2005 nhỏ hơn so với cuối năm 2005. Điều này cho thấy, tài sản cố định của Cụng ty đó giảm và việc mua mới tài sản cố định của Cụng ty cũn hạn chế. Điều này cú thể làm cho hiệu quả kinh doanh của Cụng ty trong tương lai sẽ bị giảm sỳt.
Qua phõn tớch ta thấy, tài sản lưu động trong Cụng ty chiếm tỷ trọng nhỏ và cú xu hướng tăng khỏ mạnh trong năm 2005. Nguyờn nhõn của sự tăng này là do Cụng ty đó đẩy mạnh hoạt động đầu tư tài chớnh ngắn hạn vào cỏc đơn vị khỏc,và Cụng ty nờn cú cỏc biện phỏp quản trị cỏc loại TSLĐ khỏc một cỏch linh hoạt hơn để giảm thiểu tối đa tỡnh trạng bị chiếm dụng vốn tại Cụng
ty như hiện nay. Bờn cạnh đú, TSCĐ vẫn chiếm tỷ trọng lớn, Cụng ty là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực vận tải biển nờn điều này là hoàn toàn hợp lý, nhưng việc giảm TSCĐ của Cụng ty trong năm 2005 sẽ làm giảm năng lực sản xuất của Cụng ty trong năm tới trờn lĩnh vực vận tải biển. Đõy cú thể là dấu hiệu khụng tốt trong tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty, song cũng cú thể là một định hướng mới trong kinh doanh của Cụng ty khi giỏ dầu trờn thế giới đang tăng mạnh, và giỏ thuờ tàu định hạn thế giới xu hướng ngày càng giảm dưới sự cạnh tranh khốc liệt của cỏc hóng tàu tư nhõn khỏc. Do đú, để biết được tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty là tốt hay xấu cần phải phõn tớch cơ cấu nguồn vốn của Cụng ty.
Để phõn tớch cơ cấu nguồn vốn của Cụng ty, trước tiờn ta tớnh hệ số tài trợ: Hệ số tài trợ = vốn nguồn số Tổng u ữ h sở chủ Vốn Đầu năm: = 315394251048 2 2336271639 = 0.0741 Cuối năm: = 277316456871 9 5659170630 = 0.2041
Qua trờn ta thấy, hệ số tài trợ cuối năm 2005 đó tăng rất nhiều so với đầu năm, điều này cho thấy khả năng tự chủ về mặt tài chớnh của Cụng ty đó tăng rất nhiều trong năm 2005.
BẢNG 5: CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CễNG TY HÀNG HẢI ĐễNG Đễ
Đơn vị: Đồng
Chỉ tiờu
Số đầu năm Số cuối kỳ
Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng % A. Nợ phải trả 292031534656 92.59% 220724750562 79.59% I. Nợ ngắn hạn 71303264821 22.61% 59629932667 21.50% II. Nợ dài hạn 212315807058 67.32% 154434680000 55.69% III. Nợ khỏc 8412462777 2.67% 6660137895 2.40% B. Nguồn vốn chủ sở hữu 23362716392 7.41% 56591706309 20.41% I. Nguồn vốn, quỹ 23361716392 7.41% 32964876022 11.89%
II.Nguồn kinh phớ, quỹ 1000000 0.00% 23626830287 8.52%
Ta thấy, cơ cầu nguồn vốn của Cụng ty cũng rất chờnh lệch, tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu luụn thấp hơn nợ phải trả. Đầu năm 2005, tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn chiếm 92.59% và nguồn vốn chủ sở hữu chiếm khiờm tốn là 7.41%. Cuối năm 2005, tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn chiếm 79.59% và nguồn vốn chủ sở hữu chiếm 20.41%. Năm 2005, tổng cộng nguồn vốn của Cụng ty giảm 38077794177 đồng tương ứng 12.07% và chủ yếu của sự giảm này do nợ phải trả giảm 71306784094 đồng tương ứng 24.42%. Bờn cạnh đú, nguồn vốn chủ sở hữu tăng 33228989917 đồng tương ứng 142.23% và tỷ trọng của nú trong tổng nguồn vốn cũng tăng từ 7.41% đầu năm 2005 lờn 20.41% cuối năm 2005 (tăng 13%). Như vậy, nguồn vốn chủ sở hữu của Cụng ty tăng một cỏch đột biến và nợ phải trả của Cụng ty giảm xuống cho thấy sự phụ thuộc của Cụng ty vào cỏc đơn vị khỏc đó giảm xuống tương đối lớn. Trong đú, nợ ngắn hạn giảm tuy khụng lớn chỉ 16.37% nhưng việc giảm này một phần lớn là do khoản nợ dài hạn dến hạn trả, phải trả cho người bỏn và người mua trả tiền trước. Cỏc khoản này giảm đi là do Cụng ty đó thanh toỏn cho người bỏn hàng một khoản đỏng kể, tiến hành trả đỳng hạn cỏc khoản nợ dài hạn tới hạn trả. Đõy là một dấu hiệu tốt để giải phúng gỏnh nặng nợ vay người bỏn, nõng cao uy tớn của Cụng ty.
Điều đỏng kể đến là phần lớn nợ phải trả giảm đi là do việc giảm của khoản nợ dài hạn. Nợ dài hạn của Cụng ty cuối năm 2005 so với đầu năm giảm tới 27.26% và tỷ trọng của nú trong tổng nguồn vốn cũng giảm (đầu năm 2005 là 67.32% đến cuối năm 2005 cũn là 55.69%). Tuy nhiờn việc duy trỡ tỷ trọng nợ vay trong tổng nguồn vốn cao như hiện nay thỡ thực sự khú đảm bảo tớnh chủ động và vững vàng của Cụng ty về mặt tài chớnh. Rủi ro nhỏ trong kinh doanh cú thể dẫn tới vỡ nợ, khú giữ vững hoạt động kinh doanh. Như vậy, việc để cơ cấu nguồn vốn nghiờng quỏ nhiều về phớa nợ phải trả là chưa thật sự hợp lý. Nhưng tỷ trọng nợ phải trả của Cụng ty trong tổng nguồn
vốn cuối năm 2005 đó giảm so với đầu năm là dấu hiệu cho thấy cơ cấu nguồn vốn của Cụng ty đó hợp lý hơn và khả năng thanh toỏn của Cụng ty tăng lờn. Do vậy, Cụng ty cần cú biện phỏp sử dụng vốn hợp lý hơn nữa để Cụng ty đạt được tớnh vững vàng và chủ động về mặt tài chớnh.
Như vậy, qua phõn tớch khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty Hàng hải Đụng Đụ ta thấy quy mụ tổng tài sản và nguồn vốn của Cụng ty giảm và cơ cấu tài sản và nguồn vốn của Cụng ty chưa hợp lý. Cỏc khoản nợ phải thu và phải trả của Cụng ty giảm, điều này làm tăng khả năng tự chủ của Cụng ty về mặt tài chớnh. Tuy nhiờn, để đỏnh giỏ chớnh xỏc tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty ta cần tiến hành phõn tớch một số chỉ tiờu khỏc sau.